加密资产面临的竞争

来源:道说区块链

这段时间以来我的文章和加密资产的关系都不大,但还是有读者在留言区问了一些关于加密资产的问题,比如下面两个:

– 美联储降息,资金肯定会有一部分回流中国,这对美股和币圈未来的行情有没有影响?

– 美联储已经降息了,但加密资产看上去动静并不大,这其中的原因是什么?

这两个问题都提到了美联储降息可能对加密资产的影响。

对降息可能给加密资产带来的影响,我在9月20日的文章中分享过自己的观点:

“我倾向认为对于加密生态而言,不要太把降息的影响看得过于重要,尤其不要把重心和关注点跑偏了,加密生态的重心和关注点还是生态内的创新和发明。外部环境的宽松是锦上添花,但不是雪中送炭”

至今,我仍然维持这个观点。

我的基本逻辑是:

加密生态现在的体量已经达到一定的规模了。对于这样体量的生态,资产要迎来一个比较明显的牛市,需要的资金体量已经今非昔比,它需要和其它投资市场竞争资金。

此前我认为加密资产的主要竞争对象是美股。

当用户在这两者之间选择时,哪个资产的吸引力大哪个资产就能吸纳主要的资金,剩余的资金才会外溢到另一个对象。

在这种情况下,只有当加密生态在应用方面出现较大的群体性创新时,才能广泛吸引新用户的涌入,并最终吸引相当规模的资金。

单靠现在一堆情绪推动的MEME币和一堆并不直接吸引用户的基础设施(二层扩展、协议、跨链……)建设,很难吸引新用户的进入,更不用说吸引大规模的资金的入场了。

然而现在,就连原有的这种态势都已经成为了“过去式”,因为今天的状况更为复杂:

现在的加密资产面临的不仅仅是美股的竞争,客观地说还面临中国资产的竞争。

今天我注意到一个不太起眼的新闻:

外电报道,近几日一股国际资金大规模撤出了此前炙手可热的印度金融市场时,但它并没有回流到美股,更没有去向加密市场,而是流向了中国资产。

尽管这则新闻并没有具体指出这股资金的体量,但这股资金的动向是很能说明资本的想法的。

仅仅只是这股资金会有这样的想法和动向吗?

如果中国资产持续升温,我觉得更多的资金甚至包括美国的资金都可能会持续流向中国资产,而非加密资产。

因此,中国资产在接下来一年(到2025年底)的走势将大概率影响美股和加密资产的走势。

巧的是,节后第一天(10月8号),发改委高调面向国内外媒体召开了一次重要的新闻发布会。这场发布会透露出的信息可以窥探接下来一年(到2025年底)中国资产可能的走势。

对这场发布会,很多经济学者关注的是它会不会给出超预期的财政刺激政策,但我关注的点却不是这个,而是:在中央的思路里,它不能允许中国资产恶化到的底限可能在哪里。

对此,我的理解是,中央要确保“十四五”顺利收官,并且为“十五五”良好的开局打好基础。在这个前提下,中央将在各个方面刺激经济的发展和恢复,而资本市场又是其中不能忽视的部分。在整个发布会中,领导多次提到要让政策起到“效果”,并且要能“持续”。

什么叫起到“效果”?我的理解是如果现有政策不起“效果”那就会继续加码。

什么叫能“持续”?我的理解是如果市场又疲软下去了,那就是不够持续,要想办法让它再次“持续”。

从这个角度出发再仔细阅读发改委的讲话,我认为2025年中国资产的状况不会太糟糕,是中央要想方设法维持住的。

因此,中国资产在2025年的表现必定会拉扯国际资本的注意力和关注度。

在这种状况下,加密资产如果在接下来的一年还没有应用上的创新,不能吸引增量资金的注意力和关注度,那从现在到2025年这段时间,其表现就不可能不太乐观了。即便有牛市,那也只会是非常勉强的小行情

加密市场想念中本聪

来源:碳链价值

自 2008 年发布比特币白皮书以来,中本聪就成功隐藏自己真实身份。

在过去15年里,全网一边在不停的追问,谁是中本聪,一边比特币在不停的创造历史新高。截止目前,比特币已经成为价值 1.2 万亿美元的另类合规资产。

10月9日,据《福布斯》报道称,如果这个被称为中本聪的男人、女人或团队仍然控制着他们持有的一系列钱包地址中的 110 万枚比特币,那么他/他们的财富将接近 700 亿美元。

现在,HBO 纪录片制片人 Cullen Hoback 指出,自 2010 年以来一直参与比特币研究的比特币核心开发人员 Peter Todd 就是现实世界中的中本聪的真实身份。但Peter Todd自己在社媒上亲自否认自己不是中本聪。

另据《财富》杂志报道称,目前,还没有确凿的证据证明Peter Todd不是中本聪(尽管很快就会出现一个证据)。但值得注意的是,Todd的名字从未出现在加密货币业内人士的候选名单中,而Hoback作为该领域的新人,不可能如此轻易地发现比特币的发明者。

虽然霍巴克的重大揭露最终失败了,但《Money Electric》仍然非常值得一看。这位电影制作人以精湛的技艺讲述了加密货币的故事——一种几乎完全存在于网络上的现象——同时巧妙地利用了足够的图形来传达时间线和技术部分。

对于加密货币新手来说,《Money Electric》讲述了一个引人入胜的故事,以公正和准确的方式解释了比特币。对于长期的加密货币爱好者来说,这部纪录片提供了许多熟悉的面孔和对他们文化的同情——同时也提供了另一个传说,在未来几年里,它将成为模因的主题的传说。

以下是《财富》报道原文,写的非常不错。供读者参考。

2009年初,中本聪将比特币带给了世界。他的发明引发了全球对银行和政府的反抗,而比特币的价值也飙升至 1 万亿美元以上,相当于特斯拉和摩根大通的市值总和。中本聪也给我们留下了一个谜团。这位消失在互联网迷雾中的神秘人是谁?他的巨额比特币财富又去了哪里?

寻找中本聪的行动已经持续了十多年。期间产生了许多令人啼笑皆非的失误,包括《新闻周刊》在 2014 年臭名昭著的封面故事,该故事声称在洛杉矶发现了藏身于众目睽睽之下的中本聪。这一发现完全是错误的—— 《新闻周刊》发现的是一位糊涂老人,他的姓氏恰好是中本聪——但这一事件却成为比特币传奇中的另一个片段。它也是证实偏见危害的典型例子。

现在轮到卡伦·霍巴克(Cullen Hoback)了,他的新纪录片 《Money Electric》声称要一劳永逸地揭开中本聪的神秘面纱。这部纪录片将于太平洋时间晚上 9 点在HBO上首播,该频道于 2021 年发布了霍巴克的《Q:走进故事》,该片近距离观察了Q-Anon阴谋,并可靠地指出了策划阴谋的人。

霍巴克充满信心的的预告片(《Money Electric》宣称「互联网最大的谜团」将被揭晓,总的来说,他的纪录片还不错。它避免了大多数其他加密货币电影的陷阱。《Money Electric》不是追星族为推广代币而拍摄的粉丝电影。它也没有在不试图理解加密货币行业的情况下贬低和嘲笑它——这是自称老练的批评家的常见做法。

相反,霍巴克以他们自己的方式描述了一群长期的比特币拥护者:他们是中本聪礼物(指比特币)的管理者,中本聪的礼物给地球带来了一种不受干涉、挥霍无度的政府控制的货币形式。从这个角度来看,反派是摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)——这位讨厌比特币的银行家出现在《Money Electric》的开头和结尾——以及与华尔街结盟反对加密货币的进步参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)。

与此同时, 《Money Electric》中的主角是与 Blockstream 有关的人,该公司致力于推动个人、公司甚至国家采用比特币。影片一开始,我们就遇到了Samson Mow,他自称是比特币大使,帮助说服塞尔维亚王子和萨尔瓦多总统接受这种货币。

还有 Blockstream 创始人亚当·巴克(Adam Back),他因创建比特币的前身 Hash Cash 而闻名。我们还遇到了像彼得·托德(Peter Todd)这样的人物,他是巴克的追随者和核心比特币开发者,还有Roger「比特币耶稣」Ver,另一位有影响力的早期加密货币人物,目前正面临逃税指控。还有来自商界的知名人物客串,包括Twitter联合创始人杰克·多西,他将他的另一家公司从 Square 更名为 Block,以表他对加密货币的奉献精神。

这部纪录片采访了一批比特币老手,这让其具有权威性,它对加密货币发展中重大事件的简洁处理也让其具有权威性。这些事件包括比特币架构引发的所谓区块大小之争、以太坊和山寨币(批评者称之为“垃圾币”)的兴起,以及美国政府最近为阻碍该行业而采取的行动。

中本聪「揭秘」

《Money Electric》之所以能从其他加密货币电影中脱颖而出,还因为其制作预算巨大——霍巴克在马耳他、加拿大、萨尔瓦多和许多其他地方拍摄了场景——而且导演倾尽全力声称找到了中本聪。不幸的是,他的赌注几乎肯定是错的。

霍巴克寻找中本聪的征程从正确的方向开始。他确定了「密码朋克」网络中最杰出的人物,这些人对隐私和密码学有着共同的热情,并通过一个现已闻名的同名电子邮件列表进行通信。正是在这个邮件列表以及一个名为BitcoinTalk的在线论坛上,除了他著名的白皮书之外,中本聪还分享了他对比特币的愿景。

在纪录片的开头,霍巴克展示了与比特币关系最密切的密码朋克的照片,他们是最有可能成为中本聪的人选。他们是 Blockstream 和 Hash Cash 的创始人巴克,以及其他比特币老玩家熟悉的名字:哈尔·芬尼 (Hal Finney)、尼克·萨博 (Nick Szabo) 和戴伟 (Wei Dai)。

霍巴克心不在焉地简短地评估了这些候选人是否是中本聪,然后转向了澳大利亚骗子克雷格·赖特 (Craig Wright) ,他于 2016 年进入加密货币领域,伪造证据声称他发明了比特币。幸运的是,这位电影制片人没有上当,转而关注其他候选人。随着《Money Electric》的进展,它首先将焦点集中在巴克身上,认为他可能是中本聪,然后是巴克的 Blockstream门徒兼朋友彼得·托德 (Peter Todd)。

托德比其他长期被认为是可能的候选人的人物年轻得多,在中本聪发布比特币白皮书时,他应该只有 19 或 20 岁。为了证明托德就是中本聪,霍巴克抓住了 2013 年他与一位名叫约翰·狄龙(John Dillon)的不知名人物就比特币技术升级进行的电子邮件交流。

这些电子邮件于 2016 年被泄露,并在加密货币圈引起了小小的骚动,因为人们认为狄龙是美国情报人员,他向托德支付了费用,以渗透比特币网络。然而,霍巴克在影片中提出了一个合理的论点,即托德和狄龙是同一个人——托德精心策划了整个争议,以推动升级。

霍巴克将此视为顿悟时刻,并以此为据,抓住了中本聪和托德之间公开的交流记录——托德似乎在纠正比特币发明者——作为后者一定是中本聪的证据。换句话说,托德再次使用了回复自己匿名消息的伎俩。为了支持这一说法,霍巴克指出,中本聪的最后一条通信出现在交流三天后,加拿大人托德的著作中包含了英国风格的拼写——例如 colour 和 cheque——这些拼写也出现在比特币发明者的文本中。

在影片的高潮部分,霍巴克在捷克共和国的一座破旧城堡中采访了巴克和托德(他们为何在那里尚不清楚),并直接向他们阐述了自己的理论。托德从未明确否认自己是中本聪,而是含糊其辞,似乎在温和地戏弄这位电影制作人。

谁是中本聪?

基于这一切,霍巴克和 HBO 一直大肆宣传《Money Electric》,称其是一部揭露中本聪真面目的大片,这么多年过去了,它终于揭露了中本聪的真面目。糟糕。他们本应该记住《新闻周刊》的教训和证实偏见的危害——这是一种非常普遍的做法,即解释新信息以确认现有信念,并拒绝与之相矛盾的信息。

目前,没有确凿的证据证明彼得·托德不是中本聪(尽管很快就会出现一个证据)。但值得注意的是,托德的名字从未出现在加密货币业内人士的候选名单中,而霍巴克作为该领域的新人,不可能如此轻易地发现比特币的发明者。一个刚刚高中毕业、尚未发表任何著名出版物的人,不可能既能撰写一份像比特币白皮书这样复杂的文件,又能熟练地实施其中的内容。最后,很难想象中本聪——他极力避免公开露面——会选择参加一部探索谁创造了比特币的 HBO 纪录片。当托德在纪录片中告诉霍巴克「我们都是中本聪」时,纪录片制作人应该只是意识到这是比特币爱好者熟悉的口头禅,然后就此打住。

不过,霍巴克最大的错误并不在于他决定把注意力集中在托德身上,而在于他忽略了一个关于中本聪身份的更有说服力的理论——这个理论也符合奥卡姆剃刀原理,即最简单的解释通常是正确的。

这部纪录片一开始就突出了最初的密码朋克,这才是寻找中本聪的正确方向,尤其是对一个叫尼克·萨博的人的调查。霍巴克介绍说他是一个潜在的嫌疑人,但随后又毫无根据地驳回了他。他不仅无视比特币社区内长期以来的传言,还无视大量确凿的证据。

这些证据包括前《纽约时报》记者、《数字黄金》一书作者纳撒尼尔·波普尔 (Nathaniel Popper) 的作品,该书对早期比特币场景进行了近距离观察,写得更接近加密货币的起源故事。波普尔的报道(包括这篇 2015 年的文章)明确指向了萨博,并辅以一项学术研究,该研究进行了回归分析,比较了中本聪的写作和潜在的比特币发明者的写作。研究发现,中本聪和萨博之间有着惊人的匹配,萨博也使用英国拼写。如果你喜欢间接证据,还有一个事实,那就是尼克·萨博的首字母缩写 NS 是 SN 的倒数。

虽然霍巴克的重大揭露最终失败了,但《Money Electric》仍然非常值得一看。这位电影制作人以精湛的技艺讲述了加密货币的故事——一种几乎完全存在于网络上的现象——同时巧妙地利用了足够的图形来传达时间线和技术部分。

对于加密货币新手来说,《Money Electric》讲述了一个引人入胜的故事,以公正和准确的方式解释了比特币。对于长期的加密货币爱好者来说,这部纪录片提供了许多熟悉的面孔和对他们文化的同情——同时也提供了另一个传说,在未来几年里,它将成为模因的主题的传说。

起底Polymarket: 加密预测市场的定位、扩展和阴影

作者:Lydia Wu,Mint Ventures 研究员

本文数据截至 2024 年 10 月 8 日

TL; DR

  • 狭义上的预测市场通常不包含传统博彩和体育博彩,更强调信息发现和公共决策参考功能

  • 预测市场不能保持“正确”,失败的案例正是由于人们将预测市场给出的概率视为已然的事实

  • 加密货币为预测市场带来了更加自由的交易金额和更小摩擦的支付体验

  • Polymarket 的用户画像和 NFT 交易者、meme 玩家等加密原生用户存在较大的区别,他们通常更年长、不追求极致盈亏比,且有强烈的信息获取和分析动机

  • 预测市场产品的竞争要素体现在如何编排更优质的事件,以及聚集理智的下注者 (创作者)。Polymarket 的竞争优势在于出圈带来的注意力 (流动性) 基数

  • Polymarket 对交易量激励和更复杂的交易功能非常谨慎。那些从衍生品交易的角度去切入预测市场的新项目,可能会面临功能错配带来的水土不服

  • 11 月 5 日大选结束之后,Polymarket 预计会面临大量的流动性撤退,届时大众对其选举成绩单的评价、以及 Polymarket 下一步的战略规划,很有可能会对未来的预测市场产生深远的影响

崛起:“那个预测市场”

Polymarket 是目前最大的 “ 2024 年美国大选预测市场”,用户在哈里斯和特朗普的谁将当选的问题上累计押注了近 15 亿美元,这一数字将其在 Web2 的竞争对手 PredictIt, Smarkets 等远远甩在身后——后两者在相同问题上的交易规模分别为 3700 万美元和 900 万美元。

起底Polymarket: 加密预测市场的定位、扩展和阴影

预测市场的概念辨析

广义上的预测市场由博彩和投注市场演变而来,指人们将资金投入某个事件结果的预期上并希望获得回报。

狭义上的预测市场通常不包含传统博彩和体育博彩,而是指向更广泛的政治、经济、文化事件,强调信息发现功能,可能为政策制定或公共决策提供参考。这种性质的预测市场至少可以追溯到 16 世纪初的罗马教皇选举, 1988 年美国总统大选期间推出的爱荷华电子市场 (Iowa Electronic Markets) 是最早的现代电子预测市场之一。

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加密预测市场 = 真相机器 ?

Vitalik Buterin 可能是 Web3 世界最有影响力的预测市场倡导者。早在 2014 年,他便将预测市场当作 Futarchy (Robin Hanson 设想的一种以投注治国的未来政府形式) 的一种实践进行了;在 2020 年的一篇探索“可信中立”机制的中,他再次将预测市场作为案例,随后还提出了一种将极不可能事件绑定下注的预测市场;2021 年,他系统论述了预测市场的价值支撑以及去中心化的优势;本周期以来,他更是频繁公开表示对预测市场的看好,并参投了 Polymarket 在今年 5 月的 B 轮融资。

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不同大脑对预测市场的理解

要理解预测市场背后的理念以及加密人士对其寄予的野望,我们可以从三个小问题出发:

  • 预测结果代表了什么?

  • 预测市场到底准不准?

  • 加密货币为预测市场带来了什么?

出于篇幅限制,我将对这三个问题做出简要的回答。

  • 预测市场的预测结果代表了什么?是真相吗?

真相 (Truth) 机器的说法是有争议的。预测市场测量的是人们对符号化的事件 (Event) 的理解,并以此作为推测未来客观事实 (Fact) 的依据,这一过程并不生产真相,只是参与者对事件结果的概率估计。即便预测结果与事实相符,也是一种事后验证。

  • 预测市场到底准不准呢?

预测市场的合法性基因分析一般可以追溯到哈耶克、贝叶斯定理、Futarchy、有效市场假说等等,这里尝试将他们糅合到一起用一句话阐述便是:虽然知识在人类社会中是分散的,但若是有足够多的市场参与者,通过观察新出现的证据不断更新观点,便可以形成一个资产价格反应所有公开信息的有效市场,从而对决策实施提供帮助。

预测市场的支持者经常援引的案例包括 2008 年美国大选和 2020 年 Polymarket 在新冠疫情中的表现,但预测市场在 2016 年英国脱欧和美国大选中不尽如人意的表现又削弱了这一论点。预测市场“失灵”的情况,根据人们的事后反思,在于交易员们将预测市场给出的概率视为已然的事实,放弃了对外部信息的及时更新,从而导致价格过于稳定。这也暗示了预测市场的反身性——人们的信任正在损伤可信的根基。

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  • 在预测市场悠久的历史中,加密货币扮演了什么样的角色?

从预测市场的概念实践来说,去中心化的预测市场通常没有下注金额的限制 (与之相比,PredictIt 的下注限额是 850 美元),能够让人们根据信心程度更加自由地对观点赋予金钱权重,有可能能更精准地捕捉市场趋势。

从预测市场的运营角度来说,使用加密货币不仅能够更加即时收款,还能极大降低客户在事后通过信用卡公司要求退款 (即拒付欺诈) 的比例,知名在线博彩平台 Stake 便只接受加密货币支付。

Polymarket 的崛起

一个广泛的疑问是:既然预测市场的概念和实践由来已久,与加密货币的结合也并不新鲜,为何偏偏是 Polymarket 异军突起,以链上之躯在现有市场中竞争并获得最大的市场份额,以至于几乎成了“预测市场”的代名词?

首先值得一提的是, 2024 年是一个难得的全球选举大年。据不完全, 2024 年全球有 76 个国家/地区举行大选,覆盖 41.7 亿人口。其中美国大选无疑获得了最多的关注,拜登的退选、特朗普遇刺也增加了过程的一波三折。

此外,巴黎夏季奥运会的开幕、美联储的降息决议、地缘政治的危机、人工智能的进展等全球性事件得到了广泛的报道和关注。在 Web3 世界,比特币减半、比特币和以太坊的 ETF 等也创造了足够的话题度——这对于预测市场来说无疑是一个“黄金年代”。

而 Polymarket 自身的成功,常被归为相较于前几代产品更丝滑的 UXUI,更顺畅的出入金体验,以及相较于 Web2 竞品更透明的机制和不抽水的设计。碰上时势的顺风,一时间风头无两。

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时局的变化、行业的积累、以及 Polymarket 本身的产品迭代固然重要,但本文想关注一个目前甚少被提及的角度——Polymarket 的市场策略,以及我们对 Polymarket 可能存在的误解。

误解:“事件交易平台”

开宗明义,相较于乌托邦式的“预测市场”,或者管中窥豹式的“事件交易平台”,一个对目前的 Polymarket 更明确和去泡沫化的描述可能是 “加密媒体/创作者生态/信息平台”。

暗处的读报人群

Polymarket 在 9 月创下了 9 万的月活新高,日活基本保持在 1 万以上。然而 Polymarket 网站的访问量在 9 月达到了 1500 万,访问量/月活比值超过了 166 。

与之相比,Opensea 在 9 月月活为 11 万,日活在 9 千左右,与 Polymarket 接近。Opensea 在 9 月的网站访问量为 450 万,访问量/月活比值约为 41 。

如果加入 pump.fun,进一步对比这三个各自赛道内的明星产品,可以发现 Polymarket 的访问量,以及来自移动端的比例要明显高于其他两者——反映了 Polymarket 背后大概率有一个与 NFT 交易者和 meme 玩家不同的“读报人群”。

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Polymarket, Opensea, pump.fun 的网站数据对比,来源: similarweb

事实上,Polymarket 的创始人 Coplan 在 X 上一直使用包括 “替代新闻源” (Alternative news source), “未来媒体” (The future of media) 等词汇描述自己的产品,并且多次引用 Polymarket 在 App Store 新闻板块下的排名。数据显示,Polymarket 虽然网站访问量只有纽约时报的 3% ,但在页面停留时长、跳出率等指标上的表现都较为优秀。

此外,Polymarket 通过与 Substack, Bloomberg 等媒体和信息平台的整合也扮演了一个“反向预言机” 的角色,代表 Web3 世界传递更多样的意见和情绪。

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Coplan 认为 Polymarket is the news

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Polymarket 和纽约时报的网站数据对比,来源: similarweb

特殊的交易者

Polymarket 不需要一个庞大的采编团队,核心内容生产交由真金白银下注的交易者完成,这群人是 Polymarket 的智力资产。预测市场的概念起源和曾经的失败经历无不在强调市场参与者的重要性,他们的理性分析和对新信息的不断再评估是预测市场能够“准确”的基石。

一篇发表于 2022 年、面向超过 4 万芬兰居民在线赛马投注行为的显示,拥有更高数值 IQ (即在算数推理、数学问题解决和定量分析测量中表现更好) 的人会对基于技能的赌博 (与之相对的是基于运气的赌博) 呈现出明显更高的参与意愿。该研究还显示,在总下注人群中,约 9% 的玩家收益大于损失。在 Polymarket 中,这一比例为 11.5% 。

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(a): 综合 IQ 与参与赛马投注意愿整体呈现正相关
(b): 数值 IQ 与参与赛马投注意愿呈现明显的正相关
(c): 空间逻辑 IQ 与参与赛马投注意愿呈现明显的负相关
(d): 语言 IQ 与参与赛马投注意愿不相关

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Polymarket 的广告链接来源也透露了一些“吸引和转化什么样的人”方面的策略。

  • 排名第一的  是一个知名的选举预测市场聚合器,聚合了包括 Polymarket 在内的 5 个预测市场的数据

  •  是一个偏向保守派的美国政治新闻聚合网站,其中一半用户是超过 55 岁的美国男性

  •  是统计学家、作家和扑克玩家 Nate Silver 的 Substack。Nate 开发的选举预测系统曾成功预测了 2008 年美国总统选举 50 个州中 49 个州的结果,他在今年 6 月以顾问的身份加入了 Polymarket

  • 前 10 位只有 coindesk 和 dappradar 是主要面向加密原生用户的应用

  • 和 Opensea 以及 pump.fun 对比,Polymarket 的用户年龄分布更加均衡, 35 岁以上的人群占比明显高于其他两者

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Polymarket 广告链接来源排名前 10 的网站

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citizenfreepress.com 的用户性别和年龄分布

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Polymarket, Opensea, pump.fun 的用户年龄构成 来源: similarweb

我们几乎没有听到过 Polymarket 上的“传奇交易员”的故事。这是预测市场的特性决定的——控制赔率在合理范围内,避免结果大幅偏离事件的实际可能性。

Polymarket 的排行榜数据佐证了这一点。目前总盈利超过 100 万美元的用户仅有 3 位,而 pump.fun 上总盈利超过 100 万美元的地址有  个。考虑到 Polymarket 的 9 月月活为 pump.fun 的 14% ,且成立于 2020 年,靠 Polymarket 致富的概率似乎更小。

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相应的,Polymarket 的交易功能也做得较为克制。除了出入金外,只有最基础的市价和限价单功能。虽然在今年 6 月开源了可以抵押资产借出 USDC 的借贷协议 Polylend,但 Polymarket 明确表示此功能不会用于生产,只是方便社区构建。此外,Polymarket 也没有进行大规模的流动性激励。Polymarket 似乎认为过于复杂的交易功能会模糊用户的下注意图,而做市和流动性激励会扭曲市场的有效性。

虽然从“读报”到“交易”的实际转化情况难以估计,但我们还是可以粗略描绘出理想情况下、聚集在 Polymarket 上的人群画像——这是一个相对理性和成熟的群体,可能原先对加密货币了解不多,通常在经济上更加稳定,不追求极致的盈亏比,更享受通过分析判断证明自己正确的乐趣。这样的形象与普遍意义上的加密赌徒相去甚远,也是目前的 Web3 产品很难触达的。

失速:关键的 11 月

在航空术语中,“失速”指的是飞机机翼相对气流的角度过大,不足以产生足够的升力,从而导致高度快速下降。面对失速的飞机,飞行员需要将机头下压、增加推力来使得飞机恢复升力。

Polymarket 的崛起速度和选举“大单品”策略引发了市场对其后续推力的担心——在 11 月 5 日美国大选一锤定音之后,Polymarket 将何去何从?毕竟 Polymarket 从不缺虎视眈眈的竞争对手、野心勃勃的新进场玩家,以及持续发声的质疑者。

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Polymarket 的先后手

对 Polymarket 来说,本次大选的成绩单至关重要,其结果关乎预测市场本身的公信力,以及 Polymarket 能否隔离团队和投资人的政治倾向,真正地“代表民意”。

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与特朗普在 Polymarket 上最新的反超不同,另一家预测市场 Kalshi 始终显示哈里斯领先

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大选结束后,面对下滑的交易量和流失的用户,目前讨论到的 Polymarket 的应对策略 (也是新进场玩家觊觎的方向),大致可以分为三类:

  • 发展体育博彩

体育是目前 Polymarket 上仅次于选举的第二大事件品类,但交易量仍有数量级的差距,可能主要受益于选举话题的流量溢出。这部分流量能否在选举结束后长期留存是存疑的。

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且不谈体育博彩是一个极为分散和饱和的市场,体育博彩本非预测市场的核心领域,球迷下注的因素常常是感性驱动,享受即时刺激,增强观赛体验,并不追求长远盈利,这与预测市场的筛选逻辑存在相悖之处。

  • 增加衍生品交易

同样是一个饱和的市场,对 Polymarket 来说无疑是扬短避长。

  • 做成“事件的 pump.fun”

这是一个流行的思路,讲述了一个人人都可发行事件、进行预测的开放市场,似乎针对了 Polymarket 的用户无法自主创建市场,需要团队集中“上事” 的特点。但如果我们推敲一下最受欢迎的选举事件的特点,就会发现选举本身:

  • 影响非常广泛→流动性充足

  • 周期较长、穿插多个过程事件→信息尽可能充分流通

  • 确定时间、二元结果→明确的结算

类似的,Polymarket 公布的“上事”考虑因素包括:

  • 是否有足够的交易需求以产生准确的概率

  • 事件的概率结果是否有社会价值或者新闻价值

  • 事件是否能在确定时间范围内得到明确的结果

对于大多数人来说,想出一个界定清晰的二元问题,然后用准确无歧义、同时不能过于专业的语言表述出来,再设定一个明确的结算点和标准,结果还要有一定的社会意义…这样做的难度要比上传一张图片发 meme 要高得多。

即便是 Polymarket ,也曾因“ETF 通过”“特朗普儿子参与”等问题的标准不明而引发争议。如果做一个完全开放的市场,作恶风险 (比如特朗普发一个自己下一次演讲会不会说某个词的事件),以及争议裁决 (比如如何界定特朗普有没有参与) 将会给平台带来巨大的负担。

至此我们发现,这三种看似与 Polymarket 相关的转型方向都绝非易事,核心还是在于 Polymarket 很难强化、也不应该强化交易和投机的属性。即便是传出,Polymarket 对激励的使用也应处处小心,比如更多地激励优质提问和正确结果,而非交易量。

起底Polymarket: 加密预测市场的定位、扩展和阴影

选举预测的“转型思路”与现有业务之间存在事件特性和时间周期上的差异

房间里的监管

在监管形势进一步明朗前,Polymarket 的 token 可能不会来得那么快。

和博彩沾边的市场一直受到非常严苛的监管,Polymarket 曾在 2022 年被 CFTC 勒令支付 140 万美元的罚款并停止在美国的业务。今年 5 月,CFTC(美国商品期货交易委员会)发布了一项拟议规则,旨在禁止所有与美国选举相关的衍生品交易。同样在 5 月公布的 7000 万美元融资中, Polymarket 其使命是作为公共产品向公众提供更准确、实时的事件预测。

好消息在大选前的最后几周传来。继上个月哥伦比亚地方法院选择支持选举预测市场后,一家联邦上诉法院也了 CFTC 阻止选举投注的要求。此前 CFTC 发出的警告称 “此类合同的使用方式可能会对选举的公正性或对选举公正性的看法产生不利影响”。

市场的眼光再次回到 Polymarket 即将交出的成绩单上。

A股牛回 加密牛市何时启动?

今天大盘低开收跌6个点,给近期股市热度降了点温。

股市到底有多疯狂?相信大家都见识到了。

上证指数节前经历9个交易日强劲爆拉超600点的 “奇迹” 行情

节后三大指数集体高开,涨幅均在10%

成交额突破3.45万亿元,创下历史新高

外资跑步进场加入“扫货”

恒生指数年内至今涨幅35.5%领涨全球主要股市

港股个股最高涨幅一度达到730%,堪比币圈土狗币!

A股牛回 加密牛市何时启动?

加密市场当然也蹭到了这波热度:

币圈最大稳定币USDT(泰达币)被抛售到出现折价

仿佛成了投资者手中急于兑换回法币的“烫手山芋”

没想到A股与币圈联动的头条竟然是——A股吸血币圈

A股牛回 加密牛市何时启动?

0A股市场现状:热潮涌动

节后首个交易日,A股市场火爆异常,三大指数集体上涨。开盘仅20分钟,成交额便突破1万亿元,开盘即突破10%的涨幅,超5000只个股上涨,其中近千只涨停,券商股更是全线飙升…

这一波澜壮阔的行情,不仅让投资者心潮澎湃,也引发了各界对未来市场走势的热议。反复触发3000点保卫战的大A怎么一下就出息了?

曾几何时,经济数据疲软和市场信心不足让A股一度陷入低迷,随着政策强力支持和市场情绪回暖,市场也作出了强劲反应。

那么,在这波上涨中,有哪些信号预示着A股牛市的来临呢?

政策力度空前:9月24日,央行和监管层联合发布了一揽子宽松政策,显示出强烈的市场支持意图。行长潘功胜的“5000亿后再来5000亿”的豪言,为市场打了一剂强心针。

成交量创新高:10月8日的成交额高达3.45万亿元,不仅刷新了历史纪录,更是表明市场活跃度显著提升。高成交量通常是牛市来临的重要信号,显示出投资者对市场前景的乐观预期。

外资增量流入市场:自政策发布以来,中概股普遍上涨,多家外资机构发声看好中国股市。这一波资金潮流为市场注入了新的动力。

整体估值尚处低位:当前A股整体估值仍然较低,创业板指估值分位数不足8%,为中长期布局提供了机会。

券商加班揽客:新开户的投资者数量也在激增,数据显示,9月27日投资者银证转账净值飙升至7.04,创下三年半新高。券商们甚至在国庆假期临时开放服务,以满足投资者的需求。

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0加密市场现状:暗流涌动

在A股市场火热之际,加密市场似乎有点低迷。比特币自9月27日攀升至66500美元的2个月高点后,震荡走低,至10月初已跌至60,000美元附近。

加密市场是否酝酿着新的机会?牛市何时启动?我们可以留意以下几个信号:

宏观经济及政策变动

近期,美联储宣布大幅降息50个基点,放水导致的增量资金的进场,推动了加密市场的总体性上涨。宽松的货币政策通常被认为有利于加密货币等投机性资产,因此市场对未来行情持乐观态度。此外,随着美国就业数据回暖,市场普遍预期将进一步刺激比特币价格上涨。

增量资金持续进场

增量资金流入是判断币圈牛市的重要指标之一。

ETF

比特币现货ETF的净流入对价格的影响非常显著。持续的净流入表明市场对比特币的需求在增加,这种积极情绪往往会反映在价格上,导致其保持稳定或上升。

相反,如果出现大额的净流出,可能会对比特币价格造成下行压力。资金的流出通常意味着投资者信心不足,可能导致价格阴跌。因此,现货ETF的资金流动情况是投资者判断市场趋势的重要指标。

过去一个月,比特币现货ETF只有6天净流出,且相较此前幅度有所减小。目前来看,经过一段时间的价格震荡下行,场外资金信心正在逐渐回升。

A股牛回 加密牛市何时启动?

数据来源:Coinglass

稳定币

稳定币的市值在一定程度上反映增量资金的进入情况。在加密市场中,当用户用法币购买稳定币时,这些资金就会流入市场,推动稳定币的市值上升。观察稳定币的市值变化可以帮助判断市场中的资金流动情况。

如下图所示,稳定币总市值在8月份飙升至1680亿美元,超越了2022年3月的1670亿美元纪录,创下历史新高。目前稳定币总市值还在不断破前高,10月8日最新数据为1713亿美元。

A股牛回 加密牛市何时启动?

数据来源:Defillama

法币支持的稳定币总市值也达到历史新高,并且仍在持续增长。这个数据只包括法币支持的稳定币,不涉及那些依赖复杂算法的算法稳定币。如下图所示:

A股牛回 加密牛市何时启动?

数据来源:CoinMarketCap

值得一提的是,当前,Tether(USDT)以近1196亿美元的市值稳居第一,占据了稳定币总市值的近70%。USD Coin(USDC)紧随其后,也在稳步增长,市值约为353亿美元。随着市场信心的恢复,这两种稳定币持续需求也会增加。下图为USDT市值变化图。

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数据来源:CoinMarketCap

美林时钟周期

美林时钟是评估经济周期与资产表现关系的重要工具,将经济周期分为四个阶段:衰退、复苏、过热和滞胀。

  • 衰退期:

特征:经济增长缓慢或停滞,通货膨胀率低。

投资策略:此时债券表现最佳,因为利率下降,固定收益吸引投资者。

  • 复苏期:

特征:经济开始回暖,增长加速,通货膨胀保持在较低水平。

投资策略:股票成为最佳投资选择,企业盈利提升,市场信心增强。

  • 过热期:

特征:经济增长仍然强劲,但通货膨胀上升。

投资策略:股票的配置价值相对较强,大宗商品表现突出,投资者可能面临加息风险。

  • 滞胀期:

特征:经济增长低于潜在水平,通货膨胀依然高企。

投资策略:持有现金是最佳选择,因为其他资产表现不佳。

A股牛回 加密牛市何时启动?

加密货币作为风险资产,资金通常会在美林时钟的复苏期和过热期流入加密市场。原因在于:复苏期市场信心逐渐恢复,资金流入增加,加密货币作为高风险资产受到青睐,价格往往上涨。过热期虽然经济增长强劲,但通货膨胀上升,投资者对比特币等加密货币的需求增加,可能导致价格快速上涨。

因此,当市场处于这两个阶段时,比特币牛市的可能性较大。9月18日,美联储宣布大幅降息0.5%。美国进入降息周期。从美林时钟上看,目前大概处在衰退期向复苏期的过渡阶段,牛市或许近在眼前。

除此以外,根据彭博社的数据,加密货币和MSCI世界股票指数之间的相关系数接近0.6,为过去两年来的最高水平之一。这表明,两个市场之间的走势正越来越接近,当股票市场表现良好时,加密货币市场也可能随之上涨。

链上数据指标

比特币彩虹图指标(Bitcoin Rainbow Price Chart)

彩虹图是比特币的长期估值工具,使用对数增长曲线来预测比特币潜在的未来价格方向。上方较暖的颜色显示市场何时可能过热,是较好的卖出点;较冷的颜色时表示整体市场情绪通常会低迷,是比较好的买入点。利用彩虹图,可以用来辅助判断牛市信号的到来。

图中一共有10个色带,以今天10月8日为例,BTC正处在绿色色带 “买入” 的区间,市场热度一般。如果有天BTC价格处在彩虹图的黄色、橙色、红色色带,则说明市场逐步热起来,牛市信号越来越明显。

A股牛回 加密牛市何时启动?

更多关于行数据指标的分析,可以参考Biteye近期文章:《行情将出现逆转?盘点 7 个比特币抄底指标》

0总结

过去半个月,资金纷纷涌向中国股市。梭哈A股,看起来再也不是资本市场的笑话。

相比之下,尽管加密市场目前行情劲头不足,但把眼光放长,比特币仍是今年各类资产表现中的佼佼者。根据高盛10月8日最新统计,比特币今年已上涨超过40%,表现优于主要股票指数、固定收益证券、黄金和石油。

加密牛市何时才来?论心亦论迹。

通过观察和跟踪一系列积极信号,伴随全球经济复苏和政策支持,相信加密牛市指日可待!

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

作者:MiX 来源:X,@MixWeb3

TL;DR

1.加密资产同步上涨的时代已经结束;

2.Memecoin 的超级周期,已经开启,就是现在;

3.任何不向你的钱包分配现金流、以及不能作为价值储存手段的加密资产,都是Memecoin;

4.加密货币行业不是技术至上的行业,而是一个资产至上的行业;

5.Memecoin 不是对加密技术的吸血鬼攻击,而是对传统 Crpyto Token 的反击;

我是从 24 年 4 月才真正开始琢磨 Memecoin,因为当时 Runes 之父 Casey@rodarmor 为 Runes 下过一个定义:Runes were built for degens and memecoins,符文为 Memecoins 而生。

后来我在香港以《Runes|Bringing Memes Back to Bitcoin》为题目做过一次分享:一方面,我认为 Runes 协议将成为整个 Crypto 世界 Memecoins 发行的第一标准;另一方面我发现 Meme 的内涵正在扩展、成长和演变,从「投机」,到一种「Growth 策略」,以及成为一种「社会运动」的载体。

以后做事情,可能会是 Memecoin 先行,吸引大众对共识做金融定价,优胜劣汰夯实社区后,再做有趣、有价值的事情,反过来又能赋能 Memecoins。这不就应了那句话「Memecoin 是一个生态的名片」,潜台词是没有 Memecoin 出圈,大概率这个生态连基本的社区共识都不足够。

Vitalik 也曾经就 Memecoin 的价值进行过延伸和思考⬇️,而且格局很高。

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

昨天 Vitalik 还在聊,希望 Memecoins 可以为这个世界带来积极的效用。

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

今天的正文《The Memecoin Supersycle》是 Murad 在刚刚过去的新加坡 TOKEN 2049 大会的演讲⬇️

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

视频发布至今,10 天时间  YouTube 播放量 2.6 万,X 帖子曝光 120+ 万次,这样的势能之下,Memecoin 是真的有机会成为探索新经济模式、推动社会进步的重要实践。

以下为演讲全文,Enjoy~

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

模因币(Meme Coins)掀起了加密货币市场的一场狂潮,所以模因币的超级周期不仅仅是对未来的预测,而是已经实实在在的发生了。

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

当我们梳理今年迄今为止所有主要加密货币类别的表现,你会发现它们好坏参半,有很多令人失望的代币,但是如上图所示:模因币的表现非常突出。

目前,旧的模因币表现良好,而新的模因币表现得格外惊人。所有加密资产同步上涨的时代已经结束,“我们会成功的”这种说法已经过时了,这是该领域发展过程中自然而然的一步。

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

如上图所示,你会发现今年迄今为止只有 43 种代币的表现优于比特币,而排名前 20 的代币中有 13 种是模因币。

# 为什么会出现模因币周期?

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

迷因币的周期背后有两个驱动因素,一个是来自加密领域内部的原因,另一个则是外部的原因。首先,我们来看看加密领域内部的因素。

1.代币生产过剩:2024 年,仅到 4 月为止,市场上就已经推出了 60 万个新代币,每天新增代币数量超过 5500 个。这种过剩的生产量使得市场充斥着大量新代币,导致很多项目价值被严重稀释。

2.山寨币估值严重膨胀:这些代币在中心化交易所上市时,估值被人为推高。创始人几乎以零成本获得代币,风投和天使投资者以极低的价格购入大比例的代币,然后中心化交易所、做市商、Twitter 大 V、Telegram 群组呼叫者、YouTuber 等等,他们都通过获取代币或金钱来推广项目。最终,散户成为了这些项目退出时的流动性来源,当你推出一个估值高达 100 亿美元的项目时,散户就是被甩卖的对象。

3.私募阶段的价格上涨:绝大多数的山寨币价格上涨都发生在私募阶段。到代币真正上线时,估值往往已经达到了 5 亿、10 亿甚至 15 亿美元的级别,散户几乎没有机会从中获利。他们只是在这种代币价格高点的泡沫中被吸引进去。

我坚信,这些代币在上市时是被故意以极高的初始估值推向市场的,这样即便代币价格不可避免地在初期大跌 90%,种子投资者依然可以获得数百倍的收益,而散户则被误导,以为这些代币是在“折扣价”出售。

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

2024 年所有在币安上推出的新代币,除了两个例外,每个项目都下跌了。一个例外是 Whiff,这个代币自上市以来几乎没有增长,另一个是 Jupiter,它与迷因币的交易基础设施密切相关。这些事实发出了一个强烈的信号:大多数新发行的山寨币项目表现并不理想。

# 行业内的问题

如果没有散户资金流入,整个代币市场就无法维持下去,但绝大多数散户从来不关心技术。

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

即使我们已经使用智能合约技术超过十年,但在这个行业中,能够成功的非投机性去中心化应用(dApp)依然寥寥无几。如果你查看 Uniswap、dYdX、GMX 以及 Solana 等项目,这些可能是加密货币历史上产品市场匹配度最高的项目,但它们几乎全部依赖于投机活动。99% 的山寨币不值得它们的估值,而且许多项目并不分红,他们经常声称是由于监管原因,而实际上,这并不符合他们的利益。

某些项目每天的费用收入可能只有 500 美元,但它们的估值却高达数十亿美元。这种现象非常常见,而这些基础设施代币显然也不会成为货币的价值储存手段。

这些代币的价值往往依赖于叙事、模仿效应以及市场的炒作,市场也不倾向于根据实际收入来评估这些代币的价值。

# 模因币的独特优势

相比之下,迷因币有其独特的优势。迷因币不需要像传统的技术型代币那样依赖复杂的估值模型或实际收入来支撑市值。它们的优势在于简洁直接——代币本身就是产品。迷因币不是对加密技术的攻击,而是对加密技术代币的反击。迷因币和山寨币实际上都在推销同样的东西——代币本身,而非背后的技术。

迷因币是 2017 年 ICO 浪潮的精神化身,但它们以一种全新的形式出现,并且更加纯粹。它们代表了一个更加直接的社区经济,不依赖复杂的技术叙事,而是利用简单易懂的方式吸引市场。

很多风投支持的科技项目估值过高,且缺乏真正的社区支持。而迷因币则利用社区构建起了强大的品牌和忠诚度,使得项目能够持续运营。相比之下,风投项目依赖私募和高估值来推动市场,而迷因币是通过社区力量的凝聚,让参与者从中获利,并成为忠实的拥护者。

# 外部环境的推动

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

除了行业内部因素,外部环境也在推动迷因币的发展。今天的全球经济与四年前大不相同。通货膨胀飞速上升,日常商品的价格也在持续攀升。人工智能的快速发展甚至威胁到了传统 STEM 学科的就业机会,财富不平等问题也达到了历史新高。特别是在发达国家之外的地区,情况更加恶劣

孤独感、性压抑和心理健康问题的加剧,促使越来越多的人转向虚拟世界,寻找归属感和意义。在这个背景下,迷因币成为了他们的选择。人们不仅在迷因币中寻找财富,还寻找乐趣、身份认同和归属感。

# 叙事与文化的力量

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

迷因币本质上是一把瑞士军刀,提供了一系列产品,它提供了身份认同、文化、逃避、减少孤独、社区、希望以及其他许多东西。我相信宗教在世界上的影响力正在减弱,而品牌、体验和社区正在填补这一空白。你已经可以在电子游戏、音乐节、瑜伽、DMT 静修、CrossFit、SoulCycle、生酮饮食,当然还有金融资产中看到这一点。

趋势的形成需要叙事作为支撑,迷因币的成功背后是关于人们通过简单的方式获得巨额收益的故事,这些故事不断在整个行业和社交媒体上传播。例如,Pepe、Bonk 和 Whiff 在本轮周期内已经成为了几个成功的典型案例。这些故事为迷因币赋予了新的生命力,推动着市场的继续发展。

历史告诉我们,在一个加密货币周期的前半段表现出色的资产,往往会在后半段继续表现良好。例如,以太坊在 2016 年大涨,2017 年又两次飙升;Verge 在 2016 年飙升,2017 年再次上涨;Solana 在 2020 年飙升后,2021 年再次强劲反弹。因此,我相信,我们在 2024 年 3 月经历的迷因币热潮,只是三波涨势中的第一波,接下来在 2025 年还会有两次更大的上涨。

# 迷因币的市场定位

Memecoin 超级周期:一场颠覆传统加密叙事的革命

迷因币的成功不仅仅是由于投机行为。它们代表了一种更有机的市场模式,使得普通投资者也能够通过持有代币获得财富。迷因币让那些原本在其他市场中难以获利的投资者成为了忠实的布道者,推动了整个项目的传播。

迷因币的未来在于它们不仅仅是投机工具,而是一种新的经济形态——代币化的社区。最好的迷因币将成为长期存在的品牌和文化象征,它们代表的不仅是财富,更是一种身份认同。

# 模因币的未来

迷因币的超级周期已经开始,并且它将继续发展。我预测迷因币的市值将达到 1 万亿美元,CoinMarketCap 前 20 名中将有四分之一是迷因币。随着时间推移,实用型代币和风投支持的山寨币将继续表现不佳,而迷因币将继续主导市场。

迷因币不仅是一种市场现象,它代表了一种新的社区经济模式。它们的简单、易懂和高度参与,使得它们成为了加密货币行业中最具活力和增长潜力的资产。如果你想抓住下一个大机会,迷因币无疑是值得你关注的领域。

综上所述,模因币比科技山寨币更简单,比 NFT 流动性更强,比 DeFi 安全,它们没有通货膨胀,没有解锁,没有风险投资公司向你倾销,你的胜算比体育博彩或赌场更大,波动性更大(也就是更刺激),它是一个更新鲜的叙述,它给了散户获胜的机会,社区比任何其他加密资产类别都更加热情。最好的加密产品不需要代币,最好的加密代币不需要产品。再说一遍,模因币周期不是一个预测,它已经在发生了,模因币在每一个指标上都占据主导地位,每一个指标都是如此。

所以预测:模因币的市值将达到 1 万亿美元;你将会看到 2 个市值超过 1000 亿美元的模因币;你将会看到 10 个市值超过 100 亿美元的模因币;CoinMarketCap 首页的四分之一将是模因币;模因币将占据 10% 的主导地位;公用事业和风险投资支持的山寨币将继续表现不佳;“胖协议”理论将慢慢消亡,因为建立价值储存手段和赌场(排名第四和第五)正变得越来越难;风险投资公司将购买蓝筹模因币,精明的风险投资公司已经开始这样做了;传统金融将购买模因币,精明的传统金融已经开始这样做了;你将会在超级比特币化之前看到超级模因币化;很多人在谈论信仰经济学、信仰的代币化和金融化的新宗教。

Bitlayer最新完成Polychain Capital领投的A+轮融资,总融资额达2500万美元

10 月 8 日,首个基于 Bitcoin finality 的比特币二层项目 Bitlayer 宣布完成 900 万美元的 A+轮融资,本轮融资由 Polychain Capital 领投,Franklin Templeton 联合领投,其他参投机构包括其他参投机构包括 SCB Limited、Selini Capital 和 G-20 Group 等知名机构。

Bitlayer最新完成Polychain Capital领投的A+轮融资,总融资额达2500万美元

此次融资是继 Bitlayer 于今年 3 月完成 500 万美元种子轮融资,以及今年 7 月 1100 万美元 A 轮融资之后的最新筹资,截至目前,Bitlayer 的投资机构版图已经涵盖 Framework Ventures、ABCDE、Franklin Templeton、StarkWare、OKX Ventures、Alliance DAO、UTXO Management 等投资机构。

本次融资完成后,Bitlayer 的融资总额达 2500 万美元,团队将 Bitlayer 扩展至更广泛关注比特币的社区和群体,进一步巩固 Bitlayer 在比特币二层领域的领先地位。

Bitlayer 创新的提出和实践 OpVM,这是一个综合欺诈证明(BitVM)和有效性证明(基于 OP_CAT)的比特币一层验证方案,旨在增强比特币生态内各种协议的安全级别,使比特币一层能够验证任意计算。

投资机构的点评

对于此次领投 Bitlayer,Polychain Capital 表示:“我们对 Bitlayer 的投资体现了我们对其创新解决方案变革性力量的坚定信心。Bitlayer 在比特币领域不断突破极限,展现了卓越的承诺。由 Kevin He 和 Charlie Hu 领导的 Bitlayer 团队汇集了一群对创新充满热情、深刻理解市场需求的成员。即将到来的 Bitlayer V2预计会吸引整个行业的瞩目,并验证 OpVM 的巨大潜力。”

迈向 Bitcoin finality 的未来

自 4 月 15 日上线主网V1以来,Bitlayer 链上部署的 Dapp 数量已超 280 个,类型涵盖了基础设施和开发者工具、钱包、DeFi、NFTs、游戏、元宇宙,以及 RWA 等众多领域。此外,Bitlayer 已与包括 Layerzero、Hacken、AWS Cloud、Ankr、Polyhedra、Babylon、Particle Network 和 Meson 等在内的超 30 个项目与团队达成合作伙伴关系。

自创立以来,Bitlayer 致力于最前沿的 BitVM 和 OP_CAT 研究与开发,专注于探索比特币的潜力,并通过技术创新将可编程引入比特币系统,并专注于生态建设与用户获取。截止目前,Bitlayer 的关键里程碑事件包括:

  • 今年 3 月启动开发者激励空投计划 Ready Player One,吸引超 500 个生态项目报名;

  • 今年 4 月发布 Bitlayer 技术白皮书,对外公布 Bitlayer 的技术创新;

  • 今年 4 月上线 Mainnet-V1;

  • 今年 5 月推出 Dapp 榜单竞赛;

  • 今年 5 月与 Lorenzo、Bitsmiley、Avalon、Bitcow、Pell、Enzo 和 Bitparty 共七个生态项目联合发起 Bitlayer 首期头矿节活动;

  • 今年 6 月与 GamerBoom、Macaron、Anome、Vanilla Finance、Avalon Finance 和 Zearn 共六个生态项目联合发起 Bitlayer 头矿节 S 2 活动;

  • 今年 7 月上线用户中心 Racer Center,对外公布积分与竞速器升级等机制;

  • 今年 8 月联合社区开发者推出全流程开发与安全方案工具包 Track Pack。

Bitlayer最新完成Polychain Capital领投的A+轮融资,总融资额达2500万美元

此次融资带来的资金将加速 Bitlayer 的技术创新与落地,最终增强 Bitlayer 生态的可扩展性、效率和用户可访问性。据了解,Bitlayer 即将上线新的版本V2,Bitlayer V2是一个比特币原生 rollup,其状态转换由结合了有效性证明和欺诈证明的验证工具 OpVM 支持。

对此,Bitlayer 联合创始人 Kevin He 表示,“Bitlayer 的技术创新基于 OpVM 的落地应用,这一创新将使得比特币能够以一种免信任的方式无缝衔接至其他可编程区块链环境,这将促使拥有海量流动性的比特币生态系统迎来快速的发展和更广泛地采用。”

Bitlayer V2将会是首个应用 OpVM 的比特币原生二层网络,这不仅掀开了 Bitlayer 的新篇章,同时对整个比特币和更广泛的加密社区来说,也是一个新的起点。

关于 Polychain Capital

Polychain Capital 是由 Olaf Carlson-Wee 于 2016 年创立的专注于投资加密协议和公司的投资公司。该机构是一个以深入参与行业为投资原则的加密原生团队,以加速全球对加密的采用为目标。

关于 Bitlayer

Bitlayer 是首个基于 Bitcoin finality 的比特币二层项目。

Bitlayer 正在构建由 OpVM、Finality Bridge 和 RtEVM 等创新技术支持的比特币原生二层生态,为开发者与用户提供比特币安全等效、免信任跨链桥以及实时的 EVM 编程体验。

请通过以下官方渠道关注 Bitlayer 和生态的最新动态:

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Bitlayer最新完成Polychain Capital领投的A+轮融资 总融资额达2500万美元

10月8日,首个基于Bitcoin finality的比特币二层项目Bitlayer宣布完成900万美元的A+轮融资,本轮融资由Polychain Capital领投,Franklin Templeton联合领投,其他参投机构包括其他参投机构包括SCB Limited、Selini Capital和G-20 Group等知名机构。

Bitlayer最新完成Polychain Capital领投的A+轮融资 总融资额达2500万美元

此次融资是继Bitlayer于今年3月完成500万美元种子轮融资,以及今年7月1100万美元A轮融资之后的最新筹资,截至目前,Bitlayer的投资机构版图已经涵盖Framework Ventures、ABCDE、Franklin Templeton、StarkWare、OKX Ventures、Alliance DAO、UTXO Management等投资机构。

本次融资完成后,Bitlayer的融资总额达2500万美元,团队将Bitlayer扩展至更广泛关注比特币的社区和群体,进一步巩固Bitlayer在比特币二层领域的领先地位。

Bitlayer创新的提出和实践OpVM,这是一个综合欺诈证明(BitVM)和有效性证明(基于OP_CAT)的比特币一层验证方案,旨在增强比特币生态内各种协议的安全级别,使比特币一层能够验证任意计算。

投资机构的点评

对于此次领投Bitlayer,Polychain Capital表示:“我们对Bitlayer的投资体现了我们对其创新解决方案变革性力量的坚定信心。Bitlayer在比特币领域不断突破极限,展现了卓越的承诺。由Kevin He和Charlie Hu领导的Bitlayer团队汇集了一群对创新充满热情、深刻理解市场需求的成员。即将到来的Bitlayer V2预计会吸引整个行业的瞩目,并验证OpVM的巨大潜力。”

迈向Bitcoin finality的未来

自4月15日上线主网V1以来,Bitlayer链上部署的Dapp数量已超280个,类型涵盖了基础设施和开发者工具、钱包、DeFi、NFTs、游戏、元宇宙,以及RWA等众多领域。此外,Bitlayer已与包括Layerzero、Hacken、AWS Cloud、Ankr、Polyhedra、Babylon、Particle Network和Meson等在内的超30个项目与团队达成合作伙伴关系。

自创立以来,Bitlayer致力于最前沿的BitVM和OP_CAT研究与开发,专注于探索比特币的潜力,并通过技术创新将可编程引入比特币系统,并专注于生态建设与用户获取。截止目前,Bitlayer的关键里程碑事件包括:

  • 今年3月启动开发者激励空投计划Ready Player One,吸引超500个生态项目报名;

  • 今年4月发布Bitlayer技术白皮书,对外公布Bitlayer的技术创新;

  • 今年4月上线Mainnet-V1;

  • 今年5月推出Dapp榜单竞赛;

  • 今年5月与Lorenzo、Bitsmiley、Avalon、Bitcow、Pell、Enzo和Bitparty共七个生态项目联合发起Bitlayer首期头矿节活动;

  • 今年6月与GamerBoom、Macaron、Anome、Vanilla Finance、Avalon Finance和Zearn共六个生态项目联合发起Bitlayer头矿节S2活动;

  • 今年7月上线用户中心Racer Center,对外公布积分与竞速器升级等机制;

  • 今年8月联合社区开发者推出全流程开发与安全方案工具包Track Pack。

Bitlayer最新完成Polychain Capital领投的A+轮融资 总融资额达2500万美元

此次融资带来的资金将加速Bitlayer的技术创新与落地,最终增强Bitlayer生态的可扩展性、效率和用户可访问性。据了解,Bitlayer即将上线新的版本V2,Bitlayer V2是一个比特币原生rollup,其状态转换由结合了有效性证明和欺诈证明的验证工具OpVM支持。

对此,Bitlayer联合创始人Kevin He表示,“Bitlayer的技术创新基于OpVM的落地应用,这一创新将使得比特币能够以一种免信任的方式无缝衔接至其他可编程区块链环境,这将促使拥有海量流动性的比特币生态系统迎来快速的发展和更广泛地采用。”

Bitlayer V2将会是首个应用OpVM的比特币原生二层网络,这不仅掀开了Bitlayer的新篇章,同时对整个比特币和更广泛的加密社区来说,也是一个新的起点。

关于Polychain Capital

Polychain Capital是由Olaf Carlson-Wee于2016年创立的专注于投资加密协议和公司的投资公司。该机构是一个以深入参与行业为投资原则的加密原生团队,以加速全球对加密的采用为目标。

关于Bitlayer

Bitlayer是首个基于Bitcoin finality的比特币二层项目。

Bitlayer正在构建由OpVM、Finality Bridge和RtEVM等创新技术支持的比特币原生二层生态,为开发者与用户提供比特币安全等效、免信任跨链桥以及实时的EVM编程体验。

若有媒体相关事宜需要与Bitlayer团队建立联系,请发送邮件至: press@bitlayer.org.

请通过以下官方渠道关注Bitlayer和生态的最新动态:

Website:https://www.bitlayer.org/

Twitter:https://twitter.com/BitLayerLabs

从小白到Alpha高手,50个加密研究工具一览缩略图

从小白到Alpha高手,50个加密研究工具一览

原文作者:

原文翻译:白话区块链

我的工具箱里包含数十种工具,帮助我提炼市场洞察、分析协议和确认市场数据假设。你可能熟悉其中的一些,比如 DefiLlama、TokenTerminal 或 Dune。然而,还有许多工具是专门为特定任务量身定制的。

在这篇文章中,我想带你了解 50 个出色的研究工具。

我已根据它们的使命对工具进行了分类,并强调了每个工具的最佳使用场景。一些功能广泛的协议可能会出现多次,因此请继续向下滚动,找到你当前感兴趣的使命。

让我们一起发现一些新的工具,提升你的研究能力!

1、基础面

基础研究是分析一个项目的过程,以了解其核心价值、吸引力和潜力。它侧重于关键方面,如产品吸引力、Token 经济、融资和社区。

其目标是通过观察这些因素来确定项目是否具有长期增长潜力,而不仅仅是追随市场热潮。

产品指标

以下是我主要用来研究产品指标的工具列表,这些指标包括 TVL(总锁仓价值)、活跃用户、Token 持有者、跨链净流入、交易量、收入动态和财务数据,以及评估竞争格局的工具。

TokenTerminal 目前跟踪超过 400 个成熟协议的数据,提供了最全面的分析指标之一。它还提供强大的工具,用于识别 Web3 中的数据趋势以及基础面和市场关注度的变化,无论是一般性的还是按特定参数或类别划分的。

DefiLlama 紧随其后,涵盖超过 3, 000 个协议。如果我在 TokenTerminal 上找不到某个协议,我会转向 DeFiLlama,它提供关于 TVL、交易量和 Token 指标的重要数据。它还便于比较竞争协议,并揭示特定类别或区块链生态系统内的权力分配。

接下来是 Dune,为大多数 Web3 协议提供全面的仪表盘,概述其基本面信息。

小贴士:如果在 Dune 上找不到特定数据,可以查看 Footprint Analytics。它们的设计非常相似,而 Footprint 可能拥有 Dune 没有的独特数据。

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Footprint Analytics 上的 ZKsync Era 仪表盘

在研究以太坊 Layer 2 时,L2 Beat 可能是最佳工具,提供关于以太坊 rollup 状态的全面数据。对于比特币 Layer 2 ,Bitcoin Layers 则是与 L2 Beat 最接近的工具。

Nansen 是另一个强大的链上分析工具,覆盖超过 35 个网络和近 400 个协议。它允许用户跟踪网络、Token 和 NFT 的各个方面,甚至监控投资者和交易者的活动。主要缺点是大多数数据需要订阅才能访问。

Artemis 是一个区块链数据科学平台,监测各项目的关键指标,包括财务、经济和社会指标。它还提供特定 Web3 领域的统计数据,并设有专门的部分来跟踪开发者活动。

2、发布与新闻

Messari 在这里是我经常使用的一个非常独特的工具。除了提供基本的基础数据外,它的独特优势在于聚合最新的动态、新闻,并提供专门的研究报告。这是我使用的少数付费研究工具之一。

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Aptos:Messari 上的最新新闻仪表盘。

CryptoPanic 是一个新闻聚合和投资组合跟踪平台,旨在为交易者和加密货币爱好者提供服务。它突出了各种事件对市场和价格的影响。该网站使用户能够跟踪与加密相关的新闻以及更广泛市场的新闻,以评估这些事件对资产价格和投资者情绪的潜在影响。

CoinMarketCal 是一个加密资产的经济日历,使用户能够跟踪关键市场事件。保持对新币上市、新交易平台交易开始、NFT 收藏发布及主要事件和会议的最新了解。

Coindar 是另一个用于跟踪项目、资产和 Web3 空间事件的日历工具。与 CoinMarketCal 类似,它还使用户能够查看与项目或 Token 相关的各种宏观事件的日期。

Web3 alerts 是一个旨在接收关于重大 Web3 事件的数据和通知的门户。该平台使用户能够跟踪新项目的启动及相关事件。投资者和风险投资家可以订阅以及时收到直接通知。

3、融资

许多平台提供融资数据,其中 DefiLlama 是最受欢迎的之一。以下是我经常使用的其他平台,用于发现融资数据。

CryptoRank 是一个分析平台,旨在跟踪各种数据,包括 Token、基金和项目的指标。它使用户能够监控各个项目的融资轮次,关注顶级 IDO 和 ICO,并发现当前的加密空投。此外,该平台提供正在进行和潜在的空投列表,附有任务和详细指南,以及 Token 解锁的数据。

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CypherHunter 是一个综合性的资料库,类似于 LinkedIn,专为加密世界而设计。它汇集了有关区块链项目、参与加密领域的人员以及最近融资轮的数据。

Crunchbase 是一个跟踪详细项目信息的网站,包括融资轮、关键投资者和筹集的总资金。它还提供有关员工、活动和潜在联系人(以便与创始人建立联系)的见解。

Crypto Fundraising 是一个宝贵的资源,跟踪最新的融资轮、事件和新闻。它提供尚未被其他分析平台覆盖的项目的信息。该网站还提供简单便捷的资金、投资者及其联系方式列表。

4、Token 经济

Token Unlocks 是一个用于跟踪 Token 解锁和 Token 经济数据的服务。该平台使用户能够筛选项目和 Token,方便分析其潜力。它还监测 Token 经济数据和即将到来的供应解锁。

CoinBrain 是一个提供链上和链下数据的分析平台。它提供过滤功能,帮助用户搜索新创建的 Token。该平台还包括新币、即将解锁的 Token 的热门列表,以及跨各种类别的搜索功能。

5、项目发现

前面提到的许多工具对协议发现和叙述筛选非常有用。然而,还有一些独特的多功能仪表盘可以帮助评估当前市场状况并发掘新的投资理念。

ChainBroker 是一个旨在跟踪网络和 Token 各种金融指标的服务。它使用户能够分析市场状况、投资者活动和平台参与度。该网站还在某些类别中提供热力图,提供对网络和资产在一段时间内或特定时期潜力的视觉评估。从小白到Alpha高手,50个加密研究工具一览

ChainBroker 上的协议仪表盘

DYOR 是另一个很棒的平台,用于追踪 DeFi 的脉动,提供一系列按特定链上指标划分的排行榜仪表盘。

Moni Discover 是一个独特的工具,利用社交关注趋势帮助您识别新的早期机会,从 meme 币到基础设施项目都有涉及。

6、交易

这一类别可以分为三个方向:社交和跟单交易、MemeCoin 交易,以及市场分析。

1)社交交易

AlphaScan 监测特定 Token 的情绪,并跟踪在 X 上对币种和 Token 的提及,显示其在特定日期的频率。它还揭示了 KOL(关键意见领袖)通过跟随其推荐潜在赚取的利润。这些信息有助于评估某些博主和社区的交易潜力,并衡量某些资产的炒作程度。

Cielo 是一个旨在监测顶级交易者交易并获取市场洞察的平台。它提供必要的通知和见解,使用户能够跟踪其他交易者的钱包,并应用这些策略进行跟单交易。

Scopescan,之前称为 Watchers,是首个利用 0x Scope 知识图谱的产品。这个链上数据分析平台能够创建具有重大联系的实时实体资料。它提供有关钱包活动的全面数据,列出按活动和 TVL(锁定价值)排名的项目和币种,以及资金流动和智能资金信号的见解。

Alphanomics 是一个多功能服务,帮助您发现实时的去中心化交易平台(DEX)链上交易,保持对当前趋势的了解。它帮助用户获取实时洞察,以发掘新的非对称机会,跟踪最聪明的交易者和钱包的策略,并查看他们如何管理投资组合。从小白到Alpha高手,50个加密研究工具一览

Alphanomics 上的智能资金 DEX 流数据

2)MemeCoin 交易

在寻找 MemeCoin 和其他新创建交易对时,最受欢迎的两个平台是 DexScreener 和 DEXTools。这些平台可以帮助您找到特定交易对的最佳价格、流动性和活跃度,跟踪钱包活动等。

为了跟踪智能合约潜在的恶意功能,我推荐使用 Honeypot(支持以太坊、BNB 链和 Base)、De.Fi 和 SolidityScan。

3)市场分析

TradingView 是全球交易者使用的领先平台,以其展示数千种资产在多个交易平台的交易对数据的图表而闻名。您可以以各种格式自定义图表,添加个人笔记,并无缝比较资产。

CoinGecko 和 CoinMarketCap 是追踪市场数据的最常用平台之一。此外,这两个平台还提供有价值的研究中心。

BlockchainCenter 是一个提供多种可视化图表和指标的平台,帮助跟踪和比较网络数据。它使用户能够评估市场状况、资产状态和特定币种的主导地位。该平台的突出特点是其可视化图表,即使是新手交易者也能轻松掌握当前市场趋势。

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BlockchainCenter 的比特币彩虹价格图表

Glassnode 使交易者和投资者能够预测影响数字资产的关键趋势和转折点。该平台专注于高级区块链和市场数据,提供有关资本流动、资产基本面和 Web3 蓝筹股市场情绪的独特见解。它提供各种经济、金融和网络指标,以及行业现状的研究和报告。

Coinglass 是一个全面的平台,用于跟踪各种市场的财务状况。它监控加密市场和其他资产,包括清算、做多和做空头寸,以及期权交易。Coinglass 非常适合专业交易者使用。

CryptoBubbles 提供一种独特的服务,通过气泡形式呈现市场地图。在这里,您可以直观地跟踪市场交易量变化,识别哪些加密货币价格正在上升或下降,查看谁持有特定比例的资产,以及观察他们的动态。

CryptoQuant 是一个强大的社区驱动市场数据研究平台,提供 CryptoQuant 团队和用户的丰富洞察研究。

MarketCapOf 允许您估算一种加密货币的价格,如果它共享另一种加密货币的市值。例如,如果以太坊的市值与比特币相同,则其价格将大约为 10, 000 美元。

7、被动收益

发现和管理最佳的被动投资池可能具有挑战性。以下是一些可以帮助您寻找和管理这些投资的工具。

Revert 是一个全面的探索者和用户界面,适用于 Uniswap V2、V3 和 Sushiswap 的 AMM 流动性提供者。它帮助投资者跟踪投资效率并分析数据。

其他一些功能专门用于寻找良好被动收益机会的平台包括 De.Fi 和 DefiLlama。

8、空投

尽管空投的热度不如一年前那么高,但它们仍然是许多用户的被动收入来源。我之前提到过 CryptoRank 的工具包,用于发现空投。以下是一些您可以用作空投猎人的平台。

1)空投猎人

DropsTab 是一个多功能工具,用于跟踪投资组合、分析市场和发现新空投。它的广泛功能允许其同时替代多个分析工具。

Bankless 提供了一个用于跟踪空投和有前景项目的服务。它帮助用户选择项目进行参与,并允许他们检查与其钱包地址关联的任何未认领空投。

Alpha Drops 是一个方便的平台,用于跟踪各个 Web3 领域的空投。它提供用户友好的筛选器,允许您按领域选择项目。每个项目页面提供有关可用任务、资金指标和项目阶段的详细信息,无论是处于测试网还是主网阶段。

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Alpha Drops 上的潜在空投标签

AirdropsAlert 是一个汇总当前和即将进行的 Token 空投的网站,提供参与所需步骤的详细描述。您可以根据各种标准对空投进行排序,包括是否需要 KYC。

2)任务:投资组合跟踪

在众多链、资产和池中跟踪多样化的投资组合可能会很具挑战性。以下工具将对您日常管理投资非常有帮助。

DeBank 是一个用于跟踪投资组合和检查钱包的平台。它允许您监控钱包中的所有资产,跟踪交易历史,查看历史净值变化等。

CoinStats 是一个投资组合跟踪和分析平台,用户可以监控整个市场中的资产状态,并查看来自钱包的财务数据。它方便用户访问各个网络上的交易历史,包括识别针对您地址的欺诈交易。

Arkham 提供强大的工具,将加密货币活动与现实世界的个人和机构联系起来。该平台能够跟踪组织的运作,包括大型机构和政府实体。

3)研究

作为一个研究爱好者,我维护着一个广泛的关注列表,列出那些不断发布有价值市场研究的公司,专注于宏观趋势、叙事或特定协议。除了 Messari、CryptoQuant 和 Glassnode,以下是我最喜欢的一些研究来源。

Delphi Digital 是一家以研究驱动的公司,拥有全球团队,致力于加速和增强加密货币的发展。它由三个独立的实体组成——研究、实验室和风险投资,分享共同的品牌和使命。从小白到Alpha高手,50个加密研究工具一览

Delphi 的特色报告

Chainalysis 是一家领先的区块链分析公司,为银行、加密公司和政府机构提供合规和调查工具。它提供了一套用于交易追踪、风险分析和数据可视化的工具。

DeFi新前沿:链上暗池崛起,隐私、效率与去中心化的融合

原文作者:

原文编译:深潮 TechFlow

要点总结

  • 在传统金融市场里,机构投资者的大规模交易会对市场价格产生重大影响,这可能导致其他市场参与者面临损失。为了缓解这些影响,引入了暗池(Dark Pool)作为一种替代的交易系统,在该系统中,交易细节在交易执行之前保持机密。

  • 虽然暗池自创立以来持续增长,但由于运营者的信息泄露和滥用,这削弱了信任。为此,多个国家的监管机构已采取行动加强对这些平台的监督。鉴于此,基于区块链的暗池作为一种潜在解决方案应运而生。

  • 链上暗池为交易者提供了隐私保护,同时消除了对中心化中介的需求。这解决了传统金融系统面临的多个问题。此外,日益增长的私人交易需求预计将在不久的将来推动链上暗池市场的发展。

深潮注:在传统金融市场中,暗池是一种私密的交易平台,允许机构投资者在不公开交易信息的情况下进行大额证券交易。在暗池中进行的交易不会实时公开显示在公开市场上,交易信息通常会延迟公布或者只公布部分信息。

1. 引言

传统金融市场的波动性持续上升,这主要受到技术进步和多种市场因素的推动。机构投资者的大规模交易,特别是大宗交易和高频交易 (HFT) 技术的演变,是这种波动性的主要原因。

这种加剧的市场波动给普通投资者带来了重大风险。因此,机构投资者寻求能够在执行大宗交易的同时最小化市场干扰的替代方案。越来越受到重视的解决方案是暗池,这是一种旨在进行私人交易的替代交易系统。

暗池与传统交易所有几处主要区别。首先,交易细节如订单价格和交易量在交易执行之前不会被公开。其次,暗池主要支持大宗订单,一些平台设定了最低订单规模,以过滤较小的交易。最后,它们采用特有的执行方式,包括集中匹配大订单和在市场价差中间点执行交易。这些特点使得机构投资者能够以有利的价格执行大规模交易,同时又不会向竞争对手泄露战略信息,从而减少对市场价格的影响。

DeFi新前沿:链上暗池崛起,隐私、效率与去中心化的融合

来源:

暗池主要在美国和欧洲发展。在美国,暗池曾经占据总交易量的约 15% ,峰值达到日均交易量的 40% 。目前,超过 50 个暗池已在证券交易委员会 (SEC) 注册,数量还在不断增加。在欧洲, 2007 年《金融工具市场指令》(MiFID) 的推出推动了暗池的发展。

这一趋势也在亚洲扩展。自 2010 年以来,香港和新加坡已采用暗池系统,而日本和韩国则在各自的监管框架内引入这些平台。

DeFi新前沿:链上暗池崛起,隐私、效率与去中心化的融合

日本暗池交易趋势,来源:

虽然暗池最初是为处理大宗交易而设计的机构投资者,但最近的数据显示出向较小交易的转变。根据 FINRA (金融行业监管局) 的数据,美国前五大暗池的平均交易规模只有 187 股。这一转变归结为两个因素:首先,针对普通投资者的平台的出现使暗池内的交易类型多样化。其次,机构越来越倾向于将大宗订单拆分为较小的交易,以降低市场影响,从而改变了这些平台内的交易模式。

2. 传统金融市场暗池面临的挑战

暗池通过在交易执行前不公开交易细节,从而减少市场影响和降低大宗交易的成本,提供了明显的优势。然而,围绕暗池的批评依然存在,导致一些国家或避免采用暗池,或限制其使用。这主要是由于以下几个主要担忧。

首先,虽然暗池能够实现成本高效的大规模交易,但这牺牲了透明度。在公共市场中,暗池内发生的交易信息在交易完成之前是隐藏的。这种缺乏透明度使得监控和监管变得更加困难,从而引发了对金融市场潜在负面影响的担忧。其次,流动性集中在暗池中减少了公共交易所的流动性。这增加了普通投资者的交易成本,并可能降低市场效率。

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第三,尽管暗池交易保持保密,但平台运营商已知存在故意泄露信息的情况。记录在案的案例显示,这些泄露所造成的有害影响,加深了人们对暗池的怀疑。

3. 链上暗池崛起的必然

一些人认为,去中心化金融 (DeFi) 系统为传统暗池面临的问题提供了解决方案。如前所述,暗池的运作主要依赖于运营商不会利用客户信息的假设。这是确保交易保密性的关键因素。然而,在传统暗池领域,运营商为获得报酬而泄露信息的案例屡见不鲜。

设想一个场景,涉及一个名为“BlackTiger”的暗池和一只名为“Tiger”的股票。假定机构 A 打算从机构 B 购买 500 万股 Tiger。BlackTiger 的运营商将这一信息泄露给投资者 C,以获取报酬。由于暗池交易执行可能需要时间,投资者 C 等待 Tiger 的价格下跌,然后购买大量股票。在暗池交易公开披露后,股票价格上涨,使投资者 C 能够以盈利的价格卖出这些股票,从而利用信息不对称

这种做法削弱了传统金融中集中式暗池的信任。这一问题持续存在的原因之一是,运营商可以通过利用这种信息不对称获得可观的利润,而这些利润往往超过了可能面临的处罚风险。尽管一些国家试图通过更严格的法规来解决这些问题,但人们对暗池运营商的怀疑依然很强。

4. 链上暗池的实施方式

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来源:Delphi Digital

在去中心化金融 (DeFi) 领域,一些平台已经部分实现了暗池功能。去中心化交易所 (DEX),例如 Uniswap,通过利用自动化做市商 (AMM) 为交易者提供一定的匿名性,使代币交易在不透露参与者身份的情况下进行匹配。DEX 使用区块链网络和智能合约进行操作,消除了对中介或集中控制的需求。这有效地消除了传统暗池中常常存在的信任问题,在这些情况下,运营商可能滥用客户信息。

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来源:Renegade

然而,由于区块链技术的固有透明性,去中心化交易所 (DEX) 很难完全复制传统暗池的保密性。与某些机构或大型交易者相关的钱包地址通常会被标记,且可被追踪,交易详情对区块链上的所有人都是可见的。像区块浏览器和跟踪器这样的服务使得已完成和待处理的交易都变得易于访问。交易者和平台经常利用这种透明性。这可能导致市场不稳定性增加,以及交易复制和最大可提取价值 (MEV) 攻击等问题,造成一个不太有利的环境。

为了解决这些挑战,链上暗池引入了零知识证明 (Zero-Knowledge Proofs, ZKP)、多方计算 (Multi-Party Computation, MPC) 和完全同态加密 (Fully Homomorphic Encryption, FHE) 等技术来实现私密交易机制。ZKP 确保参与者可以在不透露实际输入的情况下证明交易的有效性,从而保持交易的机密性。例如,交易者可以证明他们有足够的代币余额来完成交易,而无需暴露他们的全部余额。

DeFi新前沿:链上暗池崛起,隐私、效率与去中心化的融合

来源:Renegade

一个引人注目的链上暗池是 Renegade,它使用多方计算 (Multi-Party Computation, MPC) 进行订单匹配,并使用零知识证明 (Zero-Knowledge Proofs, ZKP) 来执行匹配的交易。这确保在交易完成之前,不会披露任何关于订单或余额的信息。即使在交易完成后,只有交易的代币可见。智能合约验证 ZKP,从而降低了区块生产者或排序者恶意行为的风险。其他协议,如 Panther,也利用 ZKP 和加密技术来促进私密链上交易。

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来源:ETH Online 2024 

与此同时,基于自动做市商 (AMM) 的去中心化交易所 (DEX) 如 Uniswap 和 Curve 易受前置交易和后置交易攻击。这是指交易被监控交易内存池的第三方复制或操纵,从而给原始交易者带来不利的价格结果。

为了应对,像 Fugazi 这样的项目在 ETH Online 上获得认可,引入了批量交易处理和噪声订单等机制来防止 MEV 攻击。Fugazi 将用户交易与随机噪声订单捆绑在一起,然后进行完全同态加密 (Fully Homomorphic Encryption, FHE)。这防止了第三方识别具体交易细节并执行前置交易攻击。虽然许多链上暗池采用点对点 (P2P) 系统来降低滑点,但 Fugazi 将 AMM 与减轻 MEV 攻击措施相结合的方法是保护参与者的一个有前景的进展。

5. 链上暗池的困境:透明性

围绕链上暗池的主要担忧之一是它们是否会影响区块链网络的透明性。自区块链技术诞生以来,就面临着“区块链三难问题”(平衡可扩展性、去中心化和安全性)等一系列挑战。类似地,链上暗池所带来的透明性问题是另一个挑战,这需要广泛的研究和实验来解决。

DeFi新前沿:链上暗池崛起,隐私、效率与去中心化的融合

来源:vitalik buterin’s blog

本质上,区块链系统中的透明性和安全性可能存在一定的权衡。链上暗池的开发旨在最小化安全风险和市场影响,是对区块链固有透明性的一种回应。甚至以太坊的创始人 Vitalik Buterin 也提出了隐秘地址的概念,以缓解因公开可用信息(如钱包地址和以太坊名称服务 (ENS) 记录)而产生的隐私问题。这表明,虽然透明性是区块链的一大优势,但实现大规模采用可能需要在透明性和用户隐私之间取得平衡,而不影响用户体验。

6. 链上暗池的前景

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来源:blocknative

链上暗池的增长潜力预计会显著增长。这从以太坊网络内私人交易的快速增长中得到了印证。虽然私人交易在 2022 年仅占以太坊总交易的 4.5% ,但最近它们已激增至超过总燃气费用的 50% 。这表明人们正努力避免影响交易结果的机器人。

用户可以利用私人内存池进行私人交易,但这仍需依赖信任控制这些内存池的一小部分运营者。尽管与公共内存池相比,私人内存池提供了更强的抗审查能力,但根本问题仍然存在:区块生产者仍然可以监控并可能利用交易信息。鉴于这些挑战,链上暗池的市场——在这里交易可以安全地隐藏,同时保持透明的可访问性——有望持续增长。

7. 链上暗池能否革命性地改变金融市场?

传统金融市场中的暗池因洗钱、黑客攻击和信息泄露等事件面临严重的信任危机。因此,曾经在暗池采用方面领先的美国和欧洲等地区已出台法规以增强透明度,并设定了非公开交易进行的明确条件。相反,像香港这样的市场,暗池的使用受到限制,参与受限,且禁止普通投资者参与暗池交易。

尽管面临这些挑战,具备强大抗审查能力和安全性的链上暗池可能会对金融行业带来变革。然而,为了实现链上暗池的广泛采用,必须解决两个关键问题。首先,运营这些池的平台和实体必须经过彻底审查,以保证其稳定性和可靠性,因为它们依赖于区块链网络和智能合约。其次,链上暗池目前缺乏清晰的监管框架。机构投资者必须谨慎参与,并确保在参与此类市场之前审查所有相关的监管要求。

1confirmation创始人:消费级加密应用构建的六大应用方向

原文作者:Nick Tomaino,1co nfirmation

原文编译:Zen,PANews

Coinbase、Uniswap、Opensea、Polymarket 等消费应用让数百万人进入了加密领域,并通过提供新颖的、易于大众接触的体验,真正推动了行业向前发展。

然而,在过去的 15 年里,我们为什么没有看到更多这样的应用?

答案是短期的贪婪。

对许多进入加密货币领域的人来说,他们通常因为过度关注快速致富而被吸引,但也由此严重分散了注意力。这种心态从投机“山寨币”的普通大学生,到将数亿资金投资于第 19 家加密货币交易所或第 27 个可扩展L1的十亿美金风投基金均可适用。

贪婪是人性的一部分,但过度贪婪与短期思维限制了进步。要想在长远上取得巨大成功,你必须相信某些比赚钱更重要的东西,愿意投入多年时间,并最终启用世界上前所未见的全新的行为模式。

我自己也在加密领域投资了十多年,当然也在一定程度上受贪婪驱动,所以并不会自称比别人高尚。但我们在1co nfirmation 的策略是通过专注于能够吸引新用户的创新产品,来实现长期的贪婪,而不是投资于那些只关切自身利益和榨取用户价值的项目。我们的主要目标是让加密货币覆盖 10 亿以上的用户,这是指引我们所有决策的北极星。

更多的创造力,更少的贪婪

为了让这个行业实现其潜力,并尽快覆盖 10 亿以上的用户,我们需要更多的创造力,减少贪婪。一个可扩展的L1可能会凭借一个不错的叙事将其 FDV 推高至超 10 亿美元,但目前区块空间的不足并没有阻碍我们行业的发展,缺乏创造力才是真正的阻碍。我们需要更多围绕世界独特需求的创造性思考,而不是总想着如何追赶下一个热点叙事。

以下是一些位于加密货币与新闻、社交媒体、体育、政治、健康和音乐交叉点的新应用创意。很多这些想法已经在某种程度上有人在做了,但我认为如果更多的时间和精力投入其中将会更有益:

新闻

表面上看,预测市场似乎只是另一种赌博方式。但链上市场允许任何人在全球事件上“下注”,提供有用的信息,帮助人们更好地理解世界。关于政治、战争和文化事件的市场价格和公正分析可以被新闻品牌用来赢得全球追求真理者的更多信任。

创意:一个利用预测市场+人工智能(AI)的新闻应用,给人们一个易于使用、公正的真相来源。合适的产品可以取代像 X(原推特)这样的社交媒体,以及像纽约时报(NYT)和 CNN 这样的主流媒体。

参考应用:Polymarket、DeepNewz

社交媒体

我们现在已经认识到 Meta、X 等少数几家中心化的社交媒体公司的强大力量。它们有能力控制公众认知,却完全不与其用户利益对齐。未来,优秀的、与用户利益对齐的产品将出现,并为用户提供更多的控制权和赚钱机会,这些只不过是时间问题。

创意:一个链上社交媒体应用,给用户控制其数据的权利,并提供新的赚钱方式。

参考应用:Warpcast、Degen、Wildcard

政治

区块链正在启用新的社会组织形式。比特币是第一个去中心化自治组织(DAO),自此以后我们看到了很多在链上所有权、投票和资本形成方面的实验。每个加密社区都可以被视为一个数字国家,人们不再是通过物理位置,而是通过共同的信仰和经济激励来联系在一起。这非常强大。

创意:一个让人们能非常简单地组建链上 DAO 的应用,用于协作、投票、做投资决策等。

参考应用:Bitcoin、Nouns.wtf

体育

体育的商业模式以及人们参与和消费体育的方式正在以前所未有的速度发生变化。迄今为止,还没有任何爆款体育应用出现,但我们可以期待更多实验,推出让运动员和粉丝能够从他们所参与和观看的体育活动中获取价值的应用。

创意:一个让年轻运动员能够完全控制其形象和肖像权的应用,通过粉丝直接货币化。

参考应用:Popset、Rodeo、Krause House

音乐

音乐行业在过去 100 多年里一直被大型唱片公司、经纪公司和平台管控,这种集中的控制方式导致了行业的腐化或不公平现象。加密技术可以以全新的方式赋予艺术家权力,并创造出全新的商业模式,彻底取代传统机构。

创意:一个为独立艺术家提供链上工具的应用,使他们能够轻松管理自己的职业生涯,而无需唱片公司。

参考应用:Sound.xyz、Coop Records、Catalog

健康

年轻人比以往任何时候都更加关注他们的健康,因此非常需要那些能够激励和促使人们照顾自己身体的产品。

创意:一个难以被操控的“边走边赚”应用,并以全新方式让社区参与其中。

参考应用:Receipts、Stepn

所有提到的参考应用都值得一看。未来难以想象,并且无可避免地会给我们带来惊喜,但从过去的经验中可以学到很多。尽管这些描述中的创意不一定会成为带来下一个 10 亿用户的爆款应用,但我怀疑它们会非常接近。