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8月13日-14日，全球Top3加密货币交易所HTX以赞助商和合作伙伴身份亮相2024年伊斯坦布尔区块链周（Istanbul Blockchain Week，简称IBW）。此次赞助并亮相IBW，HTX希望借助土耳其这一加密从业者乐土，与更多项目方、技术团队和加密社群建立联系，探索合作机会，共同推动加密货币技术的创新和应用。

活动期间，HTX上币业务负责人Serdar Serdengecti受邀出席主题为“迎接交易新浪潮（Ushering in the New Wave of Trading）”的圆桌会议。Serdar Serdengecti主要负责建立战略合作伙伴关系，并将高潜力的区块链项目扩展至HTX上币组合中。其在识别和引入顶级项目方面有着丰富经验，致力于为HTX用户提供卓越的体验，构建安全、包容的Web3生态。

他表示，“交易的新浪潮”代表了人们与加密货币互动方式的重大演变。目前HTX正积极参与并塑造交易新浪潮，包括：1. 优先考虑用户体验，专注于开发用户友好的界面并提供教育资源，以赋能所有交易者；2. 拥抱创新，整合DeFi协议并提供创新产品，如质押和保证金交易等；3. 构建平台安全壁垒，实施严格的安全措施和冷存储解决方案，以确保HTX用户的资产得到良好保护；4. 关注优质资产，以严格的上币流程支持更多高质量项目在HTX进行交易。

Serdar Serdengecti还分析认为，主流应用和机构投资、高级交易算法和AI、跨链与互操作性解决方案、社交项目TON及Solana Blink、央行数字货币及稳定币、持续明晰的监管等新趋势和技术创新有望重塑加密货币交易格局。

此外，HTX DAO与TRON DAO、BTTC和JustLend DAO联合主办的第七届HackaTRON在本次大会期间同样备受关注，众多与会者纷纷驻足HTX展台进行咨询。据介绍，第七届HackaTRON作品提交截止日期为10月22日。届时将举办系列创新竞赛，参赛者有机会接触到全球领先的加密风投机构，如HTX Ventures、TRON DAO Ventures等，同时与更广泛的行业参与者建立联系，以共享资源，探索合作机会，推动加密行业持续发展。

据悉，IBW于8月13日-14日在伊斯坦布尔波蒙第希尔顿酒店及会议中心举行，吸引了全球超7500名区块链爱好者、行业领袖和创新者以及300+国际和土耳其本土演讲者汇聚一堂，共同探讨AI、RWA、DeFi、监管、GameFi等Web3行业热门话题。

HTX方面表示，土耳其拥有日益增长的加密市场和人才，同时连接欧亚大陆，具有重要的经济和地理战略意义。成立11周年，HTX始终致力于推动全球加密货币发展和应用。通过亮相IBW，HTX可以扩大其在中东和欧洲市场的影响力，吸引更多来自这些地区的用户和合作伙伴，以进一步推动全球化战略，探索更广泛的交易新趋势。

*声明：企业通稿非陀螺科技官方稿，法律问题一切与陀螺科技无关。

原文作者：

原文编译：深潮 TechFlow

*注：此文来自于斯坦福区块链评论，深潮 TechFlow 为斯坦福区块链评论合作伙伴，独家获授权编译转载。

与 Circle 的首席法律官及企业事务负责人、前商品期货交易委员会 (CFTC) 的主席以及前美国财政部助理秘书长 —— Heath Tarbert，进行了访谈。

本文是与斯坦福区块链俱乐部的 Jay Yu 在 2024 年 6 月进行的访谈讨论和想法的长篇探索。点击此处观看。

引言

如今，稳定币是加密行业的重要组成部分，结合了美元作为价值储存的可靠性与区块链代币的可交易性和易用性。其中，USDC 是 Circle 的旗舰产品，也是最广泛采用的稳定币之一，按市值计算是第六大加密代币。

在本文中，我们将讨论 USDC 作为稳定币产品的独特特点、其作为支付手段的当前采用情况，以及 USDC 和其他数字资产可能面临的监管环境，以及所有这些对美元数字未来的意义。

创建信任与透明度的稳定币

USDC 的核心解决了一个非常简单的问题：如何用美元购买数字资产？在稳定币出现之前，解决方案是将法定美元从传统银行系统转移到加密货币交易所，这通常是一个缓慢、繁琐且昂贵的过程。USDC 通过创建一种“数字美元”来解决这个“上链”问题，这是一种可编程、代币化的美元表示形式，按 1: 1 由法定现金和现金等价资产支持。

自 2018 年成立以来，USDC 已成长为加密行业领先的稳定币之一。或许使 USDC 与其他主要稳定币区别开来的关键因素是其在发行过程中对信任和透明度的重视。与其他通常位于海外且未受监管的稳定币提供商不同，Circle 是一家完全由美国拥有和运营的公司，发行这些“数字美元”。每个月，USDC 的储备资产都会由一家四大会计师事务所进行独立审计，Circle 还设有一个公共仪表板，任何人都可以实时查看 USDC 的储备组成。例如，截至 2024 年 8 月 8 日，Circle 的仪表板记录了 345 亿美元的 USDC 在流通中。

Circle 的储备组成，访问时间： 2024 年 8 月 8 日

那么，Circle 的 USDC 代币是如何从法定支持中发行和赎回的呢？USDC 的直接发行和赎回是通过“Circle Mint”处理的，这是一个为机构交易者、金融科技公司、交易所和其他企业提供的应用程序编程接口 (API)。为了接收任意数量的 USDC，Circle Mint 客户通过其 API 向 Circle 的 USDC 储备账户发起相应金额的法定转账，Circle 会向客户的 Circle Mint 账户发行等值的 USDC。同样，当 Circle Mint 客户请求将 USDC 兑换为法定货币时，Circle 会将这些 USDC 发送到一个“销毁地址”，在此“销毁事件”发生后，会将美元转账到该企业的关联银行账户。

资产管理过程同样旨在通过利用传统资产管理公司的专业知识和透明度来促进信任。在 USDC 当前的 345 亿美元储备中，有 45 亿美元存放在储备银行，而剩余的 301 亿美元则存放在 Circle 储备基金，这是由 Blackrock 管理的 SEC 注册政府货币市场基金，具有 5.29% 的 7 天 SEC 收益率。

像 USDC 这样的法定支持稳定币与传统的部分银行体系形成了鲜明对比。大多数银行中的美元仅由银行的贷款组合支持（这些资产通常相对流动性差且风险较高），而每一美元的 USDC 都由等量的高度流动现金和现金等价的美元资产支持。从这个意义上说，Circle 的 USDC 为数字环境中的美元未来铺平了道路。通过为“数字美元”提供安全、可靠和创新的基础设施框架，Circle 旨在重新构想金融世界中最重要的资产之一。

USDC 的采用：从 DeFi 到 TradFi

当然，稳定币的真正价值在于它的使用场景。无论产品设计得多么出色或透明，稳定币的真正考验在于其在日常使用中的采纳——无论是在区块链环境中，还是在传统支付系统中。

Dune 稳定币在 DeFi 中的交易量看板

Circle 的 USDC 仍然是全球最大的受监管数字美元，原生支持 16 条不同的区块链，在 DeFi 协议中作为首选稳定币得到了显著使用。其中，最大的交易量发生在 Solana 和以太坊，主要的使用场景包括交易和加密生态系统中的其他活动。为了确保不同支持的区块链之间的兼容性，USDC 开发了一种用于跨链转账的原生互操作性基础设施，称为跨链转账协议 (CCTP)。

CCTP 中的互操作性机制与 Circle Mint 的法定货币到代币的基础设施非常相似。目前，CCTP 支持 8 条不同的链，分别是：Arbitrum、Avalanche、Base、Ethereum、Noble、OP Mainnet、Polygon PoS 和 Solana。要将 USDC 从一个链转移到另一个链，例如从以太坊转移到 Solana，需要三个主要步骤：

• 首先，在以太坊（源链）上销毁 USDC。

• 然后，用户从 Circle 获取对该销毁事件的签名证明，作为该“销毁事件”的收据。

• Circle 使用该证明授权在 Solana 上铸造 USDC。

这种销毁和铸造机制的一个优势是，它允许在运行不同虚拟机的区块链之间实现兼容性——例如以太坊的 EVM 和 Solana 的 SVM，使得跨链交换、存款和去中心化金融 (DeFi) 系统中的购买等用例成为可能。

但也许 USDC 最令人兴奋的增长领域在于其在加密交易和 DeFi 产品之外的采用。传统上，货币有三个主要功能：(1)作为价值储存，(2)作为计量单位，(3)作为交换媒介。USDC 在现实世界中对这三种货币功能的采用正在不断增长。

作为“价值储存”，USDC 成为发展中国家没有可靠美元或以美元计价的银行账户人们的自然解决方案。在阿根廷，年通货膨胀率超过 200% ，稳定币成为公民保存财富的重要方式。在 2023 年，阿根廷 60% 的加密货币购买是以 USDC 等以美元计价的稳定币进行的，该国在全球加密货币采用中排名第 15 。2023 年 12 月，Circle 还宣布与巴西的 Nubank 建立合作关系，为其 8500 万客户提供“数字美元”的访问。

作为“计量单位”，USDC 在过去几年中也取得了显著进展，Circle 与全球最大的两家支付处理公司 Visa 和 Mastercard 进行了广泛的试点。例如，自 2021 年以来，Visa 与 Crypto.com 合作试点使用 USDC 作为结算机制，并且在 2023 年，Visa 宣布将增加对 USDC 结算的支持，与新的商户收单机构 Worldpay 和 Nuvei 合作，并利用 Solana 区块链。类似地，在 2021 年，Mastercard 宣布将为加密公司提供推出品牌卡的能力，使用 USDC 等稳定币进行结算。

作为“交换媒介”，USDC 现在可以通过 Coinbase Visa 卡在任何 Visa 终端上使用。该借记卡于 2020 年为美国消费者推出，允许消费者在任何 Visa 终端直接使用 USDC 支付，提供类似法定货币的支付体验，同时以加密货币赚取奖励。

Coinbase Visa 卡允许客户在任何 Visa 终端上消费 USDC

另一个 USDC 作为“交换媒介”的例子是新加坡总部的 Grab 应用程序，这是一款在东南亚拥有超过 1.8 亿用户的综合应用，提供打车、外卖和杂货服务。在 2023 年 9 月，Grab 宣布与 Circle 合作，创建一个支持 USDC 支付以及 NFT 政府代金券和食品券的 web3 钱包。如今，消费者可以在以太坊和 Solana 上使用 USDC 为他们的 Grab 钱包充值。

因此，我们看到，USDC 今天在传统支付系统中获得了越来越多的支持和整合，融合了互联网金融系统与传统金融服务。但稳定币作为支付手段与现有数字支付系统（如自动清算所 ACH）相比如何呢？

在许多现有系统（如 ACH）中，资金和消息是通过中心化账本分开移动的。如果 Alice 通过 ACH 或信用卡向 Bob 进行交易，该交易首先会被标记为“待处理”，可能需要几天才能最终确认。这是因为在交易发生的那一刻，系统仅发出一条“消息”，表明交易已发生，而资金并未立即转移。资金的到账是异步的，有时会延迟几天。

稳定币支付相较于这些传统系统的一个关键优势在于，资金和消息是同时移动的。因此，当 Alice 向 Bob 进行稳定币交易时，Bob 会在交易消息发出时立即收到全部金额，就像现金支付一样。通过这种方式，稳定币作为支付机制在许多现有结算解决方案中代表了一次技术飞跃，更加适合在未来扮演“数字美元”的角色。

稳定币的法律和监管视角

与任何新兴技术一样，稳定币也引发了许多法律和监管问题。随着 USDC 等稳定币逐渐进入主流，一个关键问题是它们可能成为恶意行为者进行洗钱、恐怖主义融资和规避制裁的工具。这一点尤其重要，因为传统金融服务与稳定币之间的连接随着时间的推移而成熟，建立新的基于互联网的金融系统；因此，需要关注推进稳定币产品的合规性。

在本文中，我们强调了 Circle 旨在使 USDC 成为一个受监管、透明的稳定币，由一个优先考虑合规性的发行方发行。作为一家受监管的货币转移公司，Circle 遵循相关的 FINCEN 指导方针和州货币转移法律，所有使用 Circle Mint 的美国用户都须遵守反洗钱和了解你的客户的法规，例如《爱国者法案》。

但是，虽然引入合规性以防止恶意行为者滥用 USDC 等稳定币是必要的，但这种监管也应更加复杂和精细，以保护希望使用 USDC 的普通消费者的利益；创建一个排斥普通消费者的监管体系——尤其是那些已经在现有金融体系中边缘化的人——并不符合美国的利益。

目前，试图在美国监管稳定币的两个主要监管机构——证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC)——是在现代互联网发明之前就已成立，更不用说加密货币和稳定币等数字资产。如今的监管者使用的是 90 多年前的工具，虽然某些指导方针在某些情况下仍然有用，但监管者需要特别谨慎地考虑如何将现有规则应用于这个新兴行业，并制定新规则以有效监管基于区块链技术创新的新活动。

尽管区块链行业可以进行一些技术创新，例如去中心化数字身份系统，使得平衡最终用户对隐私的需求与监管要求变得更容易，但仅凭这些还不足以填补监管空白。国会必须采取行动，以增加对稳定币和数字资产整体的监管透明度，而像《稳定币透明法案》的草案这样的新立法则代表了朝正确方向迈出的步骤。

在这方面，包括欧盟在内的其他几个地区在这方面远远领先于美国。最近，欧盟推出了《加密资产市场监管条例》（MiCA），预计将在 2024 年 12 月全面实施。MiCA 的核心创新在于它旨在为数字资产创建一个全新的监管框架，规定如要求稳定币发行人持有流动储备、限制非欧元计价的稳定币以及为欧盟的 4.5 亿公民提供统一的授权机制。MiCA 代表了在稳定币和数字资产监管方面提高监管透明度的重要一步，而 Circle 的稳定币是首批符合 MiCA 的全球稳定币。基于其遵守 MiCA 的工作，Circle 的产品在欧盟获得采用的前景良好，成为领先的合规稳定币。

最大的外国美国国债持有者

因此，美国国会在稳定币立法方面采取行动的动力非常强烈。像 USDC 这样的受监管美元计价稳定币可以大大推动美国在数字资产领域的利益。USDC 的储备要求意味着对美国国债的需求将始终存在。截至 2024 年 6 月，稳定币是美国债务的第 18 大债权人，持有的国库券数量超过了韩国或德国。随着对稳定币和数字资产的需求不断增长，这一数字只会增加。换句话说，对美元计价稳定币的需求直接转化为对美元和美国国债的需求。因此，国会必须增加数字资产领域的监管透明度，以进一步增强美元在数字时代的力量。

结论

像 USDC 这样的稳定币自几年前诞生以来已经走过了很长的路，成为区块链技术最引人注目的应用案例之一。稳定币的核心理念是将互联网的互操作性、可组合性和可及性带入传统的货币机构，而 USDC 在构建安全透明的“数字美元”方面走在了前列。

在接下来的几年里，随着稳定币产品、采用和监管的成熟和发展，我们可以预期数百万企业和个人将采用一种新的开放标准进行金融交易。在这个意义上，Circle 的使命是实现互联网未竟的承诺——将互联网的开放性和透明性带入货币领域，最终建立一个互联网金融系统。

原文作者：wesely

纵观整个 2022 年，加密投融资领域完成了从狂热到寒冬的 180 度大转弯。

2022 年 Q1，Crypto 投融资市场以超 100 亿美元的融资总额，问鼎了自比特币诞生以来的单季投融资记录，同时也创出了连续 7 个月的正向增长记录，期间的资本增量高达 260 多亿美元，成就了前所未有的加密投资黄金时代。

之后，伴随着 Luna 的崩盘和美联储的持续加息，从第二季度开始，Crypto 资本市场开始掉头向下，无论是机构出手次数还是投机金额都开始显著减少。

在市场转熊之后，还有哪些机构保持着投资的积极性呢？他们关注的赛道都有哪些？根据 CB insight 统计和公开市场数据，整理出来今年最 5 家最活跃的加密投资机构以及其投资版图，这些信息或许能给为我们做未来趋势判断时提供参考。

加密领域季度投融资数据统计 数据来源：CB insights

1、Coinbase Ventures

作为一家美国 CVC 机构（Corporate Venture Capital），Coinbase Ventures 依托于交易平台的品牌优势，在整个 2022 年大举进攻，是所有投资机构中出手次数最多的一家。在前三个季度，它分别投资的次数为 30 次、 17 次和 23 次，第四季度，根据公开信息统计，目前已有 11 笔的投资记录，合计达到了 81 次。

此外，据 crypto-fundraising 数据，Coinbase Ventures 投资企业数量累计也才 157 家，也就是说成立于 2018 年的 Coinbase Ventures，今年投出的项目数量超过了过去三年的总和，即使是在熊市依旧保持了相对高频的出手次数。

在 Coinbase Ventures 投资版图方面，主要集中在基础设施和 DeFi 领域，特别是前者，目前新生的公链中不少都能找到 Coinbase 的影子，如果从项目融资金额来看，今年其参与超过 1 亿美元级别的项目仅有 Yuga Labs、Sui、Aptos 和 Layer Zero 四个项目。

Coinbase Ventures Q4 投资项目信息 数据来源：crypto-fundraising

2、Animoca Brands

Animoca Brands 成立于 2014 年，本是香港一家专注手机游戏研发公司，之后转型成为数字资产企业，通过向游戏玩家提供 NFT 数字资产服务，乘着 2021 年 NFT 的发展东风，迅速成长为区块链游戏领域的顶级玩家，并逐渐发展成为链游领域的专业投资公司。相比其他投资机构，Animoca Brands 鉴于其本身的属性，其投资的项目大多是链戏、NFT 或与链上游戏相关的衍生项目，但其势力版图也在向其他领域扩展。

在其投资的版图中，游戏始终是 Animoca Brands 的核心，在数量上，游戏类占到了其今年所有投资项目的 60% 以上，超过 1 亿美元的项目融资中只有三个，分别是 Yuga Labs、Polygon 和 Ronin。前三季度，Animoca Brands 分别出手投资 34 次、 23 次和 8 次，Q4 已公布的投资记录是 5 笔，分别是借贷协议 Liqiwid、游戏 foragers and fighters、NFT 项目 Wanderers、元宇宙项目 VCORE 和游戏数据引擎 thirdwave。

Animoca Brands 全年总计投资了近 70 家企业，在活跃度上仅次于 Coinbase Ventures。但从 Q1-Q4 投资数量的变化来看，Animoca 的投资战线大幅度收缩，虽然整个投资市场也都在萎缩，但相比 Coinbase、a16z 等机构，Animoca Brands 的收缩程度更加明显，这也反应出了加密游戏领域受到的市场环境冲击可能更大。

Animoca Brands 本年参与的融资金额超 4000 万美元项目

3、Andreessen Horowitz（a16z）

a16z 作为一家美国的顶级 VC 机构，在 Crypto 领域有着极大的影响力，前三季度 a16z 投资次数分别是 13 次、 22 次和 8 次，第四季度目前公开的记录是 6 笔，分别投向了 MMO 游戏 foragers and fighters、zkSync 开发公司 Matter Labs、Web3 开发者平台 buildspace、Uniswap、Web3 电商平台 Ray 和加密数据协议公司 Golden。

今年 a16z 总计投资了 50 多家企业，主要分布在区块链服务应用、公链和游戏等领域，其中参投金额超过 1 亿美元项目多达 17 个，这点比上文的 Coinbase Ventures 和 Animoca Brands 都要多，一般来说融资超过 1 亿美元的项目都已发展出了一定的竞争壁垒，度过了最早期的发展阶段，这说明了 a16z 更加偏向于相对成熟的加密初创企业，并押注大量资金，当然也进一步表明了 a16z 雄厚的资金实力。

在这些融资亿元项目，除了 Sui、Aptos、Aleo、zkSync 等一些耳熟能详的项目之外，还有诸如：Nova Labs、Autograph、Alecemy 等社区讨论相对较少的项目，而且在这些项目中，a16z 还是以领投的角色深度参与的。

2022 年 a16z 参投的项目融资金额排名-前 20 

4、Shima Capital

Shima Capital 是一家总部位于旧金山的投资基金，在 2022 年的四个季度中，分别投资的项目数量是 16 家、 10 家、 8 家和 7 家。今年最大的两笔投资分别头投了链游 GunZ 和 L2 网络 boba，但参与的项目融资金额都没有超过 1 亿，甚至超过 1000 万美元的项目也不多，参与的 1000 万美元以下的融资项目占到了全年的近 69% ，所以从资金体量角度来说，Shima Capital 都无法与上述几个机构相提并论。

2022 年 Shima Capital 参投的项目融资金额排名

5、Pantera Capital

风险投资基金 Pantera Capital 由 Dan Morehad 在 2003 年在美国创立， 2013 年转型为加密货币投资机构并启动了美国首个专注于比特币的投资基金，此后又筹集了多个加密投资基金。截止写稿时，在整个 2022 年，Pantera Capital 四个季度分别投资的企业数量为 16 家、 13 家、 8 家和 3 家，以总数 40 排在了活跃度的第 5 位。

在投资赛道分布中，DeFi 和游戏占据主导地位，所参投的项目中融资超 1 亿的仅有一家——We 3 开发者平台 Alchemy，其余的项目融资金额大多在 1000 万美元即以下，处于这个级别的项目数量占到了其全年投资数量的近 70% 。

值得关注的，相比上述机构，Pantera Capital 相对更偏向于早期的项目，在一些蓝筹亿元级别的融资项目中少有它的影子，所以对于挖掘早期项目的人来说，多多关注这类投资机构或是不错的选择。

2022 年 Pantera Capital 参投的项目融资金额排名

总结

除了上述 5 家投资机构之外，诸如 Jump Crypto、Multicoin Capital、Dragonfly 甚至于死亡前的 Alameda 都在熊市阶段保持一定的活跃度，而且从资本体量和投资金额方面比上文的 Shima Capital 和 Pantera Capital 都要大，但总体看，各机构的势能明显不如去年，除此此外:

整个加密投融资市场还在持续萎缩，无论是从融资金额、数量还是项目估值等方面都在缩水，目前依旧处于美联储加息的大通道下， 2023 年的投融资市场可能会更加惨淡。但同时，对于资金实力雄厚的资本来说，这也是一个「捡漏」的绝佳机会，特别是在熊市还保持活跃的机构值得我们重点关注。

目前主要活跃的加密投资机构主要以美国机构为主，上述五家最活跃的投资机构中， 4 家总部都在美国。

游戏和基础设施（公链/DeFi）依旧是不少投资机构所偏爱，虽然目前区块链游戏行业惨淡，但其依旧是一个可吸引外部用户增量的绝佳赛道，也是区块链技术推向大规模应用最让人接受的方式，未来很美好，但过程很曲折。

不同的机构有着自己的投资偏好和长处，我们可能根据自己的研究方面选择主要跟踪哪些投资机构的投资动态。

投资机构往往是锦上添花的角色，不用过于神化知名机构作用，而忽视基本的资产安全和项目基本面的研究。

根据 PANews 统计， 2022 年全年共有 1660 起投融资事件，资金总量超 348 亿美元。与 2021 年公布的 1351 起不同轮次的投融资事件及披露的共计 305 亿美元总量相比，获得融资的项目数量同比增长 22.87% ，资金总规模同比增长 14.08% 。

在熊市的大背景下，相较去年， 2022 年投融市场整体仍保持增长，主要得益于上半年市场的火热表现： 2022 上半年融资总规模达到 233 亿美元，占全年总量的 67% ，按季度或月份的市场最高数据也集中在这一时期。包括全年融资额最高的第一季度资金总量达 118 亿美元，融资事件最多的第二季度公布的投融资事件 539 起；按月份，4 月份融资规模最高达 48 亿美元， 5 月份公布投融资最多达事件 210 起。

随着去年年中的 Luna 突然崩盘，拉响了加密行业进入寒冬的警报，并成为了一级市场由盛转衰的分水岭，多米诺骨牌效应也由此开始展现。下半年行业内的负面消息层出不穷，并接连爆出三箭资本、Voyager Digital、Celsius、FTX等多家机构的大雷。受此影响，投融资市场在下半年热度骤减并开始持续下跌。与第二季度相比，第三季度融资规模迅速从 114 亿美元滑落至 62 亿美元，环比减少 45% ；而第四季度数据最为惨淡，公布的投融资总额仅有 52 亿美元，占全年总量的 15% ，其中 12 月加密行业投融资交易金额创近两年新低，仅为 11 亿美元。

PANews 将投融资事件按项目分类划分为DeFi、基础设施与工具、NFT元宇宙、链游、中心化金融和其他共 6 个赛道，并对各赛道投融资情况进行了统计。总体来看，基础设施与工具是 2022 年最受资本关注和青睐的赛道，其投融资交易数量和金额在各赛道中均为最多，两项数据分别为 426 起和 125 亿美元。从获投数量来看，NFT 与元宇宙赛道热度排行第二，公布了 334 起事件，其资金总规模则排行第三，为 44 亿美元；从获投资金规模来看，中心化金融赛道以 96 亿美元排在第二，平均单笔的融资金额也最高。链游与其他类平分秋色，DeFi 投融资交易数量和金额最低。

以下为各赛道具体统计。

DeFi：全年融资 185 起，仅Uniswap融资规模过亿

2022 年 DeFi 赛道公布投融资事件共 185 起，融资总规模为 16 亿美元，公开融资事件平均每笔融资金额为 1055 万美元。其中，规模超过 1 亿美元的仅有 1 起，为 Uniswap Labs 完成的 1.65 亿美元 B 轮融资，该轮次为Polychain Capital领投，a16z等参投；5000 万及以上至 1 亿美元的投融资事件有 4 起；1000 万及以上至 5000 万美元的投融资事件有 34 起；1000 万美元以下的投融资事件占比 79% ，为 146 起。

基础设施与工具：融资规模全年领跑各赛道

2022 年基础设施与工具赛道公布投融资事件共 426 起，融资总规模为 125 亿美元，公开融资事件平均每笔融资金额为 1675 万美元。其中，规模在 1 亿美元及以上的有 35 起，规模最大的是 Luna Foundation Guard（LFG）通过场外销售 LUNA 完成的 10 亿美元融资，由 Jump Crypto 和三箭资本领投；5000 万及以上至 1 亿美元的投融资事件有 22 起；1000 万及以上至 5000 万美元的投融资事件有 132 起；1000 万美元以下的投融资事件占比 56% ，为 237 起。

NFT元宇宙：上半年集中爆发，下半年数据惨淡

2022 年 NFT 与元宇宙赛道公布投融资事件共 334 起，融资总规模为 44 亿美元，公开融资事件平均每笔融资金额为 668 万美元。其中，规模在 1 亿美元及以上的有 10 起，规模最大的是无聊猿制作公司 Yuga Labs 宣布以 40 亿美元估值完成 4.5 亿美元种子轮融资，由a16z领投；5000 万及以上至 1 亿美元的投融资事件有 10 起；1000 万及以上至 5000 万美元的投融资事件有 70 起；1000 万美元以下的投融资事件占比 73% ，为 244 起。

链游：第二、三季度爆发，Animoca 成最大赢家

2022 年链游赛道公布投融资事件共 334 起，融资总规模为 44 亿美元，公开融资事件平均每笔融资金额为 1248 万美元。其中，规模在 1 亿美元及以上的有 7 起；5000 万及以上至 1 亿美元的投融资事件有 2 起；1000 万及以上至 5000 万美元的投融资事件有 73 起；1000 万美元以下的投融资事件占比 68% ，为 174 起。游戏开发商和风险投资公司Animoca Brands成为该赛道最强赢家，先后 3 次公布完成不同轮次融资，其中 2 次超过 1 亿美元。

其他：金九银十，加密寒冬中出现“逆增长”

其他类主要包括了将DAO、媒体、市场、社交、教育、挖矿、房地产、碳中和等行业与区块链和加密技术结合的项目。2022 年其他类项目共有 250 起投融资事件，融资总规模为 31 亿美元，公开融资事件平均每笔融资金额为 1057 万美元。其中，规模在 1 亿美元及以上的有 5 起；5000 万及以上至 1 亿美元的投融资事件有 3 起；1000 万及以上至 5000 万美元的投融资事件有 53 起；1000 万美元以下的投融资事件占比 75% ，为 190 起。

中心化金融：平均单笔融资规模最高

2022 年中心化金融赛道共有 208 起投融资事件，融资总规模为 96 亿美元，公开融资事件平均每笔融资金额为 3316 万美元。其中，规模在 1 亿美元及以上的有 27 起，占比 13% ，大规模融资在各赛道中占比最高；5000 万及以上至 1 亿美元的投融资事件有 25 起；1000 万及以上至 5000 万美元的投融资事件有 82 起；1000 万美元以下的投融资事件占比 36% ，为 75 起。

原文作者：flowie、西昂翔，ChainCatcher

目录：

一、 2022 年加密市场概括

二、 2022 年加密风投基金募资情况

三、 2022 年项目融资情况

• 各赛道融资笔数、金额分析

• 年度融资金额 Top 10 的项目

四、 2022 年活跃投资者

• 投资机构

• 个人投资者

五、结语

一、 2022 年加密市场概括

“加密寒冬”是 2022 年的关键词，而这股寒意是逐级传递的。

宏观环境上， 2022 年全球通胀、各国央行纷纷推出货币紧缩政策，加上美联储激进加息，所有资产类别都在价格上给予回应：全球各国股市、货币市场、国债均出现大幅下跌；2 年期/10 年期美国国债收益率倒挂幅度持续创新高；以科技股为主的纳斯达克跌跌不休。

而加密行业吸引来过度投机人群，其杠杆率相对传统行业更高，因此在全球资本收紧的背景下，去杠杆过程更为猛烈。

首先是二级市场的暴跌，证实加密市场步入深熊。加密总市值从 2021 年 11 月达到的高位抹去约 2 万亿美元，截至 2022 年底，加密总市值跌破 1 万亿美元。而加密货币价格在 2022 年整体呈现明显下跌趋势，其中比特币价格暴跌超过 60% 。

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稳定币作为加密行业的基石，稳定币总供应量在 2022 年 3 月达到 1615 亿美元的峰值，但此后出现超过 143 亿美元的大规模赎回。

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DeFi 领域，根据 Defillama 数据，DeFi 的 TVL 从 2022 年 1 月的 1710 亿美元跌至 2022 年 10 月的最低点 500 亿美元，下降近 75% 。随着 Terra 等一系列事件的发生，DeFi 的 TVL 也出现了两次大幅下跌，市场因此加速熊市。

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NFT 领域，随着市场持续降温，NFT 交易量仍处于低迷状态。2022 年 5 月的超高交易量主要是由于在 otherside 发行 otherdeed 诱导用户的 FOMO 情绪。纵览 2022 年，NFT 总市值从约 350 亿美元跌至 210 亿美元，跌幅超过 40% 。

其次，二级市场持续走熊的背景下， 2022 年加密市场发生了较多负面风险事件。我们见证了多家加密巨头像多米诺骨牌一样相继倒下：Terra、三箭资本、Voyager Digital、Celsius、FTX、BlockFi……而眼下来看，这个名单仍在持续增加。

而宏观环境的式微，二级市场的深熊以及多个黑天鹅事件，让加密行业的投融资市场信心迅速削减。2022 年中的 Luna 崩盘事件，也成为投融资市场的重要“分水岭”。今年上半年整个创投市场基本延续甚至超越 2021 年的牛市表现，但下半年的热度却急转直下，无论是机构募资端还是投融资市场的节奏均放缓，而这一颓势或将延续至 2023 年上半年。

2022 年加密投融资市场的投资节奏如何，资金又流向了哪些领域？根据加密数据平台  等数据，ChainCatcher 整理了 2022 年加密市场的募资数据，整体投融资数据、投融资细分赛道分布以及最活跃投资者等数据，回顾了 2022 年加密投融资市场的整体概况。

二、 2022 年加密风投基金募资情况

在募资方面， 2021 年加密市场的牛市表现让不少资金在 2022 年年初进入加密市场。2022 加密风投市场前两个季度基金募资均大幅上涨， 2022 年第一季度募资笔数 54 笔，同比 2021 年增长 500% ，募资总金额为 117.23 亿美元，同比增长 2245% 。2022 年第二季度募资笔数 96 笔，同比增长 500% ，募资总金额为 241.93 亿美元，同比增长 635.12% 。

但是随着熊市的到来，年中 Luna、三箭资本等系列暴雷事件频发，投资机构的表现也遭受质疑，强劲的募资势头很快被遏制。2022 年第三季度基金募资笔数和募资总金额迎来断崖式下滑，募资笔数比第二季度下降 54.16% ，募资总金额则比第二季度下降 25.43% 。

到 2022 年尾声，FTX 黑天鹅事件出现，以红杉资本、Paradigm 、淡马锡、Multicoin 等等投资加密领域的顶级基金数亿美元投资减计为零，加密投资机构的声誉严重受损，基本很少有上游资金配置加密市场，第四季度的基金募资活动基本停滞，几乎只有一起募资事件，募资总金额为 1.5 亿美元。

但整体来看，尽管市场低迷，但 2022 年投资机构依然获得了更多的“弹药”， 2022 年共完成了 195 起募资事件，同比增长 87.5% ，募资总规模达 541.05 亿美元，同比增长 186% 。 

数据来源：Messari

从具体的投融资数据来看，随着加密市场的大幅回撤，多起暴雷事件的冲击，加密投融资市场的投资节奏从上半年到下半年呈现逐渐放缓的势态，估计在 2023 年投资依然会延续较为谨慎的投资节奏。

三、 2022 年项目融资情况

本报告统计了 2022 年在 DeFi、CeFi、基础设施、游戏、NFT、社交娱乐、DAO、工具信息服务和其他共计 9 类 1528 起投融资事件。

2022 年加密行业公开的累计融资金额达到 267.7 亿美元，融资笔数为 1528 笔，分别较 2021 年下降 4.5% 、增长 28% 。该年度发生的并购事件为 57 起，其中 10 起公布了收购金额，累计达 16.4 亿美元。

2022 年Q1，加密投融资市场以 116.86 亿美元的融资总额，延续了自 2021 年Q4 以来的单季投融资超百亿美元记录，融资事件 405 起，在融资总额和次数两个维度均实现了连续 5 个月的正向增长或持平记录，这是前所未有的加密投资黄金时代。

但之后，伴随着美联储持续加息、Luna 崩盘等暴雷事件频发，从 2022 年Q2 开始，加密投资市场开始急转直下， 2022 年Q2、Q3、Q4 融资总额分别是 72.04 亿美元、 45.58 亿美元、 33.46 亿美元，融资次数分别是 358、 329、 254 ，无论总金额还是机构出手次数都开始显著减少。

 数据来源：

从投融资细分轮次就可以看出，加密项目的融资轮次分布和 2020 年、 2021 年基本类似，依然集中在天使轮、Pre-种子轮、种子轮等较早期阶段，这一点在游戏、NFT 及 DeFi 领域体现的最为明显，这三个领域获早期融资的项目占比分别占 68% 、 65% 和 63% ，可见其目前仍处于蓬勃发展的阶段，行业格局远未固化。

2022 年加密风投的资金主要流入了哪些赛道？和 2021 年相比又有哪些变化？

从投融资领域分布来看， 2022 年融资笔数排名前三的领域分别是基础设施（252 笔），游戏（213 笔）、DeFi（193 笔），分别占总融资笔数的 16.49% 、 13.94% 、 12.63% ；融资总金额排名前三的领域分别是基础设施（75.65 亿美元）、CeFi（56.8 亿美元）、NFT（34.56 亿美元）、分别占总融资规模的 28.20% 、 21.22% 、 12.92% 。

与 2021 年相比， 2022 年各赛道的融资金额总量和投融资事件总数都有较高增长，多数增速超过 50% 。其中融资数量和融资金额均呈较上涨态势的领域有基础设施，NFT、社交娱乐、工具信息服务，融资笔数分别同比上涨 19.4% 、 68.2% 、 134.2% 、 125% ，融资金额分别同比上涨 82.3% 、 181.32% 、 265.2% 、 78.5% 。

此外， 2022 年单笔融资超 1 亿美元的融资事件有 63 起，其中多个项目通过连续融资获得了数亿美元的大额资金。其中Animoca Brands 在三笔融资中累计融资 5.44 亿美元，Amber 在两笔融资中累计融资 5 亿美元，NEAR Protocol 在两笔融资中累计融资 5 亿美元，Aptos连续融资四轮，披露融资金额的两轮融资中累计融资 3.5 亿美元，Sui在两笔融资中累计融资 3.15 亿美元。

2022 年最受头部基金青睐、大额融资项目主要聚集在基础设施领域（包含基础设施赛道包括 Layer 1、Layer 2、开发者平台、钱包、中间件等细分赛道），其中超 1 亿美元的融资事件有 19 起，主要集中在公链及扩容赛道。除了上一轮新公链叙事中的Polygon 年初融资 4.5 亿美元，该赛道很多新贵们完成了不菲的融资，比如 Aptos 融资两轮共融资 3.5 亿美元，Sui 融资 2 亿美元、zkSync融资 2 亿美元等。

而在 2021 年爆红的 NFT，在低迷的 2022 年，依然保持了强劲的势态。NFT 领域完成超 1 亿美元融资的事件有 12 起，且主要集中在中后期的头部项目，典型融资项目有 Animoca Brands （三轮共融资 5.44 亿美元），Yuga Labs（4.5 亿美元）、Opensea（3.5 亿美元）、Dapper Labs（3.05 亿美元。）

而社交娱乐和工具信息服务领域无论是融资笔数还是融资金额均大幅上涨。社交娱乐（一直被视为Web3突破用户增长的内容入口之一， 2022 年“去中心化社交”、“Web3社交网络”、“Web3音乐”等社交娱乐内容是一大热点话题，并出现了灵魂绑定等热门新概念。随着 Elon Musk 高调收购推特后，关于Web3社交的热议再次被推向高潮。但由于该赛道依然发展较早期，方向也较为模糊，也没有出现高增长的平台， 2022 年社交娱乐赛道社交娱乐获投项目主要集中在种子轮阶段，为 56 笔，且很少有大额融资，典型融资事件有去中心化社交协议 Farcaster 完成a16z 领投的 3000 万美元融资。

而工具信息服务领域，获投项目主要集中在种子轮阶段，共有 53 笔。有关加密数据分析的细分赛道投融资最活跃，融资笔数达 36 笔，占该领域总融资数量的 36.73% ，其中超 1 亿美元融资的项目有区块链数据分析公司Chainalysis（1.7 亿美元）、加密资产软件公司 Lukka（1.1 亿美元）。此外，随着今年多个头部项目接连暴雷，有关加密项目的财税、会计等工具平台或解决方案也引来一级投资热潮 ，Tiger Global、红杉资本等知名机构都有入局。

CeFi 和 DAO、游戏领域虽然融资笔数数略有上涨，但融资金额却较大幅下降，分别同比减少 54.2% 、 17.2% 、 46% 。DeFi 领域，融资笔数和融资金额均略有下降，分别同比减少 27.2% 和 9.3% 。

CeFi 领域、 年中 Luna、Celsius 等暴雷前，以 FTX、Amber 等为代表的 CeFi 头部玩家风头无两，陆续完成了多笔过亿大额融资，而到了第三季度这一势头基本消退，融资笔数和融资金额均大幅下跌，随着 FTX 倒闭，不少关联的 CeFi 机构接连传出危机，CeFi 领域第四季度融资依然较为低迷。CeFi 赛道成熟度相比较高，获投项目中早期 38 起、A 轮 33 起，比例相对均衡。CeFi 赛道最活跃的垂直领域为交易所，其它较为热门的还有支付、做市商、储蓄、资产管理等。

虽然 CeFi 受挫后，Uniswap、dYdX等 DeFi 头部协议在各类崩盘事件运作良好，市场普遍认为 DeFi 引来新一波的红利，但是 2022 年 DeFi 领域没有出现重大创新的协议，一级市场并没有出现新一轮融资热，完成超 1 亿美金的融资项目为只有 Uniswap ，其在 2022 年 10 月份完成了 1.65 亿美元融资。

相比 NFT 的稳健发展，同样在 2021 年蹿红的区块链游戏却在 2022 年势头明显减弱，在头部项目 Axie、STEPN 严重受挫，备受质疑的势态下，也没有类似于 Axie、STEPN 现象级的新概念游戏项目诞生。虽然围绕 3 A 级区块链游戏、NFT 游戏、元宇宙等概念的项目略有投资热度，但从融资总金额的大幅度下降来看，明显投资机构对该领域的下注更为谨慎。

而在 2021 年曾被视为继 NFT 下一个大热主题的 DAO，在 2022 年不仅没有按预期爆发，甚至几乎没有激起什么“水花”，无论是在市场的讨论度上，项目的实质进展上和一级市场的投融资表现上，都较为沉寂。

1、各细分赛道的详细融资数据情况：

基础设施

基础设施赛道包括 Layer 1、Layer 2、开发者平台、钱包、中间件等诸多领域， 2022 年基础设施领域发生投融资事件 252 起，共筹集 75.5 亿美元资金，规模排各赛道首位。融资事件同比增长 19.4% ，资金总量同比增长 82.3% 。从融资轮次来看， 2022 年基础设施获投项目早期 115 起、A 轮 48 起。

DeFi

 DeFi 赛道包括 DEX、借贷、资产管理、收益器、稳定币等。DeFi 领域 2022 年发生投融资事件 193 起，共筹集资金 16.5 亿美元。融资事件同比增长 -27.2% ，资金总量同比增长 -9.3% 。DeFi 获投项目主要集中在种子轮阶段，为 110 起。

CeFi

CeFi 领域 2022 年发生投融资事件 128 起，共筹集资金 56.8 亿美元，占各赛道排名第二。融资事件同比增长 7.6% ，资金总量同比增长 -54.2% 。

NFT

NFT 领域 2022 年发生投融资事件 180 起，筹集 34.6 亿美元资金。融资事件同比增长 68.2% ，资金总量同比增长 181.3% 。从 2021 年至今，各季度不论融资总额还是事件数，NFT 领域基本始终保持上升态势。NFT 获投项目也主要集中在种子轮阶段，为 100 起。

游戏

游戏领域 2022 年发生投融资事件 213 起，共筹集资金 16.1 亿美元。融资事件同比增长 80.5% ，资金总量同比增长 -46.0% 。游戏领域中获投项目主要集中在种子轮，共计 113 起。

DAO

DAO 领域 2022 年发生投融资事件 35 起，共筹集资金 2.7 亿美元，融资事件同比增长 25% ，资金总量同比增长 -17.2% 。DAO 获投项目主要集中在种子轮阶段，为 12 起。

社交娱乐

社交娱乐领域 2022 年发生投融资事件 89 起，共筹集资金 8.4 亿美元。融资事件同比增长 134.2% ，资金总量同比增长 265.2% 。社交娱乐获投项目主要集中在种子轮阶段，为 56 起。

工具信息服务

工具信息服务领域 2022 年发生投融资事件 90 起，共筹集资金 11.6 亿美元，融资规模在各赛道中为。融资事件同比增长 125% ，资金总量同比增长 78.5% 。工具信息服务获投项目主要集中在种子轮阶段，为 53 起。

其他

其他领域 2022 年发生投融资事件 164 起，共筹集资金 44.3 亿美元，融资规模在各赛道中排第三。融资事件同比增长 51.9% ，资金总量同比增长 2.5% 。获投项目主要集中在种子轮阶段，为 61 起。

2、 2022 年度融资 Top 10 项目：

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2022 年加密领域单笔融资金额最高的 10 个项目分别是公链 Terra（10 亿美元 ）、数字资产托管平台 Fireblocks（5.5 亿美元）、以太坊基础设施开发公司 ConsenSys（4.5 亿美元）、BAYC 开发商 Yuga Labs（4.5 亿美元）、以太坊扩容项目 Polygon（4.5 亿美元）、加密交易所 FTX（4 亿美元）、加密交易所 FTX US（4 亿美元）、Web3 游戏软件公司和风险投资公司 Animoca Brands（3.58 亿美元）、绿色挖矿公司 Crusoe Energy（3.5 亿美元）、公链 NEAR Protocol（3.5 亿美元）、Flow开放商 Dapper Labs（3.05 亿美元）。

令人唏嘘的是，融资金额排前十的项目中，Terra、FTX、FTX US 在今年都经历了暴雷，并给整个加密市场造成了巨大的冲击。足见上一轮牛市中制造了非常大的泡沫和风险隐患。

四、 2022 年活跃投资者

对于拥有充足资金的头部基金来说，相比于牛市下被 FOMO 情绪裹挟着“上车”，熊市之下加密市场逐渐去泡沫回归本质，项目估值也回归理性，或许是投资出手的更好时机。

从投资笔数来看投资机构的活跃度， 2022 年排名前十的投资机构分别是 Coinbase Ventures、Animoca Brands、Shima Capital、GSR、Spartan Group、Dragonfly、Solana Ventures、Alameda Research、a16z、Jump Crypto。

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其中投资超过 100 起的是（119 ）、（118 ）。Coinbase Ventures在 2022 年明显加快了投资节奏，从 2018 年至今累计投资笔数为 259 次，而在整个 2022 年大举进攻，出手了 119 次 ，几乎占据投资总笔数近一半。在投资分布上，Coinbase Ventures 投资领域主要集中在基础设施、DeFi 领域，投资占比分别为 30% 和 24% 。从项目单笔融资金额来看，今年其参与超过 1 亿美元级别的项目仅有 Yuga Labs（2 亿美元）、Sui（3 亿美元）、Aptos 和 Layer Zero（1.35 亿美元）、Gnosis Safe （1 亿美元）五个项目。

而 Animoca Brands 2022 年投资笔数为 118 笔，在其投资的版图中，游戏始终是 Animoca Brands 的核心，在数量上，游戏类占到了其今年所有投资项目的 60% 以上，超过 1 亿美元的项目融资中有 6 个，分别是 Yuga Labs（4.5 亿美元）、Polygon （4.5 亿美元）、足球媒体平台 OneFootball（3 亿美元）、Web3 游戏服务商 Immutable（2 亿美元）、板球 NFT 平台 Rario（1.2 亿美元）、跨链基础设施 LayerZero（1.35 亿美元）。

而投资笔数超过 50 起的为 Shima Capital（88 ）、GSR（76 ）、Spartan Group（63 ）、Dragonfly（61 ）、Alameda Research（59 ）、Solana Ventures（59 ）、a16z（56 ）、Jump Crypto（55 ）。

其中资产规模较大的顶级风投 a16z，投资领域分布上较为均衡，各领域出手的次数相差不算很大，主要分布在基础设施、NFT 和游戏等领域。而在投资阶段上，a16z更偏好发展成熟的加密初创企业， 2022 年总共出手 57 次，而其中参投金额超过 1 亿美元项目就有 Yuga Labs、Aptos、Sui、LayerZero、中心化无线热点网络Helium等 18  个项目，占总投资笔数的近 30% ，远超 Coinbase Ventures 和 Animoca Brands，而参投的不少大额项目都在公链及扩容赛道。

投资笔数仅次于 Coinbase Ventures、Animoca Brands 的加密原生基金 Shima Capital 成立于 2021 年，投资笔数达 86 笔，主要专注于偏早期项目， 2022 年参与的 1000 万美元以下的融资项目占到了全年的近 80% ，没有投资超过 1 亿美元的融资项目。成立 2013 年的加密做市商 GSR 投资笔数 76 笔，投资阶段早期中期项目居多， 2022 年参与的 1000 万美元以下的融资项目占到了全年近 64% ，参投融资金额超过 1 亿的项目有 2 个，包括 Gnosis Safe （1 亿美元）和在 2022 年暴雷的 Terra（上市后融资 10 亿美元）。

成立于 2018 年的加密原生基金 Spartan Group，投资领域主要分布在 DeFi，基础设施和游戏，投资阶段偏早期， 2022 年参与的 1000 万美元以下的融资项目占到了全年近 64% 。参投融资金额超过 1 亿的项目只有 Polygon（4.5 亿美元）。成立于 2018 年的加密原生基金 Dragonfly，投资领域主要分布在 DeFi、基础设施和 CeFi 领域，投资阶段上， 2022 年参投融资金额超过 1 亿的项目有以太坊扩容方案 zkSync / Matter Labs（2 亿美元）、NEAR Protocol（融资两轮， 3.5 亿美元/1 亿美元）、Polygon（4.5 亿美元） 3 个项目。

主要投资于 Solana 生态的 Solana Ventures 投资领域主要分布在 DeFi、游戏领域，投资阶段偏早期， 2022 年参与的 1000 万美元以下的融资项目占到了全年 73% 。Jump Crypto 2022 年参投融资金额超过 1 亿的项目有 Sui（3 亿美元 ）、Aptos（1.5 亿美元）、加密交易所 Kucoin（1.5 亿美元）。

总体来看，头部基金更青睐于将资金注入基础设施、DeFi 领域和游戏领域，尤其是公链及扩容赛道几乎成为头部基金不敢错过的赛道。

除投资机构外，加密行业一级市场不可忽视还有个人投资者。2022 年投资笔数超 10 起的天使投资人有 Balaji Srinivasan（44 ）、Sandeep Nailwal（37 ）、Sebastien Borget（14 ）、Santiago Roel Santos（14 ）、Jaynti Kanani（14 ）、Stani Kulechov（11 ）、Ryan Selkis（11 ）。

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其中，最为活跃的天使投资人 出手了 44 次，Balaji Srinivasan 曾是 Coinbase 的首席技术官和 A16z 的普通合伙人，是许多成功的科技公司和加密协议的早期投资者，包括 Alchemy、Ava Labs、Bitcoin、Cameo、Chainlink、Clubhouse、Dapper Labs、Ethereum、Instadapp、NEAR Protocol、 OnDeck、Opensea、Solana、Soylent、Superhuman、Synthesis 和 Zora。Balaji Srinivasan 也曾多次创业，创办的三家公司 Earn.com、Counsyl、Teleport，分别被 Coinbase、Myriad、和 Topia 收购，此外 Balaji Srinivasan 还是“网络国家”的概念提出者。

2022 年 Balaji Srinivasan 主要投资于工具信息服务、基础设施、DAO 领域，其中投资项目中融资金额超过 2000 万美元的项目则有 5 个，分别是模块化区块链 Celestia（5000 万美元）、Web3数据索引 Nxyz（4000 万美元）、去中心化社交 Farcaster（3000 万美元）、去中心化交易平台 Hashflow（2600 万美元）。

而 Polygon 联合创始人 Sandeep Nailwal 是活跃度仅次于 Balaji Srinivasa 的个人投资者， 2022 年投资次数达 37 次，主要投资于基础设施和 NFT 领域，其中投资项目中融资金额超过 2000 万美元的项目有互操作协议 LayerZero（1.35 亿美元）、非洲Web3超级应用 Jambo（3000 万美元）、加密银行与支付公司 Zamp（2000 万美元）。

五、结语

总体而言， 2021 年牛市下积累的市场泡沫与风险隐患在 2022 年被戳破，随着加密巨头的接连破产，众多主流加密投资机构都因此付出了沉重代价，加密市场的投融资节奏在迅速放缓，而资金将青睐于流向具有长期价值的加密“新基建”中。

从 2022 年投融资情况来看，基础设施（包含基础设施赛道包括 Layer 1、Layer 2、开发者平台、钱包、中间件等细分赛道）、NFT、Web3社交娱乐、数据分析是较为热门的领域，在 2023 年大概率会延续热度。

值得一提的是， 2022 年与比特币支付技术和闪电网络相关的产业正在得到关注，虽然融资金额远不及基础设施、NFT 等项目，但仍值得在 2023 年持续关注。

那么，其他权威机构是如何预测 2023 年趋势的？

按照惯例，a16z、Messari、Pantera 等分析和风投机构对 2023 年投资趋势做出了自己的预测。其中，a16z提到区块链的移动端、多方计算、zk 技术相关的项目和开发等领域会受到持续关注。Messari 预计 2023 年加密基础设施会持续 2022 年的热度，此外，由于 2022 年的链上安全事故频发，安全审计公司会持续获得融资，Messari 看空的领域是过度炒作的GameFi。

Messari 创始人 Ryan Selkis 本人更倾向于去中心化社交 (DeSoc) 。Pantera Capital合伙人 Paul Veradittakit 在预测中提到 zk 技术、