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作者：The Open Platform；编译：白话区块链

这篇公开文章是The Open Platform进行的内部调研报告的结果。我们会重点介绍DeFi各个领域的重要发展，公布新项目，并概述TON的DeFi生态系统的发展轨迹。

1、TON DeFi领域

2024年第一季度，TON DeFi领域和整个加密货币市场都以Memecoin炒作为中心主题，这在一定程度上促使了链上活动和DeFi指标的激增，使总锁定价值（TVL）增长了7倍。

来源：TonStat、DeFillama、CoinMarketCap

该季度的主要亮点之一是总锁定价值（TVL）增长了7倍，主要是由于去中心化交易平台活动的增加以及流动权益挖矿协议Tonstakers的市场主导地位。

来源：DefiLlama。请注意，图表中的总锁定价值（TVL）包括“质押”和“流动权益挖矿”的价值。

另一个重要主题是The Open League的推出。该计划奖励用户与TON项目进行互动，并设有一个Toncoin奖池的竞赛，以奖励每个赛季中表现最佳的基于TON的项目。该计划的关键要素是提供了具有增强APY的流动性挖矿池。流动性挖矿池的引入，加上Memecoin交易量的激增，使得DEX成为基于TVL表现而言在TON上表现最佳的DeFi领域。

来源：DefiLlama。请注意，“借代”中包括Evaa协议，该协议仅于2024年2月29日在DefiLlama上进行了上市。

在接下来的部分，我们将更详细地探讨基于TON的去中心化交易平台（DEX）表现激增背后的模式。

2、DEXs：The Open League遇见Memecoin炒作

TON区块链上的Token，也被称为jettons，在2023年最后一个季度出现了显著的人气激增，这一趋势至今仍在持续。Memecoin在很大程度上推动了交易活动的增加。

这一行情在时间上先于Notcoin的推出，Notcoin是一种以前无法交易的Memecoin，任何人都可以通过在Telegram的Notcoin迷你应用程序中点击按钮来“挖掘”它。在推出仅几个月内，Notcoin吸引了3500万活跃用户。现在已在多个DEX和CEX上列出，Notcoin还激发了许多具有类似机制的Meme jettons。这种jetton的大量增加是导致基于TON的DEX交易量激增的主要驱动因素之一。

模因币炒作吸引了很多人关注DeDust和STON.fi这两个DEX，它们列出了其中很大一部分的这些Token。根据Tonalytica的数据，TON上DEX的总交易量在90天内达到了420万美元的历史最高水平。历史最高水平在第二季度得到了更新，现在超过了6000万美元。

来源：Tonalytica.redoubt.online。访问日期：2024年5月17日。

以下是我们内部分析工具显示的两个DEX的交易量截图。该模式与Tonalytica图表上的模式非常吻合：

来源：The Open Platform。访问日期：2024年5月17日。

STON.fi和DeDust是The Open League提供的提升流动性池的主要平台。这导致TON上的总锁定价值（TVL）增长超过9倍，其中两个DEX在该计划的前三个季度中做出了重要贡献。目前第三个季度正在进行中，读者可以在STON.fi和DeDust上查看可用的提升流动性池，并访问The Open League Pools机器人。

STON.fi在The Open League的试点中在DeFi竞赛中名列第一，DeDust紧随其后。排名是根据试点季期间的总锁定价值（TVL）变化和协议费用收入进行的。可以在此处查看最终排名。

2024年第一季度的一个主题是DeDust和STON.fi推出了Telegram Mini Apps。DeDust和STON.fi现在都有自己的Mini Apps，这将使交易体验更加多样化，用户可以在Telegram中执行交易。对于使用基于Telegram的Token研究工具和新闻频道的交易者来说，这可能特别方便。

此外，Storm Trade（目前是TON上主要的衍生品交易平台）现在允许交易者使用Toncoin作为期货交易的抵押品。这个更新消除了将TON转换为jUSDT来进行抵押的必要性，简化了用户入门流程，并为Toncoin在生态系统中赋予了额外的实用性。此外，作为The Open League的一部分，Storm Trade完成了迄今为止最大规模的奖励计划，奖金池约为130,000美元。奖励将分配给交易量、PnL排名和在指定交易对中提供流动性的顶级表现者。

3、Liquid Staking将TON推进了TVL排名前20的链之列

在TON中，流动型质押仍然是TVL占主导地位的领域。根据DefiLlama的数据，在考虑到质押和流动型质押价值的情况下，截止到本报告发布时，TON在TVL排名中位列第17位。

来源：DefiLlama

Tonstakers在The Open League的试点季中赢得了Liquid Staking竞赛的冠军，紧随其后的是bemo和新的Liquid Staking协议Stakee，并且在TVL市场占主导地位方面保持领先地位。与DeFi竞赛类似，排名基于TVL的变化；另一个考虑因素是在相应期间加入协议的新用户数量。

Stakee（Stakee Bot）是TON上的一种新的流动型质押协议。Stakee结合了简易性、可靠性和高APY，吸引了寻求以最低费用获得增强收益的Toncoin持有者。该平台通过在TON基金会开发的官方智能合约上运行，确保安全和透明的交易。

此外，TON Whales推出了一个新的流动型质押池Whale Liquid。该协议允许Toncoin持有者赚取wsTON，在DeDust和TON上的借代协议上进行兑换。该项目目前处于测试阶段，总质押量为848K Toncoin（超过500万美元）。

4、借代：EVAA协议在TON上正式上线

Evaa协议已在TON主网上线。截至本报告，Evaa总供应量为2610万美元，总借款额为1203万美元。

作为The Open League的一部分，EVAA协议举办了供应和借款活动。该活动为用户提供了借代Token（如TON、stTON、tsTON、jUSDC和jUSDT）的独特机会，可以通过EvaaAppBot或app.evaa.finance进行操作。参与者可以获得每周空投、供应和借款活动的利息奖励，以及EVAA XP积分，这些积分将来可以用来兑换EVAA DAOToken。

尽管活动已正式结束，但在应用程序中仍可以找到具有吸引力年化收益率的奖励池：

来源：https://app.evaa.finance/market。访问日期：17/05/24

同样，DAOLama举办了一个耕作（Farm）季，并推出了奖励积分（RPs），这是一种内部Token，旨在通过应用内活动激励用户。每笔贷款都会获得RPs，可以兑换成LLAMA。促销期于3月30日结束，用户现在可以在STON.fi和DeDust上交易该Token。

5、RedStone是TON上的第一个Oracle解决方案

Oracle在区块链技术中至关重要，因为它们充当将区块链与外部世界连接起来的桥梁。它们提供了一种可靠的方式将外部数据输入到区块链中，例如Token或股票价格。这种能力对于实现智能合约（将条款直接编写到代码中的自执行合约）与外部事件的交互和响应至关重要。

RedStone成为TON上可用的第一个Oracle，这标志着TON基于DeFi的数据完整性迈出了重要的一步。

RedStone的Toncoin价格信息源汇集了来自11个外部来源的数据

RedStone强调，由于TON具有异步和完全去中心化的特性，与其他区块链的直接合约交互相比，需要进行更复杂的合约间消息传递，这要求进行重大转变的整合方法。展望未来，RedStone旨在通过引入新的中继系统以实现价格的持续更新、提供智能合约模板以便更轻松地进行整合，并提供先进的数据源来满足基于TON的DeFi不断增长的需求，从而增强TON的DeFi生态系统。

6、未来展望

TON区块链上的Jettons正在开辟一种独特的市场空间，代表了超越传统实用性的多样化数字资产。尽管其中一些Jettons可能尚未明确定义实际应用，但它们仍在整体生态系统中占据重要位置。

对这些多样化资产的兴趣激增可以成为更大过程的起点：满足Token持有者资本效率要求的DeFi基础设施需求不断增长。我们已经可以通过The Open League中激励活动的成功看到这一点。

说实话，自从我在2022年发现TON以来，我从未相信过它。从未。我曾经认为，“这只是又一个幽灵链。”但正如你们所见，它并非如此。我第一次与TON互动是在2022年底，那时我在加密货币中只有两位数（是的，两位数），并且赢得了一场赠品活动。

该Telegram频道的管理员私信我说：“喂，我可以在Telegram钱包上给你发送你的奖品吗？”我当时就想，“什么？Telegram钱包？”他耐心地解释了一切，并给我发送了奖品。顺便说一句，那是10美元。多亏TON的低费用，所以我将它发送到了交易平台。

当我开始撰写帖子并通过学习全方位进行内容创作时，我深入研究了营销策略。由于某种原因，我当时并不喜欢TON的营销策略。6个月后，我仍然不完全喜欢他们的营销策略。但是，根据我们看到的TVL和TON价格的数字，尽管有我的观点，它确实是有效的。

我开始听到一些完全没有涉足加密货币的普通人谈论TON。TON价格便宜、易于获取和易于理解。这就是为什么普通人大量参与Notcoin的挖矿。按照CoinMarketCap的数据，在我写这篇文章的时候，TON在“今日市值排行的加密货币价格”中排名第9。

尽管还有许多需要改进的地方，比如营销（你好，Const），但TON在未来将会受到越来越多的关注。活跃用户数量、TVL和TON市值是惊人的，我真的没有预料到这个良性循环。

随着TON上的DeFi格局变得越来越复杂，对可靠和安全的Oracle服务的需求将增长。RedStone在这一领域的努力表明TON在数据完整性方面的趋势。我们可以预期Oracle解决方案在不久的将来进一步渗透到生态系统中。

作者：wale.moca；编译：Alex Liu，Foresight News

哪些 NFT 项目实际上落实了它们最初的路线图？我查阅资料得出了以下结论：

BAYC，得分: 9/10

该团队实现了大部分最初的目标：独家周边商品、交互性的俱乐部网站和 Mutant Apes。

直到 2021 年初，它们的承诺都非常简单。

Pudgy Penguins，得分：7/10

在 Luca Netz 和新团队接手之前，Cole 的团队已经发布了多个路线图项目，包括：周边商品、空投和慈善拍卖等。

Cole 时期胖企鹅的路线图

现在回看，其中有一些在新团队接手之前已经兑现了。

它们推出了第一批周边商品，虽然并不是持有者独享的，但至少完成了。这些周边商品包括马克杯、连帽衫、T 恤和贴纸。而空投和慈善拍卖在当时是有限的，不能视作完成。

Pudgy Penguins 的首批周边商品

Azuki，得分：7/10

Azuki 选择以「思维导图（mind map）」的方式替代路线图。

最初它们宣布了：

• 为持有人提供 3D 体验。

• 独家街头服饰，包括滑板和玩具。

• 现实生活中举办活动。

• 连接物理和数字世界。

• $BEAN 代币和 DAO。

回顾过去，其中一些已成为现实。

Azuki 曾多次推出独家商品，并以其 IRL （在现实生活中）活动而闻名。他们还通过 PBT 以创新的方式实现了数字与物理的融合。

不过，3D 头像和 $BEAN 并没有得到交付。

Azuki 的周边商品

Doodles，得分：10/10

Doodles 已经完成了最初的路线图。这是我找到的旧图片：

• 在 mint 后不久，他们就以 100 ETH 的价格购买了他们的主要吉祥物。

• 他们已将 ETH 添加到金库中。

• 他们收购了 Golden Wolf 制作工作室。

• 他们与很多大品牌建立了合作伙伴关系。

Degods，得分：6/10

我发现了一个很久前的谷歌文档，其中 Frank （？）讨论了某些路线图想法的优缺点。其中包括：DePalace、Merch（商品）、DeGods Welcome、DeOath。

它读起来很有趣：

独家商品，「DeGods Welcome」（至少在强大的社交存在感方面）实际上已经实现了。而其他想法被放弃了。

一个之前的 Notion 页面记录了其中的部分内容：

Moonbirds，得分： 4/10

Moonbirds 被作为「实用型」PFP 宣传，持有者拥有商业权利。然而在他们臭名昭著的转向 CC0 许可证之后，这个承诺就消失了。

除此之外，自路线图发布以来，Moonbirds 的方向也发生了重大变化：

「Project Highrise（高层计划）」从未推出。

不过·，Moonbirds 确实发布了质押（「筑巢」）的 Milestones 里程碑奖励。

CloneX，得分：9/10

RTFKT 完成了 CloneX 的大部分初始路线图，包括给持有者的 3D 文件、锻造事件和空投。

对结果的思考

路线图的实际落实情况可能和大家预期的不符。

站在当下的时间点看，各 NFT 的地板价与它们最初路线图的落实程度似乎也无关。

BAYC 和 CloneX 最初的路线相对简单，它们基本交付了承诺。但 CloneX 的地板价一路狂跌；而 BAYC 后来尝试着交付比最初路线图更多的东西：APE 代币、元宇宙游戏、构建新链，也依然无法止住地板价的颓势。

但同时，没完成太多初始承诺的胖企鹅却靠着新团队接手后对 IP 的推广、推出的儿童玩具上架沃尔玛、频繁收到空投而走势良好。

更有人认为 PFP NFT 项目是「做得越多错得越多」、「艺术品不需要背后有一个项目方来给它们赋能」。如将合作推出 Punk IP 新系列并空投给持有者的 CryptoPunks 就广受社区批评 ——「项目方 Yuga Labs 毁了 CryptoPunks ，它们连什么都不做都做不好。」

距 NFT 爆发、充满泡沫的 2021 已过去 3 年，更成熟的项目和更理智的参与者们将会把这个赛道引向何方？让我们且行且看。

作者：The Block研究主管 Lars

编译：Jordan，PANews

五月，加密货币市场绝大多数指标出现下跌，本文将用11张图解读过去一个月的加密市场状况。

1、五月，比特币和以太坊调整后链上总交易额整体下跌了4.4%，降至3900亿美元，其中比特币调整后链上交易额下跌了4.7%，以太坊链上交易额跌幅达到3.9%。

2、五月调整后的稳定币链上交易额下降了20.5%，跌至8790亿美元；已发行稳定币供应规模有所增加，涨幅为0.5%，升至1419亿美元，其中美元稳定币USDT市场份额占比增长到78.8%，而USDC的市场份额则小幅下降至17.1%。

3、比特币矿工收入在五月份下降至9.63亿美元，跌幅为46%。此外，以太坊质押收入上涨了4.1%，增长至2.67亿美元。

4、五月以太坊网络共销毁了26747枚ETH，价值相当于9170万美元。数据显示，自2021年8月上旬实施EIP-1559以来，以太坊总计销毁了约430万枚ETH，价值约合121亿美元。

5、五月以太坊链上NFT市场交易额再次大幅下降，跌幅27.8%，进一步降至约3.44亿美元。

6、合规中心化交易所（CEX）的现货交易额在五月份出现下跌，跌幅22.5%，降到689亿美元。

7、五月各大加密货币交易所的现货市场份额排名如下：币安为79.4%（较4月有所上升）、Coinbase为10.1%、Kraken为3.4%、LMAX Digital为1.8%。

8、在加密期货方面，五月比特币期货未平仓量增幅达到了12.9%；而得益于美国监管机构批准了现货以太坊ETF，以太坊期货未平仓量上涨52%，创下历史新高；在期货交易额方面，比特币期货五月交易额下降21%，跌至1.26万亿美元，以太坊期货交易额上涨0.2%。

9、五月芝商所比特币期货未平仓量增加了15.9%，升至103亿美元，日均成交金额（daily avg volume）下降9%，降至约43.5亿美元。

10、五月以太坊期货月均交易额减少至6920亿美元，小幅上涨0.2%。

11、在加密货币期权方面，五月比特币期权未平仓量出现反弹，增幅为30.5%，以太坊持仓量同样出现上涨，增幅41.4%。另外，在比特币和以太坊期权交易额方面，比特币期权交易额达到468亿美元，跌幅1.2%；以太坊期权交易额达到314亿美元新高，涨幅19.2%，创下历史新高。