Vitalik新文：是时候让整个以太坊生态系统「对齐」了

原文标题：

原文作者：Vitalik

原文编译：Scof，ChainCatcher

在以太坊生态系统中，平衡是一个最重要的治理挑战——或者更准确地说，是整合去中心化和合作。这个生态系统的优势在于有广泛的个人和组织——客户端团队、研究人员、二层网络团队、应用开发者、本地社区团体——都在朝着他们各自对以太坊可能成为的样子的愿景努力。主要的挑战是确保所有项目共同构建一个以太坊生态系统，而不是 138 个不兼容的领地。

为了解决这个挑战，以太坊生态系统中的许多人提出了“以太坊一致性”的概念。这可能包括价值观一致性（例如，开源，最小化中心化，支持公共产品）、技术一致性（例如，与生态系统范围内的标准合作）和经济一致性（例如，在可能的情况下使用 ETH 作为代币）。然而，这个概念在历史上定义得很差，这造成了社会层面被控制的风险：如果一致性意味着拥有正确的朋友，那么“一致性”作为一个概念就失败了。

为了解决这个问题，我认为应该使一致性的概念更加清晰，将其分解成特定的属性，这些属性可以通过特定的指标来表示。每个人的列表都会不同，指标也不可避免地会随着时间而变化。然而，我认为我们已经有一些坚实的起点。

Vitalik新文：是时候让整个以太坊生态系统「对齐」了

  • 开源 – 这一点之所以有价值，有两个原因：(i) 代码可以被检查以确保安全，更重要的是 (ii) 减少专有锁定的风险，并允许第三方无需许可即可进行改进。并非每个应用程序的每个部分都需要完全开源，但生态系统所依赖的核心基础设施组件绝对应该是。这里的黄金标准是 FSF 自由软件定义和 OSI 开源定义。

  • 开放标准 – 努力实现与以太坊生态系统的互操作性，并建立在开放标准之上，无论是已经存在的（例如，ERC-20 ，ERC-1271…）还是正在开发中的（例如，账户抽象，跨L2转账，L1和L2轻客户端证明，即将到来的地址格式标准）。如果你想引入一个新特性，而现有的标准无法很好地服务，就与他人合作编写一个新的 ERC。应用程序和钱包可以根据它们兼容的 ERC 数量进行评级。

  • 去中心化和安全性 – 避免信任点，最小化审查漏洞，并最小化对集中式基础设施的依赖。自然度量标准是 (i)The walkaway test：如果你的团队和服务器明天消失，你的应用程序还能使用吗，以及 (ii) 内部攻击测试：如果你的团队本身试图攻击系统，会破坏多少，你会造成多大的伤害？一个重要的形式化是L2 beat 汇总阶段。

正和

  • 面向以太坊 – 项目的成功应该使整个以太坊社区受益（例如，ETH 持有者，以太坊用户），即使他们不是项目自身生态系统的一部分。具体的例子包括使用 ETH 作为代币（从而为其网络效应做出贡献），对开源技术的贡献，以及承诺将一定比例的代币或收入捐赠给以太坊生态系统的公共产品。

  • 面向更广阔的世界 – 以太坊旨在使世界成为一个更自由、更开放的地方，实现新的所有权和合作形式，并为人类面临的重大挑战做出积极贡献。你的项目做到了吗？例子包括为更广泛的受众带来可持续价值的应用程序（例如，金融包容性），向以太坊以外的公共产品捐赠一定比例，以及构建具有超越加密货币的实用性的技术（例如，融资机制，通用计算机安全），这些技术实际上在这些环境中得到了使用。

Vitalik新文：是时候让整个以太坊生态系统「对齐」了

以太坊节点地图，来源 ethernodes.org

显然，上述标准并不适用于每个项目。对于二层网络（L2s）、钱包、去中心化社交媒体应用等，适用的指标都会大相径庭。不同的指标在优先级上也可能发生变化：两年前，由于还处于“初期阶段”，Rollup 使用“训练轮”是可以接受的；而今天，我们需要尽快至少达到第一阶段。如今，最明显的正和指标是承诺捐赠一定比例的代币，越来越多的项目正在这样做；未来，我们也可以找到使正和性的其他方面清晰的指标。

我的理想目标是看到更多像L2 beat 这样的实体出现，来跟踪各个项目在满足上述标准以及其他社区提出的标准方面做得如何。项目之间不应竞相结交正确的朋友，而应竞相根据清晰易懂的标准尽可能保持一致。以太坊基金会应该在这方面保持一定的距离：我们资助L2 beat，但我们不应该成为L2 beat。创造下一个L2 beat 本身就是一个无需许可的过程。

这也将为以太坊基金会以及其他希望在保持中立的同时支持和参与生态系统的组织（和个人）提供一个更清晰的途径来决定支持和使用哪些项目。每个组织和个人都可以根据自己的判断，确定他们最关心哪些标准，并部分基于哪些项目最符合这些标准来选择项目。这使得以太坊基金会和其他所有人都更容易成为促使项目更加一致的激励的一部分。

只有明确了“功绩”的定义，才能实现精英管理；否则，你就会有一个（可能是排他性和零和的）社交游戏。对于“谁来监督监督者”的担忧，最好的解决办法不是把所有希望都寄托在确保所有有影响力的人都是天使的尝试上，而是通过分权等久经考验的技术。像L2 beat 这样的“仪表盘组织”、区块浏览器和其他生态系统监控器就是这种原则在当今以太坊生态系统中发挥作用的绝佳例子。如果我们能做得更多，使一致性的不同方面更加清晰，同时不集中在一个单一的“监督者”身上，我们就可以使这个概念更加有效，以及公平、包容，就像以太坊生态系统所追求的那样。

BTC目前被低估50% 真实定价或超12万刀

原创：刘教链

隔夜BTC继续站稳65k，剑指66k。最近美联储降息后，黄金、美股、A股都陆续情绪高涨，反倒显得BTC有些落后了。有人（Game of Trades）研究了一下近半年来BTC和标普500的背离，以及BTC和美元指数的负相关性，得出一个结论：BTC目前的市场价格被低估达50%，真实定价或超12万刀至14万刀。

通常而言，BTC的上涨阶段会和美股同频共振。比如下图画出的，2018年底至2019年中的底部复苏，2020年4月到2021年初的早期快牛，2022年底到2024年初的走出熊市，等等。

BTC目前被低估50% 真实定价或超12万刀

但是，在某些时候，我们也会见到BTC和美股的走势背离。比如下图画出的，2018年底BTC熊市底部横盘震荡、标普500上涨，2019年下半年BTC震荡回落、标普500上涨，2022年下半年BTC熊市探底、标普500上涨，2023年初BTC回调整理、标普500上涨，最近一次长时间背离就是2024年3月份以来，BTC横盘震荡回落洗盘、标普500上涨。

BTC目前被低估50% 真实定价或超12万刀

由此，很多人会有一个错觉，那就是：BTC涨，美股一定涨；美股涨，BTC却不一定涨；但美股跌，BTC一定跌。这么看来，美股涨的时机应该是多于BTC才对。但是最终结果却是，BTC的涨幅远远跑赢美股。

这就像爸爸陪儿子跑步。儿子跑起来的时候，爸爸有时候一起提速，有时候就慢悠悠地走路。儿子跑不动的时候呢，爸爸也会停下脚步等等他。但是只要爸爸一加速，就总是能够轻松超越儿子。不要只看到儿子跑的时间远超过爸爸，其实爸爸总是用更少的时间，跑得比儿子更快、更远。BTC就是爸爸，美股就是儿子。

那么这一次从今年3月份到现在9月份，儿子还在跑，爸爸却停下来在慢悠悠地走，这就是在等待。

BTC目前被低估50% 真实定价或超12万刀

6个月震荡整理，就是给3月份追高进场的人，充足的时间窗口，逢跌加仓、建立仓位。平均建仓成本大约会在6万刀上下。这就是下一阶段行情的起点基准。

BTC是美元走弱的灵敏指示器。它和美元指数DXY具有负相关性。如下图所示，2013年DXY跌、BTC暴涨，2017年DXY跌、BTC暴涨，2020年DXY跌、BTC暴涨，2023年DXY跌、BTC快速复苏。

BTC目前被低估50% 真实定价或超12万刀

为何？因为所谓的BTC涨跌，乃是以美元计价的名义价格。当美元疲软时，名义价格不变，等于实际上打折了。这就会诱使非美买家抢购，需求暴增。这恰恰是由于BTC作为世界货币、全球资产所独具的优势。

现在，美联储正式启动降息。这意味着，接下来美元将和美债收益率一起，开启新一轮下跌。

BTC目前被低估50% 真实定价或超12万刀

而这将有望驱动BTC的新一轮暴涨。

据研究者估计，BTC当前的市场价格，存在约50%的低估。过往历史上，出现如此大幅低估的时候，还有2019年1月、2020年9月、2023年1月等。

BTC目前被低估50% 真实定价或超12万刀

而过往三次出现这种大幅低估的时候，无一例外都是BTC大爆发的前夜。

BTC目前被低估50% 真实定价或超12万刀

坐稳扶好，系好安全带，别被甩下车，有趣又刺激的惊险旅程，马上就要开始了哟！

BTC储藏近37万 贝莱德将超越Binance？

来源：区块链骑士

贝莱德在BTC积累方面依旧保持得十分稳定，截至9月27日，其投资组合中已有了36.3万枚BTC。贝莱德近十年来一直看好Crypto资产，并且根据观察，这一态度将持续下去。

随着BTC持有量的增长，贝莱德也在巩固其作为Crypto资产领域主要机构的地位。

贝莱德在9月27日购买了1434枚BTC，价值9430万美元。在过去四天中，购买总量达到5894枚BTC，价值3.8768亿美元。

这是继9月26日购买4460个BTC（价值2.89亿美元）后的又一次购买。

Lookonchain报道称：“贝莱德在过去3天内增持了5894个BTC（约合3.8768亿美元），目前总共持有363626个BTC（约合236.8亿美元）。”

贝莱德作为第三大BTC持有者，仅次于中本聪和Binance。随着贝莱德继续增持BTC，它正在逼近Binance，据报道Binance拥有约55万枚BTC。

贝莱德的数字资产主管Robbie Mitchnick表示：“从根本上说，BTC是一种风险资产，与任何一个国家的经济健康或政策无关。同时，BTC作为稀缺资产，不受货币贬值和政治动荡等常见风险的影响。”

“BTC与股票的相关性曾有过飙升时期，也有过负增长时期。黄金也显示出过相同的模式，即有一些暂时的飙升期，但长期来看，接近于零。”

值得注意的是，贝莱德新近发现的BTC支点标志着一次重大转变，尤其是对该公司首席执行官Mitchnick而言。

Mitchnick曾是一个直言不讳的BTC怀疑论者，一直认为BTC是一种投机性和潜在危险的资产。

在该公司积极购买BTC的同时，其旗舰产品IBIT在现货BTC ETF市场上也处于领先地位。

截至9月27日，该基金的累计净流入额达到214.2亿美元，紧随其后的是富达的FBTC，净流入额为99.9亿美元。

与其他发行商一样，贝莱德通过这种金融工具为机构投资者提供间接的BTC投资。

BTC储藏近37万 贝莱德将超越Binance？

继今年1月BTC ETF在美国获得里程碑式的批准后，机构对BTC的热情也随之高涨。截至上周五收盘，所有发行者的累计净流入总额为188.0亿美元。

值得注意的是，由于贝莱德的IBIT仍然是在流入量指标上最成功的现货BTC ETF，因此引起了托管方面的担忧。投资者质疑为什么BTC的价格表现不能反映正向流动。

另一方面，一些人担心机构采用BTC的增加可能会威胁或侵蚀BTC的创立原则。

具体来说，Crypto资产领域的机构控制会将权力转移回BTC旨在绕过的实体。

Beosin季报 | 2024 年Q3关键监管和合规事件总结

来源：Beosin

1. 美SEC发布多个现货以太坊ETF S-1申请的有效性通知

7 月 23 日，据 SEC 官方信息显示，其已正式批准多个 ETF 发行商的 S-1 申请，以太坊现货 ETF 正式获批上市交易。据通知内容显示，SEC已通知申请推出美国首批现货以太坊 ETF 的八家公司中的至少两家，它们的产品可以在周二开始交易。贝莱德、VanEck 和其他六家公司的产品将于周二上午在三个不同的交易所开始交易：芝加哥期权交易所（CBOE）、纳斯达克交易所和纽约证券交易所，这些交易所都确认它们已准备好开始交易。

以太坊现货 ETF 获批的另一重要影响体现在美国监管机构对于加密政策的态度产生了转变。美国选举大幕拉开，民主党和共和党对于加密行业所表现出的倾向值得关注。

此前，美国众议院前议长佩洛西（Nancy Pelosi）正在考虑在本周众议院投票时支持一项共和党支持的加密法案 FIT21。除此之外，还有一项关于加密货币会计准则法案 SAB121 也将于近期得到决议。

以太坊现货 ETF 通过后，市场主流观点认为这对加密货币的监管环境带来了正向影响。此前，Galaxy Digital 公司研究主管 Alex Thorn 表示，SEC 针对以太坊的监管态度会尝试在以下两者之间找到一个平衡点，即「ETH」本身不是证券，而「质押的 ETH」（或者更牵强地说，「作为服务的质押 ETH」）是证券。

这与 FIT21 法案中的诉求十分类似，即明确哪些数字资产受商品期货交易委员会（CFTC）监管，哪些数字资产受证券交易委员会（SEC）监管。这一点很重要，因为「商品」与「证券」的定义之间存在关键差异，这会对它们的监管方式产生影响。总之，ETH 作为拥有智能合约的加密资产类别，在现货 ETF 通过定会对加密行业产生深刻的影响。

2. 欧盟 MiCA 法案对稳定币施加监管

随着欧盟 MiCA（加密资产监管市场）开始实施，2024 年将成为欧盟乃至其他地区加密行业的一个重要里程碑。这一开创性的监管框架被视为全球最全面的监管框架，将彻底改变加密行业格局，主要实施日期为稳定币的 6 月 30 日和加密资产服务提供商 (CASP) 的 12 月 30 日。

正如之前提到的，MiCA（1）对支持稳定币的储备施加了严格的要求；（2）要求详细披露与抵押品/操作/风险管理流程相关的信息；（3）要求获得欧盟所在国主管部门的授权才能在欧盟提供稳定币。

在欧盟开展业务的交易所可能会将不合规的稳定币退市。无论是本地的还是全球的稳定币发行，在短期至中期内要么遵守规定，要么最终从欧盟市场消失，正如 Binance、Bitstamp、Kraken、OKX 等交易所最近宣布将下架或逐步淘汰不合规代币所证明的那样。随着时间的推移，欧盟将是一个对监管松散的“Internet Funny Money”零容忍的市场。

根据Circle 欧盟政策负责人 Patrick Hansen 的表述，MiCA 的后续影响包括：

尽管法律中存在某些限制或过度的监管保护主义，但 MiCA 代表着一个发展独特的欧洲加密资产市场的机会，预计欧盟的加密市场将本地化、制度化、专业化并可能整合（所有生态链条）；

短期至中期内，本地和全球稳定币发行要么遵守规定，要么最终从欧盟市场消失，交易所最近的公告就是证明；

预计以欧元计价的稳定币将增长并且面临本地竞争；外国不受监管的交易所在欧盟将面临重大限制，这使得以反向招揽方式运营变得极其困难，甚至不可能；

MiCA 实施工作的很大一部分仍有待完成，有待后续观察；MiCA 无疑为欧盟提供了巨大的机会，但它需要行业、监管机构、政策制定者以及最终近 4.5 亿消费者的共同努力才能充分发挥其潜力；

美国和英国这两个主要司法管辖区对加密货币的监管真空持续的时间越长，MiCA 标准对全球的影响就可能越大。

Circle 宣布 USDC 和 EURC 现在可以在新的欧盟稳定币法案下使用；Circle 是第一家符合 MiCA 标准的全球稳定币发行人。从 7 月 1 日起，Circle 将向欧洲客户发行 USDC 和 EURC。

3、香港金管局推出Ensemble项目沙盒

2024年8月，香港金融市场迎来了一个重要的时刻——香港金管局、香港证监会正式启动了Ensemble代币化沙盒。这一创新的监管环境为金融资源的代币化提供了一个测试平台，有望彻底改变传统金融体系。包括汇丰银行（HSBC）和全球航运业务网络（Global Shipping Business Network，GSBN）在内的行业巨头已开始进行概念验证（PoC）测试，HashKey Group也计划加入这一项目。香港的这一沙盒计划不仅是一次试验，更有可能成为未来全球金融市场的标准。

金管局表示，已完成构建沙盒，旨在利用实验型代币化货币促进银行同业结算，并集中研究代币化资产交易。Ensemble项目架构工作小组的参与银行已将其代币化存款平台连接至沙盒，为日后开展跨行支付同步交收及货银两讫结算的实验做好准备。

什么是香港Ensemble沙盒

Ensemble沙盒是由香港金管局创建的一个平台，旨在让金融机构和科技公司在受控环境中实验资产的代币化。代币化是指将实物资产或权利转化为区块链上由代币代表的数字形式。这一过程不仅能增加流动性和透明度，还能降低交易成本并提高市场效率。

这一举措是香港成为全球金融创新领导者战略的一部分。香港证券及期货事务监察委员会（SFC）首席执行官梁凤仪表示，该项目旨在使金融系统“面向未来”，强调在受监管的环境中进行实验的重要性，以确保新技术能够安全、可持续地实施。

梁凤仪还表示，当日推出的沙盒印证了创新和监管互相结合能为香港的金融市场开辟新道路。作为香港金融市场的两大构建者，证监会和金管局有着相同的愿景，并致力通过创新的市场基础设施引领香港的金融系统昂然步向未来。

主要参与者

Ensemble沙盒的启动吸引了主要金融和技术机构的关注。汇丰银行作为全球最大的银行之一，是最早参与者之一。其参与反映了传统银行对区块链技术和代币化日益增长的兴趣，这些技术被视为提高运营效率并为客户提供新产品和服务的工具。

另一个关键参与者是全球航运业务网络（GSBN），这是由主要航运公司和物流运营商组成的联盟。GSBN将沙盒视为一个探索代币化如何优化航运和全球贸易操作的机会，减少交易时间并增加供应链透明度。

最后，作为数字资产领域的领导者，HashKey Group已宣布计划加入沙盒。他们的参与强调了传统部门与加密货币部门之间合作的重要性，以构建一个强大且包容的金融生态系统。

Ensemble沙盒的目标

Ensemble沙盒的设计目标明确：测试代币化的可行性、识别和缓解相关风险，并开发可以大规模采用的监管框架。像汇丰银行和GSBN这样的机构参与其中，确保所开发的解决方案具备可扩展性，并能够集成到全球市场中。

沙盒最有趣的一个方面在于，它能够在真实但受监管的环境中进行实验。这种方法允许在全球实施解决方案之前，识别任何技术、监管或市场问题。此外，沙盒还为香港的监管机构提供了与公司合作的独特机会，以创建能够快速适应技术变化的灵活法规。

4.  香港稳定币咨询总结发布

根据香港金融管理局（HKMA）和香港财经事务及库务局联合发起的咨询总结，目前稳定币发行人将由HKMA监管。尽管已完成咨询总结，但现阶段尚未有明确的立法及监管指引出台，而且在稳定币反洗钱方面也暂时没有给出具体建议。

稳定币定义

稳定币的定义不包括以下几类：

○ 存款（包括代币化或数字形式的存款）

○ 某些证券或期货合约（主要是认可集体投资计划及认可结构性产品）

○ 储存在储值支付工具中的任何储值金额或工具按金

○ 由中央银行发行或代其发行的数字形式的法定货币

○ 某些有限用途的数字形式价值

使用去中心化方式运作的分布式账本或类似技术发行的稳定币，其中以去中心化方式运作的分布式账本指并无任何人士有单方面控制或实质改变其账本功能或运作的权力，如TerraUSD（UST）、Dai（DAI）、sUSD（Synthetix USD）。

法币稳定币

监管认为有必要将所有法币稳定币纳入拟议的监管制度，因为参考单一货币及多种货币的法币稳定币均与传统金融

体系有所关连，两者都有可能对金融稳定构成风险。由于法币稳定币有可能发展为普遍接受的支付方式，因此对货币与金融稳定构成更高及更为迫切的风险。

稳定币发行人相关准则与条件建议的回应

○ 任何人（包括发行人、代理及中介人）就非持牌法币稳定币发行活动进行推广即属违法。

○ 发行人须于持牌银行或金管局核准的托管人设立独立账户以管理储备资产 。

○ 发行人需分隔储备资产与发行人本身的资产，并制定有效的信托安排，为法币稳定币用户提供对储备资产的法定权利及优先申索权。

○ 发行人需证明其储备资产投资政策及流动性管理政策与其业务规模及复杂程度相称，确保它们在正常情况及受压期间都能履行赎回要求。

○ 发行人需在收到赎回要求的日子后的一个工作天内履行其要求。

○ 发行人必须有健全的风险管理程序、内部管控程序以保障及管理储备资产。

○ 发行人必须定期披露流通稳定币的总额、储备资产的市值及组成。

○ 发行人不得向货币用户支付利息。

○ 发行人须在香港注册成立公司，高管人员须常驻香港并对其稳定币实施有效管控。

○ 发行人最低缴足股本要求为2500万港元或其稳定币流通量的百分之一面值，以较高者为准。

○ 发行人需发布稳定币白皮书，法币稳定币白皮书需包含发行人的一般资料、使用该法币稳定币的相关风险、所采用的技术、发行、分销及赎回机制及程序、潜在法币稳定币用户的权益，以及赎回的适用条件及费用等。

○ 发行人须至少每年进行一次风险评估。监管部门未来将就相关的审计师资格与审计范围发布明确规定。

5.  新加坡在反洗钱/反恐怖融资法规更新中上调加密货币交易所风险系数

7 月 1 日，新加坡监管机构发布了该国恐怖主义融资国家风险评估 (NRA) 和打击恐怖主义融资国家战略的更新版本。

此举旨在防止恐怖组织和团体利用新加坡作为国际金融、商业和交通枢纽的经济开放性，为恐怖主义提供资金。

根据最新更新，加密货币交易平台或数字支付代币 (DPT) 服务提供商的风险等级已从中低提升至中高。跨境在线支付仍处于高风险状态，因为它们被确定为恐怖主义融资活动的潜在新渠道。

加密平台面临的最新挑战发生在一份报告将数字支付代币标记为高风险几周后。根据新加坡最新的洗钱国家风险评估 (MLNRA)，DPT 服务提供商在反洗钱 (AML) 背景下代表着严重的风险和漏洞。

Beosin季报 | 2024 年Q3关键监管和合规事件总结

MLNRA 在反洗钱领域的主要发现。资料来源：MAS

新加坡金融管理局一直积极参与数字资产市场的监管。几个月前，新加坡监管机构将受监管的支付服务范围扩大 到包括数字代币服务提供商，将数字资产纳入用户保护法。最近有关加密平台的消息传出。

该法律允许新加坡金融管理局对 DPT 服务提供商在反洗钱和反恐怖融资、用户保护和金融稳定方面实施更严格的要求。

它还帮助 DPT 在该国提供托管服务和加密转移服务。

新加坡被视为支持加密货币的国家，加密货币采用率很高。虽然全球加密货币拥有率约为 4.2%，但新加坡的采用率高达 11.2%。根据新加坡法规，数字货币被称为数字支付代币。

6.  土耳其加密货币监管政策《资本市场法修正案》

自2021年以来，土耳其因洗钱风险问题被列入FATF的灰名单。为了摆脱这一不利局面并明确加密货币的征税政策，土耳其开始加大对该领域的监管力度。如今，土耳其已成功从灰名单中移除，新的监管框架也随之出台，为加密货币市场的规范化发展奠定了基础。

2024年7月2日，土耳其资本市场委员会（CMB）正式公布第7518号《资本市场法修正案》，将加密资产服务提供商（CASPs）的规定纳入立法范围。这标志着土耳其加密货币监管进入了新阶段，所有加密资产服务提供商都必须获得CMB的许可，并遵守TUBITAK设定的标准。此外，与银行相关的活动还需获得银行监管与监督机构（BDDK）的批准。这些规定不仅强化了监管，也为加密资产行业的健康发展提供了保障。

根据新法规，加密资产平台的设立需满足以下条件：

1、平台应设立为股份有限公司，并且最低实缴资本为5000万土耳其里拉。

2、所有股份均应以现金发行并登记在案。

3、创始人和管理者需符合资本市场法和其他相关法律的规定，具备足够的经济实力、诚实性和信任度。

4、加密资产平台的经营范围应明确，涵盖购买、销售、首次发行、分销、清算、转让和托管等活动。

新法规要求，目前正在土耳其运营的加密资产服务提供商必须在一个月内向CMB提交所需文件，未能提交申请的公司则必须在一个月内做出清算决定。临时运营的平台必须在2024年11月8日前提交平台运营许可申请，否则将面临清退。

在过渡期内，共有76家交易所获得了继续运营的临时许可，并需遵守新法规的各项要求。与此同时，已有8家未能满足条件的交易所被要求清退。

新法规对未经授权从事加密资产服务的个人和机构设立了严厉的处罚措施。违反规定的个人和法人将面临3至5年的监禁，并处以5000至10000天的罚款。而挪用委托资金或资产的行为将导致更为严厉的刑罚，最高可判处14年的监禁，并处以巨额罚款。

对于涉及欺诈行为以掩盖挪用行为的犯罪者，将面临14至20年的监禁，并处以最高20000天的罚款。此外，非法利用被撤销许可证的加密资产服务提供商资源的个人，也将面临最高22年的监禁和20000天的罚款。

局面反转，东方流动性上升潮来了？

原文作者：Sean Tan，

原文编译：深潮 TechFlow

局面反转，东方流动性上升潮来了？

作为一个多策略、不拘泥于单一资产的投资机构，我们的投资理念不只是发现机会那么简单，我们更看重的是如何构建能够预测和适应未来市场变化的投资框架，不断寻求风险与回报的最佳平衡点。而最吸引我们的往往是那些被大多数市场参与者误解或忽视的机会。基于过去十年在外汇和跨境市场的经验，我们发现流动性的转移或突如其来的外部冲击常常是最好的催化剂。

这些重大事件通常会迫使市场参与者在紧张的时间压力下迅速调整其投资组合。当大量资金争相纠正方向时，市场就会出现显著的波动。作为宏观投资者，我们的一个关键技能是能够洞察东西方市场、在岸和离岸市场、合规市场和地下资金流之间流动性变化的联系。

关于投资中国

对于“投资中国”这步棋，我们走得真是漫长又艰难。我们最初是在 2023 年底，也就是中国重新开放后市场表现不尽如人意之际开始布局，之后在 2024 年第一季度加码。选择投资中国的理由其实再明显不过：与美国同类股票相比，中国股票的折价高达 60-70% 。“严重超卖”、“不可投资”的说法满天飞。但从纯粹的基本面来看，你会发现一篮子蓝筹股其实有着强劲的两位数增长。然而，当时对于中国市场最关键的掣肘因素是——流动性。

直到上周，情况出现了转机。中央政治局一反常态地召开了一次临时会议，直面当前的经济挑战。不同于以往的渐进式做法，这次提出了一个统一的战略行动计划，由央行牵头，国家领导人亲自主持。这明显是在释放一个信号：政府准备大规模注入流动性并进行市场干预。

以下是会议亮点：

  • 政治局会议时机不寻常：政治局每月都开会，但通常只在 4 月、 7 月和年底讨论经济议程。这次 9 月的会议首次在没有预定议程的情况下公开讨论经济问题，还与央行协调进行了激进的货币政策更新。

  • 经济挑战的紧迫性：会议内容表现出政府对当前的经济环境有着强烈的紧迫感，敦促以清醒的眼光看待经济，承认困难，并强调解决这些问题的责任。

  • 加大逆周期财政政策：会议强调需要加大逆周期财政和货币措施，确保必要的财政支出，所以我们现在等待接下来一系列财政政策的出台。

  • 资本市场支持：政府认可资本市场的重要性，通过大规模流动性注入来传递稳定信号。

  • 降准 50 个基点，注入 1 万亿元人民币长期流动性，后续可能还会再降 0.25-0.5 个基点。

  • 将 7 天逆回购利率从 1.7% 下调 20 个基点至 1.5% 。

  • 央行将提供 5000 亿元人民币用于购买股票，加强市场稳定。

局面反转，东方流动性上升潮来了？

这明显是在释放流动性注入和干预周期的信号。西方/全球市场迅速接收到这个信息，并熟练地将其解读为货币宽松政策。于是，砰！催化事件就这样来了，市场轰然而动。全世界幡然醒悟，看到了中国经济强劲的基本面，我们也终于收获了这个迟来的逆势投资回报。

虽然这些措施能否真正振兴疲软的经济还有待观察，但即将到来的双十一购物节（可以理解为中国版的黑色星期五）将成为消费需求和零售支出早期的试金石，直接反映国内消费复苏的健康程度。

然而值得注意的是，中国的债务结构与美国有很大不同。在中国，地方政府背负着大部分债务，而且主要依赖土地出售作为收入来源。这种独特的情况使得问题更加复杂，使得地方经济走势成为评估更广泛复苏轨迹的关键因素。

局面反转，东方流动性上升潮来了？

对加密货币的影响

在 Primitive，我们力求以最广阔的视角看待局势。随着加密货币进入主流投资周期，越来越多的机构和投资组合开始进行有意义的实质性配置，我们发现做出这些决策的资金管理者的特征越来越相似、重叠。

与之前不同，在这个周期我们没有看到像 2017 年 ICO 热潮或 2021 年 NFT 狂热那样的大规模散户直接用法币购买加密资产的现象。在当时，新用户会直接向交易所存入法币，然后转换成稳定币或以太坊，继而参与各种加密货币投机活动。2021 年时，我们甚至看到用户从 Coinbase 提取资金直接流向 OpenSea，而 MoonPay 因为大量用户需要用法币购买 NFT 而迅速崛起。

在当前这个周期，传统金融的吸引力明显强于加密货币原生生态。芝加哥商品交易所（CME）的期货未平仓合约已经超过了币安，而且 CME 即将推出现货产品。美国的机构投资者仍然不被允许在海外交易场所进行交易，即使通过主经纪商也不行。与此同时，ETF 有望成为尚未被充分利用的优质抵押品，而加密货币生态内部的信贷已经枯竭。事实上，在 9 月初比特币因季节性抛售跌至 5.3 万美元时，我们的市场定位主要基于以下宏观经济观点：

  • 当前处于宽松的流动性环境

  • 加密货币的周期实际上是更大宏观经济周期的一部分

这两点成为了指导我们投资决策的核心信念。

局面反转，东方流动性上升潮来了？

在这个周期的早期，加密现货市场被科技/ AI 股票双杀，同时也受到零日期权的打击。前者给散户投资者带来了更为显著的财富效应，而后者则为追求刺激的投资者提供了比当前相对平静的加密货币市场更具吸引力的“赌徒”体验。芝加哥期权交易所（CBOE）推出零日期权还不到两年，它们就已经主导了股票市场，占标普 500 指数期权交易量的 50% 以上。

随着美国和中国都进入货币宽松周期，全球流动性正在上升。加之即将到来的美国大选和科技股涨势可能趋缓，我们预计会有一些风险偏好的资金流入加密市场。第四季度的季节性因素可能会影响投资者为 2025 年调整投资组合的决策，特别是像贝莱德 CEO Larry Fink 这样的重要人物公开表示比特币是投资组合中优秀的低相关性资产，这无疑会吸引更多配置者的注意。

未来展望

从长远来看，我们密切关注中国的储户，他们保持着 34% 的世界级高储蓄率。这些资金中的大部分仍然存在银行存款中，远离低迷的房地产市场和近五年来表现不佳的股市。关键问题是这些资金是否会重新配置到风险资产，以及如何激活这些资金。

我们还在密切关注本周协调政策行动后，能否实现 5% 的 GDP 增长目标，以及资金是否会重新流入中国国内市场、刺激零售消费、增加对金融资产的风险偏好。这些因素将为 2025 年的经济走势奠定基础，同时也会影响 11 月 5 日美国大选的结果。

无论是在传统市场还是加密市场，我们发现回报率的分布都相当集中。这意味着，不管是挑选小众股票还是另类币，都很难获得显著的超额回报。因此，在 Primitive 的投资实践中，我们采取了不同的策略。我们的核心理念是「追随流动性」。具体来说，我们设计交易策略时，主要关注的是如何跟随和擅用市场中的流动性变化。

Techub专访顾荣辉教授：解密CertiK的安全战略路线

当 Web3 安全审计公司还在争抢审计份额时，CertiK 已经开始将目光瞄准即将进军 Web3 的传统商业巨头。CertiK 不仅在传统行业进行白帽行动获得如苹果公司的官方感谢，还是 Web3 行业唯一一家拥有 SOC 2 和 ISO 认证的 Web3 的安全公司。基于此，其已然成为传统行业进入 Web3 领域进行安全咨询的首选公司。

然而，作为 Web3 安全审计领域的龙头，CertiK 的实力不仅限于其精准的商业战略，其技术实力亦非常雄厚。ZK（零知识证明）领域的安全审计一直是行业的难题，但 CertiK 通过其对 zkWasm 进行的完全形式化验证，开创性地完成了行业在ZK形式化验证的首次成功尝试。

2024 年新加坡 Token 2049 活动期间，CertiK 公布其 4500 万美元 CertiK Ventures 的资金规模，同时发布其产品链路。此举在引发行业和媒体广泛关注的同时，也不禁令人好奇，作为 Web3 行业安全赛道的龙头公司，CertiK 依靠何等技术优势或商业逻辑，使其在持续低迷的市场中作出如此积极的战略判断？

为揭示 CertiK 此轮战略调整和业务布局背后的逻辑，Techub News 在 TOKEN2049 活动期间对 CertiK 联合创始人顾荣辉教授进行了专访，探寻 CertiK 如何从单一业务的安全公司发展成为生态中心。

Techub专访顾荣辉教授：解密CertiK的安全战略路线

Techub News：CertiK 最近重新调整了产品和服务结构，可以给我们介绍一下目前的新的服务和产品嘛，以及是基于什么样的考虑做出这样的调整？

顾荣辉教授：CertiK 在近期调整了我们的产品服务框架，我们之前完全专注于 ToB 的服务，主要是提供最高等级的安全审计和安全保护等。CertiK 现在战略和产品的调整主要围绕着 Web3 社区进行，我们会更专注于 Web3 社区，更注重 Web3 社区的安全性。这和之前的区别之处在于我们会更注重对社区的回馈和投入，而不是单纯为行业中企业级客户进行服务。

我们希望更深入地参与到社区之中，参与到整个行业的构建与发展之中。为此，我们为社区提供了能全面覆盖生命周期的产品支持。比如我们刚刚成立的 CertiK Ventures，就是希望能够在企业早期，比如种子轮或者种子前轮阶段，提供资金以及后续一系列投后服务，助力这些企业完成从 0 到 1 的过程。此前，CertiK 更多地是在企业上线或上线部署前介入其发展中，但现在我们希望更早地介入，发现并助力这些未来独角兽完成从 0 到 1 的过程。我们会提供一系列的服务，比如咨询服务与支持，以及提供一些开发者工具和审计中使用的内部工具，来助力这些企业的开发。此外，在部署前和部署后的阶段，我们通过提供审计服务，确保企业在合约安全方面得到保障。

我们还发布了产品 Skynet，这个产品主要是提供安全查阅，把 Web3 企业的数据以一种公开透明的方式呈现给社区。我们还有一些面向社区用户的工具，比如 Smart Calendar、Wallet Scan，还有 Token Scan 等等，这些工具可以帮助 C 端用户在参与 B 端企业的产品与活动时能更好地降低风险。Smart Calendar 记录了 Web3 项目的空投以及升级时间；Wallet Scan 可以帮助用户扫描钱包来检查潜在风险；Token Scan专为分析代币安全设计，帮助用户识别包括「退出骗局」在内的多种潜在风险。

我们还有安全节点服务。CertiK 很早就打入了节点服务这个市场。我们是 BNB Chain（早期的BSC）最早的 21 个节点之一，同时我们也是 Kishu 的安全节点兼唯一的安全合作伙伴。我们希望能够把我们的产品和服务扩展到项目的全周期，从项目开始的最早期直到最后期。

目前，CertiK 的战略重心正在经历一次重要的升级，我们会更加注重回馈社区。我们会把内部的很多工具和框架陆续推出到社区，造福更多的项目方和开发者甚至是其他的 Web3 安全公司，这都是我们很开心可以见到的。

Techub News：可以给我们透露一下 CertiK Ventures 目前的资金规模和重点投资方向吗？

顾荣辉教授：CertiK Ventures 目前第一期的规模有 4500 万美元，这些全部都是我们的自有资金。我们目前计划第一期的资金应该会在 2025 年结束之前全部投出。我们目前的投资主要专注在种子轮和种子前轮阶段的项目，目标是寻找到各个赛道的潜在独角兽，利用 CertiK 的资源以及我们全周期的服务来帮助他们完成从 0 到 1，从 1 到 100 的过程。同时，我们也会进行战略投资，在二级市场我们也会押注一些赛道和项目。

Techub News：相较于其他安全审计公司，CertiK 有什么独特之处？

顾荣辉教授：Messari 在 2022 年的一篇报告中提到，2021 年 CertiK 几乎是以一己之力把 Web3 的安全审计变成了一个赛道，并成为了这个赛道里的独角兽。在那段时间，CertiK 的市场份额就达到了 60% 到 70%，成为当时整个 Web3 行业中第 13 家除了交易所外大家公认有潜力 IPO 的独角兽公司。

在 2022 年，CertiK 的估值就超过了 20 亿美元。最头部的投资机构比如红杉、高盛也都投了我们，这同时也说明了我们在合规方面做得非常到位，我们完全有能力接受美国商业投资银行的合规调查。

我们不仅局限于数字资产的保护，还会积极参与白帽行动，比如最近我们因为找到了苹果 Vision Pro 里的一些安全漏洞收获了苹果的官方致谢，这已经是CertiK第6次收获苹果的致谢。去年，我们还入选了三星的安全名人堂，此外还得到了阿里巴巴、字节跳动等9家传统互联网行业的认可，这些在整个 Web3 行业里都是非常少见的。而且我们应该是唯一一家拥有 SOC 2 和 ISO 认证的 Web3 的安全公司。这使得 CertiK 成为很多的传统企业进入 Web3 领域寻求安全帮助和安全服务的首选。一些大型银行比如 DBS、UBS 等就会选择我们作为主要的安全提供方。

CertiK 在技术上也有很大不同。首先 CertiK 可以同时服务很多家公司。CertiK 之所以能够做到这一点是因为我们有很多内部开发的工具，比如支撑于形式化验证的工具，以及很多自动化的工具和成体系的安全审计的流程。

并且我们是 Web3 领域唯一一家公开审计报告的公司。我们拥抱透明度，鼓励同行进行监督、分享和学习。另一方面，我们的每一个错误都将置于整个行业的审视之下，所有人都能看得到。这对我们来说其实是一个双重的压力，不过这也是督促我们前进的方式。

Techub News：在过去的一年当中 CertiK 有遇到过哪一些安全挑战吗？CertiK 又是如何应对的？

顾荣辉教授：随着技术栈的前移和 ZK 技术的兴起，Web3安全面临的技术复杂性显著增加。ZK 的复杂程度远超之前区块链的大部分应用，ZK 该如何完成安全审计，这其实是一个非常大的难题，对此行业也进行了很多的探索。像 CertiK 选择了一个比较重大的尝试是和 zkWasm 一起合作，完成了 zkWasm 所有 ZK 电路翻译相关的全面形式化验证，这在行业内尚属首次，也是目前唯一一次成功的尝试。我们也发布了一系列 ZK 电路相关形式化验证的视频，其中多个视频的播放量都超过了 100 万次。

zkWasm 的完全形式化验证其实非常困难，其中包括怎么进行数据上的建模、怎么做形态验证、怎么样一条一条完成 ZK 存储用例的验证工作、如何提高人效，才能将这一技术进一步规模化。目前，我们正在提交相关技术的论文，预计论文发表后，这些技术将对行业产生更深远的影响。

以上就是我们面临的第一个挑战，如何在行业技术快速迭代、复杂性飞速增长的情况下，适应并提供同等级甚至更高等级的安全服务和产品。

我们面临的第二个挑战在于大众对于审计安全的认知缺失。安全审计的必要性已经成为业界的共识，但对于在安全上的投入应该达到何种程度，行业尚未有明确的答案。

在这方面，我们确实遭遇了不少挑战。一些项目方在进行安全审计时，往往只提交部分代码以供审查，他们对于安全的态度仅限于希望对社区有个交代。这种做法实际上埋藏了许多安全隐患。一旦真的发生攻击，作为审计方就会面临很大的压力。因此，在市场教育方面，我们需要付出更多的努力，以提高项目方对全面安全审计重要性的认识。

我们还会遇到一些其他情况，比如项目方的代码其实没有问题，但在配置环节却出现了问题，如私钥的不慎丢失。从这些过程之中，我们可以发现，安全审计其实是一个静态的一个点。

但安全服务需要在整个项目的全周期进行，因为随着项目进展和环境变化，所需的安全产品和服务也会相应变化。然而，目前许多项目方还没能形成这样共识，这种认识的缺失可能引发诸多安全隐患。

Techub News：CertiK 在提升安全性方面有什么创新或趋势？

顾荣辉教授：面对技术栈前移带来的挑战，比如如何完成 ZK 的审计，传统的个人或小型审计团队已经难以提供足够的支持。但 CertiK 将持续推进形式化验证，未来计划提供共识协议的安全形式化验证服务，以适应这一变化。

并且，我们的审计是系统化的，我们不希望审计还只是停留在人工读代码的阶段，而是实现审计工作的规模化。为此，我们内部已经应用了LLM。我们首先对代码进行分类，然后根据不同的分类，采用相应的审计方法进行验证。

我们的服务不仅局限于 B 端用户，同时也为 C 端用户提供了相应的工具和服务。比如钱包安全扫描的服务，该服务能够检测钱包地址是否授权给存在风险的智能合约、是否持有具有安全风险的代币，以及是否与有风险的地址进行过交互。此外，我们还有一款叫做 SkyInsights 的合规产品，为个人和项目方提供合规相关的服务。

Techub News：C 端个人用户所需要的合规服务主要存在于哪里呢？

顾荣辉教授：举个例子，我们最开始帮助 6 万客户进行地址扫描的时候，发现有近 4000 个地址存在风险，这些地址可能曾经从被制裁的相关地址处收到过汇款或有过交互。这种情况意味着该钱包地址被污染了。如果该钱包地址还将代币打给主合规地址的话，就会造成主合规账户也受到污染，进而可能导致整个钱包被封。

Techub News：那这种情况要怎么处理？

顾荣辉教授：许多 C 端用户可能缺乏对这方面风险的认识，在不了解的情况下与风险地址进行交易，例如选择场外交易（OTC），就可能会带来安全隐患。为了预防这种情况，我们会提供一些地址名单供用户在交互前进行核查，以避免和风险地址产生交互。

如果地址已被污染，我们会帮助用户查出具体是哪一笔交易出现了问题，并提供相应的文件帮助用户解封账号。

Techub News：请分享一些 CertiK 在进行智能合约审计时的典型案例或成功故事。

顾荣辉教授：今年7月，福布斯公布了 2024 年上半年市值超过 10 亿美元中表现最佳十大加密货币，我们的五位客户TON、PEPE、FLOKI、CORE DAO 和 Bitget 均榜上有名。这些客户在早期就选择了我们的审计服务，我们很高兴能助力他们的成功之路。以 TON 为例，CertiK 自 2022 年末起便与其展开了合作，一路见证了其发展壮大。我们为能为这些杰出的加密货币项目提供支持而感到自豪，这也是我们选择推出 CertiK Ventures 的原因，目的是发掘、支持像他们一样的明日之星项目。

Techub News：CertiK 如何平衡安全审计的深度和广度问题？

顾荣辉教授：在深度方面，我们持续深化形式化验证技术，以应对不断涌现的新技术栈，从而不断提升我们的安全防护水平。同时，我们也在积极预见并准备应对未来可能出现的风险，确保我们的安全技术能够适应不断变化的环境。

在广度方面，我们通过规模化的审计流程和分类方法，运用多样化的工具来满足各种安全需求。这种方法确保了项目的可审计性（auditable），即每个步骤都是清晰且可验证的，确保我们能够覆盖更广泛的安全领域。

Techub News：还有哪些您认为是非常重要但我们这次问题中没有涉及到的吗？

顾荣辉教授：现在对于Web3来说正处于一个关键的节点。过去几年，整个行业都处于熊市，众多参与者承受了不小的压力。接下来我觉得会迎来一波快速发展的过程，牛市的回归不仅可期，而且有望持续延伸下去。在这样的背景下，CertiK 正积极寻找并支持那些有潜力在新兴赛道中脱颖而出的项目。我们的目标是通过我们的专业知识和资源，帮助这些项目实现与上一轮牛市中一样的显著增长。

一周代币解锁：ZETA、MAV解锁超流通量10%代币，SUI解锁超1亿美元

下周， 15 个项目迎来代币解锁事件，ZETA 和 MAV 将有天量解锁，其余代币解锁量不大。

一周代币解锁：ZETA、MAV解锁超流通量10%代币，SUI解锁超1亿美元

ZetaChain

项目推特：

项目官网：

本次解锁数量： 5474 万枚

本次解锁金额：约 4067 万美元

ZetaChain 是基础的公共区块链，可在任何区块链之间实现全链、通用智能合约和消息传递。 ZetaChain 旨在构建一个流动的多链加密生态系统， 这些“全链”智能合约可以在连接的区块链之间发送数据和价值，包括比特币、以太坊、Polygon 等。

ZETA 正处于高速释放期间，主要面向核心贡献者和顾问解锁，分别为 2626 万枚（1849 万美元）和 1867 万枚（1315 万美元），其他金额包括生态增长 370 万美元、用户增长 185 万美元、流动性激励 77 万美元。

具体释放曲线如下：

一周代币解锁：ZETA、MAV解锁超流通量10%代币，SUI解锁超1亿美元

Maverick

项目推特：

项目官网：

本次解锁数量： 3983 万枚

本次解锁金额：约 956 万美元

Maverick 是一种可组合的去中心化金融基础设施，使建设者和流动性提供者能够实现高资本效率并执行他们所需的流动性提供 (LP) 策略。MAV 是 Maverick 协议的原生实用代币，可用于治理和表决。

MAV 开始高速释放，但总市值较小。投资者解锁 3000 万枚，价值 713 万美元；顾问解锁 640 万枚，价值 152 万美元。

具体释放曲线如下：

一周代币解锁：ZETA、MAV解锁超流通量10%代币，SUI解锁超1亿美元

Sui

项目推特：

项目官网：

本次解锁数量： 6879 万枚

本次解锁金额：约 1.1 亿美元

Sui 是 Meta 系公链中起步最早的一个项目，由 Mysten Labs 团队开发。Sui 旨在创建一款环保、低成本、高吞吐量、低延迟的无权限区块链。相比传统区块链，Sui 最关键的创新在于 Sui 的数据模型及交易处理通道。

Sui 当前流通比例为 27% ，正处于解锁最快速时期。本轮解锁分别包括 A 轮融资 1984 万枚（3273 万美元）、B 轮融资 1932 万枚（3188 万美元）、社区储备 1263 万枚（2084 万美元）、早期贡献者 1034 万（1706 万美元）、Mysten Labs 财库 207 万枚（341 万美元）。

具体释放曲线如下：

一周代币解锁：ZETA、MAV解锁超流通量10%代币，SUI解锁超1亿美元

加密世界为什么希望特朗普赢？

原文作者：Jonathan Josephs

原文编译：深潮 TechFlow

加密世界为什么希望特朗普赢？

虽然特朗普对加密货币的看法非常明确，但哈里斯的立场却不那么清晰。

加密货币行业“充满了欺诈、江湖骗子和诈骗者”，美国最高金融监管机构之一的负责人告诉 BBC。

美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒（Gary Gensler）表示，“全球的投资者因加密公司未遵循其机构试图执行的法律而损失了太多钱”。

这一言论是在该行业花费数百万美元进行政治捐款，试图影响 11 月美国选举结果，以期获得更有利法律的背景下发表的。

除了唐纳德·特朗普与卡马拉·哈里斯之间的总统竞选外，众议院的 435 个选区也将进行重新选举，此外还有 100 个参议院席位中的 33 个也将进行选举。

加密货币的未来是全球最受热议的技术之一，这一问题在唐纳德·特朗普与即将卸任的拜登政府之间似乎存在明显的分歧。

特朗普承诺让美国成为“全球加密货币之都”，并创建一个类似于美国政府黄金储备的“国家战略比特币储备”，以争取加密爱好者的选票。

上周，他推出了，名为 World Liberty Financial，尽管他提供的细节不多，但他说“我认为加密货币是我们必须做的事情之一”。

这与三年前他将比特币视为“”且对美元构成威胁的态度形成了巨大的反转。

特朗普的新热情与拜登政府形成了鲜明对比，哈里斯是该政府的副总统。近年来，白宫对加密公司展开了全面打击。

在三月，FTX 的创始人兼首席执行官山姆·班克曼-弗里德因欺诈，他从全球客户那里盗取了数十亿美元，其中许多人仍在努力追回他们的钱。

然后在四月，全球最大的加密交易所 Binance 的创始人赵长鹏，公司支付了 43 亿美元（32 亿英镑）的罚款。他承认允许罪犯、儿童虐待者和恐怖分子在他的平台注册洗钱，此案由美国司法部提起。

美国证券交易委员会（SEC）也对 Binance 提起了诉讼。去年，金融监管机构对试图从这一新兴技术中获利的公司采取了创纪录的 46 项执法行动。

加密世界为什么希望特朗普赢？

加密货币老板山姆·班克曼-弗里德的入狱反映了加密行业中最糟糕的现象。

“这是一个已经发展起来的领域，仅仅因为他们在新的会计账本上记录他们的加密资产，他们[错误地]说‘我们认为不想遵守经过时间考验的法律’，”根斯勒说到。

他解释说，自 SEC 成立以来，强制希望从公众那里筹集资金的公司“与他们分享某些信息”的规则就一直存在，这些规则旨在保护投资者。

这可以追溯到 1934 年，那是 1929 年臭名昭著的华尔街股灾之后，标志着大萧条的开始。

“加密货币仅占美国和全球资本市场的一小部分，但它可能会破坏普通投资者对资本市场的信任，”根斯勒说。

尽管支持者认为，加密货币提供了一种快速、便宜和安全的资金转移方式，但美国中央银行——联邦储备银行的一项调查发现，使用加密货币的美国人数。

哈里斯对加密货币没有太多发言，但她的一位顾问上个月表示，她会“支持确保新兴技术及该行业能够继续发展的政策”。

她的团队与行业高管之间最近的会议旨在建立信任，同时给加密货币老板们带来了希望，无论谁在 11 月获胜，都能迎来更光明的未来。

“我无法强调这一点的重要性，这不仅对美国，而且对全世界都至关重要，”加密货币公司 Coinbase 的首席法律官保罗·格雷瓦尔表示。他参加了这些会议。

“美国不仅是加密货币的重要市场，而且围绕加密货币的重要技术也在这里发展。我认为，我们必须意识到，世界其他地方并不是在静静等待美国理顺自己的事务。”

他补充说，鉴于白宫竞选的竞争如此激烈，“每一票都将很重要，加密货币的投票也不例外”。

加密世界为什么希望特朗普赢？

美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒对一些加密货币公司表示高度批评。

今年美国对加密货币的打压在欧洲也得到了反响。今年四月，欧盟，旨在降低加密货币被犯罪分子利用的风险。

然而，其他监管机构的行动速度较慢。二十国集团（G20）正在制定加密货币的最低标准，但这些标准并不具法律约束力，且实施进展缓慢。

在美国，一项监管加密货币的法案，但尚未在参议院获得通过。批评者认为，这将减少对消费者的保护。

Coinbase 的格雷瓦尔支持该法案，并表示：“这个行业并没有回避监管。”他补充说，该行业只是希望对加密货币施加与其他资产相同的标准，“不更严格，但也不更宽松”。

随着 11 月美国选举的临近，加密货币行业感受到了一次机会，希望能选出对该行业持同情态度的立法者。

到上个月，该行业已经， 根据非营利组织公共公民的研究结果。

消费者权益保护组织的研究主任里克·克莱普尔表示，这笔钱被用来“帮助选举支持加密货币的候选人，并攻击加密货币的批评者，无论政治立场如何”。

他补充说，他们在企业捐款方面的支出超过了任何其他行业，因为他们试图让美国国会屈服于他们减少监管的要求，并削弱对消费者的保护。

灰度加密行业Q4前瞻：6个潜力新资产值得关注

原文作者：

原文编译：Felix, PANews

要点

  • 根据 FTSE/Grayscale 加密行业指数，加密市场在 2024 年第三季度横盘整理。

  • FTSE/Grayscale 指数系列的变化凸显了数字资产行业的新兴主题，包括去中心化 AI 平台的兴起、传统资产代币化的努力以及模因币的流行。

  • 尽管今年迄今为止，以太坊的表现不如比特币，但优于智能合约平台指数。Grayscale Research 认为，尽管在智能合约平台领域竞争激烈，但仍看到了太坊能保持自己的地位的多种原因。

  • Grayscale Research 汇总的前 20 名代币已经更新。前 20 名代表了加密行业的多元化资产组合。这些资产在未来一个季度具有很高的潜力。本季度新增资产为 SUI、TAO、OP、HNT、CELO 和 UMA。

  • 列出的前 20 大资产都有很高的价格波动，应该被视为高风险；美国大选也可能是加密市场的重大风险事件。

灰度加密行业分类（Grayscale Crypto Sectors）为了解可投资数字资产的范围以及与底层技术的关系提供了一个全面的框架。基于该框架并与富时罗素（FTSE Russell）合作，开发了 FTSE/Grayscale 加密行业指数系列来衡量和监控加密资产类别（图表 1）

图表 1 ：加密行业指数衡量资产类别的表现

灰度加密行业Q4前瞻：6个潜力新资产值得关注

加密框架旨在随着不断发展的市场动态更新，并在每个季度末调整。最新的调整过程于 9 月 20 日结束。自今年年初以来，指数调整过程反映了新上市公司、资产流动性的变化和市场表现。今年加密行业指数的更新突出了数字资产行业的新兴主题，包括去中心化人工智能平台（如 TAO）的兴起，对传统资产进行代币化的努力（如 ONDO、OM 和 GFI），以及 Memecoin（如 PEPE、WIF、FLOKI 和 BONK）的流行。

从回报的角度来看，比特币在 2024 年已经超过了其他细分市场（表 2），这可能反映了现货比特币交易所交易产品 (ETP) 在美国市场的成功推出，以及对该资产有利的宏观背景。

图表 2 ：比特币今年表现出色，但以太坊表现依旧不俗

灰度加密行业Q4前瞻：6个潜力新资产值得关注

以太坊今年的表现落后于比特币，涨幅为 13% ，但优于大多数其他加密资产。例如，加密货币板块市场指数（CSMI，衡量整个资产类别的回报）今年下降了约 1% 。事实上，不包括以太坊，智能合约平台加密行业指数下跌了约 11% ，因此以太坊表现明显优于其细分市场。在加密框架内的所有资产中，以太坊年初至今的回报率约为 70-75% 。因此，尽管以太坊的升值幅度低于比特币，但与加密行业和更广泛的 CSMI 相比，以太坊今年的表现仍然不俗。

聚焦智能合约平台

与主导加密领域的比特币不同，以太坊在智能合约平台面临着激烈的竞争。今年，许多山寨智能合约平台获得了关注，包括 Solana、Toncoin、Tron 和 Near，以及像 Sui 这样的新平台。这些资产都在争夺费用收入，而一些智能合约平台提供的“丝滑”用户体验可能导致以太坊L1的费用市场份额下降。

与此同时，以太坊具有各种比较优势以支持其主导地位（表 3）。最重要的是，以太坊仍然是领导者，拥有最多的应用程序，最多的开发人员，最高的 30 天费用收入，以及最多的锁仓价值。当包括最大的以太坊L2网络时，以太坊拥有仅次于 Solana 的第二高日活用户数。

图表 3 ：以太坊是智能合约平台费用收入类别的领导者

灰度加密行业Q4前瞻：6个潜力新资产值得关注

随着公共区块链技术的继续采用，预计整个智能合约平台将在用户、交易和费用方面实现增长。这可能在一定程度上使该类别中的所有资产受益。由于以太坊是该类别领导者，以其现有的网络效应，将在智能合约平台持续增长中受益。出于这个原因，即使以太坊面临着激烈的竞争，以太坊仍是加密领域极具吸引力的资产。

此外，以太坊受益于某些特定的特性，可能依然暂时领先竞争对手。这些特性包括高网络可靠性、高经济安全性、高度去中心化以及美国更清晰的监管地位。以太坊生态中也出现了令人鼓舞的采用趋势，包括代币化，预测市场以及索尼等大公司的建设。由于所有这些原因，Grayscale Research 继续认为以太坊是一个非常有吸引力的投资主题。

前 20 名资产

Grayscale Research 汇总的前 20 名资产代表了加密行业的一系列多元化资产，这些资产在未来一个季度具有很高的潜力（表 4）。排名方法考虑了一系列因素，包括网络增长/采用、即将到来的催化剂、基本面的可持续性、代币估值、代币供应通胀和潜在的尾部风险。

第四季度将纳入 6 项新资产：

Sui：提供创新应用程序的高性能L1智能合约区块链。

Bittensor：促进开放和全球 AI 系统开发的平台。

Optimism：基于 Optimistic Rollups 的以太坊扩容项目。

Helium：在 Solana 上运行的去中心化无线网络，是去中心化物理基础设施（DePin）类别的领导者。

Celo：专为移动端设备打造的区块链项目，正在过渡到以太坊L2网络，重点关注稳定币和支付。

UMA Protocol：一个 Optimistic 的预言机网络，为领先的基于区块链的预测市场 Polymarket（以及其他协议）提供服务。

图表 4 ： 2024 年第四季度加密行业高潜力资产

灰度加密行业Q4前瞻：6个潜力新资产值得关注

新纳入的区块链反映了 Grayscale Research 关注的几个加密主题。Sui 和 Optimism 都可以被视为高性能基础设施的范例。Sui 是由前 Meta 工程师团队开发的第三代区块链。两个月前，Sui 进行了网络升级，交易速度提高 80% ，超过了 Solana，该网络最近采用率有所提高。Optimism 是一个以太坊L2，正在帮助扩展以太坊网络，并开发了一个用于构建扩展解决方案的框架，称为“超级链”。Coinbase 的L2网络 Base 和 Sam Altman 的 Worldcoin 构建的L2都在使用该框架。

Celo 和 UMA 均受益于独特的采用趋势：稳定币的使用和预测市场。 Celo 是一个专注于发展中国家稳定币和支付的区块链，在 Opera 浏览器的 MiniPay 应用程序带动下，在非洲获得了一定关注。 Celo 最近超越 Tron，成为日均使用稳定币地址数最大区块链。目前正从独立区块链迁移到 Optimism 超级链框架中的以太坊L2。UMA 是 Polymarket 使用的预言机网络，Polymarket 是加密选举年的突破性应用。UMA 在链上记录每个 Polymarket 事件合约结果的解决方案，并促进对 Polymarket 结果争议的投票，确保解决方案不受中心化、任意或偏见干扰。

Helium 是 DePIN（去中心化物理基础设施网络）类别的领导者，利用去中心化模型高效分配无线网络覆盖和连接资源，并奖励维护网络基础设施的参与者。Helium 已扩展到超过 100 万个热点和 10 万个移动用户，今年迄今的网络费用收入超 200 万美元。

尽管一段时间以来一直专注于去中心化 AI 主题，但由于市场结构的改善 （特别是更多可用的定价来源和更高的流动性），Bittensor 直到现在才纳入加密行业框架。Bittensor 已成为兼具加密领域和 AI 领域的参与者，旨在利用经济激励措施为 AI 创建一个全球去中心化平台，从而占据了市场主导地位。

Grayscale Research 本季度从前 20 名中轮换了以下项目：Render、Mantle、ThorChain、Pendle、Illuviu 和 Raydium。

投资加密资产涉及风险，其中一些风险是加密资产所特有的，包括智能合约漏洞和监管不确定性。此外，前 20 名中的所有资产都具有高波动性，应被视为高风险，并不适合所有投资者。最后，更广泛的宏观经济和金融市场发展可能会影响加密资产的估值， 11 月的美国大选应被视为加密市场的重大风险事件。特朗普显然对数字资产行业表示欢迎，而副总统哈里斯最近表示，她的政府“将鼓励人工智能和数字资产等创新技术，同时保护消费者和投资者”。鉴于该资产类别的风险，任何对数字资产的投资都应在投资组合的背景下考虑，并考虑投资者的财务目标。

全球加密市场最新动态：Megabit的行业前瞻

在 2024 年，全球加密货币市场迎来了一个新的里程碑。随着 22 亿美元新资金的涌入加密风投领域，市场不仅展现出对区块链技术的坚定信心，更预示着一个创新与机遇并存的新时代即将来临。这一现象不仅反映了投资者对去中心化金融（DeFi）、Web 3.0 和非同质化代币（NFT）等新兴领域的高度期待，更彰显了加密生态系统在全球金融格局中日益重要的地位。

资金的大规模流入无疑将成为推动行业发展的强劲动力。它不仅为具有潜力的项目提供了宝贵的成长资源，更为整个行业的技术创新和应用场景拓展创造了有利条件。特别是那些致力于推动金融科技变革和优化用户体验的项目，将有机会在这波投资浪潮中脱颖而出，进而推动整个市场向更深层次、更广范围发展。

作为行业的重要参与者，Megabit 交易所深谙资本在推动市场发展中的关键作用。Megabit 致力于为全球用户提供安全、高效的数字资产交易服务。作为一家成立仅数年的交易所，Megabit 已经在行业内树立了良好的声誉，并获得了广泛的认可。Megabit 拥有多种金融监管牌照，确保合规运营并保障用户利益。我们的技术团队来自业内知名企业以及金融证券行业，具备领先的技术水平，为用户提供卓越的交易体验。

以太坊网络活跃度降低

然而，在市场整体向好的背景下，以太坊网络却面临着活跃度下降的挑战。数据显示，其活跃账户数量已降至 2023 年 12 月以来的最低水平。这一现象的背后反映了多重因素的综合作用：首先，持续高企的交易费用（Gas 费）成为阻碍用户参与的主要障碍，尤其在网络拥堵时期，普通用户难以承受飙升的费用；其次，Layer 2 扩展解决方案（如 Arbitrum、Optimism）的兴起为用户提供了更经济、更高效的替代选择；此外，Solana、Polkadot 等竞争对手的崛起也在一定程度上分散了以太坊的用户基础。

尽管如此，这种现象并不意味着以太坊核心价值的削弱，反而体现了整个区块链生态系统正在走向多元化和更激烈的良性竞争。面对这一趋势，Megabit 采取了积极的应对策略，通过支持跨链交易和强化与 Layer 2 网络的对接，为用户提供了更加灵活、低成本的交易解决方案。同时，平台持续优化其性能，确保用户无论在以太坊还是其他热门区块链上，都能享受到流畅的交易体验。

质押经济的再次崛起

与此同时，加密质押经济的蓬勃发展为市场注入了新的活力。随着 Renzo 宣布开放 EIGEN Season 2 的申领，特别面向 ezETH 质押者，质押市场迎来了新的发展机遇。质押作为 DeFi 生态系统的核心组成部分，不仅为投资者提供了稳定的收益来源，还通过增强网络安全性和去中心化程度，为整个加密货币生态系统的健康发展做出了贡献。

美国总统选举对市场的影响

在政策环境方面，美国 2024 年总统选举中候选人对加密货币的不同立场，以及性别间观点的显著分歧，凸显了政策变化对市场的潜在影响。政策支持能够提振市场信心并吸引资本流入，而严格的监管则可能导致短期市场波动。Megabit 深知全球政策环境对加密行业发展的重要性，因此采取了多维度的策略来应对不同市场中的政策变化。通过积极获取多国合规牌照并与权威审计机构合作，Megabit 为用户提供了一个安全、合规的交易环境，确保平台在复杂的政策环境中保持竞争优势。

在全球市场格局中，韩国作为加密货币市场的重要参与者，其虚拟资产投资热潮正在全球范围内产生显著影响。最新数据显示，韩国虚拟资产投资中，超过 10 亿韩元（约合 100 万美元）的超高净值账户占市场总额的 47% ，这一趋势不仅展现了韩国市场的高度成熟性，也反映出全球加密资产投资者对虚拟资产的信心正在不断增强。

展望未来，全球加密货币市场的发展将继续受到技术创新、政策环境和投资趋势的多重影响。无论是美国总统选举中对加密货币政策的讨论，还是韩国市场超高净值投资者的涌入，都表明加密货币正在从一个新兴市场快速成长为全球金融体系的重要组成部分。与此同时，技术的进步，如以太坊网络的改进和质押机制的普及，正在为市场带来更多创新和增长机会。

Megabit 的市场定位与行业前瞻

在这样复杂多变的环境下，Megabit 将继续秉持技术创新与合规运营的双重战略，利用 AI 帮助全球用户在瞬息万变的市场中把握机遇。通过 AI 技术，Megabit 不仅提升了交易的速度与精准度，还为用户提供了更加智能的理财选择。平台的多元化产品组合和全球市场布局，将继续引领行业的发展潮流，帮助投资者在不断变化的加密货币市场中保持竞争力。

Megabit 将致力于推动加密货币的普及与应用，特别是在政策和技术发展的交汇点上，寻找新的市场增长机会。无论是通过加强与全球监管机构的合作，还是通过不断提升技术和服务质量，Megabit 都将努力为用户提供最优质的交易体验和最具前瞻性的市场分析，引领加密货币行业的智能化发展。