上个月，Lumoz宣布完成新一轮战略融资，耳熟能详的传统Mega Fund IDG等资本参投，且距离完成Pre-A轮融资仅过去一个月左右。早些时候，Lumoz就透露将在近期进行节点售卖，目前销量已将近过半，市场反应良好。而过去几个月也有不少优质项目开展过节点售卖。那么，为何近期不少技术背景俱全的项目方都对节点售卖情有独钟呢？

节点售卖盛行，大战一触即发

节点销售，一种可以使得多方受益的全新代币发行模式，因其灵活性而受到众多项目方以及投资者的青睐，逐渐成为市面上流行的融资方式之一。对于任何一个去中心化网络，都需要大量节点来支撑。因此，项目方可以在他们的Tokenmetric中设置一定比例的节点代币奖励（Node Rewards）用于节点销售，而投资者通过购买节点挖矿获得节点代币奖励。

那么，如何去理解节点销售呢？先从我们比较熟悉的是一级市场和二级市场说起。一级市场是项目方融资的首要渠道，而普通投资者几乎没有机会参与到优质项目的一级市场融资中。二级市场没有门槛的限制，但二级市场的项目往往估值较高，十分考验投资者的眼光与投研能力。节点销售就可以简单理解为介于一级市场和二级市场之间的1.5级市场。对项目方来说，节点销售的融资方式相比于一级市场更具有灵活性，而对于散户来说，可以在项目上所之前以更低的估值参与到早期投资中，以获取更高的投资收益。

节点销售的影响因素与普通的代币发售相似。因此，在评估一个项目的节点销售是否值得参与时，除了项目本身的基本面研究之外，还应该考虑到 1.节点代币奖励的占比 2.节点代币的释放/赎回规则 3.其他代币的释放规则，例如用于生态激励、市场营销的代币，以及最重要的–团队与投资机构份额的释放。

用数据说话：关于Lumoz的一些数据参考

下面，让我们通过数据来比较一下当前市场上主流的几个节点销售项目：Lumoz、Aethir、CARV以及Sophon，并主要从预期收益的角度解读下Lumoz何以从当前的节点售卖大战中脱颖而出。

项目概况

• Lumoz：专注于模块化算力层&ZK-RaaS 平台建设和技术创新。Lumoz旨在简化ZK-Rollup的使用并增强普适性，从而促进基于zkEVM的应用链的大规模部署。开发人员可以很轻松地将他们的ZK-Rollup（zkEVM）部署在多条链上。对于矿工来说，Lumoz是一个多链PoW协议，支持在各种公共链上挖矿并为ZK-Rollups生成零知识证明。模块化算力层的创新可以用来高效承接市场上闲置的算力，进而为 ZK-Rollups 提供模块化的算力支持。

• Aethir：可拓展的去中心化云基建设施(Decentralized Cloud Infra), 构建基于 GPU 的分布式计算基础设施，打破因硬件所产生的壁垒，为AI和游戏进行赋能。

• Sophon：基于zkSync的专注于娱乐赛道的模块化区块链。作为利用 ZK Stack 的 zkSync 超链，Sophon 旨在针对任何高吞吐量应用程序进行定制。

• CARV：CARV 协议是一个模块化数据层，可促进游戏和AI领域之间的数据交换和价值分配。借助 CARV 协议，每个人现在都可以拥有、控制、验证和货币化他们的数据，确保隐私、所有权和控制权牢牢掌握在个人手中。

基础数据对比

从上面的节点销售数据面板可以看到，对比四个主流项目，Lumoz和CARV在节点代币份额上是十分慷慨的，都分配了25%的份额用于节点售卖，而Aethir和Sophon的节点代币占比分别只有15%和20%。而对于代币释放过程中价格的稳定性影响最明显的部分是项目方团队以及一级市场融资时投资机构份额的释放。

从代币释放规则上看，Lumoz的节点代币分为36个月线性释放，而两轮融资的投资人份额都有6个月锁定期，分36个月释放；团队份额有12个月锁定期，分48个月释放。CARV的投资人份额锁定6个月后开始解锁，团队份额锁定9个月后开始解锁，因其节点代币赎回期为5个月，因此节点代币早于投资人份额开始流通。

而Aethir的团队以及投资人份额都有12个月锁定期，但由于有总量35%的GPU代币与节点代币同步释放，因此两倍于节点代币的筹码可能会带来难以避免的通胀压力。相比之下，节点代币分配更加慷慨、释放规则更加友好的Lumoz和CARV在代币解锁的过程中可能面临的通胀率会更小一些。

预期回报率及回本周期分析

Lumoz的销售计划

• 节点代币奖励分配方案：通过购买Lumoz zkVerifier 节点挖矿可获得总量为25%的MOZ节点代币奖励

• 销售方式：

• ETH支付，支持Arbitrum网络

• BTC支付，支持Merlin Chain

• BNB/BTCB支付，支持BSC网络

• USDT/USDC/ZKF(可享九折)支付，支持Arbitrum、BSC以及ZKFair Network

• Lumoz节点销售的邀请机制：节点的买家可以通过在购买时输入邀请码来获得折扣，该折扣不会立即生效但会在未来退还给节点买家。此外，邀请人还可以获得最高10%的佣金。

• 退款机制：在Lumoz TGE的6个月之后，退款窗口开启，用户可以选择归还所有产出的代币及 NFT，并获得付款金额80%的无条件退款。

MOZ节点代币持有者的预期回报率以及回本周期分析

以上是Lumoz节点销售的具体方案，节点上限10万个，共10个tier。可以看的zkVerifier节点的价格随着轮次而递增，从第一轮的200USD到末轮704USD，节点售价增长约为2.5倍。若10万个节点完全售出，Lumoz将通过节点售卖融资4000万美元。而对于zkVerifier节点的买家，通过挖矿可以获得的预期回报总量包括：瓜分4000万 Lumoz Points(TGE 之前)，25% Lumoz token（TGE之后），以及Lumoz 生态潜在Layer新链的空投。

作为回报组成中最重要的部分，这里我们仅仅拿出MOZ节点代币奖励来估算参与Lumoz节点售卖的预期收益。目前Lumoz已经完成了三轮融资，并且在第三轮融资中Lumoz的估值为3亿美元。通常来说，在TGE时项目的市值可以达到上一轮估值的10倍，对于Lumoz来说也就是30亿美元，25%的MOZ代币总价值为7.5亿美元。但考虑到市场情绪以及行情波动的不确定性，以及其他不可控因素的影响，我们保守估计按照市值10亿美元来算，25%的MOZ代币的总价值为2.5亿美元。

对成本进一步分析，可以看到从tier1到tier10，每一轮的节点销售价格上涨15%。如果参与购买tier 1，则每个节点的成本为200美元；tier 3的成本为265美元；tier 6的成本为402美元；最终tier10的成本为704美元。这里我们只展示了前12个月对应的节点代币解锁数量，实际上总共分36个月解锁完毕。

MOZ代币总供应量为100亿

每月预估代币奖励：截止至当月每个节点获得奖励的累计值

在节点售卖完成后，实际的节点挖矿收益取决于同时在线的节点数量以及在线时长。如上图所示，当有10000个节点同时在线时，第一个月每个节点可以获得6944个token奖励，而当同时有50000节点在线时，首月挖矿奖励减少到1388个token。也就是说，同时在线的节点数量越多，每个节点能够获得的代币奖励也就越少。

节点奖励全部释放总时长为36个月

接下来我们可以进一步预估节点挖矿的收益率。表格展示了按照估值10亿计算，参与节点挖矿第一年中每月可获得的预期收益。假设运气很好的小A成功参与了tier 1的购买，他的成本为200U，那么上图绿色的方块便是他回本的时间。当节点在线数量为10000时，仅仅一个月小A的收益率就达到了300%+，并且在第三个月就可以达到10倍收益($2083)。而参加了tier 6节点销售的小B购买zkVerifier节点的成本为402U，那么小B也将在第一个月回本并获得超过150%的收益。同时，在半年内，小B也可以通过节点挖矿获得超过10倍的收益($4167)。

对比其他项目，掀起本轮节点销售风潮的XAI的回本周期大概是4个月左右。而与Lumoz情况最相似的CARV，虽然首月释放的节点代币价值也足以让tier 1用户回本，但由于释放的veCARV代币需要赎回成CARV才能进行交易，如果想要1:1赎回需要等待150天的赎回期，因此回本周期也需要至少4-5个月左右。

空投奖励方面，zkVerifier节点的购买者还有机会获得即将发布的Lumoz支持的新链、生态合作方（如Merlin Chain、ZKFair），以及被投资方的空投奖励。值得一提的是，由于代币解锁引起的抛售，导致MERL和ZKF二者代币价格预期几乎处于底部。随着抛压的减弱以及市场情绪的反转，对于梅林和ZKFair这两个技术、背景与叙事兼具的优质项目，预期的空投奖励又令人对Lumoz的节点销售多出了几分期待。

出来混，要有实力，要有背景

作为全球分布式模块化计算网络，Lumoz致力于提供先进的零知识证明（ZKP）服务，支持Rollup网络的发展，并为人工智能（AI）等前沿技术提供强大的算力服务。应对当前零知识计算领域计算成本高昂的挑战，Lumoz网络利用其多年来在ZKP方面的深厚专业知识，通过对电路和算法的创新优化，显著提高计算效率。这有效解决了Rollup项目方面临的高成本、低效率问题，降低了普通用户参与零知识计算市场的门槛。另外一方面，Lumoz同步推出了的模块化算力层，用来承接市场上多余的算力，进而为旗下的ZK-rollup提供算力支持。

同时，Lumoz推出的zkVerifier节点也为用户带来前所未有的便利。通过简单地运行一个轻量级的节点，用户可以轻松地进行ZK计算，并从网络中获得相应的奖励。这一创新举措将推动零知识计算技术的广泛应用，为整个行业带来更广阔的应用前景。自2022年起，Lumoz在测试网中支持超过 16 个 Rollup 项目；实现了20,002,146笔交易；社区规模达到了440,000人；并且从2024 开始为 Merlin Chain （BTC L2）、ZKFair （EVM L2）、Orange Chain （BTC L2） 和 20 多条即将推出的新链提供ZKP相关技术支持。

最热门的叙事、独树一帜的核心技术以及过硬的研发能力，也使得Lumoz得到了资本市场的青睐。四月份Lumoz刚刚以1.2亿美元的估值完成A轮融资，由Polychain领投。其他的投资者除了Crypto Native的顶级机构OKX Venture之外，还有近年来活跃在加密市场的传统美元基金如GGV、IDG资本等。紧接着在5月底，Lumoz又宣布以3亿美元估值完成了战略轮融资，具体金额未披露，领衔投资者为IDG Blockchain、Gate Ventures、Blockchain Coinvestors和夏焱资本。强大的融资背景，无疑为Lumoz的在节点售卖大战中的脱颖而出更增添了一份竞争力。

总结

夏天即将到来，我们也熬过了“长达”两个月的熊市。目前，随着ETH ETF的批准以及特朗普对加密的强势喊话，市场对于牛市即将回归的预期和共识有望再次达到一个高潮。根据经验来看，市场普遍预期本轮牛市真正的高潮尚未到来，或者说至少会再次达到3月份的高点。在这种偏乐观的情绪带动下，兼具话题、实力与背景的Lumoz，又怎能不让人对其充满期待呢？

2024年美洲杯正如火如荼地进行中，众多顶级球队正在为冠军荣耀展开激烈角逐。6月25日，阿根廷队将迎战智利队，这场不容错过的足球盛宴将在MetLife体育场举行。作为阿根廷国家队的全球合作伙伴，4E平台正在推特上进行限时活动，赠送5张门票，让幸运球迷有机会免费观赛。

阿根廷对智利，一场势均力敌的较量

阿根廷队和智利队历史上有过多次交锋，两队实力相当，战术风格各具特色。阿根廷队拥有众多世界级球星，他们的进攻火力令人胆寒，而智利队以坚韧防守和顽强拼搏著称。两队在美洲杯上的每次对决都引发了球迷们的高度关注，这次比赛也将不例外。

对于球迷来说，能在现场感受这种顶级对决的紧张氛围，见证每一次精彩的进攻与防守，无疑是一次难得的体验。而这场比赛的门票需求量极高，许多球迷希望能够亲临现场为自己喜爱的球队加油。

限时48小时赠票活动，赢取现场观赛机会

25日美洲杯阿根廷对智利的比赛将在MetLife体育场举行的，4E作为阿根廷国家队全球合作伙伴，深感荣幸能够与这支传奇球队携手，共同为全球用户和球迷带来精彩的足球盛宴。

为回馈广大用户和球迷的支持，4E平台特别在推特上推出了一项限时48小时赠票活动，赠送5张6月25日阿根廷对智利比赛的门票，每张门票价值328美元，为希望亲临现场的球迷提供一个免费机会，感受比赛的激情和魅力。活动参与方式简单，只需3步即可完成：

参与方式：

1. 在推特上关注官方账号@4E_Global 

2. 加入我们的Telegram群组：https://t.me/Official_4E 

3、转发并@圈你的朋友（英文和中文的活动链接）

https://x.com/4E_Global/status/1803989639268831597

https://x.com/4EChinese/status/1803988673995940053  

此次赠票活动不仅为球迷提供了免费观赛的机会，也是4E回馈广大球迷的又一次具体行动。4E希望通过这样的活动，让更多球迷能够亲临比赛现场，感受足球的魅力与激情。作为领先的一站式交易平台和阿根廷国家队的全球合作伙伴，4E会持续为全球球迷带来更多福利和惊喜。

当前平台还正在举办总价值200万美金奖励的交易活动，参与可赢取阿根廷比赛门票、签名球衣等珍贵奖品，更有与阿根廷国家队球员面对面沟通的机会。目前，已经有部分用户成功收到了梅西、阿尔瓦雷斯、马丁内斯、德保罗等一众阿根廷国家队明星球员的亲笔签名球衣。

结语

美洲杯阿根廷对智利的比赛即将打响，这场比赛注定会让所有球迷热血沸腾。无论你是阿根廷队的忠实支持者，还是智利队的铁杆粉丝，都不要错过这次限时赠票活动的机会。立即参与，赢取宝贵门票，与全球球迷一同见证这场足球盛宴！

祝大家好运，期待在现场见到您！

撰文：Yangz，Techub News

昨日晚间，Kraken 首席安全官 Nick Percoco 发文披露，Kraken 团队于 6 月 9 日收到漏洞赏金报告，称发现了一个「极其严重」的漏洞，允许攻击者在未完成存款的情况下人为增加账户余额。虽然 Kraken 团队在数小时时内修复了漏洞，但在深入调查的过程中发现该漏洞被三个账户利用。其中一个账户的 KYC 信息自称为「安全研究员」，并利用漏洞为其账户存入了 4 美元的加密货币，然后提交了漏洞赏金报告。但更为关键的是，该「研究员」又将漏洞透露给了与他们共事的另外两个人，导致 Kranken 财库近 300 万美元资金被提走。

Percoco 表示，由于最初的报告并没有完全披露漏洞细节，因此团队与上述账户进行了联系，计划按照一般漏洞赏金流程安排资金退还，并奖励其「白帽行为」。但出乎意料的是，「安全研究员」要求与 Kraken 业务开发团队通话，称除非按照该漏洞可能造成的损失金额进行奖赏，否则不会退还任何资金。

就这样，「白帽黑客」瞬间成了「敲诈勒索」，Percoco 也决定不披露「这家研究公司」的名头并将此事视为刑事案件，计划与执法机构进行协调处理。

本以为事情到这就暂告一段落了，但令人意外的是，安全公司 CertiK 在 Percoco 发文 3 个小时后自动站了出来，称是其发现了 Kraken 中的安全漏洞，且该漏洞可能会导致数亿美元的损失。

CertiK 表示，通过测试，其发现了 Kraken 的三个主要问题，且在为期数日的测试期间，均未触发任何 Kraken 警报。CertiK 表示，其在正式报告漏洞后，Kraken 几日才做出回应。而且，在漏洞修复后，Kraken 安全运营团队还威胁 CertiK 个别员工在不合理的时间内偿还不匹配数量的加密货币，甚至连偿还地址都未提供。

一时间，对峙双方各执一词，Kraken 将 CertiK 的行为视为「犯罪」，而 CertiK 则要求 Kraken「停止对白帽黑客的任何威胁」。

对于此事，CT 上议论纷纷，但风评基本偏向于指责 CertiK。尤其是 CertiK 为何要进行持续数日的测试再向 Kraken 报告漏洞令人疑惑。面对该质疑，CertiK 的回应是「真正的问题应该是 Kraken 的深度防御系统为何未能检测到如此多的测试交易。」

而随着事件发展，更多细节被网友们扒出。@lilbagscientist 发推称， Certik 其实早在 5 月 27 日就进行测试了。而据安全公司 Cyvers 首席技术官 Meir Dolev 观察，CertiK 「曾对 OKX 和 Coinbase 做过类似测试，以确定这两个交易所是否有 Kraken 相同的漏洞」。此外，Certik 相关地址在此期间还向 Tornado 与 ChangeNOW 发送了数笔资产，不免让人疑惑。Coinbase 产品主管 Conor Grogan 在 CertiK 评论区写道，「你们知道 Tornado Cash 受到 OFAC 制裁吧？而且你们的注册地是在美国，对吧？」

另外，作为行业内公认的顶级白帽黑客，Paradigm 研究合伙人 Samczsun 转发了 Certik 此前的融资新闻（2022 年 4 月，CertiK 完成 8800 万美元融资，Insight Partners、Tiger Global 和 Advent International 领投，参投方包括高盛、 红杉和 Lightspeed Venture 等）调侃道，「我向那些必须解释为什么其投资的公司黑进了一家美国交易所，盗取了 300 万美元，并通过 OFAC 封杀的协议进行洗钱的投资合伙人致以哀思和祈祷。」

与铺天盖地的指责声相比，反观为 CertiK 发声的确实不多，但有些看法值得我们思考。@trading_axe 在 CertiK 的评论区回复道，「如果你想盗窃资产，为什么要满足于 300 万美元？你应该拿走一切，然后逃命……只黑 300 万，然后被迫归还，只会显得很傻。」的确，如果 CertiK 只为这 300 万美元实施「盗窃」未免太过愚蠢。

而 @BoxMrChen 则以其白帽的自身经历，称对 CertiK 安全研究员的行为表示理解。@BoxMrChen 表示，漏洞赏金背后其实大有文章。有的项目方完全可以以「漏洞提交重复」为由拒绝向白帽黑客提供赏金，或者故意降低漏洞的风险等级，减少赏金的数量。此外，即使项目方慷慨的提供了数万美元的代币赏金，白帽黑客也要等流程审批，往往数个月过去了，代币都跌了 90% 了，赏金还在审批。@BoxMrChen 猜测，CertiK 安全研究员此举只是想等 Kraken 风控发现然后与之谈判。只是 5 天时间里，Kraken 好像没有任何反应，才开始提交漏洞报告。

@BoxMrChen 总结称，「CertiK 做的确实具有争议，但所谓的清高和正义，在这个圈子里又值得多少，比起这些，我更希望是知道 Kraken 愿意支付 CertiK 多少白帽赏金，看看到底是 CertiK 贪贪婪狡诈，还是 Kraken 一毛不拔。」

目前，CertiK 发布公告称，已退还所有资金，且此次事件不涉及真实用户资金损失。 CertiK 表示，其之所以进行多次大规模测试是因为想测试 Kraken 的保护和风险控制的极限。但经过多天、近三百万加密货币的多次测试后，仍未触发任何警报。此外，CertiK 称并未参与 Kraken 的悬赏计划，只是通过推特、linkedin 联系了 Kraken 官方和 CSO Nick，最后通过电子邮件发送了详细报告。而且，「团队也从未提过任何悬赏要求。」

至此，本次事件暂告一个段落，只是将部分资产转入 Tornado 与 ChangeNOW 一事，CertiK 并未回应。而对于 CertiK 已归还的资产，Kraken 也暂未致评。

究竟是谁撒了谎？只有 CertiK 和 Kraken 自己知道。目前所有信息都只是猜测，后续会不会有实锤，比如聊天记录，也不得而知。就目前 CertiK 已归还资金的情况，也许，这事儿最后会以所谓的「和解」不了了之。

作者：Zen，PANews

历经十余年的发展，区块链行业似乎已经蓄足势能并站到了大规模应用的十字路口。从DeFi 盛夏到NFT热潮，从P2E游戏爆发到Web3社交崛起，再到如今热炒的“DePin”、“Web3+AI”概念，业内大大小小各种生态和项目不知凡几，但在向普罗大众的推广上，仍无一成功。

从整体上看，抛开主流社会存在的部分偏见等因素，区块链和加密应用的智能合约、地址、私钥管理等复杂概念，既是区别于传统的创新，也是难以卸下的枷锁——在强化用户对Web3元素的感知时，往往会造成门槛、成本较高与体验较差的反差，这也成为制约Web3被广泛采用的主要原因。

不过，技术创新从出现到彻底改变普通大众的生活，向来都不是一蹴而就的。可以肯定的是，任何新兴技术在初入市场时都还未完全成熟，通常需要再经历长期迭代升级的过程。所谓前事不忘，后事之师，通过借鉴相关行业或领域的经验和做法，可获得更多的思路和创意，为Web3行业带来启示。

大规模应用需低门槛、简单化

回顾早期电脑行业的探索与发展，就与如今Web3的困境颇有相似之处。

在上世纪六、七十年代，计算机主要用于学术研究和政府机构。这一时期的电脑只能通过命令行进行操作，其编程和操作较为复杂，需要使用者具备相当的专业知识，使用门槛偏高。随着计算机行业发展，其应用也开始普及到社会经济更多领域。七十年代末期，个人电脑的创业热潮兴起，乔布斯和盖茨两位传奇人物开始登上历史舞台，而成就他们日后建立起各自商业帝国的，则是图形用户界面（Graphical User Interface，简称GUI ）这个如今看来再寻常不过的界面显示格式。

图形用户界面是指采用图形方式显示的计算机操作用户界面，其最初由创新研究机构帕洛奥图研究中心 (Palo Alto Research Center，简称PARC) 开发。与早期计算机使用的命令行界面相比，除了能够减少用户的操作负担，其图形界面对于用户来说在视觉上也更易于接受，大幅减少了新用户的学习成本。

1979年，乔布斯在PARC发现这项技术后立即被它的魅力所吸引，他迅速笃定这是个人电脑的未来，并将这种界面应用到苹果的产品，陆续发布Apple Lisa及Macintosh电脑（后多被简称为Mac）。微软紧随其后发布了运用GUI概念的Windows 1.0操作系统。随着GUI正式进入商业化，其直观、易用、操作简单的特性极大降低了电脑的使用门槛，用户无需太多专业知识就能操作电脑。后又经过十余年的技术迭代，使得个人电脑彻底成为面向大众、适合普通人使用的普通电子产品。

史蒂夫·乔布斯和 Macintosh 电脑，1984年1月

实际上在商业世界中，这种贯彻奥卡姆剃刀法则以获得成功的案例不胜枚举。他们都指向了一个共同的理念，即化繁为简后的低门槛、简单化的产品，才一定是适合广大普通人的。而除了图形用户界面为典型的向用户友好型产品进行过度外，在互联网行业中，把握住长尾市场则是另一个获得商业成功的秘诀。

长尾市场能否在Web3完成复刻？

随着电商平台和零售模式的出现，文化娱乐产品开始打破现实物理的限制，完全以流行为主导的经济成为旧时代的产物，Web2.0的标志性理论“长尾理论”由此兴起。该理论最初用来描述亚马逊、Netflix等平台的商业和经济模式。其指出，尽管单个冷门产品的需求和销量不高，但由于数量众多，它们的总需求量巨大，所占据的共同市场份额，可以和热门产品的市场份额相当，甚至更大。

如今长尾理论已广泛运用到多个领域，曾为“二八”法则忠实的拥护者传统资产管理机构也开始把目光移向了中高端客户之外的“长尾”投资者。而在如今的Web3中，还未有任何一个生态能够真正满足不同散户的个性化需求，通过聚沙成塔的方式创造出市场规模。反倒是“马太效应”下的用户PVP最终一次次地指向了“二八”的终局，让散户失去了信心和活力。

探究长尾市场能否在Web3领域实现，首先要厘清发挥该效应的基础条件：产品或资源的存储、传播等成本极低；大量小型的利基市场和宽阔的地域市场；拥有庞大的网络用户群，且能够挖掘并满足他们的个性化需求。而放眼整个Web3，目前最有条件和资源整合出长尾市场的项目，非TON生态网络莫属。

答案为什么是“TON”？

虽然同以“TON”作为简写，但如今的“TON”（The Open Network）并不完全与Telegram在2019年发起的“TON”（Telegram Open Network）等同，后者在经历系列法律争端后于2020年取消，而前者则是社区和其他开发者团队之后继续推进并产出的成果。即便“TON”已和Telegram之间失去了直接联系，但作为Telegram官方及其创始人Pavel Durov支持的项目，“TON”依然可被视作“继承大统”，是Telegram官方唯一认可的公链。

作为一款重视隐私的加密通讯工具，Telegram的文化基因与加密货币天然契合，从2013年诞生起就一直是加密货币社区的聚集地。如今，Telegram用户数量已达9亿，用户遍布亚欧大陆、美洲等地区，同时它还是增长速度最快的主流的即时通讯软件，年增长率达20%，预计今年即可突破10亿大关。因此，可触达近十亿用户的得天独厚，便是TON生态与其他原生加密生态相比的最大优势。如此庞大的潜在用户规模，让其它加密项目不能望其项背。

除了“人海战术”，基于Telegram bots可建立起的简洁、开放的Web3生态则是TON的另一杀手锏。Telegram bot是在Telegram平台帮助用户执行交易、提供资讯或游戏服务等各种功能的应用，它们无需安装、提供灵活的互动介面，近似于微信当中的小程序，每月有超过 3.6 亿用户使用。就像图形用户界面极大地简化电脑操作，Telegram的小程序允许TON生态用户只需留在通讯聊天界面，即可实现与生态系统内各种应用的丝滑交互，无需再穿梭于各个Web端网页并反复切换。

而庞大的、来自全球各地的用户，自然具有丰富的需求和兴趣，这种多样性为TON生态提供了一个潜在的巨大的长尾市场。不仅如此，Telegram Bot易于开发和集成的特点使得开发者可以快速开发及发布功能各异的各类Bot，这种低成本的开发和分发模式有利于促成长尾市场的出现。此外，基于Telegram通讯社交的天然优势，Bot在社区传播与推广方面也极为便利，容易在受众群体及其社区中实现裂变营销。

打造Notcoin与Catizen等爆款产品

低上线门槛➕社交媒体有效传播=爆款，这个公式在Web2中多次得到验证。近的有2022年微信现象级小游戏《羊了个羊》，以及稍早一些的《跳一跳》，再早一些还有早期QQ空间中的《QQ农场》《抢车位》等一众小游戏。

实际上在Web3中，这套公式仍然使用，并已在TON生态初见端倪。Telegram游戏项目Notcoin在今年短短几个月内就达到了3500万活跃用户，而它的游戏玩法则仅仅是通过点击屏幕赚取游戏货币。Pavel Durov此前也发文对其赞叹，表示其展示了Telegram/TON生态对应用开发者的强大影响力。Notcoin在爆火出圈，并同时上线币安、OKX后，其代币价格的优秀表现又进一步吸引了用户对TON生态的关注。

Notcoin的成功表明TON生态不仅拥有整合利基市场形成“长尾”的潜力，其自带的高流量优势也完全有希望使生态打造出拳头产品。如集元宇宙、GameFi、AI等概念于一体猫咪游戏Catizen，作为一款合成小游戏，其也保持着简单化、易操作的风格，但不会像Notcoin那样过于简单以至于游戏体验较差。

在激励机制上，Catizen采用了play-to-airdrop模式，旨在通过趣味性吸引玩家，并让他们在玩游戏时获得附加利益。自2024年3月19日Beta测试版本上线以来，Catizen就迅速成为 Telegram x TON 生态中最炙手可热的 GameFi 小程序之一。目前Catizen用户基数已突破2000万，在6月首周仅一周内就实现了500万的用户增长，其链上用户基数也激增至100万以上，最高日活可达340万。此外，在The Open League 第二、三赛季中，Catizen已连续霸榜生态应用榜单。得到TON 生态高度支持的这款小游戏，有潜力成为继Notcoin之后的另一现象级产品。

得益于庞大的用户基础和独特的Web3生态系统，结合Telegram bots的易开发性、用户友好的界面、操作流畅的体验，尚处在早期阶段的TON（The Open Network）展现出的巨大潜力受到了越来越广泛的认可。Pantera Capital更是重金押注，对其进行了史上最大规模投资。

而眼下业界对Notcoin、Catizen等拥有千万用户的现象级产品的大量关注，让人们忽略了TON在推出爆款应用之外，在更广泛、更有持续性的全球小众市场的影响力。基于上述原因，TON生态系统毋庸置疑正成为一个充满活力的平台。不过，其长期的成功仍需时间来验证。

作者：Terry，白话区块链

近两个月来，虽然 meme、头部项目Airdrop的热点事件不断，但市场一直处在一种颇为吊诡的低迷氛围之中——熊嚎似乎依稀可闻，牛的脚步又若即若离，行情崩坏与重启似乎都只在一瞬之间。

本文就旨在挖掘梳理一下过去两个月市场中隐藏的一些发酵事件，同时展望下接下来可能被忽略的积极因素，与大家展望一下半年可能挑起大梁的主线剧情。

01 BTC 现货 ETF 流入量由负转正

市场总是喜欢高估新事物带来的短期效应，而低估它们的长期影响力。对于已经推出近半年的比特币现货 ETF 来说，近期有个信号颇值得关注：

据 SoSoValue 数据，比特币现货 ETF 自 5 月中旬以来，还是呈现新一轮的资金流入浪潮，持续近一个月之久，其中 6 月 4 日更是达到 8.86 亿美元的历史次高值（仅次于 3 月 12 日的 10.5 亿美元）。

虽然本周开始又出现连续下跌，但整体情势相比 4-5 月明显扭转。截止发文时（6月21日），比特币现货 ETF 总资产净值为 562.4 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 4.39%，历史累计净流入达 146.7 亿美元。

02 加密监管巨轮转向 & 以太坊现货 ETF 骤然提速

风起于青萍之末，2024 大选年背景下，近期无论是监管层面还是资金层面，宏观环境都明显向好，酝酿着新一轮的看涨催化剂（推荐阅读《》）。

首先是 5 月 22 日，《21 世纪金融创新和技术法案》（FIT21 法案）以 279 票对 136 票的压倒性优势在众议院通过，随即美国证券交易委员会（SEC）便在 5 月 24 日正式批准 8 份以太坊现货 ETF 的 19b-4 表格。

这意味着美国监管机构的立场从强硬开始转向软化，尤其是以太坊 ETF 的预期通过节点被大幅提前，距最终上线似乎只差临门一脚，有意思的是，虽然此次美国监管机构的态度转变与批复速度均大超预期，但事后回看的话，也似乎并非无迹可寻：

至少早在 3000 美元附近时孙宇晨等巨鲸就开始累积 ETH 筹码、坚定做多 ETH/BTC 汇率，似乎也说明早有嗅觉敏锐的个人/机构在进行提前布局。

最直接地，ETH 在二级市场的表现也一扫此前的颓势，开始逐步走强。最明显的就是 ETH/BTC 的汇率变化，要知道自从去年 10 月以来，ETH 相比 BTC 就不断走低，ETH/BTC 的汇率比更是从 0.064 上方一路跌破 0.045。

而 5 月中旬以来，ETH/BTC 的汇率比开始走出下跌趋势，过去一月相继突破 0.05、0.055 关口，最高触及 0.058 的近期高点，整体较为强势。

03 传统 Web2 玩家加速布局 Web3

6 月 6 日，Robinhood 官宣将按照 2 亿美元价格收购加密交易平台 Bitstamp，从而向美国以外地区扩展，双方目前已达成收购协议，但需得到监管部门批准——相比 2018 年韩国公司 NXC 旗下子公司 NXMH 的收购价 4 亿美元要低了一半，算是捡了一个大漏。

众所周知，Robinhood 是美国用户最常用的股票和加密CEX之一，每月活跃用户数为 1100 万，甚至在加密交易领域的受欢迎程度还要高于 Coinbase：Robinhood 今年第一季度基于交易的收入同比增长 59%，达 3.29 亿美元，其中加密货币收入 1.26 亿美元，同比增长 232%，表现十分强劲。

而 2011 年成立的 Bitstamp 作为全球运行时间最长的加密CEX，也被认为是合规性较高的CEX之一，不仅业务遍及卢森堡、英国、斯洛文尼亚、新加坡和美国，也在全球 50 多个国家/地区拥有有效许可证并进行注册，可以为 Robinhood 进军其他地区进行加密业务提供助力。

而这几乎是完美的互补关系—— Robinhood 当下的市场主要聚焦在美国，而竞争对手 Kraken 和 eToro 在欧洲的业务都比它更为强劲，所以 Bitstamp 的 400 万用户虽然数量不多，但几乎大多数都在欧洲，因此对 Robinhood 的欧洲扩张来说是一个巨大的飞跃。

值得注意的是，就在一个月前，Robinhood 收到美国证券交易委员会（SEC）工作人员发出的威尔斯（Wells）通知，内容涉及 RHC 的加密资产上市、托管和平台运营（RHC 活动）等主题，因此，此次收购 Bitstamp 将扩大 Robinhood 的全球布局版图，从而对冲美 SEC 的强监管影响，确保自己始终不下牌桌。

此外《财富》杂志预测，这笔交易除了能为 Robinhood 增加 400 万左右新的加密客户，同时也将使 Robinhood 能够向更多机构客户提供更广泛的加密货币产品：

从目前在美国市场提供的 15 种和欧洲的 30 多种Token，扩展到 Bitstamp 所包含的 85 种以上，同时 Bitstamp 的多元化服务（如质押、稳定币、交易、托管和主要经纪业务）也将帮助 Robinhood 吸引更多的机构客户，并有可能加速其在欧洲市场的扩展。

04 宏观环境吹响宽松的号角

虽然近半年来美国的 CPI 和 PPI、非农等数据多次超预期，美联储官员也开始「强硬表态」，导致市场开始不断调整降息预期，但至少就目前而言，通胀基本已近尾声，大家对下半年美联储降息的押注仍持谨慎乐观态度。

FOMC 永久票委、美联储“三把手”、纽约联储主席约翰·威廉姆斯 John Williams 本周二就强调，今年有关降息时机或程度的任何决定都将取决于即将发布的经济数据，同时美联储官员则下调了今年计划降息的预期，中位数官员预测只会有一次降息。

不过，被视为美联储先头部队的加拿大和欧洲央行，则率先吹起了转向号角，抢跑降息：

6 月 5 日，加拿大央行将利率从 5% 下调至 4.75%，4 年来首次下调；

6 月 6 日，欧洲央行将利率从 4% 下调至 3.75%，5 年以来首次下调；

不管怎么说，全球降息潮进一步加速，宏观层面的有利因素确实在累积。

05 大型支付/金融机构返场

除此之外，前不久BN也再次允许万事达卡用户在BN购买加密资产，BN品牌的 Visa 卡也已在交易平台恢复使用，其中BN表示使用万事达卡的提款服务将在稍后恢复。

而早在 3 月份，MetaMask 也与万事达卡达成合作，进行首张区块链支付卡测试，营销材料显示，MetaMask/ 万事达支付卡由 Baanx 发行，将是「首个真正去中心化的 Web3 支付解决方案」，允许用户在任何接受银行卡的地方使用加密货币进行日常消费。

这无疑能够极大地解决增量用户的认知和进入门槛，朝着出入金无感（法币、稳定币即时兑换）、使用体验抽象化以方便用户使用（账户抽象，接近于 Web2 支付体验）等方向迈进，尤其是打通了加密货币与链下消费场景之间的链接，有利于加密资产与更广泛的资产池建立锚定。

06 小结

总的来看，在这种市场乍寒还暖的环境中，仍然有相当多的积极因素在慢慢发酵，只要用心观察就仍能看见信心。

虽然熊嚎似乎依稀可闻，牛的脚步又若即若离，在此背景下，保持谨慎乐观，时刻观察并积极参与，或许是当前这个市场氛围中唯一能做的事。

尽管近期市场行情起伏跌宕，但3EX交易员们通过创建精准的AI策略创下了最高1000%的惊人收益率！为了帮助更多用户解锁财富密码，抓住牛市机遇，3EX AI交易大赛今日重磅启动，为用户提供了一个展示智慧、争夺丰厚奖励的绝佳舞台。本次大赛设有总奖池高达100,000USDT的超级赠金，此外还设置了多种奖励机制，让每位参与者都有机会赢得丰厚奖励！送福利，我们是认真的，只要你来，我们就给！

一、活动说明

活动时间定于6月21日00:00至6月30日23:59（UTC+8），在此期间，用户可以创建和运行新的AI交易策略，进行排位赛争夺。

1. AI交易大赛，瓜分100,000USDT超级赠金

在活动期间，3EX将根据用户创建的AI交易策略收益率进行排名。前1000名策略创建者将获得由3EX提供的超级赠金奖励，保底50USDT超级赠金，上不封顶！具体奖励金额如下：

收益率的计算公式为：

收益率 = (收益 – 亏损 + 未实现盈亏 – 手续费 + 资金费) / 初始投资金额

收益率计算截止时间为6月24日23:59（UTC+8）。

参与步骤：

l 1.创建新的AI交易策略

l 2.投入不低于10USDT的资金，运行新创建的AI交易策略

2. 创建策略享20USDT空投

在活动期间，所有新创建策略且收益率未进入前1000名的用户，均可获得一张20USDT的超级赠金奖励。

3. 新注册用户充值立享50USDT超级赠金

新注册用户在活动期间划转至AI账户的金额不小于10USDT，即可获得一张50USDT超级赠金。

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3EX引入了先进的ChatGPT-4o技术，能够为用户提供智能化的交易策略创建和执行服务。无论你是交易新手还是资深投资者，都能通过简单的对话形式，轻松生成并运行复杂的交易策略。

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3EX AI交易系统具备7*24小时不间断监控市场的能力，根据预设策略自动执行交易指令，确保用户不会错过任何一个盈利机会。

3. 克服人性弱点

与人类交易者不同，AI交易完全基于数据和逻辑，不受情绪影响，能够严格按照预设策略执行交易，确保交易的理性和科学性。

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3EX平台采用了自研的钱包系统和多重风控系统，保障用户资产安全。同时，3EX持有多国金融业务合规牌照，为用户提供合规、安全的交易环境。

三、如何优化你的AI交易策略？

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2. 选择合适的策略：3EX提供了多种AI策略模板，用户可以根据自身需求选择最合适的模板或者通过自定义描述策略构思进行策略创建。

3. 持续监控和调整：虽然AI系统能够自动监控市场并执行交易，但用户仍需定期查看策略运行情况，并根据市场变化进行必要的调整。

4. 利用平台资源：3EX提供了丰富的AI交易学习资源和客户支持，用户可以通过这些资源提升自身的交易知识和技能。

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