AI，一场科技界“卖拐”

AI，一场科技界“卖拐”

本文来自微信公众号：琢磨事（ID：zuomoshi）

AI相关的发布会狂欢，有时候会让人想到赵本山的小品《卖拐》。如果我们回想元宇宙的发展过程，你会发现这几乎和“卖拐”的过程一模一样。先是把一个科幻的概念结合新技术进展再包装，再加大输出功率宣讲各种自圆其说的故事，然后扎克伯格扮演了范伟的角色？拐也卖了（Facebook都改Meta了），可元宇宙在那里呢？

AI的发布会也有点这么个意思。

畅想有点多，应用有点少。

AI假如真的那么厉害，那能像互联网那样生活缺了就不行么，它的超级应用在那里呢？

致命的思维模式

从技术看应用和从战略角度看应用，是两种要命的思维模式，要命的原因是这种视角下其实看不到超级应用，甚至很难看到有用的应用。

AI，一场科技界“卖拐”

这里的常识性问题在于，AI再怎么发展也不是整个世界的镜像，而超级应用注定在世界和它的结合处。

也就是说，横跨两个领域才能造就新的超级应用，这就需要一种从外往里的视角。

技术视角正相反，从AI往外看，这时候看到的就是各种简化版本的可能性，看到的是骨架子，而没有血肉的产品怎么可能成为产品。与此伴生的就是纯粹自上而下的战略型思考。

这其实是研究院的模式，研究院可以有伟大的开始，很少有伟大的产品是彻底从研究院出来的。

这时候不要扯第一性原理，第一性原理是个起点，迷惑处在于它会让人觉得自己已经掌握世界的本质，然后被当成终点。

PC、互联网大潮刚过不远，可以简单回顾下。

PC、互联网的简单回顾

是施乐的研究院发明的图形用户界面，但是乔布斯、盖茨看到后把它变成了现在两万亿美金市值事业的根基。这两人做的到底是什么工作？

互联网基础设施相对完备后，国内是马云、马化腾等完成了它的切实落地，他们做的到底是什么工作？

反面教材反倒是Facebook，这家公司早期崛起全是因为基本没技术含量的校园内的社交产品，后面一想发挥自己雄才大略基本就挂了。第一次是App的选择上，它们觉得应该还是H5类网页，然后为了善后大肆收购，包括花190亿美金收购WhatsApp。最近则是元宇宙，改名这事实在是决心下得够大，然后眼看着也是一地鸡毛，眼看着是有点瘸了。

所以这个时候如果真的想去寻找AI的超级应用，真的不必太在意谁说了什么。

核心就是一点：回到现场去感受新技术，然后思考和实践它到底能干什么，形成体验的闭环。

回到现场

回到现场、建立自己的测试集，就会陆续看到很多新的可能性。

现在有什么应用是过去不能做，现在真能做得了的么？

过去，我带队做产品的时候设想了大量产品，有的尝试过后限于当时的技术放弃了，但现在看起来有些产品逐渐变得可以做了。

之前有个产品叫VIPKID，主打就是用外教陪小朋友练习英语口语。很多家长为了让小朋友练习英语口语应该都买过。后来则逐渐销声匿迹了，一说是因为运营成本过高，成本包括流量成本和外教的成本。

那是不是可以把外教换成AI？用AI来做外教能做到什么水平？

过去的麻烦是，如果是AI又必须用小爱同学这样的唤醒词，那整个交互过程就会非常蹩脚。如果不用唤醒词又没法区分到底哪些是交互的内容，哪些是周围的干扰。

不要低估这事儿，真实场景的交互受到环境干扰是很麻烦的。否则也不至于地球上组织了几万聪明人，最终也还是只能选唤醒词。

现在好些了，用模型在后端判断是否在和自己交互的可能性变高了，这样就可以真的打造一种去除唤醒词的交互方式。因为这个场景不像Siri那么开放，相对垂直，免唤醒的交互方式成立的可能性在变高。

类似的，我们是不是可以打造一种真实场景下的“妈妈讲故事”。AIGC生成各种有趣的故事，用妈妈的音色放给小朋友听？

有人也许说，这东西我做过。

这时候就别学扎克伯格了。而是回到现场，打磨细节。

交互真的流畅么，故事真的精彩么？

智能音箱差不多把所有的这些都做过一遍，但现在哪里变了呢？

上面这类应用如果仔细想想，就会发现这类产品的起点都是对某种角色的置换。

妈妈、教师、女友……整个一个AI版的角色扮演。

扮演好一个角色，需要新技术，但画龙点睛的那一笔是要理解角色、理解感受。

所以这种产品先天和研究院模式、战略式的自上向下思维是冲突的。校园社交网络这种创意为什么不是思科的人先做呢，他们显然更理解网络？大致上是这么个意思。（参见：《角色中心式计算：AI大模型颠覆性的起点与终点》）

寻找超级应用

上面这种角色越多，就越可能造就新的超级应用。

举一个开脑洞的例子。

过去我们有一个产品大类叫UGC，抖音甚至知乎都是这种产品。

那假如上面说的各种AI角色已经哪里都是，那真的还需要UGC么？

为什么不是根据偏好判断直接产生内容？

当然可以保留社交属性，可那不是现在的这种产品形态了。毕竟多半以上的人，并不是内容生产者而是消费者。

如果AIGC的水平真的达到一定程度，那所有UGC的产品（包括搜索）其实都要重来。

现在没有，还是智能水平还不够。

角色重组，会导致新的应用形态诞生，不能老盯着过去成立的产品。

回到切实成立的角色，加一点想象力来寻找超级应用可能更靠谱一点。

AI，一场科技界“卖拐”

从以终端为中心到以智能为中心

仔细想想我们会发现，AI其实必然以智能为中心。

这和移动互联网很不一样，移动互联网基本上以手机为中心。

当然所有产品都会有端、有云，但以App为中心的移动互联网和以Web为中心的PC互联网，其实游戏规则是不一样的。

移动互联网差不多把App的重要性提到一个无以复加的程度。

手机这个终端的重要性超过所有其它终端的数倍还多。

AI就不是这样的。ChatGPT是不是App就没有那么关键。小爱同学这种产品是不是智能音箱其实也不关键。

这是什么模式？这是以智能为中心的模式。非要类比会更类似Web，而不是移动互联网。

这种模式决定了很多事，比如：早期AI企业规模恐怕没互联网涨得那么快。

一定程度上除了小品类，恐怕也不会以手机为主战场。不是不行，而是既有力量太强大。

以智能为中心的产品模式，需要找到自己的新立足点。

为什么强调这点呢？

因为我发现即使很有名的人也用互联网术语来描述AI。

DAU这些其实可以扔一扔了。如果非要创造一个，我觉得适合用Value Per Role（VPR）。

我们对比过AI和互联网的差异，AI如果像我们说的那样是打深井，那就应该计量每口井的出水量。计量覆盖多大面积有什么意思？（参见：《为什么说互联网方法论在AI上差不多全是错的》）

智能的价值密度

之前提过“智能的价值密度”这个概念，这次正好结合以智能为中心，再表述下：

就和矿有富矿和贫矿一样。

不同角色的智能成分是不一样的。

以能干为前提，AI不求矿多，求的是富矿。

度量贫富的就是“智能的价值密度”。一个情景里面智能占比越高，如果能做，AI实际效果越好，比如下棋。

反过来比如搬砖，那其实大模型这类智能的价值就没想的那么大。过去的技术也就覆盖了。

所以AI的核心是找得准。

这事并不难想明白，但思维惯性太大，太多人还是在老的模式下思考这事了。

很简单的问题，AI是烧Token的，如果100个人用，90个人每天问“今天天气怎么样”这类无价值的问题，但它花的成本和有价值问题是一样的，这显然就会增加商业模式成立的难度。

假如我们还用互联网那个转化率漏斗，那大概率从点击率到成交率，即使是符合互联网的漏斗也是不赚钱的，因为你成本高了。除非英伟达真的把这种Token生产变得和加减乘除一样便宜。互联网通过硬的基础设施（云等）、软的基础设施（缓存等）优化了这些成本。所以啊，GPU显然比一般服务器还是贵很多。

怎么对冲这类发散导致的问题呢？

显然需要角色的精准，和以智能为中心的应用。（参见：《智能的价值密度》）

一点点方法论

典型的落地方法论其实叫由特殊到一般，再由一般到特殊。（大家自己查是谁说的）

也就是自下向上和自上向下来回穿梭。

当试错成本低的时候，纯粹的感受派（自下向上）就会占绝对上风。但自下向上就看到机会容易，看不到跃迁的可能性。

当试错成本高的时候，战略派（自上向下）就会占上风。但这容易看到框子，却看不到抓手和落地点。

AI产品正好要求变高了。这时候单一维度恐怕是不灵的。先从角色开始，再有整体趋势认知恐怕更合适。

小结

AI这种纯粹硬科技驱动的事业会导致一种迷信，大家会相信一些“似乎知道更多”的人，但这很要命。冷静的人一定会意识到，这个时候大家都所知不多，最多知道一点方法的方法。这点方法的方法有点用，但真说落地的话，重要性远不如回到角色和感受上。而如果回不到角色和感受上，就会很容易变成科技界的卖拐。

英伟达市值超越微软成为最有价值上市公司缩略图

英伟达市值超越微软成为最有价值上市公司

来源：鞭牛士

6月19日消息，据外电报道，英伟达 ( NVDA ) 市值在周二正式超越微软 ( MSFT )，成为全球最有价值的公司，而就在两周前，它刚刚从苹果( AAPL )手中夺得第二名。

英伟达市值超越微软成为最有价值上市公司

英伟达今日股价上涨约 3.5%，突破每股 135 美元，使这家芯片制造商的市值超过 3.33 万亿美元。微软周二下跌 0.4%，市值接近 3.32 万亿美元。

过去 12 个月，英伟达股价上涨逾 215%，过去五年上涨逾 3,400%。今年迄今，英伟达股价已上涨 175%；微软股价在 2024 年上涨近 19%。

2023 年 6 月 13 日，英伟达的市值首次突破 1 万亿美元。

2024年3 月 1 日，该股突破 2 万亿美元，随后于 6 月 5 日迅速突破 3 万亿美元大关。

该公司市值从 1 万亿美元增长到 3 万亿美元的速度是有记录以来最快的。

英伟达的崛起使其成为标准普尔 500 指数的最大权重股，并且该芯片制造商在基准指数于 2024 年创下历史新高的过程中发挥了关键作用。

截至 5 月，标准普尔 500 指数与英伟达股价走势几乎完全相关，这意味着英伟达股价上涨，标普 500 指数也会上涨。

花旗股票研究团队的数据显示，截至周一，仅英伟达股价上涨就贡献了标准普尔 500 指数今年迄今涨幅的三分之一。

英伟达于 6 月 10 日完成了 10 拆 1 的拆分。

英伟达市值超越微软成为最有价值上市公司

该公司的崛起正值 OpenAI 于 2022 年底推出其 ChatGPT 平台引发的生成式人工智能爆炸式增长。

英伟达的芯片、改进的显卡和 CUDA 软件平台旨在训练和运行人工智能程序，这使其具有战略优势，专家表示，竞争对手 AMD ( AMD ) 和英特尔 ( INTC ) 需要数年时间才能克服这一优势。

英伟达是科技行业的 AI 芯片和集成软件首选供应商。

包括亚马逊 ( AMZN )、谷歌 ( GOOG )、Meta ( META )、微软、特斯拉 ( TSLA ) 等科技巨头都使用其硬件为一切提供支持，从为客户提供的基于云的 AI 产品到他们自己的 AI 模型和服务。

6 月 2 日，在中国台湾举行的台北国际电脑展 (Computex) 大会主题演讲中，首席执行官黄仁勋宣布，公司将于 2025 年发布 Blackwell 芯片的高性能版本，称为 Blackwell Ultra，随后于 2026 年推出新的 AI 芯片平台 Rubin。该公司将于 2027 年推出 Rubin 的 Ultra 版本。

第一季度，英伟达公布调整后每股收益为 6.12 美元，营收为 260 亿美元，分别较去年同期增长 461% 和 262%。

英伟达最近一个季度的数据中心收入同比增长 427%，达到 226 亿美元，占该公司当季总收入的 86%。

英伟达之前最重要的业务是游戏部门，该部门的收入为 26 亿美元。

英伟达市值超越微软成为最有价值上市公司

但 AMD 和英特尔正在推进自己的 AI 芯片，目标是超越英伟达。AMD 最近宣布其 MI325X 和 MI350 将分别于 2024 年和 2025 年上市，并表示其下一代 MI400 AI 加速器平台将于 2026 年上市。

与此同时，英特尔表示，其 Gaudi 2 和 Gaudi 3 AI 加速器的价格将低于竞争芯片。由于各大公司在 AI 芯片上投入了数十亿美元，因此任何价格节约都一定会受到欢迎。

英伟达还面临着来自自身客户日益激烈的竞争，因为亚马逊、谷歌和微软都试图摆脱对该公司芯片的依赖，并同时节省资本支出。

英伟达成立于 1991 年，成立后的前几十年主要是一家硬件公司，为游戏玩家销售运行 3D 游戏的芯片。该公司还涉足加密货币挖矿芯片和云游戏订阅业务。

但在过去两年里，随着华尔街逐渐认识到英伟达的技术是人工智能爆炸式增长背后的引擎，而且这种增长势头没有丝毫放缓的迹象，英伟达股价一路飙升。

据《福布斯》报道，这一涨势使联合创始人兼首席执行官黄仁勋的净资产增至约 1170 亿美元，成为全球第 11 位富豪。

今年迄今，微软股价已上涨约 20%。这家软件巨头也是人工智能热潮的主要受益者，它持有 OpenAI 的大量股份，并将这家初创公司的人工智能模型整合到其最重要的产品中，包括 Office 和 Windows。

微软是 Nvidia 图形处理单元 (GPU) 的最大买家之一，用于其 Azure 云服务。该公司刚刚发布了专为运行其人工智能模型而设计的新一代笔记本电脑，名为 Copilot+。

英伟达是首次荣登美国最有价值公司榜单。过去几年，苹果和微软一直在争夺这一头衔。

Nvidia 的崛起速度如此之快，以至于该公司尚未被纳入道琼斯工业平均指数，该指数是美国 30 家最有价值公司的股票基准。上个月，Nvidia 在发布财报的同时，宣布了10 比 1 的股票分割计划，该计划于 6 月 7 日生效。

拆分使英伟达更有机会被纳入道琼斯指数，该指数是一种价格加权指数，这意味着股价较高的公司（而非市值较高的公司）对基准指数具有较大影响力。

在线人数超75万人，「0撸点击」小游戏Banana风靡Steam缩略图

在线人数超75万人，「0撸点击」小游戏Banana风靡Steam

原文标题：《Steam 上的 Banana 爆火，「点击赚钱」的风还是吹出了圈》

原文来源：深潮 TechFlow

「来币圈就是赚钱的，谁玩游戏啊」。

这句韭菜心里的共识，如果反过来解读，大概是在传统游戏圈的玩家，大概不会想着挣钱。

但事实表明，没人不爱免费 0 撸。

在圈内，Notcoin 和 Hamster Kombat 带火了「点击赚钱」 0 撸小游戏模式；无独有偶，这股薅羊毛的风也吹到了传统游戏圈最流行的平台 Steam 上。

最近几周，Steam 上一个名为 Banana 的 0 撸小游戏突然爆火，甚至是火到了过于离谱的程度。

根据 Steam 官方数据统计，截止发稿时 Banana 的同时在线人数已超 75 万人，登顶 Steam 平台同时在线游玩人数排行榜。

在线人数超75万人，「0撸点击」小游戏Banana风靡Steam

而被 Banana 拳打脚踢，榜单后面的 CS2，DOTA，吃鸡和命运 2 等，则是即使不玩游戏也多少耳闻过的经典作品，个个都是游戏性和竞技性拉满。

更为有趣的是，这款 Banana 小游戏只有 60M 的大小，名副其实的小游戏。

放着热门游戏不玩，全去玩香蕉小游戏，到底图啥？

Steam 版 Notcoin，点点就挣钱

游戏各异，人性相通。

Banana 其实也是个典型的 0 撸免费游戏，没有任何理解和学习成本，你要做的就是像 Notcoin 那样点点点，随后便开启了赚钱的预期。

从玩法和界面上来讲，这个香蕉游戏甚至比 Notcoin 还要简单：给你一张香蕉的图片，可以用鼠标进行点击；随着你的点击香蕉头上的数字也不断增长，仅此而已。

在线人数超75万人，「0撸点击」小游戏Banana风靡Steam

通过你的点击， 3 小时后会掉落一根普通香蕉，而 18 小时之后则会掉落一根特殊品质的香蕉。于是游戏的主流程就变成了：进游戏，点击香蕉，等一阵子，获得香蕉。

为不熟悉 Steam 的读者做一个科普，Steam 平台本身有一个「库存」设计，即你玩了某款游戏后，会掉落与该游戏相关的物品到你的库存；这种物品可能是某个徽章，又或者是某些道具，简而言之就是与主游戏相关的周边纪念品，以提升玩家的参与感和粘性。

而这个掉落的香蕉，则远比纪念品充满了金钱的香味。

由于 Steam 内置二级市场，你可以直接把这个掉落的香蕉放到市场上去挂单。那么问题来了，不同类型的香蕉到底值多少钱？

是不是有点 NFT 市场那味道了？对于某个虚拟物品的估价，完全随行就市，看供需。

在线人数超75万人，「0撸点击」小游戏Banana风靡Steam

目前市场上最贵的香蕉叫做 Crypticnana，名字上颇有 Crypto 的感觉，售价 8300 人民币。而考虑到游戏纯 0 撸，这样的价格就显得十分诱人了。

笔者推测某些敏锐的市场商人们早就嗅到了赚钱的气息，各种收货吐货拉高价格的行为恐怕早已发生。

点一点、掉落物品、卖出物品甚至围绕物品产生贩子和做市行为，谁说游戏圈不搞投机？

不过买卖香蕉会被 Steam 平台收取较高的交易税。对售价大于 10 美金的虚拟物品，最终抽成在 5% 以上，有点 Opensea 5% 版税的意思。

而抽税也必然意味着高价格的香蕉成交量低，流动性差；低价格的香蕉显然流动性更大，换手更快。另外某些特别款香蕉显然更具文化价值，比如下图所示的狗狗香蕉，其中代表的内涵不言自明。

在线人数超75万人，「0撸点击」小游戏Banana风靡Steam

投机是天性

币圈类似的图片，多少还会给你上一层技术叙事以增加信仰 — 好歹这张图片是 NFT，不可分割，不可磨灭。

而 Steam 上的这些香蕉连 NFT 都不是，就是一张普通的图片掉落，如果游戏本身关停或者 Steam 服务器崩溃，这东西也就会随着一起消失。

但即使是这样，仍然抵挡不住瞬时的投机热情。

先哲马克思的《资本论》诚不欺我：

「如果有 10% 的利润，它就保证到处被使用；有 20% 的利润，它就活跃起来；有 50% 的利润，它就铤而走险；为了 100% 的利润，它就敢践踏一切人间法律；有 300% 的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的危险。」

谁管它还是不是 NFT 呢，投机是我们这个物种的天性。

这个香蕉，看似是人畜无害的小游戏，实则为投机创造了良好的交互界面和交易市场，虚拟的东西也能产生高额的投机价值。

所以在投机这件事上，币圈和 Web3 的污名化，其实是一种必然，因为它实在是太为投机创造便利了。

不过，Steam 上的香蕉游戏其实也证明了，并不是币圈和投机总是绑定在一起，而是只要有有利于投机的空间，任何平台都会和投机绑定在一起。

没有人会跟点击赚钱过不去，在受众更广更为人熟知的 Steam 平台，香蕉游戏还在狂奔。

Web2 和 Web3 从未对立，不同信息结构的世界里，挤满了投机客。

IOSG｜深耕 Cryoto Game下沉市场——Ronin Thesis缩略图

IOSG｜深耕 Cryoto Game下沉市场——Ronin Thesis

游戏作为直面 Retail 的产品一直被寄予这个周期 Mass Adoption的厚望，然而24年至今，整个游戏板块二级的表现乏善可陈。除了大盘整体不景气以外，更是因为我们仍处于牛市周期的中早期，Retail wil come later in the cycle，历史来看，指标领先顺序是，Btc 价格 > Crypto 兴趣 > 链游兴趣。

而当他们最终到来，无论是游戏内容还是 Infra，谁真的有 PMF (Product Maket Fit)，都会一览无余。

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而在这个增量用户并不多的时间段，已经有一个 Ecosystem 一直保持着非常高的用户基数和增长，that’s Ronin（背后的Sky Mavis也是上个周期爆款 GameFi Axie的开发商，目前 Ronin 上最火的游戏是 Pixel ）

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Ronin本质上作为一条上世代的 Side-chain 技术侧其实乏善可陈。市场可能只在$RON和$PIXEL币安上币的时候才给了一会这俩 Spotlight。

本文会探究 Ronin 背后真正的竞争力——Sky Mavis的本地化发行运营能力。茫茫多的Ghost chain鬼城中，如果大家突然发现你的楼盘虽然没有大力宣传依山傍海，学区配套，但原来真的有不少住人哎，你猜市场会怎么重新定价？

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1. 加密游戏浮沉

无论是在加密中还是现实世界，泡沫的演进一般都有着非常典型的周期。链游也如是。

1. 第一个周期 20-21：当一个新事物出现的时候，Narratives > Fundamentals, 一个天花板足够高的性感叙事会吸引无数炒作的资金和注意力。我们已经在改造传统金融，为什么不改造传统互联网？为什么不做 Web3 的游戏？简单易懂的叙事+整个赛道方兴未艾，炒作的标的可选不多，注意力加持下 GameFi 龙头项目市值被吹得很大。

2. 第二个周期 21-22：新事物的成功吸引了无数人的加入。狂热的资金和创业者不会去探寻新事物成功的深层原因，而只围绕着 Narrative 吹泡泡。在众多创业项目中，有部分人发现了新事物成功的深层原因，并打算加上各种杠杆，去 Overplay这个机会，各种原因之下，泡沫破灭。

人们对 Narrative 祛魅，市场的 Perception 滑向另一个极端。Play to earn is so dead.

3. 第三个周期 23-24：因为之前的泡沫里仍残留有大笔的融资和在研的项目，整个赛道又没有被完全证伪，人们对复兴一个泡沫总是抱有幻想。于是继续生产产品推向市场，却发现市场不再买账旧时代的 Narratives。

于是项目们又尝试去 Align 别的新 Narratives…. 无数的 Gaming layer2，无数的3A game，无数的AI Game.

然而，当一个赛道不再新鲜，且各种标的选项琳琅满目的时候，问题往往是，ok, good points, but what’s so special about it? 

目前为crypto游戏的第三个周期，市场更加理性，注意力和资金都会集中到拥有真正护城河和的项目, 对于游戏项目来说如果不能找到自己的 Unique PMF，只靠叙事随大流，失败的是大概率的。

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2. 那什么是 Crypto游戏的 Value pro？谁是真正游戏用户？

项目方，VC，玩家，散户的认知有着很大的 misalignment，VC 觉得是 FOCG (Fully On-Chain Gaming), 觉得是 Ground-breaking 的 gameplay 创新，项目方觉得是3A，交易所觉得是 web2 用户增量，玩家觉得是赚猪脚饭，散户觉得是超高的倍数。We are in it for very diff things, 也导致了23年至今游戏在一二级的表现一直缺乏合力。所有的 hype 都持续不长久。

那回顾21年的 P2E 热潮，Axie真正的 PMF 是什么，什么是Sky Mavis/YGG的护城河？

其实答案并不复杂，只不过是被更花哨性感的叙事给掩盖了。Crypto natives 们对这一个非常 Web2 的逻辑视而不见。

真正的核心竞争力是东南亚的地推渠道/本地化运营能力。

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没有源源不断的低 ARPU (Average Revenue Per User) 新增用户就没有资产沉淀，没有资产沉淀任何正向的飞轮都难以持续运转。—-鲸鱼大R工作室们都是 smart money，回报率都给你算的明明白白的，都打算在你之前先撤退。

囚徒困境下，游戏经济体甚至没有机会成长为大r藏宝阁就已经要步入衰亡。

事实是: 小小的 Incentive+简简单单地无门槛上手+大量追求蝇头小利的赌性坚强的用户才是我们目之所及所有成功 Crypto game的秘密配方，只是听起来不高大上，因此各方都揣着明白装糊涂。

再抽象一点，这是一个博弈游戏，二级投资者 Speculate币价（speculate on这个旁氏的进展），项目方投放部分股权，借助强美元去中低收入国家去获客做 Retention，玩家通过简单操作休闲+领工资+一定的机会拿到公司期权发大财。

空投的经典模版，如果我们加一个游戏的外壳，省去各种链上操作，是不是能有更多的Normie e-begger，一切是不是更加赛博朋克，更有意思了。

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当然，如果你的游戏足够好玩好看，做一个 Meme coin玩注意力经济也一直是行得通的。

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    3. The market has been overlooked

    明确了最有 PMF 的玩家群体其实 Normie e-begger之后，问题是去哪里找？东南亚是不能忽视的市场，在这个文化语言，经济发展水平都与欧美，中国特异的市场，当年有许多腾讯自研的游戏全靠 Garena 代发行才解决了在东南亚的水土不服问题。Garena做本地化的经验就是，你要做用户喜欢的东西，你要做他们买的起的东西，你要从他们中来到他们中去。

    于是他们上架了许多不符合“游戏世界观” 的皮肤道具，极致轻度化游戏，牺牲画面表现，把低端机/差网络适配能力拉满。而那些离用户太远的产品，终将被市场惩罚。

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    现实中，许许多多的加密游戏因为不去理解市场，都面临着 GTM的困难，不知道用户是谁，不知道用户在哪，不知道如何UA如何做 Retention，忽视低 ARPU (Average Revenue Per User) 的市场，于是对着蛋糕就这么大的 Degen retail一遍遍地发 Layer2 和 3A。

    但当你来到东南亚的菲律宾，这些都不是问题，在这里有着最真实的p2e游戏场景/受过教育的用户和“基础设施”。这里人均收入不足11美金，40%的人没有银行账户。21年Axie热潮的时候，人们甚至能用 SLP 在加油站/餐馆购买零食。PESO 贬值严重, 人民赌性坚强。

    虽然 Axie 的泡沫崩塌让当地无数的玩家损失惨重，但是随着市场回暖，新一批的 P2E 游戏又重新在这个市场中生长了出来，这种泡沫后的重生其实说明了背后有着切实的用户需求。

    Ronin上排名第一的游戏 Pixel，在23年11月～今年3月，在菲律宾的用户数从8万增至83万，全世界30% 的 P2E gamer based in philippine。有趣的是，许多pixel的玩家其实是真马尼拉近郊的真正的农民，他们农忙时在田地里干活，农闲了就在加密世界中收菜添补而外收入。。Pixel的 founder luke说，菲律宾的农民玩家甚至在社群给他提了各种让游戏变得更加真实的建议。比如说作物的的肥料，播种收获周期等等。。。

    IOSG｜深耕 Cryoto Game下沉市场——Ronin Thesis

    人们看不懂为啥一个没有特别大财富效应的像素风牧场物语页游能一直吸引用户，币安上 FDV上1 billion？

    其实是不懂

    1）大部分玩家其实没指望赚大钱，收个南瓜能卖多少是多少，小富即安，看着满满的仓库拥有感满满。

    2）这是他们能接触到的、能玩得动的、信赖的为数不多的选项，而这每一个细分条件背后都是 Sky mavis 3-4年耕耘积累的护城河。

    在 Pixel discord的国籍验证界面：

    IOSG｜深耕 Cryoto Game下沉市场——Ronin Thesis

    IOSG｜深耕 Cryoto Game下沉市场——Ronin Thesis

    在菲律宾人们聚在 Internet cafe里，玩 Heroes of Mavia and Nifty Island。许多玩家都是全职。

    而 Internet cafe/越南的 Mobile cafe 是对许多西方开发团队完全陌生的游玩场景。

    许多人这辈子都没有试过窝在30度的网咖里，耳边都是主机的热气和杂音，顶着网友的汗臭和烟味代练赚钱，你让他们怎么做出真正有 PMF 的链游？

    IOSG｜深耕 Cryoto Game下沉市场——Ronin Thesis

    除了游戏玩家之外，围绕着p2e游戏，当地还有非常繁杂的商业生态，比如网咖，打金工会，链游教育媒体，软硬件开发商等等。玩家们通过这些非常本地化的渠道接触新游戏信息和已经成熟玩家community有着非常本地化/线下的组织连结，因为他们可能接触某款游戏就是因为朋友/邻居/老师/同事在玩。

    如果没有本地化的触点和发行运营策略，游戏项目在这些市场就如同黑夜行舟。这远不是请几个本地kol发一发软文就能弥补的鸿沟。guess what？大部分菲律宾的玩家甚至都不用twitter….

    传播渠道是一方面，对于需要真金白银投入的p2e游戏，发行商品牌/安全背书，更加重要。

    与许多outsider设想的不同，Axie 的崩溃，包括22年整个加密世界的大溃败带来的社会舆论影响其实非常有限，背后的原因除了这个市场本就非常 degenerate 以外，更是因为YGG/Sky Mavis 等玩家常年在 PR 上的投入（比如拍纪录片，讲述改善当地低收入人群民生，社会底层 All-in Axie 翻身暴富等故事）让当地民众对 crypto 塑造了一个相对 positive 的 perception。

    IOSG｜深耕 Cryoto Game下沉市场——Ronin Thesis

    因此在玩家眼里里 P2E game = 我在 Ronin 平台上看到的游戏。换位思考一下，中国玩家如果重度氪金的话，是不是充到腾讯游戏里更有“安全感”？如果你已经把资产都放在Ronin的钱包里了，你有多容易迁移去别的游戏？又或者，你会知道还有别的游戏/钱包吗？

     事实上整个Ronin生态跟其他注重互操作性，巴不得打通流动性的链不Ronin宛若一座孤岛，牢牢地讲用户的注意力和钱都沉淀在生态内。

    因此对于那些想攻入菲律宾的项目，Ronin is the one & only go-to.

    IOSG｜深耕 Cryoto Game下沉市场——Ronin Thesis

    IOSG｜深耕 Cryoto Game下沉市场——Ronin Thesis

    4. P2E never die, 他只在适合的土壤上生长

    菲律宾也好，东欧也好，非洲也好。最近这些冒出来的零撸小游戏火爆的市场有以下这些相似性：

    • 1）法币面临一定危机

    • 2）人口结构年轻化，大量有闲时的年轻人口

    • 3）经济欠发达，人均收入～10美金

    虽然这些市场有着良好的 Crypto 适配性，但是 ARPU (Average Revenue Per User)低，且并不是传统的Degen retail 来源（北美，中国，韩国），资金也经常涉及灰产，因此也往往被项目方忽视。

    下沉市场的蛋糕是房间里的大象。

    在加密世界中有很多种方式makes things work，可以讲最性感的narratives，也可以做最接地气的产品。如果你选择后一条路，那请认真底深耕你的下沉市场，直面你的 Normie 用户。

    下沉市场本地化和 Normie gtm，是很多 Crypto native项目非常欠缺的。毕竟许多项目认知里用户长年只有撸毛炒币党两种用户， 运营上对于一些小语种地区也是完全放养。

    好好地把手里这块别人瞧不上的蛋糕吃完吧，你才会发现也许其他人都饿着肚子。

    使用Cregis的Tron能量模式，平均节省30%交易费用

    由于波场 TRON 网络本身在交易处理能力、交易成本、交易确认等方面具备较为突出的优势，该生态正在成为最大的稳定币流通市场。据悉，目前在 TRON 网络发行的 USDT 已经超过了 580 亿美元，占比 USDT 总市值的半数以上，使用 TRON 网络支付、交易稳定币不仅是趋势，也正在成为新的市场需求。

    事实上，虽然 TRON 网络在交易上具备一定的优势，但想要利用这种优势，即以无消耗的方式实现智能合约执行以及交易，通常需要在用户持有足够的网络资源能量、带宽的基础上。

    Tron 网络中的“能量”和“带宽”是两种资源，用于在网络上执行交易和智能合约操作，该机制旨在确保网络的稳定运行，并防止资源滥用。

    其中，能量主要用于处理智能合约的执行。在 Tron 网络中，执行智能合约需要消耗一定的计算资源。能量被用作衡量和限制这种计算资源使用的单位。智能合约的复杂性越高，执行它所需的能量就越多。如果用户希望执行智能合约，他们需要保证有足够的能量来覆盖这些计算成本。

    用户可以通过两种方式获得能量，包括：

    • 冻结 TRX：用户可以选择冻结自己的 TRX 代币来获得能量。冻结的 TRX 代币在一定时间内不能交易，但提供能量让用户执行智能合约而不需要直接支付费用。

    • 购买能量：如果用户没有足够的冻结 TRX 或者不想冻结 TRX，他们可以选择直接支付 TRX 来购买所需的能量（这种方式类似于租赁）。

    • • 带宽在 Tron 网络中用于执行简单的交易，如 TRX 的转账。每笔交易都会消耗一定的带宽，消耗的多少取决于交易数据的大小。与能量类似，用户可以通过冻结 TRX、或者用 TRX 购买带宽的方式获取资源，但带宽资源是每日重置，用户每天都会获得新的带宽配额，这也意味着很多具备即时、规模性交易需求的用户，对带宽资源有着强烈的需求。

    当用户冻结 TRX 时，他们会失去对这些代币的流动性，但作为回报，他们获得了执行交易和智能合约所需的资源而不必支付额外费用。用户可以在决定后随时解冻 TRX，但通常需要等待三天的解冻期。此外，对于在 Tron 网络上新创建的账户是不活跃的状态，这意味着它们在网络中还没有空间来记录其信息和余额。为了开始进行交易和利用网络上的其他功能，账户必须被“激活”。

    激活一个账户需要向该账户发送一定数量的 TRX。这样做的主要目的是为了防止恶意用户创建大量空账户以攻击或滥用网络，因为每个账户都需要消耗网络资源来维护其状态和交易历史。

    所以我们看到，对于企业用户，如果想要在 TRON 网络 执行智能合约执行批量的交易操作，或者进行一些批量转账，需要质押或者支付大量的 TRX 代币，同时当用户进行批量交易时当日带宽耗尽，则需要增加 TRX 的质押或者购买带宽资源。而对于很多即时性的交易，绝大多数用户则通常会选择支付 TRX 来购买资源，以避免质押 TRX 所带来的资金占用。

    Cregis 的 Tron 能量模式，平均节省 30% 交易费用

    Cregis 是一个为 Web3.0 领域打造的数字资产协作管理方案，旨在为 Web3 团队、项目方提供安全易用的自托管协作服务，在其正式推出的 V2.5 版本中，发布了 Tron 能量模式功能，该功能正在进一步减低用户使用 TRON 网络的成本。

    Cregis 的 Tron 能量模式能够为用户垫付 Tron 系列的交易和归集手续费，用户在使用 TRON 网络需要获取资源、资源不足以及账户激活时，都可以从 Cregis 以更低的成本获得资源，该功能能够帮助用户平均节省 30% Tron 网络交易矿工费，尤为适用于一些具备即时在 TRON 网络进行批量交易需求、智能合约执行需求以及临时存在资源不足等情况的用户。

    与此同时，Cregis 还是一个极佳的资产管理工具，其将帮助用户能够更清晰、更容易理解交易数据和账户费用记录，以更好的实现一站式财务管理，提升财务效率。有了 Cregis，在 TRON 进行交易将进一步降本增效。

    关于 Cregis

    Cregis 构建了一套为 Web3.0 领域打造的数字资产协作管理方案，旨在为 Web3 团队、项目方提供安全易用的自托管协作服务。在这套协议管理方案中，钱包功能是最为核心且重要的模块，目前我们采用了包括 MPC 私钥分片、TEE 加密环境以及隐私计算等在内的主流密码学技术，构建了一套全新的资产管理体系。

    Cregis 自 2017 年起专注于为企业提供加密资产管理工具和解决方案，包括 MPC 钱包服务、交易接口 API 等，并沉淀出一套可开源验证的底层技术能力。目前已经服务了超 3200 家的交易所、项目方、Crypto Fund 和跨境电商等 Web3 企业和团队，链上日均流水超 3000 万美元

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    深入Optopia——AI Agent加成下的Intent-Centric Layer2落地实践缩略图

    深入Optopia——AI Agent加成下的Intent-Centric Layer2落地实践

    自从Paradigm在2023年首次提出Intent-Centric叙事并将其列入最为关注的十大赛道之首，已经过去了一年多的时间。除了ETHCC上引起关注的明星产品外，还有更多的项目团队选择了在幕后默默耕耘，专注于产品的精进和实际应用。

    随着AI领域的快速发展，特别是AI Agent方向的实践，一种更加crypto native的ai+crypto产品理念展现在我们眼前，即AI Agent as a Solver。但如何基于加密经济学的激励对产品进行有机落地仍然是摆在所有人面前的挑战。

    最近上线主网的Optopia或许能给市场带来经济激励驱动下的AI Agent 与Intent-Centric相结合的最新工程化实践参考。

    Intent-Centric架构回顾：关键工程化挑战

    自从上一次Intent-Centric叙事在市场获得大量曝光度，已经过去了一年之久，在当下我们重新回顾这一年中该赛道的进展，深入分析工程化实践的制约环节。

    深入Optopia——AI Agent加成下的Intent-Centric Layer2落地实践

    用相对抽象的语言来描述意图，即 “链上用户提出目标以及一组条件约束，将与区块链交互的复杂性外包，在实现最优化路径的同时保证用户对资产和加密身份的控制权”。交易聚合器便是一个运行已久的意图的例子，用户提出目标和约束 “使用最优的价格完成交易对A/B之间数量为X的交易”，而聚合器负责在不同流动性池中寻找最优价格路由路径后在前端对用户展示模拟最优路径执行的结果，以此实现意图。

    基于上文中的描述，一个通用的Intent-Centric架构如图1所示，其中ATO(Abstracted Transaction Objects，抽象交易对象) ，即用户的的意图。流程中的主要角色包括Client、Driver和Solver，具体负责工作如下

    • Client：与用户进行交互的前端，将用户输入的自然语言编译为机器语言形式，一组包括目标和约束的结构化意图描述；

    • Driver： 在整个意图架构中起着最为重要的作用，包括

      • ATO 广播：将抽象交易对象 (ATO) 广播到内存池，所有求解器都可以在内存池中启动其执行过程以找到最佳解决方案。

      • 模拟和验证：接收所有Solver的解决方案，进行链下模拟以确保其有效性和安全性，然后发布获胜解决方案。

      • 解决方案的聚合：对于给定的意图，聚合来自不同ATO的解决方案，将它们组合成统一的执行计划以供最终实施

    • Solver：意图的实现者，通常为多个，基于意图的约束给出最优的目标执行路径。

    深入Optopia——AI Agent加成下的Intent-Centric Layer2落地实践

    自从Intent概念提出，便引发了行业内诸多的讨论，有一些批评认为intent-centric更多偏向于抽象表达的产品设计哲学，在工程落地上实现困难。同时，用户资产的安全性、自然语言到机器语言转译过程中的信息磨损，Solver的进入、选择、结算以及激励机制的设计，都是摆在具体实现中的一个个难题。

    Optopia架构解析：基于AI Agent的解决方案

    正如上文所说，intent-centric的架构具体工程化实现在当前的区块链架构下较为困难，已有的解决方案大多都是在链之上进行一层封装，而Optopia则是第一条在链层面为intent的工程实现进行专门设计的以太坊layer2，并专门为链上AI 生态搭建了意图中心发布框架。

    如图2所示，从模块化的角度来看，Optopia是用4everland的Raas(Rollup as a Service)服务搭建的Layer2。基于Op stack的框架，选用去中心化存储解决方案Arweave 作为DA服务商来保证数据的持久性和可访问性，这带来了一个低成本、高效率且模块化的基础设施账本，它为AI代理执行Web3交易创建了一个标准框架。

    深入Optopia——AI Agent加成下的Intent-Centric Layer2落地实践

    如图3所示，在Optopia设计的意图发布中心框架中，主要包括以下几个角色：

    • 意图发布者：意图发布者负责在意图中心内创建意图，并通过分配任何有价值的代币来激励人工智能代理执行这些意图。意图是人工智能代理可以承担的可操作的目标或任务。

    • AI Agent：人工智能代理与意图中心交互以访问意图并利用可用的知识来尝试和完成这些意图。他们在成功完成意图后以奖励积分的形式获得奖励，然后将其用于分配奖励。

    • 构建者：构建者通过培训和发布知识供人工智能代理学习和使用，在人工智能生态系统中发挥着至关重要的作用。这一过程增强了人工智能代理的能力，构建者会根据人工智能代理利用其知识所获得的积分份额来获得激励。

    • $OPAI代币持有人：OPAI 持有者能够锁定 OPAI 代币并接收投票锁定代币（vlOPAI）。通过使用这些代币进行投票，OPAI 持有者可以确定意向中心内意向的排放权重。反过来，这个权重会影响 AI 代理在完成每个意图时获得的 OPAI 奖励。

    深入Optopia——AI Agent加成下的Intent-Centric Layer2落地实践

    在上文中提到的通用意图执行框架中，Solver是执行用户Intent的实体，无论是在链上还是链下环境中。Solver通过竞争来解决用户提出的Intent，以获得奖励。这种模型鼓励了效率和创新，因为多个Solver会尝试以最有效的方式来完成用户的Intent。

    Optopia通过其独特的框架进一步发展了这一概念。在Optopia的生态系统中，AI Agent承担了Solver的角色，但进行了更深层次的集成和封装。这意味着AI Agent不仅仅是执行意图的独立实体，它们还能够利用由Builder创建和优化的特定知识库来增强其执行能力。如果说之前的普通的Solver是上一代搜索引擎，只能够沿着预设路径进行执行，那么AI Agent的代替，就是将其升级为了GPT，能够进行自由度更强的智能路径搜索。

    结合加密经济学：激励框架的融合之道

    虽然Optopia还未发布更加精细的经济模型，但我们从其意图发布中心框架中可窥一斑。面对AI Agent处理结果反差可能较大、激励与目标不一致等问题，将经典的ve模型引入了生态系统中。

    意图发布中心框架的执行流程基本如下：

    • 意图创建和激励 ：意图发布者在意图中心内创建意图，并分配有价值的代币来激励人工智能代理有效地执行这些意图。

    • 知识训练与发布：构建者训练和发布知识供人工智能代理访问、学习和使用。他们的激励措施与人工智能代理使用其知识所获得的积分份额有关。

    • AI代理交互：AI 代理与意图中心交互以访问意图并利用其知识来尝试并完成分配的意图。

    • 奖励分配：成功完成意图后，人工智能代理将获得奖励积分，构建者将获得积分份额，这有助于分配意图奖励。

    • $OPAI 持有者参与：$OPAI 持有者有机会通过锁定 $OPAI 代币、接收 vlOPAI 以及对意向发行权重进行投票来参与意图中心的治理。

    首先，AI Agent执行结果的准确性关乎着整个Optpoia生态的发展，在资产上的直接反应便是其生态代币$OPAI的价格变化；‘因此质押$OPAI的投票者为了维护其资产的价格，就有驱动力投票选出最优的AI Agent进行激励；效果较差的Agent获得的激励减少，那么建设者就有更充足的动力来对Agent进行持续的优化，来覆盖自己的训练成本并获得奖励，同时在优化过程中还能获得意图创建者的激励。

    ve模型在平衡各方博弈中，往往能起到优异的效果。不仅如此，链级别的也能为生态的开发者创造出足够的二层产品空间，例如在意图治理框架之上开发一款Convex类产品，解放vlOPAI流动性并进行委托投票。上一轮的DeFi Governance War或许会在Optopia中以另外一种形式出现。

    Optopia概览：总结与未来展望

    在Optopia的设计中，AI Agent的引入将智能执行路径在链级别对Solver的能力进行了拓展，而ve模型的采用，完美的解决了Solver的激励问题。主网发布以来，Optopia正在吸引越来越多的Agent 构建者加入，来真正实现其作为承接百万级用户进入Web3的用户友好门户。

    就在6月13日，Optopia宣布完成了种子轮融资，由G·Ventures、Kucoin Ventures、JRR Capital、KKP International Limited、ZenTrading、Klein Labs、MCS Capital多家前沿风险投资公司及区块链知名个人投资者 MrBlock 参投，为Optopia带来资金和战略辅导。而所筹资金也将用于加速 Optopia 的基础设施的持续升级与优化、增强 AI 能力、构建去中心化技术以及提高社区参与度。

    作为普通用户，Optopia也提供了参与这场盛宴获得早期筹码的机会。Optopia通过Gas Mining来进行初始代币发行，即在特定的Booster Event中，用户在执行交易时消耗的gas费用可用于挖矿，从而获得相应的代币奖励。这样的发行能够进一步增强用户对于网络的参与感并实现初始的交易活动和网络增长，来进行整个经济体的启动。

    AI 作为这轮牛市最大的叙事之一，其与crypto的有机结合也是许多从业者正在积极探索的一点，而Optopia作为AI Agent领域先行者，与intent结合的实践也对整个市场有着积极的探索意义。

    空投周报 | ZKsync今日开启空投申领；io.net将于明日结束空投申领（6.3-6.16）

    原创 | Odaily星球日报

    作者 | Golem

    空投周报 | ZKsync今日开启空投申领；io.net将于明日结束空投申领（6.3-6.16）

    Odaily 星球日报盘点了 6 月 3 日至 6 月 16 日期间的空投可领取项目，如下图，项目详细信息见正文。

    空投周报 | ZKsync今日开启空投申领；io.net将于明日结束空投申领（6.3-6.16）

    ZKsync

    项目及空投资格介绍

    ZKsync 是由 Matter Labs 开发的运用零知识证明技术的L2网络。6 月 11 日 ZKsync 为社区开放了空投资格查询，在 ZKsync 上进行交易并达到活动阈值的 ZKsync 用户以及通过开发、宣传或教育为 ZKsync 生态系统和协议做出贡献的个人、开发人员、研究人员、社区和公司都有资格获得空投，同时空投具体数量也与地址的加密资产和获得空投乘数有关。

    融资情况

    ZKsync 目前总融资额达 2.58 亿美元。2019 年 9 月 29 日完成 200 万美元的种子轮融资，由 Placeholder 领投，Dragonfly、1kx 等参投；2021 年 3 月 1 日完成 600 万美元的 A 轮融资，由 Union Square Ventures 领投，Dragonfly、Coinbase Ventures 等参投；2021 年 11 月 8 日完成 5000 万美元的 B 轮融资，由 a16z 领投，Dragonfly、Placeholder、OKX Ventures 参投；2022 年 11 月 16 日完成 2 亿美元的 C 轮融资，由 Dragonfly 和 Blockchain Capital 领投，a16z、Lightspeed Venture、Variant Fund 参投。

    申领期限与链接

    查询日期： 2024 年 6 月 11 日至今

    查询链接：

    申领开放时间： 2024 年 6 月 17 日 15 点（UTC+ 8）

    价格

    ZK 在 Aevo 场外价格目前维持在 0.37 美元附近。

    io.net

    项目及空投资格介绍

    io.net 是 Solana 生态上的 DePIN 协议，支持在 Solana 区块链上开发、执行和扩展 ML 应用程序。6 月 11 日开放 IO 代币空投申领，运行节点的用户都有资格查询申领代币 IO。

    融资情况

    io.net 共融资 4000 万美元。2023 年 5 月完成 1000 万美元的种子轮融资；2024 年 3 月 5 日完成 3000 万美元的 A 轮融资，由 Hack VC 领投，Multicoin Capital、 6 th Man Ventures、Delphi Digital、Foresight Ventures、Solana Ventures、Aptos、SevenX Ventures、OKX Ventures 等参投。

    申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 11 日至 2024 年 6 月 18 日

    链接：

    价格

    据 CoinGecko 数据，IO 6 月 11 日上线价格为 4.55 美元。

    zkLink

    项目及空投资格介绍

    zkLink 是一条以交易为中心的多链 L2 网络。6 月 3 日 zkLink 宣布推出代币空投 NovaDrop 第一轮 Genesis，符合资格的用户将有 4 个月的时间领取 ZKL 代币，空投总共有 5% 的 ZKL 份额可供领取。其中 NovaPoints 持有者、Nova Lynx NFT 持有者、zkLink 忠诚积分持有者将有资格获得空投。

    融资情况

    zkLink 总融资达 2318 万美元。2021 年 10 月 23 日完成 850 万美元种子轮融资，由 Republic Crypto 领投，Arrington Capital、Alliance DAO、HTX Ventures 等参投；2023 年 5 月 4 日完成 1000 万美元战略融资，Coinbase Ventures、Ascensive Assets、Big Brain Holdings 等参投；2024 年 1 月 22 日完成 468 万美元公募轮融资，估值 1.5 亿美元。

    申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 3 日至 2024 年 10 月 3 日

    链接：

    价格

    在，ZKL 最新成交价为 1.06 美元。

    TAIKO

    项目及空投资格介绍

    Taiko 是一个去中心化的以太坊等效 (Type-1) ZK-VM 和通用 ZK-Rollup 二层网络。TAIKO 代币空投第一阶段符合条件的用户可领取初始 TAIKO 供应量的 5% ，即约 5000 万个代币，符合资格的用户包括：Taiko 的提议者和证明者；Taiko bridgooors；Taiko 用户（也包括 Galxe 积分持有者）；Taiko 开发者；GitHub 贡献者；Loopring 社区成员。

    融资情况

    Taiko 总融资达 3700 万美元。2022 年 9 月完成 1000 万美元的种子轮融资，由红杉中国领投，Hash Global、IOSG Ventures、WWVentures、GGV Capital、Kucoin Ventures 等参投；2023 年 6 月 8 日完成 1200 万美元的 Pre-A 轮融资，由 Generative Ventures 领投，Mirana Ventures、OKX Ventures、GSR 等参投；2024 年 3 月 3 日完成 1500 万美元的 A 轮融资，由 Faction、Hashed、Generative Ventures 和 oken Bay Capital，Amber Group、OKX Ventures、GSR、Wintermute 等参投。

    申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 5 日至 2024 年 7 月 5 日

    链接：

    价格

    据 CoinGecko 数据，TAIKO 6 月 5 日上线价格为 3.8 美元。

    Build

    项目及空投资格介绍

    Build 是 Farcaster 上的社交游戏，玩家可以获得别人的提名以赚取 Build 积分。6 月 11 日开启了 Airdrop 1 代币领取，被至少提名一次、在 5 月 15 日之前拥有 Farcaster ID、 5 月 15 日之前拥有 ENS 域名、在 Talent Passport 上有 World ID 凭证或者 Gitcoin 证书都有资格领取空投。

    融资情况

    暂无

    申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 11 日至 2024 年 6 月 30 日

    链接：

    价格

    据 CoinGecko 数据，BUILD 当前价格为 0.0000094 美元。

    EtherMail

    项目及空投资格介绍

    EtherMail 是一种 Web 3.0 电子邮件解决方案。项目 6 月 10 日推出 EMC 积分查询，经过验证的 EMC 将在 EMT 代币推出后一比一转换。EMC 为早期用户空投，具体标准未披露，但新用户可获得 50 EMC，每邀请一个用户可获得 250 EMC。

    融资情况

    EtherMail 总融资额达 700 万美元。2022 年 8 月 11 日完成 300 万美元的种子轮融资，由 Fabric Ventures 和 Greenfield 领投，Rene Reinsberg 参投；2023 年 3 月 8 日完成 400 万美元的 Pre-A 轮融资，由 Draper Associates 和 Tim Draper 领投，MSAD Ventures 参投。

    申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 10 日至今

    链接：

    价格

    据 CoinGecko 数据，EMT 当前价格为 0.18 美元。

    Subsquid

    项目及空投资格介绍

    Subsquid Network 是一个去中心化数据层和查询引擎，为开发人员提供无需许可的数据访问。6 月 11 日开放了空投查询，据官方文档说明参与 CoinList 测试网的网络用户和节点运营商都有资格获得空投。

    融资情况

    Subsquid Network 2021 年 11 月 12 日完成 380 万美元的·种子轮融资，由 Hypersphere Ventures 领投，D 1 Ventures、Zee Prime Capital、Signum Capital 等参投。

    申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 11 日至今

    链接：

    美元

    据 CoinGecko 数据，其代币 SQD 当前价格为 0.1 美元。

    Aethir

    项目及空投资格介绍

    Aethir 是一个去中心化 GPU 云基础设施， 6 月 12 日开放了 Aethir Cloud Drop（第一季）空投认领。共 6.3 亿 ATH（1.5% ）奖励给 Aethir 社区，包括 Checker Node 持有者和 Aethir OG，以及所有参与 Aethir Cloud Drop 的其他 Web3 社区。

    融资情况

    Aethir 2023 年 7 月 27 日完成 900 万美元的 Pre-A 轮融资，由 HashKey Capital、Sanctor Capital、Merit Circle、CitizenX Crypto Ventures 领投，Mirana Ventures、Animoca Brands、Maelstrom Capital 等参投，估值 1.5 亿美元。

    申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 11 日至 2024 年 8 月 10 日

    链接：

    价格

    据 CoinGecko 数据，ATH 6 月 12 日上线价格为 0.1 美元。

    Orderly Network

    项目及空投资格介绍

    Orderly Network 是一个建立在 Near 协议之上的流动性平台，依靠智能合约进行点对点交易，并为用户提供风险管理和共享资产池。项目 6 月 13 日宣布将向早期用户分配 10% ORDER 代币，包括 Orderly Merits、EVM 早期用户、NEAR 早期用户、社区活动参与者、Galxe 和 Zealy 上做任务的社区用户。

    融资情况

    Orderly Network 2022 年 6 月 9 日完成 2000 万美元的种子轮融资，Pantera Capital、Dragonfly、IOSG Ventures、红杉中国等参投；2022 年 11 月 1 日完成拓展种子轮融资，金额未披露，Laser Digital 参投，估值 2 亿美元。

    申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 13 日至 2024 年 6 月 27 日

    链接：

    价格

    据 CoinGecko 数据，ORDER 当前价格为 0.0002 美元。

    penumbra

    项目及空投资格介绍

    Penumbra 是 Cosmos 生态中的一个隐私跨链网络，允许任何人安全地进行交易、质押、交易或做市。6 月 14 日宣布对 Cosmos 生态地址进行空投主网代币 UM，按代码量计算，对加密、 Rust 语言和 Penumbra 本身至关重要的 Github 存储库做出的最大贡献的地址及根据 2024 年 4 月 1 日拍摄的快照满足要求的 Cosmos 账户都有资格获得空投。

    目前只能查询与登记，主网上线自动发送到代币到自己的地址。

    融资情况

    Penumbra 2021 年 11 月 4 日完成 475 万美元的种子轮融资，由 Dragonfly 领投，Lemniscap、Robot Ventures、Figment Capital、Volt Capital 等参投。

    查询期限与链接

    查询期限： 2024 年 6 月 14 日至 2024 年 6 月 21 日

    链接：

    价格

    暂未上线

    Mystiko

    项目介绍及空投资格

    Mystiko.Network 是 Web3 的零知识技术 (ZK) 层，它提供通用的 ZK 协议和 ZK 软件开发套件，同时具有可扩展性、互操作性和隐私性。项目在 6 月 14 日公布了代币经济学并发布了空投通知，获取空投资格包括链上交互与 Galxe 忠诚度积分，链上数据快照于 2024 年 6 月 14 日拍摄。

    融资情况

    Mystiko.Network 2024 年 3 月 20 日完成 1800 万美元种子轮融资，估值 4 亿美元，由 Peak XV Partners 领投，Samsung Next、CoinList、HashKey Capital 等参投。

    查询期限与链接

    查询期限： 2024 年 6 月 18 日至今

    链接：暂无

    空投价值

    暂未上线

    Refund on Base

    项目介绍及空投资格

    Base 链上根据主网的 gas fee 使用情况来空投币的 meme，只要在主网上花费超过 0.3 ETH 就可以获得代币 RFND。第一阶段将供应总供应量的 5 ％，第二阶段将供应总供应量的 10 ％，第三阶段将供应总供应量的 10 ％，如果用户出售之前阶段的奖励，则无法再次领取。

    融资情况

    暂无

    空投申领期限与链接

    申领期限：第一阶段 2024 年 6 月 15 日至 2024 年 6 月 16 日；第二阶段 2024 年 6 月 16 日至今

    链接：

    空投价值

    暂未上线

    Mento Labs

    项目介绍及空投资格

    Mento Labs 是一家稳定币和数字资产创新实验室。6 月 10 日宣布推出治理代币 MENTO，用户现可查询 Episode 1 空投资格，面向社区的 Episode 2 空投即将到来。MENTO 代币供应的 5% 保留给早期支持者：至少质押 10 美元的 CELO/stCELO；持有超过 10 美元 Mento 稳定币资产；在 Mento 平台上交易量超过 100 美元。

    融资情况

    未披露

    空投申领期限与链接

    查询期限： 2024 年 6 月 10 日至今

    查询方式：加入官方，在 eligibility 频道中验证钱包，领取空投和特殊的 Discord 角色

    空投价值

    暂未上线

    YOLO GAMES

    项目介绍及空投资格

    YOLO Games 是一款建立在 Blast 平台上的生态娱乐平台。项目在 6 月 13 日宣布 YOLO 代币已上线，同时开放第一季空投奖励申领。此外，第二季即将开启，将为玩家和流动性提供者带来全新奖励。

    融资情况

    未披露

    空投申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 13 日至今

    链接：

    空投价值

    据 CoinGecko 数据，YOLO 当前价格为 0.008 美元。

    Illuvium

    项目介绍及空投资格

    Illuvium 是一款基于以太坊区块链的开放世界 RPG 冒险游戏，允许玩家收集、交易和战斗 NFT 资产。项目在 6 月 13 日宣布忠诚度空投奖励已上线并开放领取，快照时间为 2024 年 4 月 14 日， Illuvium 生态系统的积极参与者有空投资格，这包括质押 ILV、拥有 Illuvium Land、收集 Illuvitars 或在 IlluviDEX 上交易。

    融资情况

    Illuvium 总融资达 6500 万美元。2021 年 3 月 12 日完成 500 万美元的种子轮融资，由 Framework Ventures 领投，IOSG Ventures、LD Capital、Delphi Digital、Bitscale Capital、YGG 等参投；2021 年 4 月 2 日完成 3800 万美元的 IDO；2023 年 5 月 30 日完成由 Framework Ventures 投资的 1000 万美元；2024 年 3 月 26 日完成 1200 万美元的 A 轮融资，Arrington Capital、Animoca Brands、Spartan Group、P 2 Ventures、YGG 等参投。

    空投申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 13 日至 2025 年 6 月 13 日

    链接：

    空投价值

    据 CoinGecko 数据，ILV 当前价格为 78.8 美元左右。

    Azuro

    项目介绍及空投资格

    Azuro 是用于链上预测的基础设施/流动性层。项目在 6 月 13 日表示第一次快照已在 6 月 10 日完成，并已上线空投查询页面，质押代币 AZUR 可获得奖励（有时间限制，直至 TGE），用户可在第二次快照前获得分数。Azuro 早期用户（包括 Gnosis Chain 用户、在测试网和 Discord 上取得成就的社区成员、Galxe NFT 持有者 ）、部分 Ethereum/Polygon 地址和投注/预测市场 用户地址都有资格获得空投

    融资情况

    Azuro 总融资达 1100 万美元。2022 年 1 月 24 日完成 350 万美元的种子轮融资，Gnosis、Arrington Capital、SevenX Ventures、Delphi Digital、Ethereal Ventures 等参投；随后又在 2022 年 6 月 27 日和 2024 年 4 月 11 日相继完成 400 万美元和 350 万美元融资。

    空投申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 13 日至今

    链接：

    空投价值

    暂未上线

    Cookie 3 

    项目介绍及空投资格

    Cookie 3 是一个 MarketingFi 和 AI 数据层。项目 6 月 13 日宣布空投领取已开放，在考虑空投资格时，项目结合了在 Cookie Bakery 的任务积分、生态系统活动累积的积分、邀请奖励积分以及 Bitget 活动积分。

    融资情况

    Cookie 3 总融资达 580 万美元。2022 年 8 月 3 日完成 250 万美元的种子轮融资，由 Spartan Group、Big Brain Holdings、Hartmann Capital 领投，LD Capital、Master Ventures、Jsquare 等参投；在 2024 年 6 月 4 日又完成 330 万美元的融资，SkyVision Capital、Animoca Brands、Spartan Group、Mapleblock、Castrum Capital 参投。

    空投申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 13 日至今

    链接：

    空投价值

    据 CoinGecko 数据，其代币 COOKIE 当前价格为 78.8 美元。

    Bonfida

    项目介绍及空投资格

    Bonfida 是 Solana 上的域名服务系统。项目在 6 月 15 日宣布向设置了.SOL 主域名的用户共计空投约 70 万枚 FIDA，可通过 SNS.ID 进行申领。

    融资情况

    Bonfida 在 2020 年 12 月 16 日完成 450 万美元种子轮融资，由 CMS Holdings 领投，Spartan Group、Ryze Labs、FBG Capital、GBV Capital、Fisher 8 Capital、Prophet Capital、Three Arrows Capital 参投。

    空投申领期限与链接

    申领期限： 2024 年 6 月 15 日至 2024 年 12 月 15 日

    链接：

    空投价值

    据 CoinGecko 数据，代币 FIDA 当前价格为 0.35 美元。


    我的撸空投经历

    作者：道说区块链

    这几天，zkSync的事件还在网上发酵。我看到不少推友甚至直接给X安和OK施压，希望这两个交易所表态。

    另外，zkSync中文社区也公开表达了自己的态度，语气中透露出无奈和心酸，并表示后续将公开整个过程中更多的细节和信息——相对而言这个社区的后续发言倒是我很期待看到。

    从事件的整体发展来看，这件事挽回的余地恐怕很有限。所以对广大参与者而言，更重要的还是采取合适的措施，不要在后续的其它活动中再犯类似的错误了。

    可是，我在推上还是看到有不少推友表示：在zkSync上面损失惨重，那就抛弃幻想全力以赴地再战下一个撸毛阵地————在这些经历后，还是矢志不渝地采用这种“全力以赴”、“不惜一切”的方式，那就只能祝他们好运了。

    我有意识地撸毛是从Arbitrum之后才开始的。

    当时，小伙伴曾经向我提及：要不要我们自己也组个团队，开一堆号，专门干这个。

    可因为我一贯懒散的性格，这个事最终没有成型。但这个提议却也提醒了我，觉得这个事情还是有必要做一做：一方面能让自己熟悉最新的应用，另一方面也能顺便薅一些羊毛。

    于是我决定自己随性参与一下。

    我的总体情况是时间有限、精力有限、财力有限。

    根据这个状况我给自己定下的策略是：

    只精耕细作三个账号、精选主要的应用、以沉淀资金为主、偶尔看到新出的应用参与交互一下。

    所谓的“精耕细作三个账号”是指：

    我用了三个Argent X和三个小狐狸账号，参与了Arbitrum之后的每一个知名的以太坊第二层扩展。

    所谓的“精选主要应用”是指：

    在每个第二层扩展中，我重点只选两类项目：DeFi和NFT。

    在DeFi中我重点选取每条链上排名前三的DEX和借贷应用。

    所谓的“以沉淀资金为主”是指：

    对每个DEX，我以提供三类流动性为主，鲜少进行代币交易：

    最早提供的是WBTC和ETH之间的交易对；

    后来出现大量的ETH衍生资产后（比如stETH、ezETH、……），我把WBTC和ETH换成了ETH衍生资产和ETH的交易对（比如stETH-ETH、ezETH-ETH、……）；

    最后则是稳定币和稳定币之间的交易对（比如DAI-USDC）。

    我选用这些交易对主要是为了避免无常损失。

    对每个借贷应用，我借贷的交互频次也不高，以提供两类抵押资产为主：一类是ETH衍生资产（比如stETH、ezETH等）或ETH，另一类就是稳定币。

    所谓的“偶尔看到新出的应用参与交互一下”是指：主要参与打新NFT。

    这些新的NFT都是我在推特上看到的新项目。其实这些项目99%都毫无意义，纯粹就是为了方便参与者薅羊毛发行的项目。但它们的好处是费用极其低廉，几乎可以忽略不计。

    这就是我参与这些以太坊第二层扩展的方式。

    不过在参与过程中，对于以下两类操作我是懒得做的：

    一类是要绑定个人的推特号和Discord号。对这类交互，我很懒散，实在懒得专门为了薅羊毛去运作一堆僵尸号。

    另一类是人格证明，典型的就是Linea的POH。都到了加密生态了，还搞这类东西？太让人讨厌了。自从Linea搞了这个POH，我就再也懒得参加与此有关的一切交互了，除非是某些特别好玩、特别有意思的交互我才会参与一下。

    除了上面这些操作，我没有像网上很多用户建议的那样什么每周必须要交互一次、什么不同账户之间的操作一定要间隔24小时防止被女巫……

    我都是随性看到了、想到了，就交互一下，而且每次交互都一次性手动地把三个账户都交互完，但我从来不用任何脚本搞自动化作业。

    我这样的操作得到的效果如下：

    Starknet空投，Argent X的三个账号全军覆没。

    但让我惊喜的是，我的Github账号得到了比较丰厚的回报。我估计可能是因为我参与了若干以太坊生态中项目的建设。

    回想起来，当初参与这些项目的建设完全是无心之举，纯粹是因为兴趣在圈内前辈的带领下觉得好玩而参与的。在那个年代，加密生态还根本没有空投这一说，连Uniswap都才刚问世不久。

    尽管Starknet空投我的钱包账户全军覆没，但我也没有像网上很多人那样总结什么经验教训，提升反女巫技能，我还是依然故我，以往是怎么操作的，后面还是怎么操作。

    到了这次zkSync空投，我小狐狸的三个账号全部都拿到了空投，而且数量都超出我的意料，但我的Github账号却什么都没有。

    对还剩下的几个以太坊二层扩展，我的操作还是不会变，结果就完全随缘。我是一定不会浪费太多无谓的资源和精力专门做这些的。

    至于前面这些得到的空投我暂时不会卖，并且我在那些链里面留下的交易对和抵押资产也不会提出来，还会继续放在里面留着，因为这些空投和资产或许能帮助拿到未来项目的空投。

    希望我的这些经历能对大家有一定的帮助。

    最后我还是想再强调一下：做这些事情的时候我们尽量少一点功利心，多一点好奇心和探索欲，老天爷会给我们运气。即便这次不走运，下次也会走运。

    Bitget研究院：山寨币表现低迷，LayerZero发币空投缩略图

    Bitget研究院：山寨币表现低迷，LayerZero发币空投

    过去 24 小时，市场出现了不少新的热门币种和话题，很可能它们就是下一个造富机会，其中：

    • 造富效应强的板块是：ETH 生态项目、Curve 相关代币；

    • 用户热搜代币＆话题为： Banana Gun、CVX、Kiloex、Monad；

    • 潜在的空投机会有：Kiloex、Zircuit；

    数据统计时间： 2024 年 6 月 17 日 4: 00(UTC+ 0)

    一、市场环境

    BTC 现货 ETF 在上周的 5 个工作日中有 4 日净流出，大盘小幅下跌，山寨币表现低迷。然而，ETH/BTC 汇率相对强势，ETH 生态项目过去一周的表现相对较强，市场有一定“ETH 现货 ETF 将在 7 月推出”的预期。

    ZKsync（ZK）将于今日 8: 00 (UTC)，即 16: 00 （UTC+ 8）上线各大交易所开放交易，LayerZero 也在周末公布了空投分配规则和初步的女巫列表。

    二、造富板块

    1）后续需要重点关注板块：ETH 生态项目

    主要原因：

    • 虽然市场普遍下跌，但 ETH/BTC 汇率在过去一周时间里相对强势；

    • 彭博 ETF 分析师在推特发文称，以太坊现货 ETF 的推出日期或将提前到 7 月 2 日；

    • 过去一周在山寨普跌的情况下，ENS、UNI、LDO 等 ETH 生态知名项目逆势上涨；

    具体币种清单： ETH、ENS、UNI、LDO、RPL、PENDLE

    2）板块异动：Curve 相关代币（CRV、CVX）

    主要原因：

    Curve 创始人的多个 CRV 借贷仓位被清算，CRV 短时暴跌，随后触底，随着“Curve 创始人声明：已全额偿还 Curve 借贷平台上 1000 万美元 CRV 清算坏账”，CRV 继续超反弹，而 Convex Finance 是 Curve 的收益优化器，跟随 CRV 超跌反弹的节奏，CVX 过去 24 h 暴涨超 90% 。

    上涨情况：

    CRV 大跌后底部反弹 26% ，但过去一个月仍 25% 的跌幅；CVX 币价突破 4 美金，过去 24 h 上涨 90% 。

    影响后市因素：

    Curve 目前依旧是稳定币大宗交易的最佳场所之一，依然保持着不错的真是利润，其目前最大的问题在于叙事过于老旧，没有让市场兴奋的新产品或运营，同时此前的事故和本次清算下跌也难免使市场对其充满顾虑。但是，此前多个巨鲸 OTC 买入 CRV 的价格都高于 0.3 美金，由此来看目前 CRV 的价格依然具有一定吸引力。

    三、用户热搜

    1）热门 Dapp

    • Banana Gun

    Banana Gun Bot 是知名的 Telegram 交易机器人，允许用户通过 Telegram 平台快速进行 DeFi 交易和抢购代币预售。Banana Gun 的一个关键优势是其收入共享模式。持有 Banana 代币的用户可以分享由机器人生成的收入，这包括推荐后的机器人收入 40% 和通过机器人进行交易的税收收入的 50% 。近期 Banana Gun 公布其数据表现，用户与交易量持续上涨，并且准备进军热门公链 Berachain。

    2）Twitter

    Bitget研究院：山寨币表现低迷，LayerZero发币空投

    • KiloEx

    KiloEx 是一个去中心化交易所，专注于提供用户友好的永续合约交易。该平台的特点包括快速交易、实时市场监控与中心化交易所类似的交易体验、广泛的交易对、对冲工具和去中心化的复制交易功能。

    KiloEx 近期的重要新闻是获得了 Binance Labs 的投资，成为 MBV 计划第六季的一部分。KiloEx 还推出了空投活动，用户可以通过连接钱包、邀请朋友和参与交易等方式赚取积分，从而获得空投奖励。

    3）Google Search 地区

    从全球范围来看：

    CVX：近期 DeFi 知名项目 Curve 创始人 Egorov 的借款头村被清算，导致 CRV 的大幅波动。Convex Finance 是 Curve 的收益优化器，随着“Curve 创始人声明：已全额偿还 Curve 借贷平台上 1000 万美元 CRV 清算坏账”，CVX 跟随 CRV 超跌反弹。

    从各区域热搜来看：

    （1）亚洲地区的热搜上， RWA Crypto 最为突出，随着美元回升与降息预期降低，加密市场开始关注稳定收益的 RWA 项目较多。

    （2）欧美地区，关注近期热门代币和项目，包括 Notcoin、Monad、TON 等；

    四、潜在空投机会

    Kiloex

    获得 Binance Labs、Foresight Ventures、 7 upDAO 等投资的衍生品 DEX，目前项目支持 opBNB、Manta、BNB 三条链，可以通过进行衍生品交易、存入 USDT 转化为 kUSDT 理财、存入 STONE 等方式获得积分。

    具体参与方式： 1）在衍生品市场进行交易，该平台上同一币种下可以既开多单、又开空单，来防止交易亏损，每交易 1000 美元即可获得 35 积分；2）建议选择 opBNB、或者 Manta 链来进行交易，费率低于 BNB 链；3）理财获取积分上，要注意 kUSD 有溢价，如果 kUSD 价格下跌，赎回时会有亏损。

    Zircuit

    Zircuit 是一个基于 zkRollup 的并行与 AI 集成的 Layer 2 公链项目，由 Pantera 和 Dragonfly 投资，目前项目 TVL 已经超越 11 亿美金。Zircuit 目前生态逐步完善，已经包括质押、跨链桥和浏览器等功能。用户也可以通过参与生态建设和社区互动获得空投资格。

    具体参与方式： 1）进入质押页面（

    时代变了，这轮周期山寨季要缺席了

    原创｜Odaily星球日报

    作者｜Golem

    时代变了，这轮周期山寨季要缺席了

    在过去的牛市周期中，当比特币等主流币上涨过后，山寨币上涨行情也会在不久后开启。但这轮周期中，时代已变，即使比特币已经大幅上涨，山寨币上涨行情也不会因此到来。Odaily 星球日报将从现货 ETF 的影响以及山寨币供过于求两方面进行分析。

    现货 ETF 抽走本轮周期的入场新资金

    比特币现货 ETF 的问世，可能正在改变市场结构。在过去牛市期间，增量资金入场路径是：首先流入比特币和以太坊等主要加密货币，随后价值溢出进入山寨币。

    但这轮牛市或许会有所不同。对于新入场的玩家来说，与其费尽心思投资高波动性的加密货币，不如以更加熟悉和传统的方式投资加密 ETF，而这部分资金就自然流向了相对更加稳健的比特币现货 ETF。

    时代变了，这轮周期山寨季要缺席了

    比特币现货 ETF 账户持有的 BTC 数量（来源：CryptoQuant）

    这种转变会使新资金难以流入山寨币，使后者更难升值。正如 Odaily 星球日报作者 jk 在《》中说：“比特币和以太坊 ETF 的发行，不仅有新资金的进入，但是同时会影响投资者行为，抽走未来场内的流动性；很多对于加密货币不甚了解的散户和投资者，面对牛市初始，很有可能把资金直接投入 ETF，新项目则会面对没有用户、没有认可技术叙事的观众这一尴尬状况。”

    尽管加密玩家也在期待机构能推出山寨币的现货 ETF，但很显然本轮周期想要实现这一目标还有些困难。即使 BitMEX 创始人 Arthur Hayes 也最多只乐观，狗狗币 ETF 可能在本周期结束时推出。

    山寨币供过于求，面临持续抛压

    增量资金的匮乏只是一方面，另外一个影响因素是：新山寨币的大量解锁以及 VC 的抛售压力，导致山寨币的市场供应量远远超过需求。

    时代变了，这轮周期山寨季要缺席了

    稳定币总市值（来源：coingecko）

    从 4 月中旬开始稳定币市值增长趋于平缓，两个月时间只增长了 5 亿美元左右，侧面证明数月以来加密行业入场新资金增长也趋于平缓。然而，根据 TokenUnlocks 的，仅 6 月份就将有价值 8 亿美元的代币解锁流入市场，其中包括 dYdX、SUI、1INCH、Ethena （ENA）、Arbitrum （ARB）、Aptos （APT） 和 Starknet （STRK） 等主流项目。

    这些新解锁代币的突然涌入，注定会在市场中掀起波澜，特别是在增量资金增长缓慢的情况下，存量资金无法消化如此多的代币供应量。

    另外，一些早期 VC 在山寨币上收益倍数动辄 10 倍以上，出于止盈需求或者对未来市场的担忧，也必然会持续不断的在市场进行抛售，最终造成连环踩踏，山寨币价格注定只能一路下行。

    正如加密对冲基金 Lekker Capital 创始人 Quinn Thompson ，未来一到两年内，每月需要约 30 亿美元的市场资金才能应对山寨币的供应通胀。虽然一些山寨币可能仍然会表现良好，但识别这些代币将比以往的周期更具挑战性。

    总体而言，各位加密投资者，对后市的山寨币行情不要过分期待，这轮山寨季可能要缺席了。