加密战争也是战争!打破制裁壁垒拥抱加密,俄罗斯与西方的对抗升级

寇可往我亦可往!吃亏是苦一直吃亏一直苦,事教人一次就能刻入灵魂。大鹅签署加密挖矿合法!在你的领域里暗渡破冰

事起于大国红脸撕破协议,俄乌战争全面爆发后,大漂亮小以联合一众小弟对大俄实施了多达16000多项制裁,包括经济,政治,文化和产业流通,本来这些都属于个头大的对弱势的正常手段,但直接把大俄价值3500亿美元的外汇储备给冻结并把他排除在Swift国际资金清算系统之后,使其无法与各国进行跨境支付和收益结账,其他小弟有样学样把大俄在本国的合法资产冻结侵吞,来一波暴富福利,开战前大俄GDP增长4.7%,开战后又被干又是被偷GDP直接变成-2.1%,不择手段而失利,叔可忍婶不能忍。

2023 年 11 月,大俄曾开发出一种帮助加密矿工逃避制裁的工具,该工具将帮助俄罗斯企业进行跨境支付。俄罗斯国家杜马信息政策、信息技术和通信委员会成员特卡乔夫 (Anton Tkachev) 表示,该国工业和贸易部已经成功开发「一种用于进行工业采矿活动的工具」。他声称,加密货币可以帮助俄罗斯公司在海外交易时逃避西方制裁。

俄罗斯央行最近建议企业使用加密货币和数字资产来减轻乌克兰冲突后西方制裁的影响。俄罗斯央行行长纳比乌琳娜承认,支付问题对俄罗斯经济至关重要,并强调了新金融技术在创造前所未有的解决方案方面的作用。

由于针对俄罗斯主要金融机构的制裁,俄罗斯与多国的贸易关系面临困难。纳比乌琳娜表示:「新金融技术为以前不存在的计划创造了机会。这就是为什么我们放宽了对在国际支付中使用加密货币的立场,允许在此类支付中使用数字资产。」

另一方面,美国开始全面拥抱加密货币,从美国 SEC 陆续批准比特币现货 ETF、以太坊现货 ETF;美国总统候选人纷纷表态支持加密货币等。

加密战争也是战争,在去中心化的全球加密体系里,资产的流动性和打压将会变得成本巨大,在你加密的领域里用你的枪炮来破开制裁的壁垒不失为明智之举。

大俄地处高寒地广而资源丰富,在加密挖矿方面存在天然优势,早在2023 年 12 月 14 日,俄罗斯财政部提出新法案,寻求使 BTC 挖矿合法化并建立销售所开采货币的机制。该法案包括禁止加密货币广告的条款,并要求通过外国平台进行加密货币销售,不包括使用俄罗斯信息基础设施。

财政部和俄罗斯央行都支持承认加密货币挖矿作为一个行业,并支持在实验框架内使用加密货币进行对外经济活动结算。根据拟议的法案,加密货币矿工可以通过外国系统或为实验建立的专用平台获取数字货币。无论哪种情况,矿工都必须向联邦税务局报告这些交易。央行建议,开采的加密货币的销售仅限于非居民,并且只能通过外国基础设施进行。

现在大俄正式签署法律包括数字货币挖矿,矿池,挖矿基础设施运营商以及组织者,此前,普京在经济问题会议上与政府讨论了数字货币的引入和使用。他指出,这是一个前景光明的经济领域,俄罗斯必须「抓住时机」迅速建立法律框架和法规,发展基础设施,为数字资产的流通创造条件。

明刀明枪干不过你,但要比黑客和计算机领域人才大俄还是有份量的,比特币加密这类新兴金融在目前并没有一霸而独天下的时候谁都有机会,大俄通过加密逃避西方制裁而大漂亮加大对加密政策和投入,希望以比特币为首的加密金融留在本土,加密一跃成为香饽饽,加密的机会将更多地普及到每一个普通人,随风而起见识风彩。

波卡生态一周观察丨波卡正式迈向2.0,上线全新官方网站!“虚假身份”参与波卡大使竞选引热议


1.观察与观点

首先是插槽拍卖情况,Layer1解决方案Manta Network通过自筹资金赢得波卡第77次插槽拍卖。

上周,波卡上线了全新的官方网站!新网站的设计更直观、更易访问,简化了各种背景用户的交互。

从简化的架构和清晰的信息传递到新的功能,如去中心化招聘网站和活动页面,每个版块都体现了波卡作为Web3强大、安全的核心的精神。

官方网站的更新只是波卡2.0之旅的其中一步,整个波卡生态准备在未来几个月内进行大规模转型。此更新包含一系列功能和性能改进,旨在增强用户体验、降低进入门槛并使开发与市场需求保持一致。大家可以访问此链接感受波卡全新的官方网站:

有关波卡大使计划的讨论还在继续。七月底,波卡教育家alice_und_bob发帖表示,“能不能至少同意只选举真正存在的人成为波卡大使?我认为这将是一个很好的起码标准。”起因是OpenGov中出现了一个奇怪的提案,该提案由一个自称来自日本东京、名字叫“Michiko Watanabe”的人所提交。

之所以说这个提案看起来有点奇怪,是因为我们从评论中可以看出,大多数社区成员从未听说过这个人,Michiko Watanabe也很少在其他人发布的提案/文章下进行讨论、互动,很难不让人怀疑其背后是否有人在进行操纵。

此外,我们点进该成员的个人界面可以发现,其参与过的每一个提案都是花费了统一的5000 DOT,这或许可以解释为个人习惯问题,不过目前能看到的系统记录显示该账户上个月才注册。

因此,社区成员们纷纷要求Michiko Watanabe进行身份验证,就算因为一些特殊原因不方便透露真实身份,至少也得提供提案中提到的所有贡献证明。但是,Michiko Watanabe迟迟没有拿出任何可以证明自身身份或者所做贡献的材料。

鉴于群众呼声不断,波卡首席大使Leemo和ChaosDAO的其他成员开始着手调查Michiko Watanabe的真实性,初步判定此人是假冒角色。在过去的一段时间里,Leemo一直试图联系Michiko,但没有得到任何回复,所以他发起了一个提案,要求将Michiko Watanabe从波卡大使计划中删除。

来自Astar的Kahori(自称是100%的日本血统)也表示,“当我看到过去关于大使的帖子时,我一直在找她,但我认不出她。很抱歉没有及早通知,但我可以确认,波卡的日本社区没有一个人知道此人。”

就在前两天,Leemo又发起了一项提案,要求1000美元作为曝光Michiko Watanabe的小费,该举动又引发了社区成员的激烈讨论。因为按照目前的波卡大使计划,首席大使每月将会获得1万美元的薪资,再要求额外的小费是否有点超过了?

在笔者看来,不管是“虚假身份是否能够参与波卡大使竞选”的问题,还是“波卡首席大使是否可以要求额外小费”的问题,根本原因在于波卡大使计划还不够完善,波卡大使选举规范、波卡大使可以享受的权利以及应该履行的义务等一系列问题罗列得不够清晰。

除了波卡大使计划相关提案之外,我们可以看到现在OpenGov中的很多提案都不够完善,只有初步想法却并没有进一步的思考,更不用说完整的方案了,在此基础上就进行大范围讨论的话实际上可能会造成效率低下的问题。

我们花费了大量的时间和精力去纠结提案发起人的真实意图,或者仅仅是基于主观想法、假设而不是客观事实去讨论这些提案,却忽略了波卡本应重点发展的一些方面(比如技术或用户体验),这并不利于一个生态系统的健康发展。

Michiko Watanabe所提交的提案请参见:

Leemo发起的提案请参见:

2.波卡动态

【Layer1解决方案Manta Network通过自筹资金赢得波卡第77次插槽拍卖】

【波卡周报|Polkadot推出全新网站,迎接下一全新阶段!Mythos以每日460万美金的NFT交易额超越以太坊】

根据PolkaWorld最新发布的波卡周报,本周重要事件包括:

1.Messari发布一篇长报告,概述Polkadot2.0的技术更新、经济模型更改和治理的情况,Polkadot2.0重新定义Polkadot生态系统!Polkadot及其平行链在第二季度拥有700万个活跃账户(同比增长35%)和5500万笔交易(同比增长56%)。详情请参见:

2.Coretime自动续订功能即将登陆Kusama,随后也会在Polkadot上线!续订将在每个批量周期开始时进行。平行链只需要确保他们的主权账户中有足够的余额来支付续订费用就可以了!详情请参见:

3.Web3开发者现在又有一个很好的地方可以学习啦!来dotcodeschool,一个学习如何使用Polkadot SDK进行构建的在线学校。详情请参见:

4.Polkadot官方发文分享了获得Web3基金会去中心化计划资助的24个团队,目前该计划已经结束申请,也结束了所有的申请的审核过程。详情请参见:

5.Web3Summit即将在本月19号开启!这是Polkadot时隔5年再次重新Web3Summit大会,也是Polkadot与外部生态保持沟通的一个重要环节!详情请参见:

3.生态大新闻

【Acala在Hydration上线新的ACA/DOT和LDOT/DOT新隔离池,用户可以交换ACA和LDOT或成为早期LP提供者】

【Acala发布6-7月双月刊,涵盖了其生态系统产品更新、合作伙伴、技术更新等】

Acala发布6-7月双月刊,涵盖了其生态系统产品更新、合作伙伴、技术更新等。详情请参见:

【Acurast发布Acurast Processor v1.9.2更新,包括稳定性改进、Processor Lite、以及一些bug修复】

【Acurast推出CLI工具,用户可以使用单一指令将应用无缝部署至Acurast云平台】

Acurast推出CLI工具,用户可以使用单一指令将应用无缝部署至Acurast云平台。详情请参见:

【Acurast发布CLI工具的新版本v0.0.8,新版本能提供更轻松的入门体验、为新用户显示水龙头链接,以及一些bug修复】

Acurast发布CLI工具的新版本v0.0.8,新版本能提供更轻松的入门体验、为新用户显示水龙头链接,以及一些bug修复。详情请参见:

【Aventus Network的Web3供应链解决方案在伦敦希思罗机场测试中为航空公司节省了7%的成本,该方案基于波卡搭建】

【Astar Network宣布2000个AIRian.Avatar NFT将在SonovaNFT平台上免费铸造】

Astar Network宣布2000个AIRian.Avatar NFT将在SonovaNFT平台上免费铸造。详情请参见:

【Ajuna Network的Big Ballz of Bajun游戏现支持通过Nova Wallet下载访问】

【AMM聚合器Soroswap已集成Pendulum Spacewalk桥接,连接Stellar和波卡生态系统】

【CESS宣布其官方网站地址已更改为cess.network】

CESS宣布其官方网站地址已更改为cess.network。详情请参见:

【Fearless Wallet现已支持开源公共区块链Klaytn Mainnet Cypress】

【Fearless Wallet宣布即将支持体育行业的EVM区块链Atleta Network】

Fearless Wallet宣布即将支持体育行业的EVM区块链Atleta Network。详情请参见:

【Integritee Network发布2024年7月月度总结,内容包括在波卡Decoded大会上发言、发布国库提案、发表文章等】

Integritee Network发布2024年7月月度总结,内容包括在波卡Decoded大会上发言、发布国库提案、发表文章等。详情请参见:

【Litentry发布即将进行的Runtime升级公告,包括平行链Litentry/Litmus上的十进制更改、EVM兼容升级等】

Litentry发布即将进行的Runtime升级公告,包括平行链Litentry/Litmus上的十进制更改、EVM兼容升级等。详情请参见:

【Mandala Chain表示印度尼西亚政府最近发布了一项临时许可证,允许该国的Crypto企业自由运营】

Mandala Chain表示印度尼西亚政府最近发布了一项临时许可证,允许该国的Crypto企业自由运营。详情请参见:

【Moonbeam宣布Runtime3100将于8月19日和9月2日分别在Moonriver和Moonbeam上线,带来Polkadot SDK v1.11.0升级和XCM支付运行时API等功能】

Moonbeam宣布Runtime3100将于8月19日和9月2日分别在Moonriver和Moonbeam上线,带来Polkadot SDK v1.11.0升级和XCM支付运行时API等功能。详情请参见:

【Moonbeam Network宣布Moonrise Points活动现已上线,用户可以参与各种互动活动赚取积分并获得GLMR奖励】

Moonbeam Network宣布Moonrise Points活动现已上线,用户可以参与各种互动活动赚取积分并获得GLMR奖励。详情请参见:

【Nova Wallet发布新版本v8.4.0,新增弃权投票、预测公投结束时间等OpenGov功能】

【peaq宣布去中心化的VPN和WiFi DePIN NetSepio加入peaq生态系统,为用户提供安全的VPN网络服务】

peaq宣布去中心化的VPN和WiFi DePIN NetSepio加入peaq生态系统,为用户提供安全的VPN网络服务。详情请参见:

【Phala发布2024年7月简报,内容包括重大公告、线上/线下活动、合作伙伴关系、Messari报告、TEE教育以及社区信息】

Phala发布2024年7月简报,内容包括重大公告、线上/线下活动、合作伙伴关系、Messari报告、TEE教育以及社区信息。详情请参见:

【Phala Network与Secret Network、Marlin等合作伙伴共同推出60DaysofTEE活动,包括TEE Twitter Space、TEE直播研讨会以及各种Giveaway活动】

Phala Network与Secret Network、Marlin等合作伙伴共同推出60DaysofTEE活动,包括TEE Twitter Space、TEE直播研讨会以及各种Giveaway活动。详情请参见:

【Pendulum发布迁移指南,帮助用户将MYKOBO EURC迁移至Circle EURC】

Pendulum发布迁移指南,帮助用户将MYKOBO EURC迁移至Circle EURC。详情请参见:

【Pendulum发布2024年7月生态系统综述,亮点包括即将推出的Crypto到法币外汇解决方案Vortex、Fearless Wallet新增对Pendulum资产的支持等】

Pendulum发布2024年7月生态系统综述,亮点包括即将推出的Crypto到法币外汇解决方案Vortex、Fearless Wallet新增对Pendulum资产的支持等。详情请参见:

【Polimec宣布Mandala Chain融资轮次已结束,有62人参与,共筹集87,000美元,达成融资目标的35%】

Polimec宣布Mandala Chain融资轮次已结束,有62人参与,共筹集87,000美元,达成融资目标的35%。详情请参见:

【RMRK宣布其Skybreach元宇宙中的第一款游戏Skybreach Dungeons即将上线】

RMRK宣布其Skybreach元宇宙中的第一款游戏Skybreach Dungeons即将上线。详情请参见:

【StellaSwap宣布为XC-transfer功能添加了2个新通证$NCTR和$WIFD】

【SubQuery的数据索引现已支持以人为中心、提供零gas交易的Layer1区块链Viction】

【SubQuery已集成首个基于Cosmos SDK构建的超级账本Coreum】

【SORA发布生态系统更新,内容包括SORA v3通证经济学、Polkaswap奖励、HRMP通道上线Polkadot/KusamaAsset Hub等】

SORA发布生态系统更新,内容包括SORA v3通证经济学、Polkaswap奖励、HRMP通道上线Polkadot/KusamaAsset Hub等。详情请参见:

【Talisman钱包现已支持去中心化数据集群协议Cere Network以及$CERE通证】

Talisman钱包现已支持去中心化数据集群协议Cere Network以及$CERE通证。详情请参见:

【Unique Network宣布Polkadot NFT Collective计划第二部分即将到来,重点关注治理、技术工作、业务发展和营销支持等】

Unique Network宣布Polkadot NFT Collective计划第二部分即将到来,重点关注治理、技术工作、业务发展和营销支持等。详情请参见:

【Web3基金会宣布从事区块链研发的Web3生态系统开发公司Transistor获得“去中心化未来”计划资助,推动波卡在美国的业务发展】

Web3基金会宣布从事区块链研发的Web3生态系统开发公司Transistor获得“去中心化未来”计划资助,推动波卡在美国的业务发展。详情请参见:

【波卡官方发布Polkadot2.0博客文章,通过Agile Coretime,Async Backing等技术升级和新的品牌设计为下一步JAM计划奠定基础】

波卡官方发布Polkadot2.0博客文章,通过Agile Coretime,Async Backing等技术升级和新的品牌设计为下一步JAM计划奠定基础。详情请参见:

【波卡DEX StellaSwap宣布升级Swap功能,使用户在波卡上兑换速度提升70%、成本降低20%,并支持一键交易】

波卡DEX StellaSwap宣布升级Swap功能,使用户在波卡上兑换速度提升70%、成本降低20%,并支持一键交易。详情请参见:

【波卡平行链Mandala Chain正在印度尼西亚推动区块链基础设施建设,通过IDCHAIN项目计划未来4年内给波卡生态系统带来超过1000万用户】

波卡平行链Mandala Chain正在印度尼西亚推动区块链基础设施建设,通过IDCHAIN项目计划未来4年内给波卡生态系统带来超过1000万用户。详情请参见:

【波卡memecoin$PINK宣布其战队已加入Neurolanche的射击游戏zkStrike】

波卡memecoin$PINK宣布其战队已加入Neurolanche的射击游戏zkStrike。详情请参见:

【企业级Layer2区块链Aventus Network已完成AVT通证重新设计的第二阶段任务,数学规范和系统评估】

4.生态合作

【Fearless Wallet宣布与EVM兼容的Layer1ZChains建立合作伙伴关系,用户后续能在Fearless Wallet管理ZChains网络上的资产】

【Phala宣布与Morpheus和其支持的Lumerin Protocol建立合作伙伴关系,利用其可信执行环境(TEE)计算能力推动去中心化AI生态系统】

5.活动预告

【Mandala Chain宣布由波卡官方赞助、CCTF主办的Polkadot Championship黑客松于8月19日至20日在巴厘岛举行,仅限100名参与者】

Mandala Chain宣布由波卡官方赞助、CCTF主办的Polkadot Championship黑客松于8月19日至20日在巴厘岛举行,仅限100名参与者。详情请参见:

【2024年Web3峰会将于8月19日-21日回归德国柏林,演讲和研讨会现已开放申请】

2024年Web3峰会将于8月19日-21日回归德国柏林,演讲和研讨会现已开放申请。详情请参见:

【Web3基金会将与区块链活动机构webzero在8月19-21日的Web3峰会上联合举办一场多链黑客松Blockspace Symmetry】

Web3基金会将与区块链活动机构webzero在8月19-21日的Web3峰会上联合举办一场多链黑客松Blockspace Symmetry。详情请参见:

【波卡官方和Mandala Chain成为Web3大会Coinfest Asia2024冠名赞助商,该活动旨在促进亚洲Web3创新,将于2024年8月22日-23日在巴厘岛举行】

波卡官方和Mandala Chain成为Web3大会Coinfest Asia2024冠名赞助商,该活动旨在促进亚洲Web3创新,将于2024年8月22日-23日在巴厘岛举行。详情请参见:

【Centrifuge将于10月22-23日在纽约举办其旗舰峰会Real-World Asset Summit】

Centrifuge将于10月22-23日在纽约举办其旗舰峰会Real-World Asset Summit。详情请参见:

一周融资速递 | 14家项目获投,已披露融资总额约6190万美元(8.5-8.11)

经 Odaily星球日报不完全统计, 8 月 5 日-8 月 11 日公布的海内外区块链融资事件共 14 起,较上周数据(15 起)有所下降。已披露融资总额约为 6190 万美元,较上周数据(1.02 亿美元)有所下降。

上周,获投金额最多的项目为 Solana 生态 DePIN 项目 Andrena (1800 万美元); ZK 订单簿交易平台 Vessel 紧随其后(1000 万美元)。

以下为具体融资事件(注: 1. 依照已公布金额大小排序;2. 不含基金募资及并购事件;3. *为部分业务涉及区块链的“传统”领域公司):

一周融资速递 | 14家项目获投,已披露融资总额约6190万美元(8.5-8.11)

一周融资速递 | 14家项目获投,已披露融资总额约6190万美元(8.5-8.11)

8 月 7 日,Solana 生态 DePIN 项目 Andrena 完成 1800 万美元融资,Dragonfly 领投,CMT Digital、Castle Island Ventures、Wintermute Ventures、 6 th Man Ventures 和 ParaFi 参投,据其联合创始人 Neil Chatterjee 披露,本轮融资是 A 轮融资的延伸轮,结构上带有代币认股权证的简单未来股权协议(SAFE)。

8 月 8 日,ZK 订单簿交易平台 Vessel 完成 1000 万美元种子轮融资,红杉资本、Scroll 联合创始人 Sandy Peng 和 Ye Zhang、Avalanche 基金会、Algorand 基金会、IMO Ventures、Folius Ventures、Incuba Alpha 以及一批天使投资者参投。

8 月 8 日,链游基础设施提供商 Cartridge 完成 750 万美元 A 轮融资,Bitkraft Ventures 领投,Fabric、Dune、StarkWare、Primitive 和 Ergodic 参投。本轮融资交易完成后,Cartridge 还宣布推出 Dojo 1.0 ,这是一个开源开发工具集和框架,用于构建可验证的游戏。

8 月 8 日,Web3 AI 网络 DeAgentAI 在 X 平台宣布宣布已完成 600 万美元的种子轮融资。本轮融资由 Web3.com Ventures 和 Vertex Capital 领投,Higgs Capital、Kernel Labs、Waterdrip Capital、Tido Capital、PANONY、CatcherVC、Goplus、UXLINK 等参投。

8 月 6 日,Web3 游戏工作室 Curio 完成 570 万美元种子轮融资,Bain Capital Crypto 和 SevenX Ventures 领投,OKX Ventures 参投,截至目前其融资总金额已达到 870 万美元。 Curio 组要为链上游戏构建可组合基础设施,新资金拟用于扩大其团队规模。

8 月 7 日,开源区块浏览器 Blockscout 宣布完成 300 万美元种子轮融资,1kx 领投,Primitive Ventures 和 Gnosis 参投,天使投资者包括 Evan Van Ness、Alex Svanevik、Kartik Talwar、Anton Bukov 和 Stefan George。

8 月 7 日,据官方消息,意图驱动的去中心化 solver 平台 Khalani 于 X 宣布完成 250 万美元种子轮融资,Ethereal Ventures 领投,Nascent、Figment Capital、Arthur Hayes(通过其家族办公室 Maelstrom)、Jan Xie、Nick White 等参投。

8 月 9 日,BTC 生态项目 Nexio 在 X 平台发文宣布完成 220 万美元融资,由 Lattice 领投。这笔资金将用于 Facebook 的 Move Virtual Machine 引入到比特币生态,解决基于 EVM 的扩展解决方案和多重签名桥设计中的智能合约漏洞,同时降低交易成本并提高交易吞吐量。

8 月 6 日,Solana 生态 RWA 代币化项目 Elmnts 于 X 宣布完成 200 万美元 Pre-Seed 轮融资, Graph Ventures、Foundation Capital 和 B+J Studios 领投,Asymmetric、Anagram 以及 Solana 联合创始人 Raj Gokal 和 Anatoly Yakavenko 等参投。

8 月 8 日,专注于手机业务的 Rollup 项目 LYNC 完成 150 万美元 Pre-Seed 轮融资,Movement Labs、Levitate Labs、Smape Capital、Amesten Capital、Aptos、 8186 Capital、LonghashX 以及 YGG 的 Gabby Dizon、Movement Labs 的 Rushi Manche 和 Cooper Scanlon、J 17 Capital 的 LAI Ho Tin 等天使投资人参投。

8 月 6 日,据官方消息,RWA 项目 Zoth 完成 150 万美元融资,新资金用于推出 1 亿美元的 RWA 支持的 Tokenized Liquid Notes(ZTLN)。
本轮融资吸引了知名投资者,包括 Taisu Ventures、G20、Fat Cat Ventures、GemHead Capital、Foundership Ventures、DCI Capital、Absolute Digital VC、Gydra Capital 和 AstraX Capital。Zoth 还获得了 Coinbase、Hedera 以及 Ripple 的 XRPL 基金会的支持,此外还有众多加密天使投资人的资助。

8 月 8 日,据官方消息,AI 驱动的流动性分配协议 Quantlytica 宣布完成 100 万欧元融资,Polygon Labs 生态基金、Web3Port Foundation、Eureka Partners、DWF Ventures、Connectico Capital、ZBS Capital 等参投。据悉,所筹资金将用于支持协议开发,强化 AI 在生态内的辅助,打破用户以及项目方之间的流动性壁垒。

8 月 9 日,基于 TON 区块链的创新小游戏网络 Televerse 宣布完成 100 万美元种子轮融资,此次融资由 Summer Capital 领投,Awakening Ventures、PrecisionEdge Capital 和 Manta Network 创始人 Victor Ji 作为天使投资人参投。

8 月 6 日,Moonveil 宣布完成 Pre-A 轮融资,融资总额达到 900 万美元,Spartan 领投,Gumi Cryptos Capital、Hashkey、Animoca Ventures、Hivemind 和 Mask Network 等参投。

AI时代 3EX CryptoGPT重新定义加密交易缩略图

AI时代 3EX CryptoGPT重新定义加密交易

随着AI技术的飞速发展,越来越多的行业开始依靠AI来提升效率。在加密货币领域也不例外,3EX CryptoGPT的出现,也正在慢慢改变投资者的交易方式。3EX CryptoGPT,作为加密货币领域首个集成ChatGPT-4o的AI交易平台,正重新定义着AI时代下的加密货币交易。 

CryptoGPT 三大优势,推动AI时代,加密货币交易变革。 

1. AI赋能加密交易,让交易更精准

 加密货币市场因其高波动性而闻名,传统的交易策略往往难以应对这种复杂多变的市场环境。3EX CryptoGPT通过将ChatGPT-4o的强大AI能力引入数字资产交易领域,通过实时收录的加密行业数据信息,来为交易策略的制定提供依据,CryptoGPT AI还可以实时分析市场走势,为投资者提供交易参考,让每一个交易策略的制定更加精准。 

AI时代 3EX CryptoGPT重新定义加密交易

2. 对话式操作,让交易更简单 

传统的交易模式从交易策略制定到实盘配置极为复杂,甚至还需要交易者的技术能力,而在3EX CryptoGPT中,只需要用户简单的自然语言对话就可以做到这一点。 投资者只需要将自己想要获取的信息,还有策略通过跟CryptoGPT对话的方式,表达出来, CryptoGPT AI 就可以帮助你快速获取结果,并且还可以帮助投资者实现模拟盈亏和实盘配置。这种设计大大降低了投资的门槛,即使是新手也能通过简单的对话轻松进行交易获利。 

3. 自动化运行,提升交易效率 

3EX CryptoGPT不仅提供策略制定和市场分析功能,还支持交易的自动化运行。通过AI技术,3EX CryptoGPT能够在市场瞬息万变的环境中快速做出决策,执行交易策略。 在交易策略制定中, 投资者只需要在 CryptoGPT中输入入场条件,和出场条件, CryptoGPT就可以自动化运行。这种自动化的好处在于确保了投资者能够根据既定的策略进行交易,从而降低人为因素的干扰。 

3EX CryptoGPT正在用AI技术改变传统加密市场交易模式。 

传统的加密交易需要投资者进行大量的分析、决策和手动操作,而3EX CryptoGPT则通过AI的加持,彻底改变了这一过程。通过其内置的AI,实现了投资交易智能化、自动化,简化的交互流程,让投资者的交易体验焕然一新。 

在AI时代,3EX CryptoGPT并不仅仅是一个加密交易工具,更是一个智能的投资助手。它通过AI技术可以帮助投资者更好地理解市场、优化策略、获得收益。无论你是经验丰富的老手,还是刚入场的新手,在这个AI时代,3EX CryptoGPT都将成为你不可或缺的交易伙伴,助你在市场波动中稳步前行,抓住每一个潜在的投资机会。 

【3EX相关链接】

https://linktr.ee/3exlinktreecn 

Twitter(CN): https://twitter.com/3EX_ZH 

Pendle项目研究分享

撰写人:E2M 研究员,Steven (2024 年 7 月)

日常讨论

  • Peicai:关注新资产的发行,Brc-20 就是一种新资产的发行,很多人看好 Ethena 类似的项目。理解期权工具的话,可以交易一些分线性的收益结构。

  • Dongzhen:很早就有积分的概念。债券可以拆成本金和折现。

    新资产发行+期权

    Pendle 以前 Yield 的交易很难

    Bonus、积分、meme 都可能成为一个利率交易平台,上一个给新项目激励 pendle,维持住自己的市占率。目前没听说过有什么竞争对手。

    市场够不够大?能不能够维持住霸主的地位,类似于(Derebit)

    需求是长期存在的。

    不光是 Crypto,现实里面可以 RWA 结合

  • CM:非常好的项目,这一轮为数不多的老项目找到新叙事再创新高

    积分不是可持续的,只是在这轮市场里面有很大的优势,很多头部项目这么做,用户也买单,但是用户对于积分 PUA 已经有抵触情绪了。感觉并不算可持续的一个激励措施,如果积分不行了以后,Pendle 是否能够维持这么大的事情。

1. 背景

1.1 为什么热度高

  • 短期炒作价值

    LRT 热度

    积分 PMF(Product Market Fit)热度

    币安投资

  • 长期投资价值:Defi 收益率的底层资产依旧加密资产(主流资产、中流资产、长尾资产)构成,这部分资产的波动率最终影响到 Defi 协议的收益率波动,例如:挖矿项目头一天 20% ,后天之前 0.02% 的情况也屡见不鲜。中间的调仓摩擦成本、时间成本使得最终收益,因此固定利率的产品逐渐有了需求。

1.2 创始团队

Pendle 成立于 2021 年,团队成员 Base 在新加坡和越南。 [图片]

  • TN Lee(X: @tn_pendle):Co-Founder,曾经在 Kyber Network 是创始团队成员以及业务负责人,然后去了一个矿企 RockMiner,该家矿企运营着大约 5 个矿场。在 2019 年成立 Dana Labs,主要是做 FPGA 客制化半导体的。 [图片]

  • Vu Nguyen(X: @gabavineb):Co-Founder,曾经在 Digix DAO 担任 CTO,专门从事实物资产的代币化的 RWA 项目,其与 TN Lee 共同创建了 Pendle。 [图片]

  • Long Vuong Hoang(X: @unclegrandpa 925):工程主管,获得新加坡国立大学计算机学士学位,在 2020 年 1 月加入新加坡国立大学担任助教,在 2021 年 5 月加入 Jump Trading 担任软件工程实习生,在 2021 年 1 月加入 Pendle 担任智能合约工程师,后在 2022 年 12 月升职为工程主管。 [图片]

  • Ken Chia(X: @imkenchia):机构关系主管,获得莫纳什大学的学士学位,曾经在马来西亚第二大的银行 CIMB 担任投行实习生,之后在摩根大通担任私人投行的资产规划专家, 2018 年进入 Web3,在一家交易所担任 COO, 2023 年 4 月加入 Pendle 担任机构主管,负责机构市场 — —自营交易公司、加密货币基金、DAO/ 协议国库、家族办公室。

Pendle 创始人在访谈中的一次介绍:

信息来源:

Pendle 创立的背后故事

TN: 当然可以……我是 TN,进入币圈相对较早,当时还在上学。作为教授的助理研究员,当时有一个任务是研究金融科技公司的不同商业模式。我个人认为当时把比特币用作汇款工具这个模式激发了我,这种模式的结果就是能够在提供同样一种服务下成本支出较少,相较于其他的模式。这点也让我对区块链科技非常感兴趣,同时也对整个加密货币有了兴趣。也因此开始深入了解,后来当时也是正值 2014 , 2015 年的时候,正在炒作以太坊和其社区,因为当时他们想做超级计算机的整个概念和智能合约都让我很兴奋,我认为这能创造各种各样的可能性。然后就又深入去了解这些,但是我对我个人来说,我不是一个技术行家,但是我又想参与其中,所以我就开始找自己能参与的方法。然后我就帮忙设立了以太坊新加坡社区,并集结了很多的资源和社区成员共享。

当时呢,并没有很多的人在开始的时候就非常了解加密货币,所以社区也比较小,但是却为我敞开了一扇门,也让我认识了 Roy……他是 Kyber Network 的创始人。当时他还在大学攻读博士学位,所以我们就认识了,很快成为了朋友。当他刚开始创立 Kyber Network 的时候,他问我要不要加入他作为创始人团队之一,负责商务部门,然后我就同意了。我觉得这对我来说是最重要的决定之一,就我个人经历来说,因为这个决定让我学习了很多,也让我在加密领域变得更加专业。所以我从 2017 年在 Kyber Network 就职,一直干到 2019 年。然后, 2019 年我觉得我是时候在前进一步了,因为我想多方位了解整个加密行业。

所以我就离开了和其他几个人,现在他们也是 Pendle 的创始团队之一,组建了新的平台,去探索不同加密行业的垂直产品。我们打造的第一个产品是挖矿软件,这个软件能优化 FPGA 挖隐私币。产品本身行得通,但是规模不够大,我们利润太少,所以就不做这块了。

而且总的来说, 2019 到 2020 年,我们融资不够顺利,但也是一个好时机,虽然艰难,因为我觉得在那两年里,我和其他创始人唇齿相依,励志想要去创造一个产品,对广大社区即有实际用途又影响深远。我认为这个志向让我们很快进步。2020 年,我们挖了很多的 FoodCoin,当时正值 2020 年 8/9 月的 DeFi summer。然后,很多这些的 FoodCoin 年化收益率 10, 000% -20, 000% ,正当我们享受着这个可观的年化收益率,也深刻意识 w 到这个数字只是暂时的,因为我们不能锁住我们渴望的年化收益率。这也让我们开始思考一个解决方式,为我们对确定性和可预测的结果这个需求而服务,所以这是最开始思考固定利率产品的动机。当时也在想,如果资金继续不断流入币圈,然后自然而然的就会有一个固定利率产品的敞口,因为可以看一下固定利率产品的数量就知道它是任何金融行业最重要的组成部分之一。也不用看得多远,就看最近…我觉得很多人对确定性十分重视,想知道自己的收入是多少。我觉得需求是自然产生的,所以这就是我们如何设想 Pendle 的。

简单来说,Pendle 是代币化和收益交易化的场所。首先是固定利率,用户可以把资产存入,到期后能够取出更多资产。另一方面是交易员,他们更倾向高风险投机的收益。

1.3 融资情况

投资机构以亚太知名机构为主。

Pendle项目研究分享

数据来源:

2. Pendle 构成

Pendle项目研究分享

2.1 PT、YT、ST

简单思考逻辑:

PT 对于投资者而言是锁定收益;

YT 对于投资者而言会根据历史思考未来收益,进行决策。

  • Pricipal Token 本金

PT 乃由底层生息代币分拆出来、本金的组成部份。持 r 有 PT 代表你握有本金的拥有权、并于到期后可兑换领回。例如你拥有一张 1 年后到期的 1 枚 PT-stETH,那么在 1 年后你将能兑换价值 1 ETH 的 stETH。

PT 可以在到期之前随时交易。

Pendle项目研究分享

  • Yield Token 收益代币

YT 乃由底层生息代币分拆出来、收益的组成部份。持有 YT 代表你拥有底层资产产生的所有实时收益,并且可以随时在 Pendle 面板上手动领取所累积的收益。

如果你拥有 1 个 YT-stETH,而 stETH 的平均收益率为 5% ,那么在一年结束时你将累积 0.05 个 stETH。

YT 可以在到期之前随时交易。

Pendle项目研究分享

  • Standard Yield——EIP-5115 

SY 是 Pendle 团队编写的一种代币标准 (EIP-5115),于 2022 年 5 月份提出它可包装任何生息代币,并提供了一个标准化的接口,用于与任何生息代币的收益生成机制进行交互。SY 是一个纯技术组件,用户不会直接与 SY 交互。

更多介绍:

Pendle项目研究分享

  • 用于封装生息代币的代币标准,所有 SY 都具有相同的机制

  • PT 和 YT 是从 SY 铸造出来的,而 Pendle 的 AMM 池则进行 PT 与 SY 之间的交易

  • Pendle 能自动将生息代币转换为 SY,反之亦然

例如, stETH、cDAI 和 yvUSDC 可以被封装成 SY-stETH、SY-cDAI 和 SY-yvUSDC,从而标准化它们的收益生成机制以获得 Pendle 系统支持。

Pendle-Arbitrium 以 eETH 为例

  • 铸造 wETH:用户首先将 ETH 包装成 wETH,获得 ERC-20 标准的代币。

  • WETH 转换为 weETH:用户将 wETH 转换为 weETH,通过 etherfi 生息。

  • 转移 weETH 到 Pendle Router V3:用户将 weETH 发送到 Pendle Router V3 合约地址。

  • Pendle Router V3 分离收益:Pendle Router V3 接收 weETH 后,将其分成 SY-weETH 和 YT-weETH 两部分。SY-weETH 代表基础资产,YT-weETH 代表未来收益。

Pendle项目研究分享

2.2 处理资产类别

  • 基础资产——基础资产:生息资产的本金,没有收益率

    例如 ETH 或者 DAI

  • 生息资产:也叫底层资产,将基础资产资产投资于其他 DeFi 协议后,获得的存在收益率的资产,

    Rebase 类:Token 数量会自动发生变化,收益通过 Token 数量变化体现,生息资产 Token 和基础资产 Token 的兑换率永远为 1: 1,例如 stETH、aToken

    Accumulate 类:Token 数量不会变化,收益通过 Token 的内在价值提高体现,生息资产 Token 和基础资产 Token 的兑换率会随着收益积累而提高,例如 wstETH、cToken。

    Distribute 类:Token 数量不会变化,收益通过额外派发体现,需要用户手动 Claim,例如 GLP、LP Token 的流动性激励部分。

2.3 Pendle 专属 AMM——PT-SY 单池+Flash Swap

由于自身资产的属性的不同,Pendle 的 AMM 曲线与 Curve、Uniswap 等不太一样。

  • PT、YT 资产的特点

  • 利率在范围内波动

  • 临近 Maturity,波动越来越小

  • PT、YT 在到期后归于一个定值

  • YT 收益随时可提取,到期后收益为 0 

  • 对应的特点

  • AMM 流动性集中

  • AMM 能够体现波动逐渐变小,随时间逐渐集中

  • AMM 的随着时间的二价格变化

  • YT 的价格代表资产未来的收益定价

Pendle项目研究分享

YT 的价格评估更多是由市场进行波动的,波动幅度大、不确定性强,定价比较复杂,因此直接抛弃 YT,将 YT-SY 做单对流动性池。原本需要 3 个 token 配对的池子就变成了 1 个单对池。

  • 购买 YT:

    1.买方将资产发送至 SWAP 合约

    2.合约从 AMM 池中提取更多 SY

    3.从所有 SY 中铸造 PT 和 YT,直到 YT 匹配买家的需求

    4.将 YT 发送给买家

    5.PT 被出售以获得 SY,以返还步骤 2 中的金额

Pendle项目研究分享

  • 出售 YT:

    1.卖方将 YT 发送至 SWAP 合约

    2.合约从池子里借入等量的 PT

    3.YT 和 PT 用于兑换 SY

    4.SY 被发送给卖家(或路由到任何主要代币,例如 ETH、USDC、wBTC 等)

    5.SY 的一部分被卖给 PT 池,以返还步骤 2 中的金额

Pendle项目研究分享

2.4 Points Market

在 EigenLayer 炒作的推动下,为 $PENDLE 代币价格带来了积极的上涨动力。

通过对 LRT 的定制整合,Pendle 允许 Principal Token 锁定基础 ETH 收益、EigenLayer 空投以及与发行 LRT 的 Restaking 协议相关的任何空投。这为 Principal Token 购买者创造了每年 30% 以上的收益率。

另一方面,由于 LRT 集成到 Pendle 中的方式,Yield Token 允许某种形式的“杠杆化积分流动质押(leveraged point farming)”。通过 Pendle 中的交换功能,我们可以将 1 eETH 交换为 9.6 YT eETH,这将累积 EigenLayer 和 Ether.fi 积分,就像持有 9.6 eETH 一样。

事实上,对于 eETH,Yield Token 购买者还能获得 Ether.fi 的 2 倍积分,这实际上是“杠杆化博取空投的质押(leveraged airdrop farming)”。

鉴于随着到期日的临近,Yield Token 将趋于零,Yield Token 买家押注 EigenLayer 和 Ether.fi(或 rsETH 中的 Kelp)空投的价值将大于购买 Yield Token 所花费的 ETH。

购买 Yield Token 意味着更多人去分摊风险,同时为协议提供更多收入。因此项目有动力去为购买 Yield Token 的用户提供更多积分。

Pendle项目研究分享

数据来源:https://app.pendle.finance/trade/markets/0x6c269dfc142259c52773430b3c78503cc994a93e/swap? view=ytpy=outputchain=ethereum】

3. 代币经济学——VePendle

  • 代币价值捕获方面,Pendle 仿照 Curve,使用了 VeToken 模型。

  • Pendle 代币持有者,可以质押代币获得 vePendle,质押越久 vePendle 数额越多,Curve 是 4 年,Pendle 2 年

  • 权益:持有 vePendle 可以获得协议的收入分润、投票决定每周流动性激励的分配、增强自己做 LP 的收益

持有 vePENDLE 的 Utility

  • 投票将 $PENDLE 激励注入到池中

  • 投票以获得投票人 APY(所投票池的 80% 交易费)

  • 获得基本 APY

  • 提升 LP 奖励(最高可达 250% )

Pendle项目研究分享

mPendle 目前占比最高,mPENDLE 池由 Penpie(治理收益聚合器)部署至收益平台 Pendle Finance,mPENDLE 代表“Magpie PENDLE”,是 vePENDLE 的流动性版本。

Pendle项目研究分享

数据来源:

4. 代币分配

截至 2022 年 10 月的 PENDLE 分配。

Pendle项目研究分享

数据来源:

团队代币将持续锁定至 2023 年 4 月。此后,任何对流通供应量的增加都将来自激励和生态建设。

在 2022 年 10 月,每周发行量为 667, 705 ,并自此每周减少 1.1 %,通缩模型,直到 2026 年 4 月。当前的代币经济最终将达到每年 2 %的终端通胀率(用于持续激励)。

随着行业的成熟,治理机制可以根据生态的发展提出最佳的变更建议。

Pendle项目研究分享

5. 数据情况

  • TVL

当下 TVL $ 4.017 b,最高 $ 7.014 b,Eigenlayer 发币后直接腰斩

Pendle项目研究分享

数据来源:

  • Pools——TVL 排序     

Pendle项目研究分享

数据来源:

  • Pools——APY 排序

Pendle项目研究分享

数据来源:

  • 生息代币 (Yield-Bearing Token)

生息代币是一个泛指,指任何可以产生收益的代币。例如,stETH、GLP、gDAI,甚至包括像 Aura rETH-WETH 这样的流动性代币。

  • SY = 标准化生息代币 (Standardized Yield)

SY 是 Pendle 团队编写的一种代币标准 (EIP-5115),它可包装任何生息代币,并提供了一个标准化的接口,用于与任何生息代币的收益生成机制进行交互。SY 是一个纯技术组件,用户不会直接与 SY 交互。

  • PT = 本金代币 (Principal Token)

PT 乃由底层生息代币分拆出来、本金的组成部份。持 r 有 PT 代表你握有本金的拥有权、并于到期后可兑换领回。例如你拥有一张 1 年后到期的 1 枚 PT-stETH,那么在 1 年后你将能兑换价值 1 ETH 的 stETH。

PT 可以在到期之前随时交易。

  • YT = 收益代币 (Yield Token)

YT 乃由底层生息代币分拆出来、收益的组成部份。持有 YT 代表你拥有底层资产产生的所有实时收益,并且可以随时在 Pendle 面板上手动领取所累积的收益。

如果你拥有 1 个 YT-stETH,而 stETH 的平均收益率为 5% ,那么在一年结束时你将累积 0.05 个 stETH。

YT 可以在到期之前随时交易。

  • 到期日 (Maturity)

在到期日,PT 可以完全兑换并领回其底层资产,而 YT 则停止获得收益。同一种资产可以有多个到期日,每个到期日都有一个独立的市场。因此,同一种资产在不同到期日的隐含收益率也可能有所不同。

  • 底层 APY (Underlying APY)

底层年化收益率,或简称「底层 APY」,代表底层资产的 7 天移动平均收益率。这种方法可以更准确地指示一段时间内底层收益率,有助于交易者更好地评估未来的平均底层 APY。

  • 隐含 APY (Implied APY)

隐含年化收益率,或简称「隐含 APY」,是市场对于资产未来 APY 的共识。该值基于 YT 和 PT 价格比率计算得出,公式如下所示。

当与底层 APY 一起使用时,隐含 APY 可用于评定当前价格下 YT 和 PT 等资产的相对估值,帮助交易者制定其交易策略。

隐含收益率的数值与「固定收益 APY」数值相等。

  • 固定收益 APY (Fixed APY)

固定收益 APY 是持有 PT 至到期日将获得的保证收益。该数值与「隐含 APY」数值相等。

  • 收益率多头 APY (Long Yield APY)

或译为「收益率长仓 APY」或「收益率好仓 APY」,是基于以当前价格购买 YT、并假设底层 APY 保持不变下的预估回报(年化)。

此值可以为负数 - 表示按当前底层 APY 所有计算的未来收益总价值,低于当前购买 YT 的成本。

关于 E2M Research

From the Earth to the Moon E 2 M Research 聚焦投资和数字货币领域的研究与学习。

文章合集 :

关注推特 : ️

音频播客:

小宇宙链接:

DC链接:

模块化区块链深度剖析:一个自由市场终将走向分工合作缩略图

模块化区块链深度剖析:一个自由市场终将走向分工合作

“请给我以我所要的东西吧,同时,你也可以获得你所要的东西。”

亚当斯密在《国富论》中第一次提出了分工合作的观点,并系统全面地阐述了分工合作对市场整体效率的提升。

模块化的本质是就是分工合作,一个完整系统可以拆分为可替换的不同模块,不同的模块是独立的、安全的和可扩展的,同时不同的模块可以组合在一起,实现整个系统的运作。

一个自由市场终将走向分工合作,从而带动整体效率的巨大提升。

目前,模块化是区块链行业的核心叙事之一,虽然现在市场的注意力不在这类底层基建项目,但是底层基建的完善是推动行业发展的重要力量。

本文将对模块化区块链进行深度剖析,全面了解模块化的发展历程、当前市场格局以及未来的发展方向。

1. 什么是模块化

其实,区块链行业中的模块化发展由来已久,我们可以站在模块化的视角再回顾下整个行业的发展。

最早的比特币链就是一个完整的系统,各个模块紧密结合,实现“比特币”的转账、记账等货币能力。

但是比特币链的问题主要是扩展性不足,无法承载更多的使用场景,因此出现了被称为世界计算机的以太坊。

可以说以太坊就是比特币的模块化,为比特币链增加了执行模块,即EVM(Ethereum Virtual Machine,以太坊虚拟机)。

虚拟机就是程序代码的执行环境。比特币只能执行较简单的转账等操作,如果要运行复杂的代码,需要引入虚拟机。

因此,在以太坊链上,出现了各类区块链应用,比如DeFi(去中心化金融)、NFT(可以理解为数字藏品)、SocialFi(去中心化社交)、GameFi(区块链游戏)等。

后来,以太坊的性能也无法满足日益增长的各类应用场景的需求了,又出现了各种Layer2网络,也就是以太坊的模块化,将以太坊的执行模块转移到链外,从而变相实现了扩容。

所谓Layer2,中文叫第二层,就是在以太坊链这个一层网络基础上,再架设一层网络,将大量的计算转移到这个网络上,然后再将计算结果回传到以太坊上,从而减少以太坊的计算量,提升了以太坊的速度。

以太坊的执行层被模块化后,随着各类Layer2的涌现,以太坊进一步被模块化,整体被拆分为了四层:

执行层:主要负责处理交易和执行智能合约;(类比一场球赛,根据球赛规则打球)

结算层:验证执行层状态并解决争议,完成交易的最终结算,确保资产的转移和记录永久保存在区块链上,决定区块链的最终状态;(解决球赛中出现的问题)

数据层:通常包括数据存储、传输和验证等功能,保证区块链网络的透明度和信任;(直播或记录球赛的情况)

共识层:通过特定的共识算法验证交易并创建新块,实现网络中数据和交易的一致性;(确保大家对同一场球赛的结果认知相同)

每一层都出现了各类项目,每一层的效率都在提升,将各类项目拼装之后很容易就可以构建一个新区块链。

这里可以类比计算机行业的发展。

最早是苹果的一体机,微软的Windows系统出现后,市场上出现了很多组装机,每部分组件你都可以购买很高的配置,最终组装成一个高性能的计算机。

在区块链世界里,如果一个链想要便宜的存储,就可以使用独立的数据可用性层,类似外接硬盘,存储空间大,便宜好用。除了数据层,每一模块都是可插拔的,灵活组装。

但是组装机出现后,并没有完全替代苹果这样的一体机。

因为有很多用户并不关心或者说没有精力去研究各类配置,他们只想要一台好用的计算机。一体机可以使得各部分组件的协作配合最好,也就使得每部分的效率发挥到最大,反而比配置更高的组装机的体验更好。

比如Layer1主流公链之一的Solana,就是一个典型的“一体机”,没有模块化,但是性能也极高,上面诞生了很多热门项目。

所以我们可以看到模块化的显著优势以及隐含劣势,

优势:

去中心化:通过将数据层分离,降低对节点的硬件要求从而提高节点数量,提高网络去中心化程度的同时不比引入额外的信任假设;

简化链部署:通过利用模块化设计, 新区块链的启动成本和设计架构的开发成本降低;

提高链的性能:各个模块的性能都得到了巨大的提升,对以太坊来说,就是实现了以太坊的扩容;

促进生态繁荣:各模块承担不同功能,又保证整体的安全性;

提高用户体验:比如降低使用难度、降低交易费用

劣势:

安全性:与一体化区块链不同, 将数据层委托给第三方可能带来风险,无法像一体链那样去信任的确保安全。因此模块化架构并不安全,尤其是在需要大量跨链通信的情况下,黑客的攻击面更广。

复杂性:复杂的设计带来了更高的风险。由于模块化建设中有众多模块可供选择,而不同模块之间存在潜在的盲盒风险,如何构建更加稳定的模块化系统便成为了一个需要关注的问题。

2. 关键项目分析

模块化区块链深度剖析:一个自由市场终将走向分工合作

从全局的视角看,整体可以分为三大层,

应用层:

各类DApp应用(去中心化应用),构建在区块链之上

目前包含了几大类别,包括Wallet(钱包,Web3世界的门户)、DeFi(去中心化金融)、NFT(可以理解为数字藏品)、SocialFi(去中心化社交)、GameFi(区块链游戏)等。

中间层:

如果应用层直接与区块链交互,性能、用户体验都会受到区块链技术特性的很大制约,尤其是现在是多链格局,市场上有非常多的区块链,各自的技术架构、系统特性等各不相同,应用的开发难度以及用户体验都受到了很大影响。

为了提升用户体验以及应用的开发难度,出现了这样的中间层,横向拉通各类区块链,并把区块链的特性封装起来,为应用开发提供各类技术中间件,包括账户抽象(即用户的账户可以被编程,扩展出各种复杂功能)、链抽象(即把链抽象之后,用户侧无需感知各个链的差异,基于自己的意图直接使用各个链)等等。

公链层:

执行层:分为EVM(以太坊虚拟机)、等效EVM(与EVM兼容的虚拟机)、并行EVM(支持并行交易的EVM)、模块化VM(非EVM类型的虚拟机)

结算层:除了可以结算到以太坊上,目前主要的结算模块化项目是Dymension;

数据层:也叫数据可用性层,这一层的项目是最多的,因为数据存储的成本占据了交易费用的大头,因此市场上有很强的需求获取便宜好用的存储模块,以太坊本身的存储太贵,模块化项目中龙头是Celestia,比特币生态的头部项目主要是Nubit;

共识层:Celestia也做了共识层,但是这就动摇了以太坊的根基,以太坊社区不承认采用Celestia作为共识层的公链是以太坊的Layer2,而且Celestia的安全性并未像以太坊那样已经得到了时间的验证,安全度不足;

接下来,我们具体分析一下三个关键的项目,Celestia、Dymension、AltLayer。

2.1 Celestia

模块化区块链深度剖析:一个自由市场终将走向分工合作

基础介绍

作为首个提出模块化区块链概念的项目,Celestia可以说是模块化赛道的先驱,尤其是其币价爆拉之后,吸引了市场的注意,从而打开了整个赛道的天花板。

构建一个可扩展的数据可用性层,从而实现下一代可扩展的区块链架构—— 模块化区块链,旨在使任何人都能以最小的开销轻松部署自己的区块链。

运作机制

数据可用性采样

Celestia 不处理交易的有效性,也不执行交易。它仅对交易进行打包排序和广播,所有交易有效性规则均由客户端的 Rollup 节点强制执行(即实现共识层和执行层的解耦)

数据验证方式:抽象地说,可以将区块数据划分为方阵(例如 8×8),通过编码,在原始数据上添加额外的「校验」行和列,形成更大的方阵(例如 16×16)。通过对这个大方阵内的部分数据进行随机采样并验证其准确性,就可以确保整体数据的完整性和可用性,即使部分数据丢失或损坏,仍然可以使用校验和数据恢复整个数据

主权 Rollup

交易验证方式:主权 Rollup 与智能合约 Rollup(如 Optimism、Arbitrum、zkSync 等)之间的主要区别在于交易验证方式。在智能合约 Rollup 中,交易由部署在以太坊上的智能合约进行验证。而在主权 Rollup 中,Rollup 节点本身负责验证交易

升级方式:

  • 对于智能合约 Rollup,升级取决于结算层的智能合约。要升级 Rollup,需要修改智能合约。这可能需要多个签名来控制谁可以发起智能合约的更新。尽管团队控制升级多重签名的情况很常见,但通过治理来控制多重签名也是可行的。由于智能合约位于结算层,因此受到结算层社会共识的限制。

  • 主权 Rollup 通过类似于 Layer 1 区块链的分叉进行升级。发布新的软件版本后,节点可以选择将其软件更新为最新版本,如果节点不同意升级,它们可以继续使用旧软件。这样的选项使得社区中运行节点的人可以决定是否接受新的更改,即使大部分节点进行了升级,也无法强制它们接受升级。这种特性使主权 Rollup 成为真正的「主权」Rollup。

量子引力桥(QGB)

充当了 Celestia 和以太坊(或其他 EVM L1 链)之间的桥梁,实现了两个网络之间的数据和资产传输

通过引入 Celestium(EVM L2 Rollup)的概念,利用 Celestia 实现数据可用性,同时选择以太坊作为结算层。这样就实现了充分利用两个网络优势,即 Celestia 的可扩展性和数据可用性,以及以太坊的安全性和去中心化特性

2.2 Dymension

模块化区块链深度剖析:一个自由市场终将走向分工合作

基础介绍

Dymension 是一个建立在 Cosmos 上的主权 Rollup,旨在通过 Dymension Chain(结算层)、RDK(RollApp 开发工具包)和 IRC(Rollup 间通信)使 RollApp(以定制应用为重点的区块链)的开发变得简单。

Dymension的核心特点是将结算层模块化,但同时提供了RaaS(Rollup as a service)的能力,与AltLayer是竞争对手。

运作机制

前端→RollApps;RollApp 是 Rollup 与 App 的结合,是 Dymension 上专用于特定应用程序的高性能模块化区块链,使用 Dymension RollApp 开发工具包(称为 RDK)构建。

后端→Dymension Hub;Dymension Hub 使用 Cosmos SDK 构建,作为结算层,它利用 IBC 在 Dymension RollApp 之间进行安全消息传输。

数据库→数据可用性网络;数据可用性网络是去中心化的,并且保存数据的时间较短。

2.3 AltLayer

模块化区块链深度剖析:一个自由市场终将走向分工合作

基础介绍

一个乐高积木式的模块化RaaS(Rollup as a Service)发链平台:横跨模块化和Restaking这两大概念

可以快速搭建一个由 Layer 1 保护的快速且可扩展的、为应用程序量身定制的 Rollup,不仅允许开发人员使用,而且允许几乎没有编码经验的人只需单击几下即可在 2 分钟内完成自定义的Rollup

运作机制

一键发链能力(基于OP Stack、Arbitrum Orbit、zkSync ZK Stack、Polygon CDK)

再质押服务(基于EigenLayer)

第三方DA(基于Celestia、EigenDA、Avail)

第三方排序器(基于Espresso、Radius)

3. 模块化的未来叙事

模块化的未来叙事方向主要有三个:以太坊模块化的进一步深化、Cosmos生态的扩展、比特币生态的崛起。

模块化从以太坊开始,也在以太坊成熟,但是还有两个生态不能忽视:一个是Cosmos、另一个是BTC。

Cosmos的出现是为了解决跨链问题,构建一个多链生态,基于Cosmos技术组件的链可以共享安全性以及便捷跨链。

在实现这个目标的时候,Cosmos构建了一键发链能力,模块化的程度非常高,已经发展了多年,目前很多知名项目都出自Cosmos生态,比如上面提到的Celestia、Dymension,以及热门的BTC质押项目Babylon。

而BTC作为区块链行业的创始链,也是市值最大的公链,接近以太坊市值的三倍,因此比特币生态也非常具有想像空间,目前正在蓬勃发展,很多在以太坊已经验证过的技术,直接拿到比特币生态在使用。

以太坊模块的进一步深化

数据可用性层:这一层是出现项目最多的模块,也是竞争最激烈的赛道。目前的龙头是Celestia,但是Celestia面临很多挑战,首先以太坊主网上线EIP-4844后,Rollup数据可以以Blob形式存储,数据存储费用大幅降低,Celestia这类外部DA不再具备成本优势;再加上Celestia有很多强劲的挑战者,包括共识网络已经具备可信度的L1区块链Near的NearDA、再质押龙头项目EigenLayer推出的EigenDA。

中间件层:现在和未来都是多链格局,用户和流动性都被割裂了,为了在应用层给用户提供更好的体验,出现了很多中间件服务,目前热门的概念就是账户抽象(即用户的账户可以被编程,扩展出各种复杂功能)和链抽象(即把链抽象之后,用户侧无需感知各个链的差异,基于自己的意图直接使用各个链)。

RaaS:一键发Layer2,整合了各类模块化底层服务,为开发者提供快速构建Layer2的企业级服务,降低了开发门槛,这就意味着未来Layer2更多的不是拼技术,而是拼生态、拼运营,拼应用层的服务。

ZK技术:零知识证明技术在区块链中有两个用途,一个是用来验证计算的正确性,可以更快地验证而不需要重新计算,另一个则是用来保护隐私,仅需提供ZK证明,而无需揭示原始信息。目前在Layer2中主要用于验证计算的正确性,未来的方向主要是将虚拟机ZK化。在以太坊路线图中,ZK是Verge阶段的核心,将SNARK引入L1 EVM,各类Layer2也在融合ZK技术,以太坊创始人Vitalik 曾说:“在10年内,所有的Rollup都是ZK”。

Cosmos生态的扩展

2022年Luna暴雷后,Cosmos生态受到了重创,但是经过一轮熊市的发展,我们可以看到Cosmos生态并没有死亡,而是出现了很多先驱性的项目,包括数据可用性层的先驱Celestia、结算层的先驱Dymension。

Cosmos 生态系统采用了多链架构,可以支持多个独立的区块链同时存在并相互交互,具有很强的互操作性。

Cosmos 链采用模块化的设计,使得开发者可以选择和组合不同的模块来构建自己的应用链,为开发者提供了非常大的自主权和灵活性。

Cosmos同样面临诸多问题,包括建立和维护应用链的费用非常昂贵,Cosmos Hub缺少收入模式,经济模型不可持续等,这些都是未来需要解决的问题。

比特币生态的崛起:

从Ordinals协议出现后,市场开始对比特币生态产生了极大的关注,过去一年出现了铭文热潮、BTC L2热潮以及比特币再质押热潮。

比特币生态的发展方向主要有两个,一个是基于比特币技术的自身特性进行扩展,另一个则是兼容EVM,打通比特币和以太坊生态的流动性。

以太坊就是比特币的模块化,甚至可以说是测试网,因此很多以太坊中发展较成熟的技术都可以直接拿来用到比特币生态,目前已经出现了诸多模块化项目,比如数据可用性项目Nubit,Layer2项目Merlin、BitLayer等,以及比特币共享安全服务项目(再质押)Babylon等。

《加密资产价格驱动因素研究》论文:自2023年以来,加密资产价格上涨与股票市场背景无关缩略图

《加密资产价格驱动因素研究》论文:自2023年以来,加密资产价格上涨与股票市场背景无关

博链财经BroadChain获悉,8月11日,来自Uniswap Labs、哥本哈根商学院和 Circle 的研究人员发布名为《加密资产价格驱动因素研究》的论文。文章使用结构矢量自回归模型研究影响加密货币收益的因素。

该模型使用资产价格共同动向来识别常规市场中货币政策和风险情绪对加密资产价格的影响。

《加密资产价格驱动因素研究》论文:自2023年以来,加密资产价格上涨与股票市场背景无关

具体而言,研究人员将每日比特币收益分解为反映常规风险溢价,货币政策和加密特定冲击三个因素。

通过利用比特币与稳定币市值的共同运动,将特定加密货币的冲击进一步分解为加密风险溢价和加密货币采用水平的变化。

分析表明,加密资产价格受到常规风险和货币政策因素的重大影响。

值得注意的是,在 2022 年的加密市场下跌过程中,紧缩货币政策的因素占比高达三分之二以上。

相比之下,自 2023 年以来,加密风险溢价的压缩一直是加密货币回报的主要驱动力,而与活跃的股票市场背景无关。

美国经济指标与加密市场波动的关联性分析:宏观经济有多大影响力?

撰文:Hotcoin Research

来源:Hotcoin Research

引言

8月5日加密货币市场经历了“黑色星期一”,遭遇了近一年来最严重的 3 天抛售,比特币一度跌至4.9万美元,加密货币市场暴跌17%。美国非农就业数据疲软、美元降息叠加日元加息的预期是本次暴跌的直接导火索。这一市场事件不仅反映了加密货币市场的高波动性,也揭示了其与宏观经济指标之间的紧密关联。

加密货币价值更多由市场供需和投资信任决定,加密市场波动与宏观经济指标,特别是美国经济指标息息相关。本文将揭秘宏观经济对加密市场的影响力,探讨美国经济指标变化与加密市场波动的传导机制、近期加密市场波动与宏观经济指标的关系、宏观经济展望与加密市场走向分析等,帮助投资者理解这些经济指标与加密货币市场的关系,更好地把握市场动向,制定有效的投资策略。

一、宏观经济指标概述

宏观经济指标通过反映经济健康状况和影响中央银行的货币政策,进而对金融市场和加密货币市场产生深远影响。理解这些指标及其传导机制,是研究加密货币市场波动的重要基础。

1.1 美联储基准利率

美联储基准利率是指联邦基金利率,即商业银行间隔夜拆借利率。美联储通过公开市场操作、调整贴现率和准备金率来调控基准利率。利率的调整机制包括:

  • 加息:通过出售政府证券减少市场上的流动资金,提高借贷成本。
  • 降息:通过购买政府证券增加市场上的流动资金,降低借贷成本。

基准利率的调整对经济活动和金融市场有广泛影响。加息通常用来抑制通胀,减少市场流动性,可能导致高风险资产如加密货币的投资减少。降息则旨在刺激经济增长,增加市场流动性,有利于高风险资产的投资。

1.2 消费者价格指数(CPI)

消费者价格指数(CPI)衡量的是消费者支付的商品和服务的价格变化,是主要的通胀指标。CPI包括食品、住房、服装、交通、医疗等多个分类的价格变化。

CPI的上升表明通胀压力增加,可能导致中央银行提高利率以控制通胀,减少市场流动性。反之,CPI下降则表明通胀压力减轻,货币政策可能趋于宽松。

1.3 生产者价格指数(PPI)

生产者价格指数(PPI)衡量的是生产者出售商品和服务时所获得的价格变化。PPI反映了生产阶段的价格变化,与消费者价格指数(CPI)一起被视为衡量通货膨胀的重要指标。PPI主要包括以下三个部分:

  • 工业生产者出厂价格指数:反映工业企业产品出厂价格的变化。
  • 工业生产者购进价格指数:反映工业企业购买生产资料价格的变化。
  • 服务生产者价格指数:反映服务行业的价格变化。

PPI的上升通常预示着未来通胀压力,因为生产成本的增加往往会传导到消费者价格,导致CPI上升。高PPI可能促使中央银行采取紧缩货币政策,如提高利率,以抑制通胀。反之,PPI下降可能表明通胀压力减轻,货币政策可能趋于宽松。

1.4 采购经理人指数(PMI)

采购经理人指数(PMI)是衡量制造业和服务业活动的重要指标,由采购经理的调查结果编制而成。PMI包括五个主要成分:新订单、生产、就业、供应商配送时间和库存。PMI值大于50表示经济扩张,小于50表示经济收缩。

PMI被视为经济健康状况的领先指标。PMI的上升反映了制造业或服务业活动的扩张,经济健康状况良好,投资者信心增强,市场资金流动性增加。反之,PMI下降则表明经济活动放缓,可能导致投资者信心下降,资金流出市场。

1.5 劳动力市场指标

非农就业人数:非农就业人数反映了除农业外的所有行业就业状况,是衡量劳动力市场健康的重要指标。数据通常每月发布,由美国劳工统计局(BLS)进行调查。

劳动参与率:劳动参与率衡量在劳动年龄人口中有工作或积极寻找工作的比例,是反映劳动力市场活力的重要指标。

工资增长:工资增长反映了劳动力市场的紧张程度和通胀压力。工资水平上升会增加消费者的可支配收入,促进消费,但也可能推高CPI,引发通胀压力。

失业率:失业率是指在劳动年龄人口中未就业但积极寻找工作的比例。低失业率通常表明经济繁荣,但也可能带来通胀压力。

劳动力市场的健康状况不仅反映经济健康状况,还直接影响消费者支出和通胀预期,从而影响宏观经济政策。例如,低失业率和高工资增长可能促使央行加息,以抑制通胀。

1.6 股票市场

股票市场作为反映经济健康状况的一个重要晴雨表,对宏观经济指标变化极为敏感。股票市场上涨通常反映了经济增长和企业盈利能力增强,而市场下跌则可能预示经济衰退和企业盈利能力下降。

投资者在股票市场中的行为也会受到宏观经济指标和政策变化的影响。股市的剧烈波动,不仅影响投资者信心,也对加密货币市场产生了连锁反应。

1.7 政治经济因素

政治经济因素包括国际关系、地区冲突、总统选举、政策变化等。这些因素会对全球经济和金融市场产生重大影响。

政治经济变化往往会引发市场不确定性和避险情绪,影响金融市场的流动性。投资者在政治经济风险增加时,通常会转向安全资产如黄金和政府债券,减少对高风险资产的投资。

二、美国经济指标与加密货币市场的传导机制

加密货币市场因其高波动性和高风险性,受市场情绪和流动性变化的影响尤为明显。相比于黄金等传统避险资产,加密货币价格更容易受到宏观经济指标和政策变化的冲击。

宏观经济指标主要通过影响金融市场流动性和投资者情绪,进而对加密货币市场产生显著影响。美联储利率政策、银行存款准备金率、劳动力市场状况、全球经济不稳定因素等都是影响加密货币市场资金流入和价格波动的重要因素。理解这些传导机制,有助于投资者和政策制定者更好地应对加密货币市场的高波动性和复杂性。

2.1 美联储利率与加密货币市场

美联储通过调整基准利率来控制货币供应量和市场流动性。当美联储加息时,借贷成本上升,企业和个人的借贷需求减少,从而导致市场上的资金减少,金融市场流动性降低。反之,降息则降低借贷成本,增加市场上的资金流动性。

加密货币市场对流动性变化高度敏感。当美联储加息时,流动性减少,投资者更倾向于撤出高风险资产,如加密货币,转向更稳定的投资,如政府债券。这种资金流动通常会导致加密货币价格下跌。相反,当美联储降息时,市场流动性增加,投资者有更多资金投入高风险高回报的资产,如加密货币,推动其价格上涨。

美国经济指标与加密市场波动的关联性分析:宏观经济有多大影响力?

2.2 银行存款准备金率与加密货币市场

银行存款准备金率是指银行必须保留的未贷出存款比例。提高存款准备金率减少了银行可用于贷款的资金量,从而降低市场流动性。降低存款准备金率则增加了银行的贷款能力,提高市场流动性。

与利率政策类似,存款准备金率的调整也会通过影响市场流动性来间接影响加密货币市场。存款准备金率上升,市场流动性减少,加密货币市场的资金流入减少,导致价格下跌。相反,降低存款准备金率提高市场流动性,有利于加密货币市场资金流入,推动价格上涨。

2.3 劳动力市场与加密货币市场

劳动力市场的健康状况,如非农就业人数、劳动参与率和工资增长,直接影响消费者支出和经济增长预期。当就业情况良好、工资增长加快时,消费者支出增加,经济活跃,市场流动性增强。

当就业情况良好或CPI显示通胀率上升时,市场预期美联储可能加息以抑制通胀。这种预期会提前反映在金融市场上,导致投资者调整投资组合,减少对高风险资产如加密货币的投资。相反,当就业数据疲软或CPI下降时,市场预期美联储可能降息,增加市场流动性,推动加密货币市场资金流入。

2.4 宏观经济不稳定与加密货币市场

当全球经济衰退预期增加或不稳定因素加剧时,投资者风险偏好降低,更倾向于持有现金或投资于低风险资产。此时,市场流动性通常会受到负面影响,高风险资产如加密货币的投资减少。

加密货币作为高风险资产,在经济不稳定时期通常会遭受投资者抛售。与黄金等避险资产不同,加密货币缺乏稳定性和安全性,因此在经济不确定性增加时,资金会流出加密货币市场,导致价格下跌。

三、近期加密市场波动的宏观背景分析

本周在全球市场同步下跌的背景下,加密货币市场也出现了暴跌。比特币在跌破6万美元后迅速下探至49000美元以下,市场恐慌情绪蔓延,加密货币总市值在24小时内减少了近20%。这一轮暴跌不仅仅是加密货币市场的孤立事件,而是全球金融市场动荡的一部分,是多重宏观经济因素共同作用的结果。

美国经济指标与加密市场波动的关联性分析:宏观经济有多大影响力?

3.1 导火索:美国非农就业数据疲软

2024年8月2日,美国劳工统计局数据显示,美国7月非农就业数据全面转弱,引发了美国经济衰退的担忧:新增非农就业人数仅11.4万人,远远不及17.5万人的市场预期;失业率升至4.3%,连续4个月上升;平均时薪同比增长3.6%,连续两个月低于4%的关键水平。由此,市场情绪急转直下,全球金融汇市场随之巨震。

3.2 套利终结: 美元降息叠加日元加息预期

美国联邦储备委员会7月31日结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。美联储同时表示,如果抗击通货膨胀继续取得想要的进展,美联储可能会在今年9月会议上宣布降息。当天日本央行将政策利率从0%至0.1%提高至0.25%左右,这是今年3月日本结束负利率政策以来的首次加息。这种政策变化形成了强烈的对比,导致套利交易者不得不抛售美元资产以偿还日元贷款。

在宣布这个消息之前,加密市场还在享受特朗普行情。消息宣布后,比特币开始一路阴跌,到8月5日出现暴跌。

3.3 抛售恐慌:对Jump Trading与巴菲特市场操作的解读

8月初,Jump Trading旗下的加密部门Jump Crypto转移了大量的以太坊和USDT,引发市场对其退出加密业务的猜测。这一大额转移事件导致市场恐慌,投资者纷纷跟风抛售,加剧了市场的下跌压力。

著名投资者沃伦·巴菲特在二季度抛售了大量苹果股票,并持有创纪录的现金储备。这一操作被市场解读为对未来市场的不看好,进一步打击了投资者信心。

3.4 连锁反应:全球金融市场普跌

8月5日,日本日经指数创下自1987年以来的最大跌幅,韩国Kospi指数和Kosdaq指数跌幅均超过8%,触发熔断机制。美国股市市值蒸发1.4万亿美元,纳斯达克100指数期货跌幅扩大至逾5%。

全球股市的下跌反映了投资者对经济衰退的担忧和避险情绪的上升。加密货币市场未能幸免于难,因其高风险属性,成为资金撤出和避险操作的首选目标。投资者纷纷抛售加密资产,导致价格大幅下跌。

此外,中东地区局势紧张升级担忧和美国大选的不确定性,也导致了投资者避险情绪上升,对比特币等风险资产构成压力,对加密市场波动起到推波助澜的作用。

四、未来经济展望与加密市场走向分析

2024年下半年,全球经济仍面临诸多挑战和不确定因素。各种因素的交织将共同决定加密市场在2024年下半年的走向。

4.1 全球经济增长放缓

国际货币基金组织(IMF)和世界银行的最新预测显示,全球经济增长可能放缓。主要原因包括通胀压力、地缘政治紧张局势和供应链中断。尽管部分地区经济复苏势头强劲,但整体增速放缓的风险依然存在。

4.2 美联储降息预期

市场普遍预期美联储将在2024年下半年至少降息两次,总共降息75个基点,以应对经济增长放缓的压力。美联储的降息预期将增加市场流动性,促进高风险资产投资。增加的流动性将有助于推动加密货币价格上涨,同时提高市场参与者的投资意愿。

4.3 就业数据与经济政策

劳动力市场的健康状况直接影响投资者信心和经济政策。尽管美国就业数据不及预期,但尚未显示出明显的经济衰退迹象。如果未来几个月就业数据进一步恶化,可能促使美联储采取更为宽松的货币政策,这将增加市场流动性,对加密货币市场形成支持。

4.4 比特币和以太坊现货ETF的获批

比特币和以太坊现货ETF的获批与上市,为整个加密生态注入了新的动能。近日全球财富管理巨头摩根士丹利宣布将允许财务顾问向符合条件的客户推荐比特币交易所交易基金(ETF)。ETF的便利性和合法性使得更多机构投资者和散户可以更容易地参与加密货币市场。

4.5 美国总统大选的影响

美国总统大选的动态将对市场情绪和加密货币市场产生重要影响。不同候选人的政策差异巨大,他们对加密资产的立场将直接影响市场走势。随着大选临近,市场波动性可能加剧。

4.6 加密货币市场的法规和政策环境

加密货币市场的法规和政策环境正在不断变化。各国政府和监管机构对加密货币的态度和政策将对市场产生重大影响。加强监管可能提高市场透明度和安全性,但也可能限制市场的增长和创新。投资者需关注全球范围内的政策动态,特别是美国和中国等主要经济体的政策变化。

4.7 地缘政治紧张局势

中东局势、俄乌战争等地缘政治冲突以及其他地区的不稳定因素,都可能对全球经济和加密市场产生负面影响。地缘政治风险增加时,投资者通常会转向更为安全的资产如黄金和美元,这可能导致加密货币市场的资金流出和价格下跌。

总之,尽管面临诸多不确定性,加密货币市场仍具有巨大的发展潜力。技术创新、市场需求和制度环境的改善,都为市场提供了新的增长机会。然而,投资者需要警惕市场的高波动性和潜在风险,合理配置资产,避免过度投机。

走进“区块链岛”马耳他:加密税收与监管

作者:TaxDAO

1.引言 

马耳他(Malta)位于地中海中部,地理位置优越,是连接欧洲、北非和中东的枢纽。经济方面,马耳他以服务业为主,特别是旅游、金融和信息技术产业发达。近年来,马耳他积极推动区块链和加密货币产业发展,被誉为“区块链岛”,其金融和法律环境吸引了大量国际投资者和企业。作为欧盟的一员,马耳他在加密货币和区块链领域采取了积极的监管态度,成为这一领域的全球领导者。本文将从基本税收制度、加密货币税收制度、加密货币监管政策、总结与展望四个方面分析马耳他的加密资产制度,并对其未来发展方向加以预测。 

2.马耳他基本税收制度 

2.1马耳他税收体系 

马耳他实行累进税率,个人所得税税率从0%到35%不等。政府对本国居民实行全球收入纳税,而非居民则仅对其在马耳他产生的收入征税。居民身份的定义主要基于个人在马耳他的居住时间和经济利益中心原则。马耳他还为外籍居民和高净值个人提供了特殊的税收计划,如“马耳他退休计划”和“全球居民计划”,这些计划提供固定税率和税收减免优惠。根据马耳他宪法规定,税收权力主要集中在国家一级,地方政府的税收权力较为有限。此外,马耳他的税收制度以所得税和增值税为主体。其他主要税种包括资本利得税、财产税、进出口关税和工资薪金税。地方政府有权征收不动产税、营业税以及许可证和登记费用。特殊税种如消费税和环境税对特定商品、服务和环境保护征收,政府旨在通过综合税种确保财政收入,支持社会经济发展,并通过税收优惠政策吸引外资和促进国际商业活动。 

2.2 所得税 

根据马耳他税法规定,马耳他税收居民企业是指主要经营管理场所或有效管理场所位于马耳他的法律实体。税收协定中,马耳他通常遵循 OECD 范本协定所规定的居民企业概念。该范本协定中,居民企业指根据该国法律,由于其所在地、居住地、管理地、设立地(与马耳他的税收协定)或其他类似条件在该国而征税的人,但不包括收入仅来自该国的人。原则上,如果法律实体不满足马耳他税收居民企业的定义,则被视为马耳他非居民企业。企业所得税的征收对象为在马耳他境内从事经营活动的企业、公司等法人。在马耳他设有常设机构的非居民企业需要为该常设机构的收入以及来源于马耳他的收入在马耳他缴纳企业所得税,在马耳他未设有常设机构的非居民企业则仅需为来源于马耳他的收入,缴纳企业所得税。非居民企业的收入根据其来源和性质适用不同的税率,但出售不动产和股份所得的净应税收益和短期的建筑安装及类似工程的所得需按高税率收税。在特定情况下,如果这类公司被认定为有所得税目中的所得,并在马耳他有永久建立或固定经营的行为,则从认定之时起,需遵循马耳他居民公司的纳税规定,按照外国公司在马耳他已注册的分公司的情况来征税。对于企业出售固定资产、股票和不动产所产生的资本收益被认为是普通收入,并需缴纳企业所得税。马耳他的企业所得税税率为35%,但可以通过税收抵免机制降低实际税负,因此与大部分国家相比,马耳他的企业所得税税率较低。 

根据马耳他的税法,在马耳他拥有个人永久住所的人被视为马耳他居民,如果此人在国外也有个人永久住所,那么决定其税收居民身份的主要因素是其切身利益中心的所在地。如果在一个日历年内,个人获得的来源自马耳他的所得超过总收入的50%,或其专业活动的主要地点位于马耳他,则其应被视为马耳他居民。不符合前述条件的个人为非居民。马耳他居民需要就其在世界范围内的全部所得缴纳个人所得税;存在以下两种情况的非居民个人应依法缴纳个人所得税,一是通过马耳他的常设机构运营并取得收入,二是取得来源于马耳他的收入。居住在马耳他的外国人,只就其在马耳他境内的所得纳税。个人所得税实行累进税率,最高税率为35%。 

需要注意的是,马耳他对资本利得进行征税,这主要适用于出售固定资产、股票和其他资本资产所产生的收益。资本利得税的税率根据不同类型的资产和持有期限可能有所不同。通常情况下,对于长期持有的资产,税率较低,而短期持有的资产税率较高。计算应纳税资本利得时,会考虑资产的出售价格减去原始购买价格和相关费用,只对实际的增值部分征税。马耳他还提供了一些税收优惠和豁免,例如公司内部重组和国际投资者的特定交易可能享受优惠或豁免。 

2.3 增值税 

马耳他的增值税适用于销售货物、提供劳务的收入、租金收入以及货物和劳务的进口。在确定适用税率时,非增值税应税收入与增值税应税收入一起作为确定税率的依据。当纳税人履行其纳税义务以及享受其豁免权利时,因投资支出而转嫁到消费者的税款必须在以后的纳税年度进行调整。目前,马耳他的增值税基本税率为18%,对某些特定商品和服务适用5%的优惠税率或零税率。马耳他的增值税制度旨在确保税收的公平性和有效性,同时鼓励特定行业的发展和社会福利的提升。 

2.4 其他税种 

大部分国家会对公民征收财产税,以用于公共服务和基础设施建设。然而,马耳他作为一个小型开放经济体,依赖于吸引外国投资和企业,因此选择免除财产税来增强其国际竞争力。通过免除财产税,马耳他希望吸引更多的外资和富裕个人来购置房地产,促进经济发展。为了填补财产税的空缺,马耳他的税收结构主要依靠其他形式的税收,例如所得税、不动产转让税和印花税。 

针对不动产转让,马耳他实施了预扣税(WHT)制度。自2015年1月1日起,对于马耳他境内的不动产转让,通常按财产转让价值征收8%或10%的预扣税,具体取决于不动产的获得时间。在某些特定情况下,预扣税率可能有所不同。尤其是,当首笔40万欧元的转让价值符合特定条件时,可以享受5%的优惠税率。通过死亡原因或捐赠获得的不动产转让,需缴纳转让价值与取得价值差额的12%预扣税,或按上述规定的转让价值默认税率纳税。首次转让不动产承诺的任何权利或任何权利的终止或中止所产生的前10万欧元收益,将按15%的税率征税。 

印花税也是马耳他税制的重要组成部分。印花税适用于不动产转让和市场证券转让。对于不动产转让,居民和非居民均按5%的税率征税,而戈佐地区的不动产转让则适用2%的税率。对于市场证券转让,税率为2%;如果涉及房地产公司的股份转让,则税率为5%。马耳他还提供多种印花税豁免,例如重组持股可以豁免印花税。同一集团公司内从一个公司向另一个公司交换合伙权益,或在合伙企业之间转让合伙权益,也可豁免印花税。此外,通过无偿转让(即捐赠)市场证券或商业租赁权给近亲属,印花税按1.5%优惠税率征收,此优惠适用于2025年1月1日之前通过公共合同(Public Contract)进行的捐赠。 

马耳他的税制设计旨在确保对不同收入的合理征税,促进市场的透明和规范,同时提供多种税收优惠和豁免,以支持特定领域的发展和经济的健康发展。通过这些措施,马耳他不仅维持了税收制度的公平性和透明度,还有效地吸引了国际投资,促进了经济的持续增长。 

3.马耳他的加密税收制度 

马耳他的加密货币税收制度相对明确,对加密资产的处理主要依附于一般税法规定。加密货币交易所得被视为资本利得,需缴纳个人所得税或企业所得税。企业和个人在买卖加密货币时所产生的收益,应当根据马耳他的累进税率缴纳相应税款,具体税率视交易者的总收入而定。 

马耳他对加密货币交易通常不适用增值税,因为马耳他是欧盟成员国,而根据欧盟法律,加密货币被视为金融服务的一部分,购买和出售加密货币不需要缴纳增值税。然而,从事加密货币交易的企业和个人必须履行相应的税务申报义务,尤其是企业从事加密货币相关业务时,需向马耳他税务局(Inland Revenue Department, IRD)申报其交易详情,并遵守相关的反洗钱(AML)和客户尽职调查(CDD)规定。通过这些措施,马耳他政府确保加密货币市场的透明和合规,防止逃税和洗钱行为,保护投资者和消费者的合法权益。 

为了促进区块链和加密货币企业的发展,马耳他提供了一系列税收优惠政策。符合条件的企业可以享受较低的企业所得税率,并通过税收抵免机制降低实际税负。马耳他为使用区块链技术的企业提供了多种税收优惠措施,以激励研发和创新。具体而言,符合条件的企业可以从研发支出中获得高达25%到70%的税收抵免,具体比例取决于企业的规模和项目的性质。此外,马耳他为初创企业和早期公司提供了优惠的税收待遇,这些公司可以从降低的公司税率和符合条件支出的额外扣除中受益。在知识产权方面,马耳他对来自合格知识产权的收入提供优惠税收制度,投资者可以从专利、版权和商标等知识产权产生的收入中享受大幅减税。 

为了避免国际投资者对其全球收入的双重征税,马耳他还签订了广泛的双重征税条约网络。这些税收政策和激励措施显示了马耳他致力于成为区块链和加密货币行业领先中心的意图,为全球企业和投资者提供了一个有利的税收环境。 

4.马耳他的加密货币监管政策 

马耳他也是全球较早制定全面的法律框架来监管区块链和加密货币的国家之一,其监管政策主要围绕《虚拟金融资产法》(Virtual Financial Assets Act, VFAA)、《创新技术安排和服务法》(Innovative Technology Arrangements and Services Act, ITAS)及《数字创新机构法》(Malta Digital Innovation Authority Act, MDIA)等法律展开。2018年,马耳他通过了《虚拟金融资产法》(VFAA),对加密货币及相关活动进行了详细定义和分类,并设立了具体监管要求。根据这一法律,从事加密货币交易、管理和托管的虚拟金融资产服务提供商(VASPs)必须在马耳他金融服务管理局(Malta Financial Services Authority, MFSA)注册,并遵守严格的监管标准。这些标准包括反洗钱(AML)和打击资助恐怖主义(CFT)措施、透明度要求以及定期报告。 

此外,在马耳他进行初始代币发行(ICOs)的企业需要向MFSA提交详细的白皮书,披露项目的详细信息,包括代币的功能、风险和资金使用计划。MFSA会对这些白皮书进行审查和批准。所有的虚拟金融资产服务提供商(VASPs)必须遵守国际AML/CFT标准,包括对客户进行尽职调查、报告可疑交易和维护交易记录。根据《创新技术安排和服务法》(ITAS),马耳他还设立了创新技术安排和服务局(MDIA),负责认证和监管区块链及其他创新技术的应用,以确保技术的安全性和透明度。《数字创新机构法》则设立了马耳他数字创新机构(MDIA),负责推动和监管国家的数字创新,包括区块链和加密货币。马耳他的加密货币监管框架通过严格的法律和监管措施,确保加密货币市场的透明和安全,保护投资者权益,同时鼓励金融科技创新和行业发展。这种全面和严格的监管方式,不仅保障了市场的健康发展,也为全球其他国家提供了可供借鉴的监管模式。 

5. 马耳他加密资产制度总结与展望 

马耳他的加密资产税收制度相对明确且具有前瞻性,其税收规定主要依附于一般税法。马耳他对加密资产的处理主要遵循其对虚拟金融资产的法律定性,将加密货币交易所得视为资本利得,需缴纳个人所得税或企业所得税,并对加密货币交易免征增值税。马耳他对从事加密货币交易的企业和个人提出严格的税务申报和反洗钱要求,以确保合规性和市场透明度。尽管马耳他的税收制度主要目的是保护投资者利益和防范金融风险,但马耳他政府显然对加密资产领域的发展持鼓励态度,并通过创新技术安排和服务法(ITAS)和其他优惠政策,积极吸引区块链和加密货币企业,促进金融科技创新和行业发展。 

展望未来,马耳他将继续在全球加密资产监管和税收领域起到带头作用。随着全球各国对加密货币的接受度提高,马耳他可能会进一步完善其税收制度,以适应加密货币市场的发展和变化,并有望在平衡经济发展、金融安全与货币主权之间找到最佳方案,继续在加密资产领域保持领先地位。通过不断调整和优化税收政策,马耳他不仅能吸引更多的区块链和加密货币企业,也能在国际金融市场中占据更加有利的位置,推动国内经济的持续增长和创新。

参考文献

[1].Malta Financial Services Authority. (2018). Virtual Financial Assets Act. Malta Financial Services Authority.

[2].Malta Financial Services Authority. (2018). Innovative Technology Arrangements and Services Act. Malta Financial Services Authority.

[3].Malta Digital Innovation Authority. (2018). Malta Digital Innovation Authority Act. Malta Digital Innovation Authority.

[4].Malta Financial Services Authority. (2024). Regulation on cryptocurrencies and initial coin offerings. Malta Financial Services Authority.

[5].Malta Digital Innovation Authority. (2024). Certification and regulatory requirements for innovative technology arrangements and services. Malta Digital Innovation Authority.

[6].European Union. (2024). VAT regulations for cryptocurrencies. Official Journal of the European Union.

[7].Government of Malta. (2024). Tax Rates and Taxation System 2024.

[8].Malta Institute of Taxation. (2023, October 30). Malta Budget 2024. 

[9].PwC. (2024).  Malta-Overview. 

Ripple 血战 SEC 落幕:加密江湖地震,巨头命运谁主沉浮?

撰文:Katherine Ross&David Canellis

编译:比推 BitpushNews Yanan

大结局即将上演

美国证券交易委员会(SEC)与瑞波实验室(RippleLabs)之间的纷争似乎即将画上句号,此言非虚。

之所以说「即将」,是因为尽管阿娜丽萨·托雷斯(Analisa Torres)法官已于 8 月 7 日作出了终审判决,但双方仍然有权对这一判决结果提出上诉。

8 月 7 日,托雷斯法官裁定瑞波实验室需支付 1.25 亿美元的罚款。这一数额远低于美国证券交易委员会原先要求的 20 亿美元——这一数字还未包括罚款和预估利息,这两者分别为 8.76 亿美元和 1.98 亿美元。

同时,这一处罚金额也远高于瑞波实验室在反击美国证券交易委员会的诉讼时所要求的 1000 万美元。但不管怎么样,与美国证券交易委员会起初要求的罚款数额相比,该次判决仍可以被视为加密货币公司的一次胜利。

然而,正因为这一判决结果,一位律师向我透露,美国证券交易委员会很有可能会对判决提出上诉。

但是至少,瑞波的高管们公开宣称这次判决是一次胜利,这或许暗示着他们不打算继续上诉。

实际上,如果审视这些数字,瑞波只需支付比原本可能面临的数十亿美元低 94% 的罚金,这无疑是一个相对有利的结果。特别是考虑到瑞波过去几年在法律诉讼上的巨额花费,这个结果更显得合理。

然而, 美国证券交易委员会也似乎认为他们在这场斗争中取得了一定程度的胜利。委员会的一位发言人通过电子邮件告诉我:

「法院批准了证券交易委员会提出的补救措施动议,其中包括禁止瑞波继续违反证券法,并对瑞波处以总额超过 12 倍的巨额民事罚款。」

法院认为,瑞波已经显示出「突破[法院简易判决]令界限的意愿」,这表明它最终可能会越界(如果尚未越界的话),法院还强调了「瑞波行为的恶劣性」,并明确指出「经常性、高利润地违反第 5 条的行为无疑是严重的违法行为」。

「正如多个法院一再指出的,无论公司使用何种技术或标签,证券法都适用于公司提供和销售投资合同的情况。」

瑞波实验室的首席法务官斯图尔特·奥尔德罗蒂(Stuart Alderoty)表示,他们「尊重」这一判决。判决书指出,在认定瑞波实验室违反了关于机构销售的第 5 条规定后,除了处以罚款外,还禁止该公司「进一步违反证券法」。回顾去年夏天的判决,当时托雷斯法官裁定程序化销售(或算法销售)不构成证券,但她发现机构销售确实符合豪威测试(Howey Test)的标准。

一位律师向我解释,尽管有关违反证券法的措辞有些含糊,但似乎仅适用于诉状中提及的机构销售行为,而不适用于加林豪斯(Garlinghouse,瑞波实验室 CEO)或联合创始人克里斯·拉森(Chris Larsen)的个人销售行为(SEC 去年年底已撤销了对他们的起诉),也不适用于程序化销售或其他分销方式。

法院的判决并未直接认定瑞波的销售行为违反了第 5 条规定。然而,法院指出瑞波有突破法令界限的倾向,暗示其未来有可能越界(如果目前尚未越界)。在全面权衡各种因素后,法院认为瑞波未来有合理的可能性违反该法令,因此作出了签发禁令的决定。

从根本上说,这意味着瑞波可以在遵守该判决的情况下继续运营。

因此,若无人上诉,加密货币领域的一个长期悬而未决的问题,可能会因这一判决而最终得到解决。

数据总结

消息传出后,XRP 价格一度飙升,最高涨幅达 27%。随后略有回调,但仍上涨 22%,至 0.6112 美元。

TAO 和 TON 紧随其后,判决出炉后的一天内分别上涨了 8.3%。周三,Grayscale 推出了两家新的加密货币投资信托,分别是 Grayscale Bittensor Trust 和 Grayscale Sui Trust。这些信托专注于投资 Bittensor 和 Sui 协议、TAO 和 SUI 的原生代币。

上周,HNT、FTN 和 XLM 是百强币中仅有的涨幅在 2% 至 8% 之间的币种。

根据 XRPScan 的数据,目前 XRPL 每天约有 30 万笔支付交易。相比之下,2022 年同期,XRPL 的支付记录仅为这个数字的一半左右。

此外,XRPL 上每天约有一千个新账户被创建,且该网络最近的日处理量已高达 22.6 亿美元。

瑞波终见曙光

XRP 的支持者们终于可以松一口气了。

尽管我们已经了解了大部分判决内容,但现在确实比以往任何时候都更接近一个确定的结果,除非未来出现上诉,或是瑞波实验室在向机构销售 XRP 方面遇到新的麻烦。

一直以来,瑞波实验室向散户销售 XRP(例如通过加密货币交易所等渠道)是否构成投资合同,都是悬在 XRP 头上的最大问号。好在去年 6 月,这个问题已经得到了解决:向散户销售 XRP 不构成证券。

对于向机构销售的部分,业界普遍预计仅会导致罚款,而瑞波实验室很可能有能力承担,不会对公司造成重大影响。因此,我们不得不认同,瑞波实验室、其创始人及 XRP 的前景均显光明。

这个好消息来得正是时候。尽管 XRP 在之前的一轮牛市中有所表现,但在最近这轮牛市中却基本错失良机。

Ripple 血战 SEC 落幕:加密江湖地震,巨头命运谁主沉浮?

在 2021 年周期的前半段, XRP 的回报率与比特币保持一致,两者都在 2019 年 8 月至 2021 年 5 月期间实现了超过 400% 的涨幅。

然而,在当前这轮牛市中,情况却有所不同。根据不同的解读,这轮牛市的起点可以追溯到 2022 年 11 月 FTX 危机最严重的时期过后。

从上面的图表可以看出,比特币和以太坊在 2023 年全年和 2024 年上半年都实现了数百个百分点的增长。

相比之下,XRP 的涨幅却显得相对逊色,最多只有约 150%。截至目前,它在过去五年的表现与标准普尔 500 指数的五年回报率基本持平,大约在 90% 左右。

尽管 XRP 仍然是市值第七大的加密货币,达到 345 亿美元,但它未能像许多其他加密货币那样出现大幅上涨。这背后可能有多方面的原因。

Ripple 血战 SEC 落幕:加密江湖地震,巨头命运谁主沉浮?

众多新兴网络和协议涌出后,作为一个相对老旧的项目,XRP 的竞争力可能受到了一定影响。此外,稳定币的兴起也使得 XRP 的主要价值主张——跨境汇款——显得不再那么具有前瞻性。

当前市场还有一种观点,认为这轮牛市主要由机构主导。如果机构直接购买的实际上是未注册的证券,又如何能推高 XRP 的价格?

值得一提的是,根据瑞波实验室的季度博客文章透露,自美国证券交易委员会提起诉讼以来,该公司已经直接向机构投资者(以及其他用户)出售了价值高达 140 亿美元的 XRP。

随后,瑞波实验室将 109 亿美元用于以程序化(算法)方式在加密货币交易所回购 XRP,这一举措意味着其主要收入来源所产生资金的 78% 都被投入到了 XRP 的现货市场中。

Ripple 血战 SEC 落幕:加密江湖地震,巨头命运谁主沉浮?

「自 2020 年以来,为确保我们不断增长的即时流动性(ODL)业务有充足的 XRP 供应,瑞波一直从公开市场回购 XRP,」瑞波在几年前的一份披露声明中表示。

声明还指出:「我们始终致力于通过诸如限制购买 XRP 的数量和来源等措施,尽量减少我们的回购行为对市场造成的不必要影响。」瑞波最初将其回购计划描述为「维护市场健康发展」的一种手段。

如今,瑞波实验室已在一定程度上获得了监管方面的明确性,这可能意味着 XRP 的销售、回购以及机构采用都有望重新活跃起来。业界普遍认为,这或将为 XRP 带来新的发展机遇。

拓展分析:加密行业将何去何从?

瑞波与美国证券交易委员会的诉讼案判决引发了加密货币行业的一系列深层次思考:

  • 相对于可能获得的数十亿美元收入而言,1.25 亿美元的罚款是否真能起到有效的威慑作用?(然而,这笔罚款确实远高于 Block.one 就 EOS 首次代币发行所支付的 2400 万美元,而后者当时的募资额高达 40 亿美元!)
  • 加密货币行业需要取得多少次胜利——无论是实质性的还是精神上的——才会再次开始无视美国证券交易委员会的监管?
  • 这次判决是否真正为加密货币行业带来了监管上的明确性?
  • 瑞波是否真正实现了去中心化?

瑞波诉讼案的结束无疑具有重大意义,但同时也让人感觉未能彻底解决问题。这个判决无疑推动了行业的发展,但要明确我们究竟在朝哪个方向前进,可能还需要等到接下来几个相关案例结束后才能确定。

无处不在,处处可见!

目前看来,这一判决实际上为一起备受瞩目的案例画上了句号,该案例为加密行业如何应对美国证券交易委员会的监管执法奠定了基调。暂且不论可能的上诉,这一案件的终结确实意义非凡。

在我看来,Coinbase 和 Binance 的律师团队很可能会深入研究这一案例,为自己的法律战术积累宝贵经验,尽管他们面临的具体情况与瑞波有所不同。

我想,这段时间加密行业或许可以稍微松一口气了。这一判决并未带来意外,法院的裁决与去年夏天的初步判决保持了一致。1.25 亿美元无疑是一笔巨额罚款,但相比可能面临的数十亿美元罚款,这一结果无疑要好得多。

吸取教训,总结经验,然后继续前行。让我们拭目以待,见证这一判决是否将成为推动 XRP 未来发展的关键催化剂。